美联储放松货币政策后，美国股市创下历史新高

【20251118 行情回顾】 美国股市周一大幅收低，投资者正在等待零售商和芯片巨头英伟达的季度业绩，以及周四的美国非农就业报告。道指收跌1.18%，标普500指数跌0.9%，纳指跌0.84%。交易员在美国经济数据回归之前保持谨慎，周一美元兑部分主要货币上涨。 金价周一录得下跌，受累于美元走强和对美国降息的预期下降，投资者等待本周将发布的延迟经济数据，为美联储政策路径提供线索。现货金收跌0.9%，报每盎司4044美元。国际油价下跌，俄罗斯黑海重要出口枢纽新罗西斯克港在遭受乌克兰袭击停止出口两天后，已恢复装货。   【20251118 重点前瞻】 日内市场可能延续谨慎观望的立场，今日数据方面，美国将公布10月工业产出，市场预计该数据将录得停滞，月率可能录得0.0%。此外，美国11月NAHB房产市场指数预计持稳在37。   【重要财经日历】 08:30 澳大利亚储备银行会议纪要 *** 22:15 美国9月工业生产 ** 23:00 美国8月工厂订单月率 **   11月19日 05:30 API原油库存变化 *** 15:00 英国10月CPI ** 18:00 欧元区10月CP终值 ** 23:30 美国9月营建许可 ** 23:30 EIA原油库存变化 **   【20251118 行情分析】   欧元兑美元 1.1612/1.1635阻力 1.1539/1.1517支持 欧盟执委会预测，欧元区经济在2025年的增长速度将快于此前的预期。不过欧元兑美元依然以连续第二天走低开启本周行情，跌破1.1600关口后短线压力可能继续跟进，看是否跌破下方不远处的日图关键均线支撑，则继续下探1.1539/1.1517低位。   英镑兑美元 1.3194/1.3219阻力 1.3089/1.3064支持 英国央行官员指通胀风险持续上行，对英镑构成轻微支撑，不过英国财政问题仍令市场担忧，市场对英镑的情绪谨慎，英镑兑美元周一连跌两日，不过暂时处于日图10、20均线范围内的交投，在明日英国CPI公布前汇价可能继续处于偏弱观望。   美元兑日元 155.60/155.76阻力 154.83/154.67支持 日本首相高市早苗将于本周启动税制改革谈判，周一美元兑日元维持在接近九个月最高位，也是10月底以来的最大涨幅，今早进一步走强，突破155.00关口，创2月初以来的最高，当前聚焦156关口作为下一更高区间的启动目标，但在此之前先关注155.60/155.76阻力。   美国原油期货（12月） 60.05/61.02阻力 59.27/58.49支持 随着俄罗斯新罗西斯克港石油出口在暂停两日后恢复，供应担忧有所缓解，隔夜国际原油小幅回吐，尾盘未能站上60美元。技术上20日均线及自上周高位以来的趋势线充当目前的阻力，如果未能突破则留意会否下望59美元下方。   现货黄金 4109/4161阻力 3981/3939支持   现货白银 51.01/52.30阻力 48.92/47.87支持 美联储主要官员近期的表态显示对进一步降息的热情似乎不高，现货黄金连续第三个交易日走低，目前缺乏明确的催化剂，待周四美国非农的关键指引。技术上金价进一步下探日图主要均线下方，可能再度逼近4000美元关口，如果跌破意味着重返10月底至11月初的低位区间。   美国道琼斯工业指数期货US30 46946/47298阻力 46241/45894支持 美联储官员表态显示进一步宽松暂时处于不确定，美股周一收跌，道指收跌逾1%，连续三日走低，盘中触及近一个月最低位，暂时在前期低位范围获得支撑，看是否呈现低位整理等待周四非农数据公布，但如果继续跟随市场情绪走低则可能威胁46000关口。   美国纳斯达克指数NAS100 25194/25427阻力 24499/24207支持 市场对AI估值泡沫的担忧犹存，周一科技股再度领跌，待英伟达周三公布财报。NAS100指数隔夜大幅低开，盘中经过震荡后收低，连续测试25000关口上方但未能突破，显示市场在关键指引发布前的谨慎，所以日内可能继续偏向弱势整理，本月低位形成的下行趋势线可暂时提供支撑。   香港恒生指数HK50 26326/26526阻力 25924/25726支持 昨日港股承接跌势，低开低走后尾盘收跌0.71%，科技股呈现弱势。HK50指数昨日连跌三日后，今早进一步刷新逾一周最低位，当前交投在26000关口处，是否守住该位是决定能否反弹的关键，若进一步失守可能指向25924/25726低位，不过自10月低位以来的上行趋势线有望提供部分缓冲。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快

