美非农就业数据启示

周三香港股市的大幅抛售可能会导致进一步的下行。 香港50指数日线图 香港50指数第三次触及阻力位，收于25764点。这可能是近期高点，周三的抛售量有所增加，价格达到了3月份的高点。有各种各样的水平，低至22,750点，可能会为健康的回调提供支撑。 汇丰表示，A股和H股之间的价差最近已收窄至5年低点，两个市场都有上涨潜力。分析师补充称，投资者应该对内地和香港的中国股票持更为平衡的看法。 该行指出，在香港H股和A股分别上涨26%和13%之后，通常较高的H股折价幅度已降至五年低点。汇丰认为，由于国内投资者流动性充裕、企业盈利能力不断增强，以及近期刺激消费的政策举措，这两类股票的上涨势头都将持续下去。 在岸市场的购买力是另一个增长因素，本月a股日交易量飙升至2.5万亿元人民币（合3490亿美元）。瑞银集团的James Wang说，这些趋势可能会给A股市场带来上行空间。 他表示：“我们可能会看到A-H溢价在当前水平上再次扩大。”“我们认为H股的风险回报吸引力已经减弱，因为市场是由机构驱动的。” 然而，在香港发行新股的中国企业数量激增，可能会提振流动性。在过去的四个月里，这是一次令人印象深刻的上涨，但第三次未能突破这一阻力位可能是近期回落的迹象。

英伟达（NAS100:NVDA）将于周三发布第二季度财报，接近该股的历史高点。 英伟达 -每日图表 英伟达股价从最近的171.00美元的下跌中得到了支撑，现在这是即将发布的收益的范围。 英伟达将再次成为市场的一大考验，因为该股占标准普尔500指数总市值的8%。华尔街分析师看好英伟达的最新业绩，但他们对芯片需求和与中国的关系持谨慎态度。 这家芯片制造商将在周三收盘后公布业绩，英伟达期权交易预计将上涨或下跌6%，或英伟达市值最高变化2,600亿美元。 自英伟达发布最新财报以来，英伟达的股价在过去三个月里飙升了35%。然而，围绕本已是本季度最受关注的财报发布会的紧张气氛加剧了上周的一些抛售。 华尔街分析师预计，苹果第二季度收入将同比增长53%，达到460亿美元。这将处于管理层此前预期的高端，同时每股收益为1.01美元。 数据中心销售一直是英伟达业务的主要推动力，预计将达到400亿美元。风险在于，过去三个月股价的上涨可能使该公司面临盈利不及预期的风险。 投资者将密切关注该公司与中国的关系，因为中国是英伟达利润的重要组成部分。这也可能使英伟达暴露在特朗普的任何进一步贸易相关事件中。 该公司首席执行长黄仁勋还谈到，公司将逐步减少H20芯片的生产，并在台湾工厂研发功能更强大的后续产品。这需要特朗普的许可才能在全球范围内销售。 “当然，这取决于美国政府，”黄说。“我们正在与他们对话，但现在下结论还为时过早。” 这将是市场的关键一周，也是对英伟达需求趋势的重大考验。

上周白银价格（XAGUSD）强劲上涨，本周可能会继续走高。 白银 -日线图 在测试40美元的水平之前，上周白银价格的强势有可能在本周再次测试上升趋势。 在特朗普因涉嫌房地产欺诈而解雇美联储一名理事后，白银价格在避险需求的推动下上涨。一些人认为此举是另一次试图动摇投票支持他降息信念的尝试。这可能会削弱央行的独立性。 白银价格上涨也有一些关键的背景。自2025年白银连续第七年出现年度短缺以来，持续的供应短缺一直是一个持续存在的问题。根据白银协会的数据，自2016年以来，这种不匹配一直在加剧，同期全球矿山供应萎缩了7%。 另一个推动价格上涨的因素是工业需求的激增，因为白银是太阳能、电动汽车和电子等高增长行业的关键原料。2024年，太阳能占全球白银需求的17%，这一数字在过去十年中增长了两倍。 金价走高为ETF行业带来了大量资金流入，净流入9,500万盎司，这也拖累了供应。 花旗集团近期将其对白银的短期预估上调至40美元/盎司以上，理由是供应趋紧。德意志银行预计，该大宗商品价格可能在年底前达到38美元。受GSC商品情报公司在能源转型技术方面的关键作用推动，该公司股价已升至50美元。 考虑到所有这些因素，白银若突破阻力位走高，可能会在今年余下时间内引发挤压。

