鲍威尔证词搅动黄金市场,多空双方谁正占据上风?

过去两周时间里,金价走势震荡,早前因为市场升息预期高涨而一度暴跌至1820美元下方,而随着美联储宣布升息75个基点,美联储主席表示这样的做法并不常见之后,金价向上反弹。近期,由于市场又开始出现一些鹰派的言论,金价又开始继续承压。不过,美联储主席鲍威尔昨日的证词让行情有所调整,金价在震荡中有所小幅反弹。

昨日晚间,鲍威尔在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告做证词陈述,市场普遍期待从鲍威尔的讲话中得到未来货币政策的进一步指引,其言论对于美元和金价的走势来说尤为关键。

从昨晚鲍威尔的讲话中,我们可以归纳出以下重点,他认为美联储为抗击通胀而采取的加息举措达到一定程度之后,可能会导致经济衰退。他又说,我们绝不希望看到这种结果,不过当然有此可能性。这表明了美国当前经济软着陆面临困难。

谈到最令市场关心的未来加息节奏,鲍威尔也强调美联储计划持续加息,直到通货膨胀开始滑向2%。美联储主席也强调,在接下来的几个月里,将试图寻找令人信服的证据来佐证通货膨胀正在下降。

可以看出,美联储加息的意愿仍然存在,加上一些官员对市场传达了继续升息的预期,令到黄金的空头继续有机会,对金价持续造成向下压力。其中,美联储理事沃勒称,应不惜一切代价对抗通胀,并称如果经济数据符合其预期,他将支持在美联储7月会议推出同样幅度的加息。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利态度也十分鹰派,他表示支持美联储6月份加息75个基点,并可能支持7月份再采取这样的行动,即继续加息75个基点。

他们的鹰派言论也让早前的市场预期加息放缓的猜测有所转向,让近期的黄金重回弱势的局面,并且偏向再次下跌。目前黄金的多空双方的预期令市场不断出现分化,也在加剧金价走势的震荡,使其在1800美元至1870美元的区间来回波动。

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虽然已经大幅加息75个基点,美国的通胀形势仍然严峻,市场预计6月CPI相较5月的8.6%有所回落,但是预计处于8.3%的高位,也有市场声音认为通胀还将较前值继续上行。

此外,市场没有停止对于此次高通胀来源的讨论,有最新研究显示,只有约三分一由需求推动,约一半因为供应问题。如果主要是由供给侧带来的通胀,激进的紧缩政策可能会在降低物价的同时大幅减少经济产出,增加美国经济陷入衰退的可能性;然而如果放缓或在未来停止加息,等待供给恢复将可能持续较长的时间,通胀高企的局面有望持续。

因此,金价的走势可能在下月美联储议息会议之前或会保持持续震荡格局,如果市场上更多人对于经济衰退的担忧超过了对于持续加息的预期,可能会利好金价的反弹动力。从鲍威尔的言论看,他也表达出了对于未来经济衰退的风险预警,相信市场担忧对未来加息的次数和幅度形成一定影响。同时,黄金投资者也需要留意美国经济数据的变化,以便及时捕捉通胀转向信号。

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美国股市在关税带动飙升后面临阻力

在美国和中国宣布达成临时贸易协议后,美国股市飙升。   标准普尔500指数-日图 标准普尔500指数目前正在测试5,796点的阻力位,这是前期高点附近的障碍。 这两个经济大国同意削减关税,缓和贸易战。在财政部长贝森特表示与中国的贸易谈判“非常强劲和富有成效”后,风险偏好情绪重返资产市场。中美双方同意在3个月的时间内相互暂时降低对方产品的关税,其中美国对中国的关税从145%降至30%,中国对美国的关税从125%降至10%。财政部长贝森特说,两国都不想“脱钩”,进一步的谈判可能会导致中国达成“购买协议”。 市场现在将看到贸易战最重要方面的结束,买家可能会回归。市场还将关注美国的零售销售等数据。对于6月17-18日的联邦公开市场委员会会议,交易员们现在认为降息25个基点的可能性为8%。 财报季仍在继续,彭博智库汇编的数据显示,市场普遍认为,标准普尔500指数成份股第一季度的盈利将同比增长6.7%,低于11月初预期的+11.1%。 投资者将希望关税闹剧结束,标普500指数可以瞄准此前的市场高点。