由于市场关注委内瑞拉局势，布伦特原油价格仍高于支撑位。 英国原油-每日图表 油价的抛售压力暂时消退，升至60美元支撑位上方。一些强劲的买盘需要达到67.00美元以上才能开始创造看涨势头。 美国总统特朗普周日表示，美国可能会寻求与委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗开始谈判，目前美国在加勒比地区的大规模军事集结仍在继续。 据路透社报道，白宫高级官员上周在白宫举行了三次会议，讨论对委内瑞拉可能采取的军事行动。在美国政府的监督下，该地区发生了21起船只袭击事件，造成80多人死亡。如果美国采取更严厉的行动，油价可能会大幅上涨。 但在马杜罗的统治下，委内瑞拉在世界顶级石油生产国名单上下滑至第16位。这可能会限制未来几周原油价格的上涨潜力。 鉴于最近对俄罗斯的制裁，分析人士关注俄罗斯的出口。“市场焦点正转向未来几个月俄罗斯石油出口将如何演变，”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示。“市场似乎对俄罗斯将难以出口石油持怀疑态度。” 在俄罗斯能源基础设施遭到攻击、亚洲和非洲的电力中断以及欧洲各地的炼油厂关闭之后，炼油厂的利润率飙升。上周，投机者对欧洲柴油进行了自2022年以来最大的看涨押注。 市场还将关注本周重要的美国就业市场数据，看其是否会影响供应和美元。

就在投资者对科技公司感到紧张之际，英伟达（NAS100:NVDA）本周将发布最新财报。 英伟达-日图 英伟达股价正寻求守住180-90美元附近的支撑位。如果这一水平捍卫失败，那么该股可能会指向2024年12月的高点在153美元附近。 在美国政府停摆问题得到解决后，市场本周将面临一系列推迟和预定发布的数据。尽管最重要的事件可能是周三收盘后英伟达的业绩，”德意志银行的Jim Reid表示。 本周可能是股市的关键一周，因政府停摆后将公布经济报告。周四的9月就业报告将成为焦点，德意志银行预计美国就业岗位将出现反弹，整体和民间就业人数均预计为+7.5万人。 英伟达面临的另一个重大不利因素是，投资人Peter Thiel出售了他在该公司的全部股份，这些股份约占他投资组合的40%。此前，日本公司软银也抛售了所持的全部股份。有趣的是，这两位知名投资者在过去两年里都在抛售最重要的股票。 一个多星期前，投资者迈克尔·贝瑞曾公开批评人工智能公司，他说： “通过延长资产的使用寿命来低估折旧，人为地提高了收益——这是现代较为常见的欺诈行为之一。” 贝瑞通过对英伟达和Palantir的大额期权交易吸引了市场的注意。 然而，美国银行分析师Vivek Arya和他的团队表达了他们对人工智能股价的担忧，但总体看多。Arya给出了买入评级，目标价为275美元，基于对2027年30倍市盈率的预期，这一预期处于25至56倍的历史区间内。 投资者已经对比特币跌破9.5万美元感到不安，如果英伟达的收益令人失望，这可能会再次削弱看涨前景。过去五年里，该公司90%的时间都超出了华尔街分析师的预期，但过去四个季度平均只超出了6.5%。 分析师预计，英伟达第三季度的收入将达到548亿美元，同比增长56%，这主要是受数据中心需求的推动。

