美国3月通胀飙至40年峰值，对零售销售影响有多大？

欧元兑瑞郎汇率预计将受到瑞士消费者通胀和欧洲零售销售数据的影响。 欧元兑瑞郎-日线图 自4月份从关税低点反弹以来，欧元兑瑞郎一直处于区间内交易。目标位在0.9422-45附近。下行目标是0.9300。 瑞士定于香港时间下午2:30公布消费者价格指数，分析师预计该指数为0.2%，与上月持平。欧洲零售销售预计将在下午5点公布，经济学家预计同比下降3.1%至2.4%。 随着瑞士经济与美国的关税作斗争，瑞士法郎一直承受着一些压力。瑞士的税率为39%，是世界上最高的税率之一，正在影响就业，许多公司希望将部分业务转移或外包。 根据国家经济事务秘书处（Seco）的数据，在调整后的基础上，第一季度实际GDP增长仅为0.1%。这证实了两周前公布的初步估计。根据新闻稿，工业产值和出口大幅下降。相比之下，服务业出现了一些“基础广泛”的增长。 在美国关税威胁的背景下，Seco的经济学家正在降低对GDP的预期。由于美国提高进口关税，目前预计瑞士经济增速将低于此前预期，尤其是在2026年。世高预计今年的经济增长率为1.2%，而2026年的GDP预测值已从1.2%下调至0.8%。 根据NIQ Geomarketing的一项新研究，在欧元区，零售在消费者支出中的份额在2024年连续第三年下降至32.6%。随着消费者收紧支出，法国和德国的经济困境对整体数据产生了重大影响。

周二，随着投资者对经济不确定性做出反应，金价有史以来首次突破每盎司3500美元。 黄金-日线图 在第五次尝试高点后，黄金价格突破了3527美元，这可能会导致一些强劲的跟进。市场将开始为今年剩余时间内金价可能升至4,000美元做准备。 金融体系的压力促使投资者寻求避险资产作为对冲。招聘放缓与通胀上升同时出现。与此同时，由于对英国和法国经济的担忧，长期债券市场出现了压力。美元贬值也促使投资者转向黄金。 美国劳工统计局的数据显示，截至7月的三个月，美国平均新增约3.5万个就业岗位，较前三个月平均约19.6万个就业岗位的增幅有所放缓。 由于关税导致的价格上涨，通货膨胀水平也在上升。投资者目前普遍预期美联储本月将降息，这是对黄金的又一个提振。芝加哥商品交易所的数据显示，市场目前预计美联储降息25个基点的可能性为91%。 全球债券抛售震动了市场，长期债券大幅下跌。30年期美国国债收益率攀升4个基点，至4.97%，而英国借款成本触及1998年以来的最高水平。 欧洲央行政策委员施纳贝尔的鹰派言论暗示，欧洲央行可能不会在下次政策会议上降息。 纽约梅隆银行外汇策略师Geoff Yu表示：“发达国家任何地方的通胀都没有充分下降，这正在影响金融状况，导致股市走软，因为投资者持有的资产似乎更加集中于某些行业。” 一系列完美的因素将金价推至新高，而这是金价第五次尝试突破阻力位，这一事实可能会导致金价持续走高。

由于英国的金融压力超过了看跌美元的影响，英镑兑美元汇率大幅下跌。 英镑兑美元-日线图 英镑兑美元大跌，在日线图上形成了一个看跌的蜡烛形态。这可能会打开1.3142的支撑位，这是较低水平的防线。 英镑出现自2023年以来的最大单日跌幅，突显出在人们对工党政府的经济方向日益感到担忧之际，英国市场的脆弱性。 劳埃德银行外汇策略师尼克•肯尼迪说，英国的财政背景“危险”，随着时间的推移，这种情况只会变得更糟。 他表示：“英国的财政背景一直很危险，这种情况将继续下去。”“今年夏天，利率市场出现了一些风险溢价。投资者现在也希望英镑获得更多的风险溢价。” 英国首相凯尔·斯塔默开始重组他的经济团队，在关键预算之前，他引入了三名经济顾问与陷入困境的财政大臣一起工作。 由于年度预算不太可能在2025年11月之前举行，英国正面临着数周关于潜在增税的猜测，这可能会进一步抑制投资和消费者信心。 BlueBay资产管理公司基金经理Neil Mehta表示：“随着每一次金边债券的‘插曲’以及随后收益率的上升，我们正越来越接近尾声，届时政府的选择将用尽。” 他补充说：“最后的结局可能是政府违背宣言承诺，甚至可能是斯塔默/里夫斯的终结，但最终英国的经济问题（能源、住房、劳动力）更深，这可能需要更长的时间和更大的政治动荡。” 英镑在全球反美元的主题下走高，但法国和英国近期的金融压力可能导致美元出现反弹。

