美联储会议纪要引市场猜测,加息终点已经快要到来?

本周市场瞩目的美联储会议纪要出炉,从内容上看基本符合市场预期,但是也出现了一些从未公布过的新信息,我们就来梳理一下本次会议纪要的重点。

对于加息的次数和幅度,此次会议纪要有了一个大致的指引,称多数与会者认为在接下来的两次会议上,每次升息50个基点可能是合适的。市场也打消了此前对于美联储是否会激进升息75个基点的猜测,并且官员们认为美国经济非常强劲,在政策上也正在努力抑制通胀。随着会议纪要的公布,美股暂时结束跌势。

sp500

美联储研究人员很罕见地上调了通胀预期,估计个人消费支出价格指数在2022年将上升4.3%,但将2023年和2024年的预期分别下调至2.5%和2.1%。这一举动也增加了市场对于加息次数的猜测,有关加息放缓或者在不远的未来将要停止的猜测开始在市场中出现。

虽然较多市场人士预计的未来两次会议美联储会延续此前加息的幅度,但是市场已经开始讨论结束加息的时点,其中认为9月和12月的人数最多。此前股市由于零售企业业绩重挫而遭遇巨震,也让更多的美国企业、投资者担忧经济的前景,持续的加息减少了企业投资的意欲,是否会令美国经济陷入衰退

我们也需要注意的重点是,通胀是否真的能够如期下调至美联储所希望的区间?能源价格一直在高位震荡,未来走势仍然不明朗,加上强劲的工资增长还是赶不上通胀的升幅,为企业成本带来更大的压力,成本上升可能会带来商品价格上升,演变成加剧通胀上行的恶性循环。所以对于美国来说,平抑通胀之路中要攻克的困难还有很多。短期来说,虽然市场上出现了鸽派的预测,但是紧缩的货币政策仍然占据着主导位置。

在此次公布的会议纪要中,所有官员都支持要开始缩表计划,并且明确了缩表的时间表。从6月1日开始,美国国债持有量将被允许每月减少300亿美元, 9月份缩减幅度将扩大至每月600亿美元,而抵押贷款支持证券的持有量开始阶段将每月减少175亿美元,日后降幅将增至350亿美元。这就意味着无论是短端利率和长端利率都将有进一步上行的压力,下半年信贷成本会进一步上升。

至于美股走向,投资者需要留意美股后市可能面临的震荡风险,在加息周期之中,市场对于美国经济下滑的担忧并没有真正消失,尤其是受到更大成本压力的零售股仍然面临着通胀的持续冲击以及遭抛售的风险,加上俄乌之间的局势对供应链和能源价格的影响或将持续扰乱美股市场,这些都将增加市场对于美股近期下行的押注。

另一方面,美元走向更加明朗,受到未来两次会议预计将继续升息的消息支持,美元反弹结束了此前的跌势。从目前来看,因为整体加息和缩表的方向没有改变,即使没有市场加息幅度不像早前预计的那么激进,消息面上短期可能会对美元形成推升作用。但是长期来说,还要看未来升息之后美国经济的反应,由于市场仍担心美联储持续加息政策导致经济“硬着陆”,成为美元长期走势稳定的不利因素。

最近的新闻
EURUSD Still in Play with ECB, FOMC Minutes Ahead

The EURUSD exchange rate has shown some weakness from the early week data and still has ECB policymakers and FOMC minutes ahead. EURUSD – Daily Chart EURUSD has dipped to 1.1712 after resistance at the 1.1800 level. The first support comes in at 1.5805 if further sellers emerge. The euro has three speeches due at 15:30pm HKT and 18:45, from policymakers De Guidnos and Escriva, as well as comments from Chief Economist Philip Lane. The comments could test the recent uptrend after the early week dip and before Thursday’s open, the FOMC will release its latest meeting minutes at 2am HKT. That could mean that Thursday and Friday’s sessions are important for the EUR v USD. The euro did get some help that its economy was not on a list of countries expecting letters from US President Trump. He also signed an executive order to push the deadline for the implementation of

阅读全文
随着零售投资者继续看涨,标准普尔500指数延续走高

尽管经济风暴的阴云若隐若现,零售投资者仍在继续吸纳美国股市。 标准普尔500指数-日线图 标准普尔500指数现已升至6265点上方,明确支撑位为6132点。在任何上行可能之前,这一水平可能会受到测试。 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示,美国经济可能很快会“恶化”。 “我认为实际数据可能很快就会恶化,”戴蒙在周二的一次会议上表示。他的评估基于这样一种观点,即大流行时期的政府支出和货币政策现在已经消退,这加剧了人们对经济低迷的担忧。 戴蒙指出,在特朗普政府的关税政策出台后,消费者数据走弱,商界领袖也出现了一些负面情绪。 他说,“消费者和企业都不会选择拐点”,经济的“软着陆”可能会减弱。 但散户投资者却逢低吸纳,今年上半年个人投资者对个股和交易所交易基金(ETF)的净流入达到1,376亿美元。如果股市再次下跌,如果反弹幅度不及4月份以来的明显,那么这些水平可能面临风险。

