日央行坚持量化宽松政策，美元兑日元升至逾20年高点

苹果公司（NAS100:AAPL）股价在最新季度财报发布前徘徊在关键阻力位附近，iPhone 的销售正努力应对成本上涨和激烈的市场竞争。 AAPL – 周线图 苹果股价在260美元附近遭遇阻力，该价位曾于2024年底限制其上涨。 华尔街分析师正在调整对苹果公司股价的预期，该公司将于周四收盘后发布第一季度财报。iPhone 的强劲需求一直在抵消成本压力、日益激烈的竞争以及服务行业增长放缓的影响。 市场普遍预期这家iPhone制造商12月季度的营收将达到1384亿美元，每股收益为2.67美元。预计每股收益和营收将至少同比增长11%，但尽管iPhone销售强劲，分析师目前仍下调了利润率预期。 分析师关注的另一个问题是，2026 年第一季度财报中 iPhone 的强劲表现能否抵消利润率压力和不断上涨的运营成本。尽管面临来自三星和华为等公司的日益激烈的竞争，苹果的盈利近年来仍持续增长。其科技巨头竞争对手谷歌也在人工智能驱动的硬件和软件领域不断取得进展。 摩根士丹利分析师 Erik Woodring 将苹果的目标股价定为 315 美元，但他同时提醒投资者，财报发布后该股可能“横盘整理或小幅下跌”。 这家投资银行认为成本假设过于乐观，预计 3 月份季度的运营成本将比市场普遍预期高出 7%，毛利率则比市场普遍预期低 30 个基点，主要原因是内存成本上升。 分析师还认为6月份季度存在下行风险，由于内存相关的成本压力，每股收益预期为1.62美元，低于市场普遍预期的1.71美元。历史数据显示，苹果在第一季度的表现也逊于标普500指数，低于其他任何时期。 即将发布的财报将决定股价最近的下跌是一次较大的回调，还是一次短期波动。

香港股市获得支撑，有望冲击年度新高。 HK50指数 – 日线图 HK50指数摆脱了近期的盘整，反弹向十月高点27,402点逼近。全球市场情绪乐观，未来一周可能面临考验。 强劲的中国工业数据提振了香港股市。12月份，中国工业企业利润同比增长5.3%，扭转了11月份超过13%的跌幅。 国家统计局周二公布的数据显示，去年12月，主要工业企业利润同比增长5.3%，较11月份超过13%的跌幅有所回升。利润增长主要得益于金属加工企业的强劲表现，其利润几乎翻了三倍；有色金属企业的利润也增长了超过22%。 法国巴黎银行亚洲股票研究主管威廉·布拉顿表示：“我们总体上仍然看好中国股市，但也意识到其表现将越来越取决于具体板块或个股。” 分析师表示，工业、材料和科技板块有望在2026年上半年继续跑赢大盘。交易员们也相信，尽管中国政府近期采取措施抑制投机性需求，但仍将通过刺激措施提振市场。 美国股市也得到支撑，标普500指数距离历史高点仅几个百分点。全球风险情绪降温提振了股价，而黄金和白银价格则持续上涨。

