美联储会议纪要引市场猜测，加息终点已经快要到来？

由于市场关注委内瑞拉局势，布伦特原油价格仍高于支撑位。 英国原油-每日图表 油价的抛售压力暂时消退，升至60美元支撑位上方。一些强劲的买盘需要达到67.00美元以上才能开始创造看涨势头。 美国总统特朗普周日表示，美国可能会寻求与委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗开始谈判，目前美国在加勒比地区的大规模军事集结仍在继续。 据路透社报道，白宫高级官员上周在白宫举行了三次会议，讨论对委内瑞拉可能采取的军事行动。在美国政府的监督下，该地区发生了21起船只袭击事件，造成80多人死亡。如果美国采取更严厉的行动，油价可能会大幅上涨。 但在马杜罗的统治下，委内瑞拉在世界顶级石油生产国名单上下滑至第16位。这可能会限制未来几周原油价格的上涨潜力。 鉴于最近对俄罗斯的制裁，分析人士关注俄罗斯的出口。“市场焦点正转向未来几个月俄罗斯石油出口将如何演变，”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示。“市场似乎对俄罗斯将难以出口石油持怀疑态度。” 在俄罗斯能源基础设施遭到攻击、亚洲和非洲的电力中断以及欧洲各地的炼油厂关闭之后，炼油厂的利润率飙升。上周，投机者对欧洲柴油进行了自2022年以来最大的看涨押注。 市场还将关注本周重要的美国就业市场数据，看其是否会影响供应和美元。

就在投资者对科技公司感到紧张之际，英伟达（NAS100:NVDA）本周将发布最新财报。 英伟达-日图 英伟达股价正寻求守住180-90美元附近的支撑位。如果这一水平捍卫失败，那么该股可能会指向2024年12月的高点在153美元附近。 在美国政府停摆问题得到解决后，市场本周将面临一系列推迟和预定发布的数据。尽管最重要的事件可能是周三收盘后英伟达的业绩，”德意志银行的Jim Reid表示。 本周可能是股市的关键一周，因政府停摆后将公布经济报告。周四的9月就业报告将成为焦点，德意志银行预计美国就业岗位将出现反弹，整体和民间就业人数均预计为+7.5万人。 英伟达面临的另一个重大不利因素是，投资人Peter Thiel出售了他在该公司的全部股份，这些股份约占他投资组合的40%。此前，日本公司软银也抛售了所持的全部股份。有趣的是，这两位知名投资者在过去两年里都在抛售最重要的股票。 一个多星期前，投资者迈克尔·贝瑞曾公开批评人工智能公司，他说： “通过延长资产的使用寿命来低估折旧，人为地提高了收益——这是现代较为常见的欺诈行为之一。” 贝瑞通过对英伟达和Palantir的大额期权交易吸引了市场的注意。 然而，美国银行分析师Vivek Arya和他的团队表达了他们对人工智能股价的担忧，但总体看多。Arya给出了买入评级，目标价为275美元，基于对2027年30倍市盈率的预期，这一预期处于25至56倍的历史区间内。 投资者已经对比特币跌破9.5万美元感到不安，如果英伟达的收益令人失望，这可能会再次削弱看涨前景。过去五年里，该公司90%的时间都超出了华尔街分析师的预期，但过去四个季度平均只超出了6.5%。 分析师预计，英伟达第三季度的收入将达到548亿美元，同比增长56%，这主要是受数据中心需求的推动。

