高通胀席卷环球金融市场,投资者需要如何调整资产配置?

从疫情时期的量化宽松到各国央行转鹰纷纷采取紧缩的货币政策,再到俄乌战争对各国物价的新一轮冲击,各国的通胀问题都出现了一些新的变化。如果通胀问题难解,对于未来的环球金融市场会造成哪些隐患?

投资者在近期的资产配置选择上需要作出什么调整?今天我们就来谈谈让各国央行高层棘手的通胀。

美国

首先来看美国,美国4月通胀率为8.3%,较3月回落0.2个百分点,是自去年8月以来首次放缓,但是这个数值仍处于高位并超出了此前市场所预期的8.10%,这也让投资者担忧通胀没有真正见顶回落。

从分部数据看,消费者支出方向正在转向,食品价格和服务业涨幅加快,食品同比上涨9.4%,环比上涨0.9%。不计能源服务的服务业价格同比上涨4.9%,环比上涨0.7%,其中交通运输价格同比上涨8.5%,环比上涨3.1%。

正如我们此前预计,国际油价会在今年较长时间处于高位震荡。能源分部之所以小幅回落主要由于汽油价格小幅回落,由于炼油成本激增,这也支撑了随后汽油价格便重返高位。由此可见,能源分部也没有真正出现价格回落的趋势,相反还会有上涨的动力。

美国当前难以抑制的通胀走势也增加了市场对美联储接下来的紧缩政策会更加鹰派的猜想,分部数据所反映的现实是美国通胀还没有被彻底控制的迹象。未来美联储若更加激进的加息一方面会增加市场对于经济衰退的忧虑,加剧股市的低迷,另一方面会刺激美元持续上涨,或会令金价持续承压。

英国

英国可以说在通胀问题上和美国是难兄难弟,英国的情况比美国似乎更加糟糕,俄乌战争持续推高大宗商品价格,带动能源、食品、原材料、运输价格一路飙升。英国3月的通胀率攀升至7.0%,环比上涨0.8%,市场普遍认为这一数字还会继续上升。

英国央行行长安德鲁•贝利本周对媒体表示他无法阻止英国今年通胀率升至10%,承认在食品价格上涨问题上发出了“预示大灾变的声音”,暗示英国经济有出现衰退的风险。几乎令市场没有悬念的是英国央行在本月连续加息4次,将基准利率上调25个基点至1%。

由于英国通胀的走势仍不乐观,继续加息的步伐在短时间可能无法停止,有市场人士预计在 2022 年底英国利率或将上调至 2%-2.25%,处于经济衰退的考虑许多经济学家预计利率不会那么激进。受经济前景忧虑,英镑在近期出现暴跌,加上对俄罗斯的进一步经济制裁加剧市场的避险情绪,继续推升美元上涨,令英镑进入下行趋势。

日本

就连一直以来保持低迷通胀水平的日本通胀水平也直线飙升,3月份东京消费者价格指数CPI同比上涨0.8%。本周日本将公布4月CPI数据,市场预期为上涨2%,或将罕见地触及到日本央行的目标水平。

日本通胀飙升主要受到了能源和原材料价格上升的影响,其中石油和煤炭价格是主要推动因素,较去年同期上涨31%;木材和木制品价格也飙升了56%左右。与此同时,日本4月生产者价格指数(PPI)同比上涨10%,超过预期的9.4%,为1980年12月以来的最大涨幅。

随着通胀飙升,近期日元开启了贬值潮,变相推高了企业的进口成本,从而转嫁消费者。市场预计日本今年的通胀水平会维持在2%的水平,高通胀或令企业进一步提升商品价格,对日本经济复苏造成拖累。日本市场人士也开始重新审视日本央行多年来一直贯彻超宽松货币政策,但是正是因为这样的政策已经持续多年,令日本央行对于通胀的政策应对可能会相较英美等国家更加迟缓。

面对今年以来席卷全球市场的”高通胀“问题,投资者也需要及时作出部署。在高通胀的环境中可以考虑选择一些抗通胀的资产避险,包括资源、能源、银行、房地产信托基金等类型的公司都是较为理想的投资标的,不过鉴于美元持续上升,近期对黄金的投资需要更加审慎,同时也要格外留意各国央行为应对通胀采取的政策对该国货币汇率带来的波动。

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外汇中的点(Pip)是什么? 如何计算及其为何重要?

