美元高位回落 测试95.7水平

要点 市场对美联储近期加息的预期降温，风险偏好回升，推动美股在财报季前再创新高。 美元走软带动黄金反弹，但金价仍处于区间震荡，尚未形成有效突破。 原油有所回升，但仍受下降通道压制。 今日关注：今日重点关注14:00公布的德国工业产出、22:30公布的美国EIA原油库存，以及23:00公布的未来一年消费者通胀预期（GMT+8）。德国工业产出回升有望支撑欧元；原油库存降幅若超出预期，则可能提振WTI油价。若通胀预期上升，市场对美联储进一步收紧政策的担忧可能升温，推动美元和美债收益率走高，并对黄金及股市构成压力。   全球市场回顾 市场对美联储近期加息的预期降温，带动美股在第三季度财报季前走强，标普500指数和纳斯达克指数再创新高。 法国债市压力缓解，加上美元走弱，推动欧元兑美元回升。 尽管日本央行释放支持未来加息的信号，日元仍未明显受益。 美债收益率仍处高位，黄金却有所反弹； 原油则继续受到供应不确定性的支撑。 经济日历   重要财经日历 10月7日（GMT+8）重要事件 中国假期 时间 (GMT+8) 事件 重要性 14:00 德国8月工业产出月率 ** 22:30 美国EIA原油库存变动 ** 23:00 美国纽约联储9月一年消费者通胀预期 ** 10月8日（GMT+8）重要事件 市场分析 时间 (GMT+8) 事件 重要性 02:00 美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要 *** 14:00 德国8月贸易差额 ** 20:30 美国初请失业金人数 ***   欧元兑美元 阻力位：1.1271 / 1.1313 支撑位：1.1217 / 1.1176 分析师观点：4小时图显示，汇价在下降通道内反弹，但仍位于1.1271–1.1313阻力区下方。若德国工业产出表现强劲，可能推动汇价再次测试阻力。突破1.1313将强化反弹势头；若失守1.1217，则需关注1.1176支撑。 方向：短线反弹，整体下行趋势尚未扭转。   英镑兑美元 阻力位：1.3316 / 1.3342 支撑位：1.3206 / 1.3181 分析师观点：英镑自支撑位回升，但仍运行于4小时下降通道内。若能持续站稳1.3290，后续有望测试1.3316–1.3342阻力区。美元重新走强可能限制反弹；若跌破1.3206，则需关注1.3181。 方向：整体偏弱，短线谨慎看待反弹。   美元兑日元 阻力位：158.65 / 159.04 支撑位：158.34 / 158.03 分析师观点：汇价在4小时上升通道内回升，目前测试158.34附近支撑。若守住该水平，有望再次上探158.65，进一步关注159.04。若跌破158.03，反弹势头将减弱，下方关注157.71；美债收益率进一步回落可能加大下行压力。 方向：守住158.03，维持谨慎看多。   美国原油期货（10月） 阻力位：91.85 / 93.02 支撑位：89.22 / 88.03 分析师观点：美油从其4小时级别下行通道的下轨反弹。若价格升破90.67，涨势可能延续至91.85，而EIA库存增减将是主要推动因素；库存降幅若超预期，将利好油价上行。反之，若跌破89.22，则可能下探88.03。 方向：短线反弹，整体仍受下降通道压制。   现货黄金 阻力位：4,185 / 4,210 支撑位：4,129 / 4,104   现货白银 阻力位：62.39 / 63.03 支撑位：60.31 / 59.68 分析师观点：黄金自支撑位反弹后，仍处于4小时图的缓慢下降通道内。突破4,185后可关注4,210；若跌破4,129，则需留意4,104。白银在上升通道内整理，需先突破61.75，再看62.39–63.03阻力区。美国通胀预期上升可能推高美债收益率，对金银反弹构成压力。 方向：黄金区间震荡；白银守住支撑后，维持谨慎偏多。   