【20260127 行情回顾】 美国股市标普500指数和纳斯达克指数周一连续第四个交易日走高，投资者为本周晚些时候的一系列重磅股的财报和美联储利率决议做准备。标普500指数收涨0.50%，道琼斯指数收涨0.64%，纳斯达克综合指数收涨0.43%。美元全线下跌，四个月来首次盘中跌破97，推动欧元和英镑兑美元触及四个月最高。 由于投资者在国际政治紧张局势中寻求避险，昨日金价升至5100美元以上的创纪录水平，白银也在117美元上方创下历史新高。现货金收报每盎司5014.29美元，上涨0.63%，盘中曾触及创纪录的5110.50美元。国际油价小幅收低，市场权衡冬季风暴对美国原油产区产量的影响，以及美伊之间任何紧张局势可能带来的影响。   【20260127 重点前瞻】 美国将公布1月谘商会消费者信心指数，市场将关注该指数是否会小幅改善至90以上，这反映了消费者对经济的看法。此外，1月里奇蒙德联储制造业指数也将公布，预计将连续第11个月维持在负值，但市场将关注该指数是否会连续第二个月略有改善，这可能预示着制造业正在逐步走出困境。与此同时，市场在美联储利率会议召开前可能仍将保持谨慎。   【重要财经日历】 23:00 美国1月谘商会消费者信心指数及里奇蒙德联储制造业指数 **   1月28日 05:30 API原油库存变化 *** 08:30 澳大利亚12月CPI ** 15:00 德国2月Gfk消费者信心指数 ** 22:45 加拿大央行利率决议 *** 23:30 加拿大央行行长麦克勒姆新闻发布会 *** 23:30 EIA原油库存变化 **   【20260127 行情分析】   欧元兑美元 1.1923/1.1950阻力 1.1834/1.1808支持 美元持续走软，欧元/美元延续了上周的涨势，昨日高开后升至四个月高位，一度突破1.1900关口，尽管德国IFO数据显示，1月份商业信心指数停滞不前。当前欧元区数据清淡，所以跟随市场转为对美联储决议前的观望，并对地缘政治消息保持警惕，汇价逼近去年9月高位，看是否测试前高在1.1919的关键阻力。   英镑兑美元 1.3733/1.3759阻力 1.3621/1.3594支持 市场担忧情绪令美元走弱，英镑兑美元自去年9月以来首次触及1.3700关口，距离1.3726的前期高位仅一步之遥，所以不排除日内会进行测试，但是也关注会否伴随着关键的阻力，尤其是在1.3700关口上方会否有结利盘，以等待美联储决议。   美元兑日元 155.67/156.28阻力 153.09/152.32支持 昨日的日元跳升至两个多月来最高，在日本首相和财务省财务官发言后，有关美日联合干预汇市的猜测升温。美元兑日元在过去两个交易日中下跌近3%，是去年4月”解放日”关税相关市场动荡以来的最严重下跌。当前的干预臆测会继续利空汇价，技术上关注153关口是决定下跌压力是否加剧的关键。   美国原油期货（3月） 61.48/62.34阻力 59.52/58.65支持 随着哈萨克斯坦腾吉兹油田恢复生产，坦供应前景改善，隔夜油价录得下跌。消息人士称，OPEC+可能在3月继续暂停石油增产。技术上WTI今早跌势继续跟进，需要守住10日均线的关键支撑，才能延续此前一周的上行通道，另一方面自本月中旬高位以来的下行趋势线也带来阻力。   现货黄金 5129/5187阻力 4937/4880支持   现货白银 117.86/123.38阻力 99.70/94.09支持 持续的地缘政治紧张局势以及美国国债收益率的走软，为黄金价格提供了支撑，周一的贵金属价格再创新高后部分回吐，一度触及5100美元上方。现货白银盘中触及117美元，一度大涨14%后回吐。市场在美联储召开会议前部分先行结利，不过价格没有脱离高位范围，日内预计还会寻求新的高位，黄金下一目标指向5129/5187美元范围。   美国道琼斯工业指数期货US30 49789/50108阻力 49075/48750支持 美国11月耐用品订单环比增长5.3%，创下近六个月最大增幅。周一美股高开高收，三大指数至少收创逾一周新高，小盘股指和芯片指数逆市下挫。道指隔夜反弹收复10日均线，如果日内可以站稳该位上方，将再次测试自月初以来的区间高位阻力49600上方，看晚间美国数据公布是否带来指引。   美国纳斯达克指数NAS100 25953/26093阻力 25644/25508支持 隔夜大型科技股多数收涨，本周即将公布业绩的苹果和Meta均涨逾2%，显示市场对于业绩的信心，NAS100指数也录得四日连涨，创两周的收盘高位，技术上的上行通道得以扩张，但当前需关注本月中旬的高位在25900附近的关键阻力。   香港恒生指数HK50 27037/27237阻力 26578/26375支持 昨日的港股一度跌逾百点后反弹，尾盘轻微收升16点，显示高位动力放缓，对应北水流出削弱动能。HK50指数昨日低开但高走，暂时处于26950至26600内的区间模式，其中一10日均线为多空的分界，当前维持在10日均线上方，所以仍可能测试区间顶部，在突破的情况下以27000关口为目标。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

