美国物价疯涨,通胀水平续创新高,货币政策陷两难!

受俄乌局势影响,国际油价、粮食及其他大宗商品纷纷迎来涨价潮,这对于美国本来就高企的通胀,可以说是雪上加霜。美国公布2月消费者物价指数(CPI)同比上升7.9%,与先前市场的预期一致,其中汽油价格上涨6.4%,占CPI涨幅的一半以上。

美国劳工部上月表示,1月份CPI同比增长7.5%,达到自1982年2月以来的最高水平。当时这一数字出炉就让市场大感惊讶,因为甚至超出市场普遍预期的7.2%-7.3%的上限水平,如今这一数据再次被刷新。由于俄乌紧张局势仍在影响着全球金融市场,俄罗斯也逐渐实施反制措施,美国物价会不会就此见顶还存在很大变数。

美国物价或逼近峰值

拜登政府此前的工作重心一直放在遏制国内高企的通胀,由于强劲的国内消费需求以及因受疫情影响供应链中断,不断推升美国市场物价水平,市场刚刚消化物价触及40年来的最高涨幅,但是紧接着俄乌之间爆发战争,物价再度大幅上涨。

经济学家预计称,由于俄乌冲突以及对俄严厉制裁导致石油、粮食等主要商品价格上升,美国的通胀可能在本月或下个月达到8%至9%的峰值。这不难让市场增加了对美联储提前加息的担忧,并且很有可能增加今年加息的次数。

美国圣路易斯联储主席布拉德早前就对媒体表示,希望美联储能够尽快加息50个基点。如果成真,这将是2000年以来首次一次会议决定加息50个基点。不过,他也说是否3月加息50个基点还没有确定。

原油价格大幅飙升

俄乌之间的冲突对原油和农产品价格影响最为明显。美国已经宣布对俄罗斯实施能源进口禁令,英国宣布今年底前分阶段取消进口俄国石油,对俄制裁令让原油价格一举冲破了100美元大关,截止3月10日,美国纽约WTI原油收报每桶106.02美元,布伦特原油收报每桶109.33美元,并且俄乌战争以来原油期货价格已经上涨超30%。美国已经宣布释放5000万桶战略储备石油,增加开发国内石油和天然气,并且推动清洁能源的应用,旨在抑制飙升的能源价格。

 

bloomberg(来源:Bloomberg)

 

虽然油价大幅攀升,但是对美国经济恢复的影响暂时有限,国内消费需求保持强劲。摩根大通经济学家Peter McCrory表示,油价上涨一定程度上将对GDP增长构成威胁,但大摩预计今年GDP增速仍将高于趋势水平。

除油价外,粮食价格也备受市场关注,据2021年美国农业部统计数据,俄罗斯和乌克兰两国共占全球逾四分之一小麦出口、约二成玉米出口和八成葵花油出口。两国之间的战争冲突导致小麦价格一度出现大幅震荡,芝加哥交易所(CBOT)交投最活跃的小麦期货合约,经历连续 6 个交易日涨停之后出现暴跌,曾一度飙升至每蒲式耳 13.635 美元。从美国小麦协会发布的最新报告也能看出小麦期货价格自2月以来呈现持续上升势头。

 

wheat association (1) (1) (1)(来源:美国小麦协会3月4日报告)

 

由于大多数经济学家都将2%作为通胀目标,美国显然已经长时间大幅度偏离这一目标,市场风险也会上升。如果未来俄乌局势继续推升油价继续上涨达到150美元,美国国内的通胀率将会更高,CPI数据将可能突破8%以上。然而,目前有市场人士预测,油价将会在今年年底前突破每桶180美元,甚至有交易员押注3月底前,油价就会飙升至每桶200美元。

由于2月美国通胀再度爆表,美联储未来或会继续提高抑制通货膨胀的政策力度,货币政策收紧的步伐可能还会加快,加息的次数也可能增加。不过,正如目前市场普遍所担忧的那样,一边是通胀持续飙升,一边是紧缩政策可能带来消费需求的抑制,还可能使经济面临衰退的风险,同时也会影响经济复苏的步伐。所以,美国经济正面临着两难的选择。