美国道琼斯工业指数期货US30 阻力位：51,670 / 51,928 支撑位：51,094 / 50,835 分析师观点：道指自支撑区反弹，逐步接近4小时下降通道上沿。若突破51,670，有望进一步测试51,928，并强化反弹势头。若在阻力位受挫，尤其是通胀预期上升推高美债收益率时，指数可能回落至51,094及50,835。 方向：处于反弹阶段，需突破阻力，确认进一步上行。   美国纳斯达克指数NAS100 阻力位：31,337 / 31,420 支撑位：31,083 / 30,973 分析师观点：纳指100仍处于4小时上升通道内，但测试31,337后出现回调。守住30,973–31,083支撑区，有利于维持上行结构。突破31,420后，涨势有望延续；通胀预期上升及美债收益率重新走高，可能加深回调。 方向：上行结构仍在，短线于阻力下方整理。 恒生指数（HSI） 阻力位：24,326 / 24,510 支撑位：24,098 / 23,911 分析师观点：中国假期期间，南下资金缺乏，影响港股整体表现。市场关注明日中国假期结束后，资金能否提振港股。技术上，恒指自4小时下降通道下沿反弹，但在24,326下方遇阻。若突破该水平，反弹有望延续至24,510。若失守24,098，则需关注23,911，并警惕整体下行趋势恢复。 方向：中性偏谨慎，反弹仍受下降通道压制。

要点： 美国股市延续涨势，投资者继续消化上周五疲弱的就业数据，纳斯达克指数收于纪录高位。 美元走强，欧元跌至17个月低点； 与此同时，有报道称尽管中东地区冲突持续，但区域原油出口仍在增加，推动油价下跌。 黄金小幅回落，但仍守在关键支撑位上方。 今日关注：今日经济日历依然相对清淡。亚洲时段尾盘，日元交易者将重点关注日本央行行长植田和男的讲话；整体市场走势预计仍将主要受到最新地缘政治消息影响。欧元区零售销售数据将左右欧元区的需求前景，紧随其后的是对美元走势较为敏感的美国贸易帐数据。隔夜公布的API和EIA原油库存报告可能推动WTI原油价格的走势，而将于10月8日发布的美联储会议纪要，或将进一步明确决策者是倾向于控制通胀，还是侧重于应对增长风险。   全球市场回顾 美股收高，道琼斯指数上涨0.18%至51,267点，标普500指数上涨0.66%至7,773点，纳斯达克指数上涨1.05%至27,477点。 美元指数上涨0.20%至102.13； 美国2年期国债收益率下降1.3个基点至4.812%，10年期国债收益率上升3.0个基点至5.303%。 布伦特原油下跌2.07%至100.12美元，WTI原油下跌2.14%至89.16美元； 黄金小幅下跌0.05%至4,140.11美元。   财经日历 10月6日（GMT+8）重要事件 中国假期 时间 (GMT+8) 事件 重要性 14:35 日本央行行长植田和男发表讲话 ** 17:00 欧元区8月零售销售月率 ** 20:30 美国8月贸易帐 ** 10月7日（GMT+8）重要事件 中国假期 时间 (GMT+8) 事件 重要性 04:30 美国API原油库存变化 ** 14:00 德国8月工业产出月率 ** 22:30 美国EIA原油库存变化 *** 23:00 美国纽约联储9月一年期消费者通胀预期 **   【20261006 行情分析】   欧元兑美元 阻力：1.1271/1.1313 支撑：1.1176/1.1134 分析师观点：法国财政问题引发市场担忧，推动欧元跌至近17个月低点后，EUR/USD目前在1.1176上方企稳，但4小时级别整体结构仍偏空。若反弹突破1.1271/1.1313，则有望形成更明显的修复；若跌破1.1176，则可能进一步下探1.1134。 方向：偏空，关注关键支撑能否守稳   英镑兑美元 阻力：1.3274/1.3334 支撑：1.3179/1.3118 分析师观点：在美元需求走强的背景下，GBP/USD仍处于下降结构中，但市场对英国央行偏鹰派政策的预期一定程度上限制了英镑跌幅。