OPEC+增产计划难填市场需求,油价会重启大涨模式吗?

在刚刚过去的端午假期,油价一路上涨引发了市场的关注,早前虽然OPEC+已经同意了增产计划但是市场似乎仍然认为短期原油供应量无法满足市场需求,尤其是即将进入夏季,市场预计对原油需求会持续攀升,加上中国上海方面复工复产,对原油的需求也将逐渐增加,这些因素推升油价开始上行。未来油价是否会继续攀升?目前来看,多头仍占据主导,但是也不排除出现短暂回调的可能。

6月2日OPEC+会议尘埃落定,OPEC+成员国同意7月、8月均增产64.8万桶/日,首次偏离其标准月度增幅43.2万桶/日。这意味着OPEC+方面开始也意识到了夏季原油紧张局面即将来临,但是增产的量从市场随后的反应来看是较为保守的,不过也能一定程度防止了油价过度飙升。

从消息面上看,无论是需求端还是供应端,当前油价都处于上行的通道。随着中国上海的复工复产以及亚洲经济的复苏,对原油的需求大幅上升。亚洲需求的反弹令沙特面向亚洲市场的油价上涨超过了预期,阿美石油公司将其面向亚洲客户的主要阿拉伯轻质原油价格在6月份的基础上每桶上调2.10美元至6.50美元。

另一方面,由于美国和欧盟对俄罗斯石油的制裁最终达成部分禁运的方案,这意味着未来将禁止海上俄罗斯石油出口至欧盟,涉及到三分之二以上的俄罗斯进口石油;至年底将禁止90%的俄罗斯石油进口,届时由俄罗斯向中东欧国家输送原油的友谊输油管道北部管线也将停止进口。

官方预计欧盟对俄罗斯海运原油和石油产品的进口禁令将需要6-8个月才能完成实施,俄罗斯原油和成品油将流向新市场。面对俄罗斯原油供应大减,预计会因为欧盟的制裁措施减少20%的出口量,在短期内市场难以填补俄罗斯原油减产带来的缺口,油价有进一步飙升的可能,并且有可能会持续一段时间等待市场重新调整平衡。

但是,未来由于中国和印度仍然会进口俄罗斯的原油,俄罗斯的原油寻找到新的市场后,原油价格上升的幅度可能受限,出现失控暴涨的可能性较低,并且欧洲的制裁很可能达不到预期,反而会导致欧洲大陆原油供应不足的情况加剧。

另一方面,美国方面进入了夏季消费的旺季,截至5月27日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期,精炼油库存和汽油库存均录得下滑,反映出美国原油供应的紧张局面。不但国内的需求增加,外部的需求也增加,为了应对欧洲对俄制裁,美国原油也增加了对欧洲的供应和出口,尽管美国在不断释放战略储备油,也难以缓解库存的供不应求。

更加令市场担忧的是未来几个月俄罗斯可能还将减少石油产量,OPEC+适当提升的产量或许并不能填补对俄制裁带来的缺口,更何况OPEC+成员国的产能可能达不到市场预期,例如OPEC + 的23 个成员国在4 月未达到其生产配额每日259 万桶,这也增加了市场对于OPEC+未来增产能力的质疑,市场情绪也可能进一步推升油价上行。

后续投资者还需要留意美联储的加息决定,随着能源价格和成本的再度走高的可能性升温,美联储可能会采取积极的措施恢复价格稳定。如果通过利率调整,美元走高,可能会令油价出现一定程度回调。但是目前而言,短期供不应求、看涨原油价格的观点仍然占据着市场主导。