阅读全文
澳洲联储利率决定前澳元兑美元走弱

在澳大利亚储备银行(RBA)利率决议之前,澳元兑美元汇率显示出一些疲软。 澳元兑美元-日线图 澳元兑美元已经放弃了最近向0.66水平推进的5天涨幅。这将测试0.6450附近的支撑线,阻力位位通道高位。 澳储行计划在香港时间下午12:30做出利率决定,新闻发布会定于香港时间下午13:30举行。 在澳大利亚央行的决定和本周关税最后期限到期之前,外汇市场持谨慎态度。尽管有报道称,交易员正在关注欧元以外的货币来做空美元。彭博社有所报道,并将人民币、澳元和韩圆列为潜在交易对象。 美国数据显示,上周美元兑人民币期权交易量达到一个月高位,而看涨澳元的押注是看跌期权的9倍。 巴克莱银行驻新加坡的Mukund Daga表示,“外汇期权的最新需求是通过美元看跌期权押低美元/人民币。”他表示:“这是在美国总统特朗普最近与中国签署停战协议的背景下进行的。” 《澳大利亚金融评论》的季度调查显示,36位经济学家中有32位预计澳大利亚央行本周将把现金利率从3.85%下调至3.6%。 还有人预计,澳大利亚央行将在今年晚些时候继续降息,这可能意味着澳元上涨的空间较小。经济学家指出,较低的通货膨胀率和一些全球经济压力是周二降息的原因。 AMP副首席经济学家Diana Mousina表示:“看起来央行将在7月的董事会会议上再次下调现金利率是显而易见的。” 她补充说:“目前现金利率为3.85%。金融市场的定价有超过90%的可能性……我们将看到利率降至3.6%。我们确实认为,澳大利亚央行将继续降息。” 澳大利亚央行在5月份的会议上表示,“严重下行”的情况仍有可能出现。她说:“市场有可能再次崩溃。” “鉴于起点是全球股市已经处于创纪录高位,波动性风险增加,投资者不安,以及对未来经济和贸易政策的不确定性,尤其是来自美国的不确定性,你不得不说,市场可能下跌10%或15%的风险非常大。” 所有的目光都将集中在澳大利亚央行的声明上,然后是随着最后关税期限到期后的前景。

阅读全文
由于关税不确定性和美元疲软,金价上涨

由于特朗普7月9日关税截止日期前的避险需求和美元走软,周二亚洲交易时段黄金价格上涨。现货黄金上涨0.8%,至3,328.71美元/盎司,8月黄金期货上涨1%,至3,339.70美元/盎司。金价周一上涨1.5%,收复了上周以色列和伊朗停火后的失地。 关税期限临近,投资者转向避险资产 由于投资者关注特朗普总统7月9日关税截止日期之前的贸易协议,黄金价格上涨。为期90天的关税暂停从4月2日开始,但目前只达成了两项协议(与中国和英国)。没有达成协议的国家将面临高达50%的关税。英国《金融时报》周二报道称,美国官员正在寻求达成范围更小的协议,以迅速取得胜利,同时仍在考虑对关键行业征收关税。 特朗普还威胁要对日本征收关税,美国财政部长贝森特表示,即使进行谈判,也有可能大幅提高关税,预计在最后期限之前会达成许多协议。贸易结果的不确定性和新的行业关税促使投资者转向避险资产。 美元贬值推动金属市场回升 亚洲美元指数保持低迷,接近三年低点。白银期货上涨0.4%,报36.00美元/盎司;铂金期货下跌0.4%,至1,360.45美元。伦敦期铜上涨0.2%,报9839.95美元/吨,美国期铜上涨1.2%,报5.1145美元/磅。中国6月份财新采购经理人指数意外增长,提振了铜价上涨。作为全球最大的铜进口国,中国贸易状况的改善提振了市场情绪。

阅读全文
欧元兑美元有望在本周强劲的基础上进一步上涨

欧元兑美元汇率上周升至1.17以上,可能会进一步上涨。 欧元兑美元-周线图 欧元兑美元上周在周线图上强势收盘,本周可能会继续看涨,支撑位在1.15附近。 周二的数据将是香港时间下午3:50发布的德国HCOB制造业PMI数据。与此同时,德国的失业数据也将公布,与上个月的3.4万人相比,预计将增加1.5万人。 欧洲央行政策制定者德金多斯将于下午3:40发表讲话,这也可能增加数据的波动性。更多数据将于下午5点公布,届时欧元区将公布最新的消费者价格指数。预计最新的消费者通胀数据将与一个月前相仿。 欧元仍在走高,因为交易员预计美国利率在不久的将来会下降。特朗普总统周五表示,他不会任命另一位不降低利率的美联储主席。 特朗普说:“如果我认为有人会把税率维持在现有水平或其他什么水平,我就不会让他们留任。”“我会选一个想要降息的人。外面有很多这样的人。” “如果他想辞职,我希望他辞职,他做得很糟糕,”特朗普补充道。 然而,鲍威尔表示,今年关税的增加可能会推高价格,给经济活动带来压力。 市场现在转向7月9日暂停贸易关税的最后期限,特朗普暗示他不会进一步延长,这可能会在日期之前增加波动性。

阅读全文
Popular posts
ATFX

Restrictions on Use

Products and Services on this website are not available for Hong Kong investors and not related to any corporation licensed by the Securities and Futures Commission in Hong Kong.

All the information and materials posted on this website should not be regarded as or constitute a distribution, an offer, solicitation to buy or sell any investments.

使用限制:本網站的產品及服務不適用於香港投資者及與任何香港證監會持牌公司無關。

網站內部的信息和素材不應被視為分銷,要約,買入或賣出任何投資產品。

ATFX

Restrictions on Use

Products and Services on this website are not suitable for the UK residents. Such information and materials should not be regarded as or constitute a distribution, an offer, or a solicitation to buy or sell any investments. Please visit https://atfxgm.eu/en/ to proceed.

ATFX

Restrictions on Use

AT Global Markets (UK) Limited does not offer trading services to retail clients.
If you are a professional client, please visit https://atfxconnect.com