上周，美国政府就格陵兰问题达成协议的消息传出后，全球股市表现强劲，令投资者感到意外。 英国100指数 – 日线图 英国100指数周四升超过0.75%，距离历史新高仅差约50点。然而，该指数回吐了部分涨幅，周五走势分化。这表明英国股市存在潜在的谨慎情绪。 格陵兰协议的达成消除了人们对局势可能旷日持久并导致进一步敌对和市场紧张的担忧。对于英国和其他欧洲国家而言，这也结束了对美国出口商品征收高额关税的威胁。 这原本可能使英国陷入严重的经济衰退，但明年经济下滑的预期已经出现，而股市投资者似乎对此视而不见，继续推动股市向另一个历史新高迈进。 与此同时，近期一项针对企业主的调查发现，25%的企业主预计明年经济将出现下滑，高于去年的13%。普华永道全球CEO调查显示，约38%的企业主预计经济增长，但这一比例较去年的61%大幅下降。 根据格陵兰岛协议，美国预计将获得该岛国的部分领土，用于建设军事基地。此举也可能缓解特朗普与北约之间的紧张关系。 股市或许能暂时摆脱地缘政治压力，但总统仍在损害国家稳定。在委内瑞拉政权更迭和伊朗受到威胁的两周内，贸易关税的威胁迫在眉睫，投资者或许正在思考下一步需要采取哪些措施。

日本央行周五维持利率不变，分析师承认，鉴于近期的市场趋势，央行面临诸多挑战。 美元/日元 – 周线图 美元/日元在2025年1月的高点附近遭遇阻力并出现抛售。如果该高点最终被证实为该货币对的中期高点，那么此次走势可能至关重要。 日本央行周五公布了最新的货币政策建议，并决定在近期债券市场波动和市场动荡的情况下维持利率不变。央行目前面临的挑战是如何在不减缓经济增长的情况下，平衡加息以支撑日元汇率。 荷兰国际集团目前预计日本央行将在6月再次加息，而首相高市早苗已解散众议院，将于2月8日举行大选，这加剧了政治不确定性。由于市场对首相支出计划的担忧，日本长期债券价格已创下历史新高。 “尽管高市亮司和反对派都声称拟议的减税方案不会通过发行债券来融资，但具体的融资方式仍不明朗。一种可能性是，随着日本央行今年开始抛售其持有的ETF，”荷兰国际集团分析师表示。 经济方面，随着日本经济从萎缩中复苏，出口和核心机械订单的增长提振了日本经济。“我们认为，最终敲定美日贸易协议以及强劲的全球半导体需求是推动日本出口大幅增长的主要因素，”荷兰国际集团分析师表示。 然而，由于日本正准备举行提前大选，美元/日元汇率本月可能出现波动。 “目前很难对美元/日元汇率做出明确的预测。市场普遍认为，自民党支持率的任何大幅提升都将对日元构成利空，因为宽松的财政和货币政策将更有可能得到实施。” 市场意识到，鉴于长期国债利率飙升，日本政府倾向于采取宽松的货币政策。 40年期国债收益率飙升至4%以上，创下新高，这是该国所有期限国债三十多年来的最高收益率。30年期和40年期国债收益率均上涨超过25个基点，这是自特朗普首次宣布加征关税以来的最大涨幅。 NLI Research的Yuuki Fukumoto表示：“消费税减免的资金来源尚不明确，市场预期将通过发行政府债券来筹集资金。”债券市场实际上是煤矿里的金丝雀，是经济形势的晴雨表。”他还表示，“很难想象在什么情况下购买债券是合理的。” 交易员应将近期美元受挫视为潜在的回调开端。