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美国通胀原已受控,谁知半路杀出了个特朗普

市场今晚迎来本周重点行情——美国10月CPI的公布,据路透社调查的经济学家预计,10月份CPI年率将达到2.6%。高于9月份2.4%的增速,这是自2021年以来的最小增幅;核心CPI年率预计维持在3.3%。 先前的数据显示,美国通胀压力有所缓解,整体通胀和核心通胀均低于预期。但核心通胀率仍略高于预期,显示出通胀压力仍然存在。美联储在制定货币政策时,需要权衡通胀和经济增长之间的关系。 美联储在上周决定将联邦基金利率的目标范围降低0.25个百分点,降至4.5%至4.75%之间。 这是继9月份降息之后的又一次行动,反映了美联储在支持就业市场和抗击通胀之间的平衡。不过,央行继续降息的能力将受到未来数据是否显示通胀继续放缓的考验。 美联储在声明中提到,尽管通胀已经向委员会的2%目标迈进,但仍然“有些高”。这表明虽然通胀有所下降,但仍未完全达到美联储的目标。所以当前来看,降息依然需要稳步推进。当前市场保留美联储12月继续降息25个基点的预期,所以今晚这份通胀报告将起到关键性作用。 特朗普可能重新推高美国通胀 然而,特朗普的胜选重新给通胀带来了上升压力,甚至可能意味着美联储在应对通胀方面所做的一些工作付之一炬,可能会被迫改变政策方向。特朗普的政策主张包括对外加征关税、对内减税、限制移民等,这些措施可能会增加美国的通胀压力。特别是提高关税可能会导致进口商品价格上涨,从而增加输入性通胀。此外,减税计划可能会加剧美国财富不平等和财政赤字问题,长期来看可能会增加通胀压力。 投资者因此下调了美联储接下来降息路径的押注,联邦基金期货显示,投资者目前预计到2025年底,利率将从目前的4.5%-4.75%区间降至3.7%左右,比9月份的预测高出约100个基点。甚至野村证券预期,预计美联储在2025年只会降息一次,在关税带来的通胀冲击过去之前,货币政策将保持不变。 虽然特朗普在他的第一个任期内实施的关税和移民限制并没有造成严重的通货膨胀,但它们的规模远远小于当选总统在未来四年任期内提出的规模。而且这一次,他提出对央行进行更直接的干预,包括主张在货币政策决策方面拥有更大的发言权。这意味着,美联储不仅面临通胀上升的压力,而且还可能因为政策不确定性,而在货币政策上需要更多的考量。 美国股市自大选以来持续创下新高,因对特朗普减税和放松监管的预期提振了对股市的兴趣。今晚的数据将决定美国股市能否延续特朗普在美国总统竞选中获胜所推动的创纪录的股市上涨。美元在本周早些时候已经录得了 7 月份以来的最高水平,如果CPI增速超预期,将会进一步推升美元强势。相比之下,周初明显调整的黄金价格可能会面临跌向2600美元关口下方的压力。

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特朗普获胜后,美元兑人民币大幅升值

在唐纳德·特朗普再次当选美国总统后,美元兑人民币汇率大幅上涨。 美元兑人民币—日图 美元兑人民币已经跃升至7.177的阻力位,现在可能会瞄准8月份7.275左右的高点。 特朗普以276票对223票的压倒性胜利重新当选总统后,金价下跌,美元飙升。随着竞争的不确定性被消除,金价下跌超过1.5%。 美元兑人民币汇率也飙升了1%以上,因为交易员们准备好了对中国重新征收关税。 IG Asia策略师表示:“尽管美元走强和特朗普获胜后的高收益率可能对黄金构成不利因素,但一旦出现贸易紧张局势,这将与潜在的避险需求相平衡。” 然而,有人担心特朗普的政策可能会增加联邦赤字,从而增加通货膨胀的风险。 麦格理集团的Marcus Garvey表示,如果共和党大胜,不仅拿下参议院,还拿下众议院,“特朗普增加美国政府债务、推高赤字的能力要大得多。” 特朗普将关税和减税作为其选举策略的关键部分,大多数选民表示经济是选举中最大的问题。他的平台的另一个重要部分是在从银行到加密货币等领域放松管制。 DWS Group首席投资官David Bianco表示:“市场基本上认为这有利于经济增长,即使随之而来的是更高的通胀和利率。” 特朗普曾表示,他将对进口商品征收10%的关税,对来自中国的商品征收60%的关税,这将是未来几个月投资者关注的一个关键主题。德意志银行的一项研究表示,如果不实施关税,特朗普的胜利将使GDP增加约0.5个百分点。该研究补充称,关税可能会使GDP下降约0.25个百分点。 法国外贸银行投资组合策略师Garrett Melson表示:“特朗普在关税方面的力度有多大,仍将存在一些问号。” 美元在全球范围内对其他主要货币升值,人民币贬值可能对中国未来的货币政策产生影响。