外汇中的点是什么?这个基本问题对于外汇市场的初学者和高级交易者来说都很重要。点或“点数百分比”是外汇世界中价格变动的最小单位,对于了解市场动态和执行交易至关重要。在本文中,您将了解外汇中的点是什么、其重要性以及它如何影响您的交易决策。   目录: 1. 什么是点 (Pip) ? 2. 如何计算点值 (Pip value) 3. 点在外汇中的重要性 4. 点 (Pip) 与 十分之一点 (Pipette) 的差别 5. 通过 “点” 来了解外汇报价 6. 3 种计算点值的工具 7. 不同货币对的点值 (Pip value) 比较 利用模拟账户, 高效无风险练习交易   什么是点 (Pip) ? 在外汇交易的世界中,理解 PIP (“点“)这个术语至关重要。点(PIP) 代表“点数百分比”,被认为是货币对可以做出的最小价格变动。这种计量单位在外汇市场中至关重要,因为它可以帮助交易者表达两种货币之间的价值变化。 点通常是大多数货币对小数点后第四位的一位数变动。 例子: 在欧元/美元货币对中,如果价格从 1.1050 变动至 1.1051,则这个 0.0001 美元的变化就是一个 点。然而,涉及日元的货币对有一个例外;对于日元货币对,点是小数点后第二位的变动。如果美元/日元从 110.40 变动至 110.41,则为一个 点的变动。 详解: 为了了解点对金融交易产生的影响,我们以外汇交易中的一个标准手数为例,通常为 100,000 个货币单位。在我们的欧元/美元示例中,一标准手的一个点变动相当于 10 美元的变动。点的价值可能会根据您的交易规模和您交易的货币对而有所不同。     如何计算点值 (Pip value) 通常来说,对于大多数货币对,一个点相当于小数点后第四位的一位数变动。对于涉及日元的货币对,一个点是指小数点后第二位的变动。 点值计算公式: 对于不涉及日元的货币对,点值的计算如下: 点值 =(一点 / 汇率)× 手数 其中一点 通常为 0.0001,手数为交易中基础货币的金额。学习外汇中的手数是什么。 例子: 比如,一位交易者正在交易英镑/美元货币对。如果英镑/美元汇率为 1.3000,且交易者交易一标准手(100,000 单位英镑),则点值计算如下: 点值 = (0.0001/1.3000)×100,000 ≈ $7.69 因此,按此汇率,一标准手英镑/美元的一个点变动约为 7.69 美元。 对于涉及日元的货币对,由于点是小数点后第二位,计算结果会相应改变。例如,对于美元/日元,汇率为 110.00,标准手的点值为: 点值 = (0.01/110.00)×100,000 ≈ 9.09 美元 详解: 标准手:100,000 单位的基础货币。 迷你手:10,000 单位的基础货币。 微型手:1,000 单位基础货币。     点在外汇中的重要性 了解点在外汇交易中的重要性对于每个交易者都至关重要,因为它为做出明智的交易决策奠定了基础: 了解市场走势: 点帮助交易者衡量市场的波动性。 例子:货币对表现出频繁、大幅的点数变动可能表明波动性较高。交易者利用这些信息来调整他们的交易策略,例如在波动中寻找机会或者规避潜在风险。 盈亏计算: 点数与交易者的盈亏计算直接相关。学习如何计算汇市交易的盈亏。 例子:如果交易者以 1.1200 买入欧元/美元并以 1.1250 卖出,他们就赚取了 50 个点。收益取决于点值,而点值由交易手数决定。 风险管理: 点数在风险管理中发挥着关键作用。交易者以点数来确定自己的风险承受能力,并相应地设置止损单。 例子:比如,一位交易者以 1.1200 买入欧元/美元,并在 1.1180 设置止损单,风险为 20 点。如果每点的价值为 10 美元,交易者在这次交易中实际上面临 200 美元的风险。这种计算对于确认和管理交易者的风险敞口至关重要。学习如何成为一名操盘手。 详解: 欧元/美元或英镑/美元等主要货币对的平均每日点数变动可能约为 50至100点。 次要货币对和奇异货币对可能具有不同的波动水平。     点 (Pip) 与 十分之一点 (Pipette) 的差别 点 (Pip) 是货币对可以做出的最小标准变动,大多数货币对通常为 0.0001,涉及日元的货币对通常为 0.01。