欧元兑澳元汇率有重要的经济数据需要关注，包括欧洲通胀和澳大利亚GDP。 欧元兑澳元-日线图 欧元兑澳元触及1.8100的阻力位，并回落至5月份开始的上行支撑线。如果该货币对跌破支撑位，可能会向1.7420移动。 香港时间周二下午5点将公布欧元区消费者价格指数初值。市场预期为2.2%，上个月的数据是2.3%。任何偏差都可能导致欧元交易员头寸的改变。 进入周三的交易时段，澳大利亚将于上午9:30发布GDP增长数据。第二季度数据预计将从之前的0.2%上升0.5%。 这一年度数据预计将从此前的1.3%上升至1.6%。数据走强可能会提振澳元，并表明澳大利亚正经受住美国关税的冲击。澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克将于下午2点发表讲话，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将于下午3:30发表讲话。 澳大利亚联储已经三次下调利率，使其降至3.6%，但澳大利亚经济一直难以反弹。澳储行上月警告称，由于生产率增长疲软，澳大利亚经济增速不可能持续超过2%。 西太平洋银行高级经济学家帕特·布斯塔曼特预计，与2024年第二季度相比，2025年上半年6月季度GDP数据的增长速度将放缓。 “尽管经济复苏依然脆弱且难以令人信服，但就业市场状况将会松动，而不必要的懈怠将会累积，” Bustamante表示。 “从劳动密集型的公共需求到资本密集型的私人增长来源的再平衡，将加剧这些风险。” 分析人士担心，澳大利亚目前GDP增长的很大一部分是由政府支出推动的。预计到2026年3月，澳储行将再降息两次，欧元/澳元本周可能会根据预期的澳大利亚央行利率变动动态而变动。

尽管欧洲市场连续第七个月疲软，但汽车制造商特斯拉 (NAS100:TSLA)股价仍走高。 特斯拉-日图 特斯拉的股价一直在走高，达到346.77美元的水平。这使得价格突破了一系列阻力位，365美元的水平现在是新一轮反弹的障碍。 最近的数据显示，欧洲人仍然对埃隆·马斯克（Elon Musk）感到愤怒，并没有购买他的汽车，几个月前这位亿万富翁曾预测特斯拉（Tesla）的销量将“大幅反弹”。 今年7月，尽管电动汽车的整体销量飙升，但特斯拉在27个欧盟国家的销量同比下降了40%。与此同时，中国竞争对手比亚迪（BYD）的销量继续增长，在当月汽车总销量中占据1.1%的市场份额，而特斯拉的份额为0.7%。 马斯克参与欧洲政治，支持右翼候选人，激怒了他在欧洲的许多潜在销售基地。他还称英国首相是一个“邪恶的暴君”，应该进监狱，并告诉德国人，如果他们不投票给德国新选择党，他们国家的“情况会变得非常非常糟糕”。马斯克的举动引起了类似于他在美国所做的努力的反应，他的汽车在美国因政治问题而受到指责。 还有其他影响销售的问题，因为该公司仍在等待欧洲监管机构批准，让特斯拉车主使用其最先进的驾驶辅助功能。马斯克曾预测其所谓的全自动驾驶软件将于今年3月获得批准。 另一个问题是，该公司今年早些时候决定暂时关闭工厂，以便对最畅销的Y型车进行改造。特斯拉现在希望在今年最后三个月推出更便宜的特斯拉，以提振萎靡不振的销售。在此背景下，该公司也在致力于其机器人和人工智能目标。