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特朗普赢得大选后,美国股市飙升至新高

唐纳德·特朗普的第二次大选胜利推动美国股市飙升至新高。 US30指数日线图 US30指数飙升至43500上方的历史新高。之前43325点附近的高点将为最近的突破提供支撑。 道琼斯工业指数是当天的关键赢家,涨幅超过3%,因为投资者认为特朗普的政策将支持工业和制造业企业。 “有一点很明确:我们不会再看到1月6日的活动。市场正为此松了一口气,”AgentSmyth首席运营官Michael Block表示。“主流的共识是,我们不会知道。我们知道。” 布洛克说:“人们普遍认为,一个对商业友好、对税收友好的政权即将到位,尤其是在他们赢得参议院席位之后。” 摩根大通分析师在大选结果出炉前的一份报告中写道,到2024年底,股市可能会上涨。然而,“政策执行的不确定性将在2025年变得更加突出”。 B Riley财富管理公司的Art Hogan表示:“这是一个会出现极端反应的市场。”“市场在说:我们刚刚选出了一位对企业友好的总统。人们对特朗普政府的最初反应是热情,这种热情可能是暂时的。” CFRA Research的数据显示,标准普尔500指数在民主党领导下平均上涨10%,在特朗普领导的共和党领导下平均上涨6.7%。他们补充说,美国的GDP也表现不佳,为2.4%,而不是3.0%。

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芯片制造商周三将公布更多业绩

芯片制造商将重新成为关注的焦点,Arm Holdings和高通(NYSE:QCOM)将公布第三季度财报。 QCOM—日图 QCOM的股价在156.50美元至177.64美元之间。在即将发布的财报中,股价可能会向上述目标之一迈进。 无线芯片制造商高通将于周三股市收盘后公布业绩。该公司上季度收入超过分析师预期1.9%,营收93.9亿美元,同比增长11%。对该公司来说,这是一个强劲的季度,对下一季度的盈利指引较为乐观,每股收益也超出了分析师的预期。 分析师预计,下一季度高通的收入将同比增长15%左右,达到99.3亿美元。与去年同期24.3%的降幅相比,这将是一个强劲的逆转。预计每股收益为2.57美元。 高通同行的业绩或许能让我们对第三季度的预期有所了解,AMD的营收同比增长17.6%,比分析师预期高出1.6%。 ARM控股公司也将在周三公布收益,由于销售业绩令人失望,其股价已从7月份的高点下跌了25%。Raymond James的分析师斯里尼•帕杰里看好Arm,他为Arm设定了160美元的目标股价,并称其“处于有利地位,将受益于GenAI在云计算和边缘计算领域的快速增长”。 Pajjuri表示,它的边缘人工智能是Arm的Armv9架构的“关键催化剂”,该架构被用于新的苹果iPhone 16。 周二的美国大选结果可能会导致芯片股走势,因为两位候选人在关税和贸易问题上的观点不同。

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澳元兑纽元汇率聚焦周三公布数据

周三新西兰和澳大利亚的经济数据将影响公布澳元兑纽元汇率。 澳元兑纽元-日线图 澳元兑纽元周二走高,阻力位在1.1100之前。更大的阻力位在1.1150。 澳大利亚储备银行行长布洛克告诉阿尔巴尼亚政府,进一步的选举支出将迫使利率在更长时间内保持高位。如果政策制定者在他们的支出决策中忽视了“非常意识到”通胀的信息,那么5月份在选举前降息将是不确定的。 经济学家一致预计,澳储行将把现金利率维持在2011年11月以来的最高水平。9月当季整体通胀率降至2.8%,为三年半以来的最低水平,澳大利亚央行称这一水平仍然过高。 周二是澳储行将基准利率上调0.25%的第12个月。央行在一份声明中表示,尽管价格自2022年达到峰值以来已经“大幅下跌”,但9月份季度3.5%的潜在通胀率需要降低。 澳储行还修改了周二发布的经济预测,该行预计通胀在2026年之前不会达到2% -3%目标的中间点。 报告称:“尽管总体通胀已大幅下降,并将在一段时间内保持较低水平,但潜在通胀更多地反映了通胀势头,目前仍过高。” 新西兰经济也存在潜在的疲软,央行警告说,情况可能会变得更糟。新西兰央行表示:“失业率上升开始给一些家庭带来严重的财务困难。” 新西兰储备银行预计第三季度经济将出现收缩,因为它提高了现金利率以降低通货膨胀。自8月份以来,由于通货膨胀率下降,央行已将官方现金利率下调了75个基点,但这并没有刺激经济。 新西兰央行行长奥尔在新闻发布会上表示,实体经济滞后于降息,能否度过这一滞后期令人担忧。 “你不希望在这段时间里出现意外或下行冲击,”奥尔说。

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