比特币（BTC-USD）已经逆转了杰克逊霍尔会议后的涨幅，并面临更大调整的风险。 BTCUSD -周线图 比特币的价格逆转了鲍威尔之后的一些涨幅，重新测试了早期的支撑位。现在，10万美元的水平可能会成为价格的磁铁。 比特币周五的反弹被逆转，因为一位鲸鱼投资者将24k的巨额余额投入市场，导致10分钟内大幅下跌的迷你“闪电崩盘”。 “这个实体清算了他们所有的24,000美元余额，并将其全部发送给Hyperunite。他们仅在今天就转让了1.2万股，而且仍在积极抛售，这可能是导致股价持续下跌的原因之一。”该头寸总价值超过3亿美元。 有人还指出，这是投资者长期持有的头寸。 “这些资金最初大约6年前来自HTX，一直处于闲置状态，直到最近的交易涉及其中一个地址。” 上周五，在美联储主席鲍威尔对美国经济降息采取鸽派立场后，比特币上涨了4%。然而，期权市场并不相信存在一些风险厌恶情绪。 衍生品期权交易所的投资者活动显示，12月到期的看跌期权大量集中，这将意味着对冲和看跌活动。 上周，在市场下跌之前，迈克尔·塞勒的Strategy公司仍在进一步购买比特币，以3.569亿美元的价格购买了3081枚比特币。Strategy以115,829美元的平均价格获得了这些硬币。 比特币最新的看跌活动也损害了以太坊，以太坊在周末创下了新的历史新高。未来一周将非常重要，看看比特币价格是否会在10万美元之前出现底部。进一步的抛售可能会令市场感到恐慌，并导致资金从ETF市场流出。 比特币的主导地位仍然超过50%，达到57.4%，以太坊占当前市值的14.4%。

澳大利亚200只主要股票的指数周一触及9019点，再创新高。 澳大利亚200日线图 澳大利亚200指数的价格有回调至8631点水平的风险。 食品公司OMG Group的股价飙升超过100%，印刷和技术公司333D的股价上涨55%，电池技术公司Janus Electric Holdings的股价上涨超过46%。 尽管日本20年期政府债券收益率上升，达到2.645%，盘中早些时候达到26年高点，但亚洲股市仍在上涨。10年期国债收益率也升至1.61%的17年高点。如果这一举动得不到控制，就有蔓延的风险，但日本央行将密切关注。 由于对关税的担忧，澳大利亚股市跌至4月份的低点，但贸易协议很快扭转了这一走势。矿业股是推动股市上涨的一大因素，但银行股等更广泛的市场也参与其中。 基金经理罗杰·蒙哥马利表示，巨额流动性继续提振全球市场，这与央行应对金融危机和COVID-19的举措有关。 然而，他没有参与最近澳大利亚联邦银行股价的飙升。 他表示：“我们一直在减持CBA，仅仅是因为银行的权重太高，这是不合逻辑或不合理的。” 澳大利亚央行最近今年第三次降息，并暗示可能需要进一步放宽政策，以实现其通胀和就业目标。 “预测表明，现金利率可能需要比现在低一点，以保持低通胀和稳定，并促进就业增长，但仍有很多不确定性，”这位央行行长在谈到将利率调至3.6%时说。 尽管存在一些背景风险，但全球市场仍在继续走高，在这些水平上买入和持有存在风险。