最近的新闻
由于关税不确定性和美元疲软,金价上涨

由于特朗普7月9日关税截止日期前的避险需求和美元走软,周二亚洲交易时段黄金价格上涨。现货黄金上涨0.8%,至3,328.71美元/盎司,8月黄金期货上涨1%,至3,339.70美元/盎司。金价周一上涨1.5%,收复了上周以色列和伊朗停火后的失地。 关税期限临近,投资者转向避险资产 由于投资者关注特朗普总统7月9日关税截止日期之前的贸易协议,黄金价格上涨。为期90天的关税暂停从4月2日开始,但目前只达成了两项协议(与中国和英国)。没有达成协议的国家将面临高达50%的关税。英国《金融时报》周二报道称,美国官员正在寻求达成范围更小的协议,以迅速取得胜利,同时仍在考虑对关键行业征收关税。 特朗普还威胁要对日本征收关税,美国财政部长贝森特表示,即使进行谈判,也有可能大幅提高关税,预计在最后期限之前会达成许多协议。贸易结果的不确定性和新的行业关税促使投资者转向避险资产。 美元贬值推动金属市场回升 亚洲美元指数保持低迷,接近三年低点。白银期货上涨0.4%,报36.00美元/盎司;铂金期货下跌0.4%,至1,360.45美元。伦敦期铜上涨0.2%,报9839.95美元/吨,美国期铜上涨1.2%,报5.1145美元/磅。中国6月份财新采购经理人指数意外增长,提振了铜价上涨。作为全球最大的铜进口国,中国贸易状况的改善提振了市场情绪。

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欧元兑美元有望在本周强劲的基础上进一步上涨

欧元兑美元汇率上周升至1.17以上,可能会进一步上涨。 欧元兑美元-周线图 欧元兑美元上周在周线图上强势收盘,本周可能会继续看涨,支撑位在1.15附近。 周二的数据将是香港时间下午3:50发布的德国HCOB制造业PMI数据。与此同时,德国的失业数据也将公布,与上个月的3.4万人相比,预计将增加1.5万人。 欧洲央行政策制定者德金多斯将于下午3:40发表讲话,这也可能增加数据的波动性。更多数据将于下午5点公布,届时欧元区将公布最新的消费者价格指数。预计最新的消费者通胀数据将与一个月前相仿。 欧元仍在走高,因为交易员预计美国利率在不久的将来会下降。特朗普总统周五表示,他不会任命另一位不降低利率的美联储主席。 特朗普说:“如果我认为有人会把税率维持在现有水平或其他什么水平,我就不会让他们留任。”“我会选一个想要降息的人。外面有很多这样的人。” “如果他想辞职,我希望他辞职,他做得很糟糕,”特朗普补充道。 然而,鲍威尔表示,今年关税的增加可能会推高价格,给经济活动带来压力。 市场现在转向7月9日暂停贸易关税的最后期限,特朗普暗示他不会进一步延长,这可能会在日期之前增加波动性。

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阿里巴巴集团将重组电子商务业务

阿里巴巴宣布对其电子商务部门食品配送进行重组。 阿里巴巴-周线图 阿里巴巴的价格在117.91美元附近显示出一些疲软,有进一步下跌的风险。在该阻力位上方移动则可以看到反弹的继续。 阿里巴巴集团 (NAS100:BABA) 制定了一项雄心勃勃的计划,重组其面向消费者的核心业务,整合外卖平台饿了么。我和旅游门户网站Fliggy成为一个新的电子商务单位。阿里巴巴首席执行官吴彦祖称此举为“战略升级”,目标是从旧的市场模式转变为由人工智能驱动的综合消费者平台。 该股一直在为变化做准备,今年迄今已上涨33%,如果没有市场的催化剂,可能不会出现进一步上涨。 阿里巴巴最近公布了强劲的第四季度业绩,收入同比增长7%,至325.8亿美元,调整后收益增长36%,至45亿美元。该公司净收入大幅增长,增长1203%,达到16.5亿美元。 云增长仍然是该股表现的推动力,人工智能产品收入在过去七个季度中增长了三位数。 然而,分析师对该公司的一致评级为“强烈买入”,平均目标价为161.26美元,比当前水平高出41%