比特币跌破10万美元甚至更低的水平，让多头措手不及。 比特币-日线图 上周，比特币测试了10万美元的关键水平，随着我们开始新的一周，比特币的小幅反弹导致其进一步跌破9.3万美元。金价有可能涨至8万美元，因为在这一水平以下几乎没有支撑。 比特币自周一以来下跌逾12%，跌至六个月新低。衍生品市场是股市走软的推手，几家大型科技股本周也出现下跌。投资者现在担心交易者对加密市场的信心。 最近的回调抹去了9亿美元的杠杆多头头寸，几乎相当于总未平仓头寸的2%。尽管金额很小，但我认为成交量导致了更大幅度的调整。相比之下，此前10月份的下跌引发BTC期货未平仓合约下跌22% 在唐纳德·特朗普总统宣布他打算削减关税以减缓高食品成本之后，对通货膨胀的担忧又回来了。安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，随着“家庭收入分配的低端”在“负担能力危机”中挣扎，经济衰退的风险有所增加。 人们担心它可能会蔓延到整个经济，投资者正在从高风险的押注中撤出一些资金。比特币交易中的担忧与今年早些时候ETF资金流入激增、创下历史新高的情况相去甚远。 巨鲸和做市商从周三开始增加了他们在币安的多头头寸，在比特币跌破10万美元时买入。但在9.8万美元支撑位失败后，OKX鲸鱼在亏损中削减了看涨敞口。尽管如此，专业交易员仍抱有希望，认为低点肯定即将到来。 摩根大通的分析师仍然看好比特币，称他们仍然致力于2026年比特币价格约为17万美元的预测。他们补充说，比特币与黄金的波动率呈下降趋势，这可能会让比特币很快跌至低点。 对于比特币来说，这可能是重要的一周，因为市场正在指向5月份的价位。

【20251117 行情回顾】 美国股市主要股指上周五从大幅抛售中反弹，交易员们权衡美联储是否可能在12月降息。不过尾盘三大指数涨跌互现，周线标普500指数上涨0.1%，道指上涨0.3%，纳指下跌0.5%。美元指数微涨0.07%，至99.31。欧元兑美元小幅下跌0.12%，至1.1617。 由于美联储官员发表鹰派言论，令市场对12月降息的希望减弱，引发市场广泛抛售。上周五金价一度跌逾3%，现货金收盘下跌2.2%，至每盎司4079.25美元，不过周线上涨2%。油价收涨逾2%，乌克兰无人机袭击俄罗斯能源枢纽的一个油库后，俄新罗西斯克港停止了石油出口，加剧了市场对供应的担忧。   【20251117 重点前瞻】 本周市场迎来美国政府结束停摆后的首个完整交易周，预计此前因停摆而延迟公布的各项经济数据有望陆续发布，市场波动性可能因此回升。投资者需密切关注将于周四发布的美国非农数据，以及其他英国、欧元区、日本、加拿大等主要经济体的通胀数据，美联储会议纪要等重要事件，以研判全球经济走势和主要央行的政策动向。   【重要财经日历】 21:30 美国11月纽约联储制造业指数 ** 21:30 加拿大10月CPI **   11月18日 08:30 澳大利亚储备银行会议纪要 *** 22:15 美国9月工业生产 **   【20251117 行情分析】   欧元兑美元 1.1639/1.1669阻力 1.1568/1.1544支持 欧元兑美元上周五止步三连涨，从10月底的高位范围回落，尽管美联储降息预期有所减弱，欧元/美元当前仍守住1.1600关口，但1.1650上方连续充当阻力，市场等待本周美国经济数据回归带来波动的指引。当前汇价呈现调整势头，如果跌破1.1600关口，需要关注更低的1.1568/1.1544支撑。   英镑兑美元 1.3232/1.3275阻力 1.3095/1.3051支持 英国政府消息人士表示，由于财政前景有所改善，财政大臣里夫斯不打算在11月26日公布的年度预算中提高所得税。而英国疲软的经济数据促使英国央行在12月再次降息继续让英 镑承压，技术上20日均线关键阻力也限制英镑的反弹，不过上周五尾盘收复了大部分失地，重回10日均线上方暂时捍卫1.3100关口。   美元兑日元 154.87/155.13阻力 153.65/153.45支持 据日经新闻报导，日本高市早苗政府正考虑制定规模约17万亿日元的刺激计划。今早公布的日本第三季度经济萎缩幅度小于预期，美元/日元汇率变化不大，仍接近九个月高位。当前维持高位区间的整理，继续以155关口上方为目标，初步支撑落在10日均线154.10附近，如果跌破将打开指向153.65/153.45的空间。   美国原油期货（12月） 61.02/61.82阻力 58.49/57.71支持 尽管存在供应过剩的担忧，但受俄罗斯油库袭击和美国制裁的影响，上周五原油价格反弹站上60美元，不过该位也是日图两大均线交汇所在的关键阻力位，所以今早油价顺势自该阻力位部分回吐，本周美国数据回归也将是指引原油市场情绪的关键，当前如果回吐需要关注会否回到上周低位范围。   现货黄金 4161/4204阻力 4024/3981支持   现货白银 52.30/53.36阻力 48.92/47.87支持 由于美联储鹰派言论继续削弱市场对美联储12月降息的预期，现货黄金上周五盘中出现跳水，高低震荡4%后最终录得10月底以来最大跌幅，当前经过调整后，金价有望配合下方日图主要均线的支撑而寻求短线的反弹，市场等待美国数据公布，希望证明美联储进一步宽松政策的合理性，以决定金价的方向，周四的非农报告是聚焦关键。   美国道琼斯工业指数期货US30 47616/47791阻力 46676/46500支持 美联储官员再度对12月降息“鹰派”表态，上周五美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数跌0.65%，等待本周美国数据的回归，尤其是关键的非农就业报告。道指技术上受阻于主要均线，所以关注会否指向一周低位在46500的前期低位寻找支撑。   美国纳斯达克指数NAS100 25426/25714阻力 24499/24207支持 上周五科技股涨跌互现，英伟达涨超1%，奈飞跌超3%，不过纳指在低开后跌幅迅速收窄并录得小幅上涨，纳指下探一个月低位后反弹，尾盘守住25000关口，所以日内聚焦能否继续上望25400上方阻力，市场等待本周三英伟达公布业绩及周四非农来决定科技股方向。   香港恒生指数HK50 26775/26980阻力 26125/25924支持 港股今早承接上周五跌势，再低开逾百点，跌穿26500点水平，科技股延续受压的走势。HK50指数上周五连续两日录得下跌后当前交投在10日均线处，所以考验该位的支撑，如果跌破意味着进一步打开调整的空间指向26000关口。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