【20251117 行情回顾】 美国股市主要股指上周五从大幅抛售中反弹，交易员们权衡美联储是否可能在12月降息。不过尾盘三大指数涨跌互现，周线标普500指数上涨0.1%，道指上涨0.3%，纳指下跌0.5%。美元指数微涨0.07%，至99.31。欧元兑美元小幅下跌0.12%，至1.1617。 由于美联储官员发表鹰派言论，令市场对12月降息的希望减弱，引发市场广泛抛售。上周五金价一度跌逾3%，现货金收盘下跌2.2%，至每盎司4079.25美元，不过周线上涨2%。油价收涨逾2%，乌克兰无人机袭击俄罗斯能源枢纽的一个油库后，俄新罗西斯克港停止了石油出口，加剧了市场对供应的担忧。   【20251117 重点前瞻】 本周市场迎来美国政府结束停摆后的首个完整交易周，预计此前因停摆而延迟公布的各项经济数据有望陆续发布，市场波动性可能因此回升。投资者需密切关注将于周四发布的美国非农数据，以及其他英国、欧元区、日本、加拿大等主要经济体的通胀数据，美联储会议纪要等重要事件，以研判全球经济走势和主要央行的政策动向。   【重要财经日历】 21:30 美国11月纽约联储制造业指数 ** 21:30 加拿大10月CPI **   11月18日 08:30 澳大利亚储备银行会议纪要 *** 22:15 美国9月工业生产 **   【20251117 行情分析】   欧元兑美元 1.1639/1.1669阻力 1.1568/1.1544支持 欧元兑美元上周五止步三连涨，从10月底的高位范围回落，尽管美联储降息预期有所减弱，欧元/美元当前仍守住1.1600关口，但1.1650上方连续充当阻力，市场等待本周美国经济数据回归带来波动的指引。当前汇价呈现调整势头，如果跌破1.1600关口，需要关注更低的1.1568/1.1544支撑。   英镑兑美元 1.3232/1.3275阻力 1.3095/1.3051支持 英国政府消息人士表示，由于财政前景有所改善，财政大臣里夫斯不打算在11月26日公布的年度预算中提高所得税。而英国疲软的经济数据促使英国央行在12月再次降息继续让英 镑承压，技术上20日均线关键阻力也限制英镑的反弹，不过上周五尾盘收复了大部分失地，重回10日均线上方暂时捍卫1.3100关口。   美元兑日元 154.87/155.13阻力 153.65/153.45支持 据日经新闻报导，日本高市早苗政府正考虑制定规模约17万亿日元的刺激计划。今早公布的日本第三季度经济萎缩幅度小于预期，美元/日元汇率变化不大，仍接近九个月高位。当前维持高位区间的整理，继续以155关口上方为目标，初步支撑落在10日均线154.10附近，如果跌破将打开指向153.65/153.45的空间。   美国原油期货（12月） 61.02/61.82阻力 58.49/57.71支持 尽管存在供应过剩的担忧，但受俄罗斯油库袭击和美国制裁的影响，上周五原油价格反弹站上60美元，不过该位也是日图两大均线交汇所在的关键阻力位，所以今早油价顺势自该阻力位部分回吐，本周美国数据回归也将是指引原油市场情绪的关键，当前如果回吐需要关注会否回到上周低位范围。   现货黄金 4161/4204阻力 4024/3981支持   现货白银 52.30/53.36阻力 48.92/47.87支持 由于美联储鹰派言论继续削弱市场对美联储12月降息的预期，现货黄金上周五盘中出现跳水，高低震荡4%后最终录得10月底以来最大跌幅，当前经过调整后，金价有望配合下方日图主要均线的支撑而寻求短线的反弹，市场等待美国数据公布，希望证明美联储进一步宽松政策的合理性，以决定金价的方向，周四的非农报告是聚焦关键。   美国道琼斯工业指数期货US30 47616/47791阻力 46676/46500支持 美联储官员再度对12月降息“鹰派”表态，上周五美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数跌0.65%，等待本周美国数据的回归，尤其是关键的非农就业报告。道指技术上受阻于主要均线，所以关注会否指向一周低位在46500的前期低位寻找支撑。   美国纳斯达克指数NAS100 25426/25714阻力 24499/24207支持 上周五科技股涨跌互现，英伟达涨超1%，奈飞跌超3%，不过纳指在低开后跌幅迅速收窄并录得小幅上涨，纳指下探一个月低位后反弹，尾盘守住25000关口，所以日内聚焦能否继续上望25400上方阻力，市场等待本周三英伟达公布业绩及周四非农来决定科技股方向。   香港恒生指数HK50 26775/26980阻力 26125/25924支持 港股今早承接上周五跌势，再低开逾百点，跌穿26500点水平，科技股延续受压的走势。HK50指数上周五连续两日录得下跌后当前交投在10日均线处，所以考验该位的支撑，如果跌破意味着进一步打开调整的空间指向26000关口。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

由于对人工智能估值的担忧仍然存在，百度（HK50:9888）股价跟随科技股下跌。 百度-日线图 上周五，百度股价下跌，收于2024年末的支撑位。这是本周业绩公布需要关注的关键水平。 在人工智能泄露导致股价下跌10%后，百度将于本周二发布最新业绩。投资者对该公司旗舰AI模型ERNIE 5.0的发布没有留下深刻印象。有人担心这种模式的商业潜力。 b百度强调，ERNIE 5.0是大规模部署人工智能工具的一次转变，首席执行官李彦宏说：“当你内部化人工智能时，它就变成了一种原生能力，将智能从成本转化为生产力来源。” 在该公司最近分享的公开幻灯片中。ERNIE 5.0的表现优于或与OpenAI的GPT-5-High和谷歌的Gemini 2.5 Pro工具相当。 这家科技公司一直积极参与一系列人工智能项目，包括云和机器人出租车业务。有报道显示，b百度的机器人出租车每周乘坐次数最近超过了25万次，这突显了该公司计划的稳步进展。 bb0的在线营销业务正面临一个负收益周期，第二季度可能下降15%，第三季度前景黯淡。但也有不同的商业方面是积极的，因为该公司的内部芯片开发已经赢得了数十亿元人民币的合同。 在第二季度财报中，非在线营销收入同比增长34%，达到100亿元人民币。如果bb0能够保持这一增长水平，或者甚至更低的20%，它可能会取悦投资者，足以推高股价。 另一个关键指标将是百度的利润率，因为人工智能支出在最近几个季度拖累了盈利能力。投资者需要看到该股在关键的115.00水平附近的表现。