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中东停火带动加密市场上涨,比特币走高

比特币周三延续涨势,截至美国东部时间10:01(格林尼治标准时间14:01)上涨2.7%,至107,950.0美元,因交易员欢迎伊朗和以色列之间的暂时停火。更广泛的加密市场也有所上涨,但涨幅有限,刺激了一些主要山寨币的获利回吐。 以色列-伊朗停火不确定性,加密市场波动 美国总统特朗普周一晚间宣布的以色列和伊朗之间的停火协议,似乎在周三凌晨得以维持。尽管特朗普周二就所谓的违规行为发出警告,但德黑兰和耶路撒冷似乎都减少了空袭。市场的注意力都集中在这笔交易的持久性上,因为最近中东国家之间的敌对情绪大大降低了风险偏好。鉴于其投机性质,加密货币市场特别容易受到这些情绪变化的影响。尽管比特币本周确实收复了一些失地,但基本上仍停留在6月份103,000美元至108,000美元的交易区间内。 国泰君安因获香港加密货币牌照而股价翻倍 国泰君安国际控股有限公司(香港股票代码:1788)在其香港子公司获得监管机构批准进行加密货币资产交易后,股价飙升超过100%。香港证监会的这一增强许可证允许该经纪公司提供加密交易服务,利用香港不断增长的加密市场,尽管中国大陆有禁令,但该市场为投资者提供了一条途径。香港最近也颁布了一项稳定币法案。 纽交所Arca拟上市社交加密ETF(比特币/以太坊) 纽约证券交易所向美国证券交易委员会提出了一项规则变更,以上市与特朗普媒体与技术集团的Truth Social相关的新加密货币ETF Truth Social比特币和以太坊ETF。这只被动ETF在19b-4文件和招股说明书中详细介绍,目标是比特币与以太币的比例为3:1,由约克维尔美国数字公司担任发起人,Foris DAX信托公司担任托管人。纽约证券交易所Arca此前还申请了一只只含比特币的ETF。 周三,更广泛的加密货币价格普遍落后于比特币,因为该行业最近的复苏失去了动力。 全球第二大加密货币以太币小幅上涨0.4%,达到2435.40美元,而瑞波币上涨2.2%,达到2.22美元。 索拉纳上涨了2.2%,而卡尔达诺保持不变。 在表情包代币中,狗狗币反弹了2%以上,而特朗普币则下降了0.6%。

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中东和平协议推动港股大涨

伊朗和以色列似乎宣布达成和平协议,香港股市应声上扬。 香港50指数日线图 香港50指数在去年10月23232点的高位得到支撑后,跃升至24177点。这将在24,876点的高位为上升趋势提供支撑。 美国总统特朗普宣布伊朗和以色列达成临时停火协议,增加了风险偏好,缓解了对石油供应中断的担忧。沪深300指数上涨2.1%,上证综合指数也随之上涨。 特朗普周一表示,以色列和伊朗同意停火24小时,就在几天前,他对伊朗领土发动了袭击。作为回报,伊朗袭击了美国空军基地,并威胁要关闭一条主要的原油航道。 香港财政司司长陈茂波说,由于香港在股市和财富管理方面的实力,全球投资者正将香港视为一个可靠的避风港。 尽管全球政治和经济环境不确定,但香港作为自由港的地位及其强大的法律体系是外国投资者选择香港市场而不是中国内地股市的关键原因。 香港证券交易所今年的日均成交量已增至2,400亿港元,IPO融资规模也在全球领先。 陈补充说:“预计在未来两到三年内,香港将成为世界领先的跨境资产管理中心。” 在欧美股市徘徊在历史高位之际,流入香港的资金应继续作为一个分散投资的机会得到支持。 中东局势因达成“暂定”协议而降温,但在股市逼近近期高点之际,仍应谨慎行事。香港50指数的水平为突破或回调提供了支撑和阻力。如果交易者表现出迟疑,也可能出现盘整期。

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