若跌破1.3179，则可能进一步下探1.3118；若重新站上1.3274，则短线下行压力有望缓解。 方向：谨慎偏空，阻力位仍是反弹关键   美元兑日元 阻力：158.34/158.65 支撑：157.40/157.01 分析师观点：美日收益率差持续为美元提供支撑，USD/JPY目前在158附近震荡整理。若突破158.34/158.65，则涨势有望进一步延续；若无法守住157.40，则市场焦点将转向157.01。 方向：温和偏多，关注能否突破阻力区   美国原油期货（10月） 阻力：90.82/91.78 支撑：87.75/86.78 分析师观点：有报道称中东地区原油出口增加，推动WTI下跌约2.1%至89.16美元，目前整体仍处于下行趋势。若重新站上91.78，则短线压力有望缓解；若跌破87.75，则跌势可能进一步延续。 方向：偏空，关注87.75能否守稳   现货黄金 阻力：4189/4214 支撑：4135/4111   现货白银 阻力：61.75/62.39 支撑：60.31/59.68 分析师观点：美国国债收益率维持高位，加上美元走强，抵消了市场对美联储加息预期降温带来的利好，黄金小幅回落至4,140美元附近，但仍守在关键支撑上方。若跌破4,135，则可能进一步下探4,111。白银则继续在阻力位下方维持弱势，若跌破60.31，则可能进一步下探59.68。 方向：黄金中性至谨慎偏空；白银谨慎偏空 美国道琼斯工业指数 US30 阻力：51657/51915 支撑：51080/50818 分析师观点：道指目前在51,080上方企稳，但仍位于下降阻力线之下。若突破51,657/51,915，则反弹动能有望增强；若跌破51,080，则50,818将重新成为市场关注的支撑位置。 方向：温和反弹，关注能否重新突破阻力区   美国纳斯达克指数NAS100 阻力：31251/31337 支撑：30974/30887 分析师观点：科技股继续领涨，纳斯达克综合指数收于纪录高位，推动NAS100在30,974/30,887上方维持偏强结构。若突破31,251，则有望进一步测试31,337；若跌破支撑区，则可能出现短线回调。 方向：偏多，关注能否突破上方阻力   香港恒生指数HK50 阻力：24510/24694 支撑：24098/23911 分析师观点：HK50自23,730附近展开技术性反弹，但目前仍位于下降阻力结构下方。指数正在测试24,000点上方区域，其中24,510/24,694构成下一主要阻力区。若能守住24,098，则反弹走势有望延续；若跌破23,911，则当前修复动能可能减弱。 方向：短线反弹，但整体结构仍保持谨慎 免责声明：本分析仅供参考，不构成任何投资建议。

要点 美国9月非农就业人数仅录得2.9万，显著低于市场预期，失业率上升至4.2%，反映就业市场正在降温； 数据公布后，美债收益率回落，10年期收益率下探至5.28%，美元指数跌至101.9附近。 受此影响，美股三大指数延续温和反弹，纳指涨幅相对居前，升幅约1.9%； 同时，美油WTI在就业数据偏弱后从高位回落，周一早盘WTI原油价格跌至90美元/桶以下。 美元偏弱带来一定支撑，黄金受避险买盘支撑，并在9月非农数据公布后反弹至4160美元/盎司。 周一早盘，金价维持在4145美元/盎司上方交易，但整体仍受到美债收益率维持高位的制约。 在美债收益率高企、流动性偏紧的背景下，再叠加中国内地假期及南下资金的影响，港股恒指延续弱势，仍在24000点下方徘徊。 今日市场重点关注多国服务业与综合PMI终值等宏观数据，尤其是美国9月服务业PMI，以分析美国经济增长潜力，并间接判断美联储的利率步伐。本周市场焦点集中在周四公布的美联储会议纪要，以进一步了解美联储对利率走向的看法。   