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中东停火带动加密市场上涨,比特币走高

比特币周三延续涨势,截至美国东部时间10:01(格林尼治标准时间14:01)上涨2.7%,至107,950.0美元,因交易员欢迎伊朗和以色列之间的暂时停火。更广泛的加密市场也有所上涨,但涨幅有限,刺激了一些主要山寨币的获利回吐。 以色列-伊朗停火不确定性,加密市场波动 美国总统特朗普周一晚间宣布的以色列和伊朗之间的停火协议,似乎在周三凌晨得以维持。尽管特朗普周二就所谓的违规行为发出警告,但德黑兰和耶路撒冷似乎都减少了空袭。市场的注意力都集中在这笔交易的持久性上,因为最近中东国家之间的敌对情绪大大降低了风险偏好。鉴于其投机性质,加密货币市场特别容易受到这些情绪变化的影响。尽管比特币本周确实收复了一些失地,但基本上仍停留在6月份103,000美元至108,000美元的交易区间内。 国泰君安因获香港加密货币牌照而股价翻倍 国泰君安国际控股有限公司(香港股票代码:1788)在其香港子公司获得监管机构批准进行加密货币资产交易后,股价飙升超过100%。香港证监会的这一增强许可证允许该经纪公司提供加密交易服务,利用香港不断增长的加密市场,尽管中国大陆有禁令,但该市场为投资者提供了一条途径。香港最近也颁布了一项稳定币法案。 纽交所Arca拟上市社交加密ETF(比特币/以太坊) 纽约证券交易所向美国证券交易委员会提出了一项规则变更,以上市与特朗普媒体与技术集团的Truth Social相关的新加密货币ETF Truth Social比特币和以太坊ETF。这只被动ETF在19b-4文件和招股说明书中详细介绍,目标是比特币与以太币的比例为3:1,由约克维尔美国数字公司担任发起人,Foris DAX信托公司担任托管人。纽约证券交易所Arca此前还申请了一只只含比特币的ETF。 周三,更广泛的加密货币价格普遍落后于比特币,因为该行业最近的复苏失去了动力。 全球第二大加密货币以太币小幅上涨0.4%,达到2435.40美元,而瑞波币上涨2.2%,达到2.22美元。 索拉纳上涨了2.2%,而卡尔达诺保持不变。 在表情包代币中,狗狗币反弹了2%以上,而特朗普币则下降了0.6%。