由于对人工智能估值的担忧仍然存在，百度（HK50:9888）股价跟随科技股下跌。 百度-日线图 上周五，百度股价下跌，收于2024年末的支撑位。这是本周业绩公布需要关注的关键水平。 在人工智能泄露导致股价下跌10%后，百度将于本周二发布最新业绩。投资者对该公司旗舰AI模型ERNIE 5.0的发布没有留下深刻印象。有人担心这种模式的商业潜力。 b百度强调，ERNIE 5.0是大规模部署人工智能工具的一次转变，首席执行官李彦宏说：“当你内部化人工智能时，它就变成了一种原生能力，将智能从成本转化为生产力来源。” 在该公司最近分享的公开幻灯片中。ERNIE 5.0的表现优于或与OpenAI的GPT-5-High和谷歌的Gemini 2.5 Pro工具相当。 这家科技公司一直积极参与一系列人工智能项目，包括云和机器人出租车业务。有报道显示，b百度的机器人出租车每周乘坐次数最近超过了25万次，这突显了该公司计划的稳步进展。 bb0的在线营销业务正面临一个负收益周期，第二季度可能下降15%，第三季度前景黯淡。但也有不同的商业方面是积极的，因为该公司的内部芯片开发已经赢得了数十亿元人民币的合同。 在第二季度财报中，非在线营销收入同比增长34%，达到100亿元人民币。如果bb0能够保持这一增长水平，或者甚至更低的20%，它可能会取悦投资者，足以推高股价。 另一个关键指标将是百度的利润率，因为人工智能支出在最近几个季度拖累了盈利能力。投资者需要看到该股在关键的115.00水平附近的表现。