财经日历 10月5日（GMT+8）重要事件 中国内地假期 时间 (GMT+8) 事件 重要性 06:00 澳大利亚9月服务业与综合PMI终值 ** 08:30 日本9月服务业与综合PMI终值 ** 15:55 德国9月服务业与综合PMI终值 ** 16:00 欧元区9月服务业与综合PMI终值 ** 16:30 英国9月服务业与综合PMI终值 ** 16:30 欧元区10月Sentix投资者信心指数 ** 17:00 欧元区8月PPI ** 21:45 美国9月服务业与综合PMI终值 ** 22:00 美国9月ISM非制造业PMI *** 10月6日（GMT+8）重要事件 中国内地假期 时间 (GMT+8) 事件 重要性 待定 日本央行行长发表讲话 *** 17:00 欧元区8月零售销售 ** 20:30 美国8月贸易帐 **   【20261005 行情分析】   欧元兑美元 阻力：1.1313/ 1.1355 支撑：1.1217/1.1176 分析师观点：欧美低位震荡修复，受益于美元走弱与美债收益率回落。短线走势偏向反弹测试阻力区，但整体趋势仍谨慎偏空。若突破1.1355，则有望展开更大幅度修复；若跌破1.1176，则下行空间将进一步打开。 方向：低位震荡，谨慎偏多，关注日内欧元区PMI数据与美国PMI对后市的指引。   英镑兑美元 阻力：1.3274/ 1.3334 支撑：1.3179/1.3118 分析师观点：美元回落改善风险偏好，资金短线流入英镑，但整体仍受制于英国经济增长放缓与央行政策不确定性。镑美短线走势偏向反弹测试阻力区1.3274/1.3334，但整体趋势仍谨慎偏空。若突破1.3179，则有望展开更大幅度修复；若跌破1.3118，则下行空间将进一步打开。 方向：低位徘徊，谨慎偏多，关注能否突破阻力区以确认反弹趋势。   美元兑日元 阻力：157.97/ 158.22 支撑：157.42/157.18 分析师观点：短线走势偏向测试下方支撑区，若守住157.42–157.18，则可能在低位企稳后反弹；若跌破157.18，则下行空间将进一步打开。整体来看，汇价方向偏向温和回落，需关注美债收益率与日本央行政策信号。 方向：温和回落，关注能否守住关键支撑区。   美国原油期货（10月） 阻力：91.78/ 92.74 支撑：88.69/87.75 分析师观点：美油维持震荡偏强格局，受中东局势与供应担忧推动。短线方向仍取决于地缘政治发展与美国库存数据。若能突破91.78阻力，则有望进一步走高；但若跌破88.69支撑，则可能重新进入下行通道。 方向：震荡偏强，关注能否突破阻力区以确认上行趋势。   现货黄金 阻力：4189/ 4214 支撑：4135/ 4111   现货白银 阻力：62.39/ 63.03 支撑：60.96/60.31 分析师观点：非农就业数据疲弱后，金价短线反弹至4,160美元附近，但整体仍受制于美债收益率高企。若能突破4,189/4214阻力，则有望进一步测试4,228；若跌破4,135支撑，则可能重新回落至4,111。技术指标：RSI回升至中性区间，MACD动能修复，但整体反弹动能有限。白银跟随黄金走势，短线反弹至61美元上方，但仍处于震荡区间。若突破62.39阻力，则有望进一步走高；若跌破60.96支撑，则可能重新测试60.31。 方向：谨慎偏多   美国道琼斯工业指数期货US30 阻力：51440/ 51648 支撑：50972/50759 分析师观点：道指在就业数据疲弱的背景下反弹，关注其能否突破阻力区。若突破51,440/51,648，则有望进一步走强；但若支撑位失守，仍可能回落至50,332区间。整体来看，道指方向偏向温和反弹，但需警惕美债收益率与宏观数据带来的波动。 方向：温和反弹，关注能否突破阻力区以扩大涨势。   美国纳斯达克指数NAS100 阻力：31023/ 31115 支撑：30786/30714 分析师观点：受益于非农数据疲弱与美债收益率回落，纳指突破30,805后有望进一步走强；但若支撑位30,786/30,714失守，仍可能回落至30,356区间。