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欧元兑英镑面临进一步走低的风险,聚焦英国就业报告

英国经济将于周二公布就业报告,这可能会推动英镑进一步升值。 欧元兑英镑-日图 欧元兑英镑已跌破1月份高点0.8450附近的支撑位。这是避免进一步下跌至0.8320的关键水平。 英国4月份就业报告将于香港时间周二14:00公布。市场正在期待上个月20.6万个就业岗位的改善。尽管就业岗位有所增加,但失业率仍在4.4%左右,最新预期为4.4%。 德国消费者价格指数将于周三同时公布。市场预计该指标将维持在2.2%。任何偏差都可能影响欧洲利率前景。QNB称,该国新政府继承了沉重的遗产,给经济增长带来了重大挑战。自二战以来,德国一直是欧洲的经济强国,但在过去20年里,德国的经济增速有所放缓。 负面的人口趋势,过度的监管和税收负担,以及无法使其行业现代化以适应数字时代。德国经济表现不佳,实际GDP在过去五年中保持不变。相比之下,同期美国经济增长12.2%,其他欧元区国家经济增长5%。 由新总理梅尔茨领导的新政府希望在经济政策和表现方面创造一个转折点。数十年的财政纪律和紧缩即将被一项规模可能达到1万亿欧元(包括基础设施和国防)的大规模财政扩张计划所抛弃。 英国央行首席经济学家表示,关税和贸易不确定性并未导致英国经济发生“戏剧性”转变。此前他指出,人们对新的英美贸易协定的影响存在“误导性”看法。 在英国央行将利率下调至4.25%并下调明年英国经济增长预期后,休•皮尔发表了上述言论。他说:“我认为重要的是,基线预测中的分析并不表明,在这些贸易声明和贸易不确定性的背景下,英国经济的行为会发生巨大变化。” 他补充称:“当地企业目前正寻求加大美元对冲力度,并开始从美国投资转向多元化。” 英镑兑欧元已开始反弹,本周数据将推动英镑进一步走强。

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在近期贸易协议提振后,英镑兑美元面临阻力

在与美国和英国达成贸易协议后,英镑兑美元触及阻力位,反弹走势存疑。 英镑兑美元-日线图 英镑兑美元在2025年从1.2200以下的低点反弹至1.34340附近的高点。这已被证明是日线图上的一个障碍,也可能是英镑的顶部。 英国与美国签署了一项被吹捧为历史性的贸易协议,投资者希望它能打开与欧盟和中国更顺畅关系的大门。英国财政大臣雷切尔·里夫斯称这是一笔“好交易”,该国财政部长达伦·琼斯表示,15万个工作岗位得到了“保护”,但政府将“继续在其他领域进行谈判”。 欧盟委员会主席乌苏拉·冯德莱恩可能是下一个访问美国的人,因为该地区正在处理20%的关税问题,但她表示,除非达成削减关税的协议,否则她不会访问白宫。 “如果我去白宫,我希望有一个我们可以讨论的一揽子计划,”路透社报道。 “它必须是具体的,我希望有一个我们双方都同意的解决方案。” 与英国达成的协议被视为历史性举措,和平结束了数周的关税混乱。现在的焦点是即将与中国举行的会议,这些协议可能会让人们重新关注经济形势,并看到美元的复苏。 金价上涨和反美元情绪是受美元对全球市场的控制即将结束的信念推动的。 新加坡管理大学的美中问题专家Henry Gao教授表示,“短期内,由于政权的性质,中国可能能够更好地承受贸易战的压力。” “从长期来看,美国可能更有弹性……中国可能希望尽早与美国达成某种协议,”他补充道。 英国央行行长在与美国达成贸易协议后也发表了一些评论,称他希望英国能在与美国达成贸易协议后“重建”与欧盟的贸易关系。

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新台币大涨后需关注的关键价位

新台币汇率升至2022-23年以来的最高水平,令金融市场感到不安。 美元兑新台币-周线图 美元兑新台币出现了自上世纪80年代以来的最大涨幅,并在2022年和2023年初跌至支撑位。这两个水平现在是避免进一步回调至2022年开盘价的防线。 在乐观的经济增长数据和贸易紧张局势缓和之后,新台币飙升。来自美国的强劲科技股收益增加了市场的积极情绪。 美国和中国之间为解决贸易分歧而进行的谈判导致了对新台币的需求。台湾经济增长快于预期,在Meta等大型科技公司继续瞄准巨额人工智能资本支出后,对半导体需求的希望有所增加。 据称,随着对台币的需求改善,台湾出口商试图在卖出美元后,也加入了美元路线。 华侨银行的Christopher Wong表示:“新台币的升值速度快于预期,令许多市场参与者措手不及,促使他们纷纷将美元兑换成台币。”“近期新台币的上涨,也受到中美对话前景的推动。” 花旗表示:“人工智能基础设施建设仍是超大规模企业的关键优先事项,这些企业愿意承担关税成本。”他们补充称,“我们认为这对涉及人工智能的股票有利,”包括AMD在内。 据称,台湾政府支持的银行正在按照标准操作买入美元,但这不足以阻止资金外流。 另一个推动因素是,随着客户从海外投资中获利了结,交易所交易基金(ETF)开始抛售美元。低流动性市场遇到了卖家数量的增加,美元现在将寻求修复近期的一些失地。 荷兰国际集团的Francesco Pesole在周二的一份报告中写道,台湾等经济体对美元计价资产的敞口处于历史高位,在最近几周美元走弱后,这是一个负面因素。 他补充称:“中国企业目前正寻求加大美元对冲力度,并开始从美国投资转向多元化。” 当地芯片和电子产品制造商的大部分收入以美元计算,这可能会影响它们未来几个季度的利润。

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德国股市在大幅反弹后重返高位

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