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中东和平协议推动港股大涨

伊朗和以色列似乎宣布达成和平协议,香港股市应声上扬。 香港50指数日线图 香港50指数在去年10月23232点的高位得到支撑后,跃升至24177点。这将在24,876点的高位为上升趋势提供支撑。 美国总统特朗普宣布伊朗和以色列达成临时停火协议,增加了风险偏好,缓解了对石油供应中断的担忧。沪深300指数上涨2.1%,上证综合指数也随之上涨。 特朗普周一表示,以色列和伊朗同意停火24小时,就在几天前,他对伊朗领土发动了袭击。作为回报,伊朗袭击了美国空军基地,并威胁要关闭一条主要的原油航道。 香港财政司司长陈茂波说,由于香港在股市和财富管理方面的实力,全球投资者正将香港视为一个可靠的避风港。 尽管全球政治和经济环境不确定,但香港作为自由港的地位及其强大的法律体系是外国投资者选择香港市场而不是中国内地股市的关键原因。 香港证券交易所今年的日均成交量已增至2,400亿港元,IPO融资规模也在全球领先。 陈补充说:“预计在未来两到三年内,香港将成为世界领先的跨境资产管理中心。” 在欧美股市徘徊在历史高位之际,流入香港的资金应继续作为一个分散投资的机会得到支持。 中东局势因达成“暂定”协议而降温,但在股市逼近近期高点之际,仍应谨慎行事。香港50指数的水平为突破或回调提供了支撑和阻力。如果交易者表现出迟疑,也可能出现盘整期。

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美元指数测试一个重要支撑位

美元重返看跌情绪,该指数测试了关键支撑位97.82。 美元-日线图 当中东发生一些冲突时,美元指数未能回到100以上的水平。现在有可能出现进一步的疲软。 如果跌至97.82以下,可能会引发全球货币兑美元的反弹。美联储的鸽派言论进一步给美元带来了压力。 美联储官员最近的鸽派言论增加了7月降息的希望,最有可能的是9月,并增加了美元的压力。 美联储副主席鲍曼和投票委员沃勒都呼吁在7月降息。关税的通胀影响可能超过市场预期,这将使央行能够支持疲弱的劳动力市场。 美联储主席鲍威尔星期二在国会作证时说,尽管总统最近向他施加了大幅降息的压力,但降息“可以等一等”。 鲍威尔说:“今年关税的增加可能会推高价格,给经济活动带来压力。” “对通胀的影响可能是短暂的——反映了价格水平的一次性变化。还有一种可能是,通胀效应反而会更加持久。” 他补充说,美联储“在考虑对我们的政策立场进行任何调整之前,有充分的条件等待更多关于经济可能走向的信息。” 如果不能很快降息,鲍威尔将继续承受压力,但美元并没有显示出美联储顽固的迹象。市场似乎正在消化中期降息的预期。

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中东局势紧张下,原油市场依然动荡

周二,在伊朗对美国空军基地的报复被视为温和之后,原油价格暴跌。 UKOIL -每日图表 布伦特原油价格跌回70.45美元,抹去了年初以来的涨幅,这一涨幅现在可能成为一个阻力位。 在伊朗对美国袭击的军事回应未能造成任何人员死亡或重大损失后,全球油价大幅下跌。投资者认为,这表明该国升级中东冲突的潜力减弱。 伊朗对卡塔尔附近的乌代德美国空军基地发动了袭击。该基地被用作美国在中东的空中行动基地,驻扎着8000名美军和一些英国军队。 伊朗向该基地发射了14枚导弹,但据说全部被美国拦截。 伊朗还威胁要封锁霍尔木兹海峡的原油航道,但到目前为止还没有采取任何行动。石油市场正在从上周的恐慌性买盘中恢复过来。 在周一的抛售之前,布伦特原油和西德克萨斯中质原油期货的环比涨幅超过了20%,超出了供需基本面。如果伊朗局势降温,那么市场预计这些基本面将会回归。 6月初,欧佩克+决定将7月份的集体产量水平再提高411000桶/天。这是该组织连续第三次宣布增产41.1万桶/日。 与此同时,非欧佩克国家的石油产量仍处于高位,美国的日产量超过1300万桶。巴西、加拿大、圭亚那和挪威的石油产量也比去年有所增加。 根据国际能源署的预测,由于今年全球需求增长不到100万桶/日,这样的产量水平可能导致石油市场出现过剩。

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