整体来看，纳指方向偏向反弹，但需警惕美债收益率与宏观数据带来的波动。值得关注晚间美国服务业PMI数据，以指引市场走势。 方向：短线偏向反弹，关注能否突破前高阻力。   香港恒生指数HK50 阻力：23946/ 24092 支撑：23721/23607 分析师观点：恒指早盘继续低位试探支撑后，重返23900附近。在突破24000前，短线走势偏向震荡整理。若外部市场美股与亚股走势出现积极信号，恒指有望在23,836支撑区企稳后展开技术性反弹；但若资金面持续紧张，指数仍可能维持低位徘徊。 方向：整体趋势仍偏弱且谨慎。 免责声明：本分析仅供参考，不构成投资建议。

要点 日前，美国PCE通胀与ADP就业人数数据表现温和，缓和了美联储10月加息的预期概率：该概率从数据前的七成降至五成。 其他数据方面，昨晚美国9月ISM制造业PMI录得54.5，略低于预期； 初请失业金人数降至19.7万，显示就业市场仍具韧性。 美债收益率冲高至24年以来高位后回落, 美股三大指数小幅反弹。 但观望美国就业报告前, 升幅受限, 道指和纳指均上涨仅0.04%，收盘，标普500表现较优，涨幅为0.19%。 能源市场方面，受美伊局势与供应担忧推动，布伦特原油与WTI同步走高。贵金属黄金一度反弹至4184美元/盎司，白银报61.3美元/盎司。黄金高位靠近4200美元继续承压, 尽管加息预期降温，整体仍偏弱。市场观望晚间美国非农就业报告指引后市去向，利率预期的变化或使贵金属走势仍难以摆脱下行压力。 中国长假期间休市至下周三。香港股票市场方面，恒生指数开盘后延续近期整体弱势，持续下跌；开盘首小时便跌破24000点大关，跌幅一度超过2.6%。 今日关注：日间主要关注欧元区9月通胀初值，结果将指引欧央行利率方向。其后重点关注晚间美国就业数据与平均工资数据结果，以指引对美国经济与通胀动力的判断，并影响市场对10月美联储加息及美债收益率的预期，进而直接影响整体金融市场走势。   财经日历 时间 (GMT+8) 事件 重要性 中国假期 17:00 欧元区9月核心CPI年率初值 ** 20:30 美国9月非农就业人数 ***   未来一周重要数据和事件（10月5日-10月9日，GMT+8） 周一：中国假期；澳大利亚、日本、德国、欧元区、英国、美国9月服务业及综合PMI终值；欧元区10月Sentix投资者信心指数；欧元区8月PPI月率及年率；美国9月ISM服务业PMI 周二：中国假期；欧元区8月零售销售月率及年率；美国8月贸易帐 周三：中国假期；美国API原油库存变动；德国8月工业产出月率；EIA原油库存变动 周四：美联储FOMC会议纪要；德国8月贸易帐；美国初请失业金人数 周五：加拿大9月就业人数变动及失业率；美国10月密歇根大学消费者信心指数初值   【20261002 行情分析】   欧元兑美元 1.1313/1.1355 阻力 1.1176/1.1134 支撑 分析师观点：欧美走势仍受美债收益率与美国就业数据主导。短线偏向低位震荡，观望欧元区9月核心CPI年率初值以及美国9月非农就业人数。技术上若守住1.1176/1.1134支撑区并出现技术性修复，才有望展开反弹测试1.1313/1.1355 阻力；否则，下行压力仍占主导。 方向：美元走势主导, 低位徘徊   英镑兑美元 1.3274 / 1.3334 阻力 1.3118/1.3072支撑 分析师观点：汇价当前自低位有所修复，但仍未脱离下行通道。暂跌破1.3200，将打开进一步下行空间，目标指向1.3118；若能企稳并突破1.3274/1.3334，则有望展开更大幅度反弹。整体而言，短线走势偏向低位徘徊。 方向：美元走势主导, 低位徘徊，谨慎偏空   美元兑日元 158.66 / 159.05阻力 157.72 / 157.41 支撑 分析师观点：汇价在经历连续上涨后的技术性调整后，仍保持在关键支撑位之上。若能企稳并突破158.42，将有望重重返159.00方；若跌破 157.50，则可能打开进一步下行空间。整体来看，美元兑日元短线处于温和反弹阶段，但方向仍取决于美债收益率与日本央行政策信号。 方向：温和反弹，关注能否突破阻力   美国原油期货（10月） 95.64 / 97.77 阻力 91.44 / 88.78 支撑 分析师观点：短线动能有所增强，但能否稳固站上95.64 阻力上方仍是关键。若价格回落至 91.44 以下，则可能重新进入下行通道，目标指向88.78。整体来看，油价短线维持震荡偏强，方向仍取决于美伊谈判进展与美国就业数据。 方向：震荡偏强，关注能否突破阻力   现货黄金 4193 / 4228 阻力 4113 / 4086 支撑   现货白银 62.29 / 63.06 阻力 59.66 / 59.04 支撑 分析师观点：黄金近期受美债收益率高企与美元强势压制，反弹动能有限。 方向：美元走势主导, 谨慎偏空   美国道琼斯工业指数期货US30 51194 / 51564 阻力 50811 / 50332 支撑 分析师观点：道指在高位压力下保持一定韧性, 维持于51,194 下方，则可能重新测试 50,811 支撑, 晚间美就业数据影响短期道指波动, 整体走势主要留意美伊谈判进展与能源市场回落，道指成功企稳51,194将测试 10 日均线。 方向：温和反弹   美国纳斯达克指数NAS100 30697 / 30805 阻力 30442 / 30356 支撑 分析师观点：整体来看，纳指走势偏向温和反弹，但需警惕美债收益率与宏观数据带来的波动。若能突破第一阻力，则有望进一步指向 30805；若跌破 30442 支撑，则可能重新测试 30356区间。 方向：留意前高, 短线偏向反弹   香港恒生指数HK50 24208/ 24321阻力 23946 / 23836

油价变动概况 周三油价小幅走高，收复了前一交易日大幅抛售后的部分失地。截至2026年9月30日09:18（UTC+8），布伦特原油期货上涨0.6%，至每桶103.16美元；西德克萨斯中质原油（WTI）上涨0.1%，至每桶89.46美元。此次反弹得益于中东出口流回升的迹象，这抵消了市场对霍尔木兹海峡持续中断的担忧。 推动走势的关键因素 反弹的动力来自沙特阿拉伯恢复了其红海港口延布的原油装载作业，此前该国的“东西向输油管道”已重启。沙特已将该管道的输送量恢复至至少每天350万桶（约为其总产能的一半），从而提供了一条完全绕过霍尔木兹海峡的替代出口路线。沙特阿美还通知客户其10月份的装载计划，进一步强化了市场对于地区供应在经历数周中断后正趋于稳定的预期。 市场数据与反应 两大基准油价在前一交易日均大幅下跌，延续了因霍尔木兹海峡持续对峙而引发的波动走势。该水道仍是关键的不确定性来源：旨在重新开放该水道的外交努力尚未取得突破，卡塔尔正在华盛顿与德黑兰之间就潜在协议进行斡旋。特朗普总统否认了有关华盛顿向伊朗提供制裁减免的报道，而德黑兰方面则继续将重新开放水道与自身条件挂钩。此外，作为缓解供应中断更广泛努力的一部分，美国提议从其战略石油储备中借出多达4000万桶原油。 更广泛的市场影响 沙特出口能力的恢复降低了冲突引发的部分即时供应风险，但并未解决围绕霍尔木兹海峡的根本对峙，这一因素继续使油价中包含风险溢价。尽管周三出现反弹，布伦特原油仍有望录得显著的月度涨幅，这凸显出即便替代出口路线已重新启用，更广泛的供应形势依然动荡不安。 原油交易员应关注的焦点 华盛顿与德黑兰之间关于重新开放霍尔木兹海峡的谈判进展或波折（由卡塔尔斡旋） 沙特航运与管道方面的进一步数据，以确认延布出口复苏势头的持续性 拟议中的战略石油储备借出计划在规模与时间安排上的细节 伊朗针对美国拒绝接受“制裁减免报告”一事可能作出的任何回应