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白银弱势反弹，有再次下跌的风险

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过去两天，银价一直走高，但迄今为止反弹幅度不大。

现货白银-日线图

白银已经从28.67美元的水平反弹，但最初弱势反弹至29.28美元。要想重燃升势，必须升破30美元，但也有跌至28美元附近的下行趋势线的风险。

随着美元走强，白银和其他大宗商品连续四天大幅下跌。由于全球最大的黄金消费国中国出现需求疲软的迹象，黄金价格今年有所上涨。

在其他地方，印度将黄金和白银的进口关税从15%降至6%，以支持珠宝制造业，提升了这个全球第二大黄金消费国的需求前景。美国7月份PMI数据将于周三公布，第二季度GDP数据将于周四公布，周五将公布最新的个人消费支出价格报告。

这两组数据都将成为美元的重要推动力，影响金属和其他大宗商品——中国经济增速低于预期，仅为4.7%，上周拖累了大宗商品市场。

地缘政治担忧也推动了对金属的避险买盘。然而，中东可能的停火损害了前景。唐纳德·特朗普还与乌克兰总统泽伦斯基就与俄罗斯的冲突带来和平进行了交谈。

本周的经济数据对金属来说至关重要。美国推迟降息将损害对加密货币或黄金等非收益资产的需求。这将决定银价能否守住6月份开始的交易区间低点。

最后更新: 2024 年 7 月 25 日

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比特币价格在美国银行体系事件后上涨

比特币价格连续第三天飙升，原因是美国银行体系纾困下，美联储预计将停止加息。

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金银再创新高后部分回吐，日内转为聚焦英欧GDP数据

【20260115 行情回顾】美国11月零售销售强劲凸显经济韧性，但就业市场疲弱或阻碍消费。美联储褐皮书显示，多数联储地区经济活动增加，就业状况在近期基本保持不变。美国股市周三收低，纳指领跌，科技股走软，因投资者转向更具防御性的板块；银行股在部分银行公布喜忧参半的季度业绩后延续近期跌势。道指收跌0.08%，纳指跌1.00%，标普500指数跌0.53%。美元指数跌0.06%，报99.13；欧元兑美元持稳报1.1642；日元兑美元触及2024年7月以来最弱后反弹上涨0.43%。周三的金价继续创下纪录新高，地缘政治和经济不确定性推动投资者转向避险资产，现货金报每盎司4620.58美元，上涨0.7%，此前创下4641.40美元的纪录新高，不过周四亚市早段金银价格盘中回吐，因市场对美国对白银征收关税的担忧暂时缓解。隔夜油价轻微收高，因担心美国可能袭击伊朗并引发伊朗报复美国在该地区的利益，市场担忧伊朗供应中断。【20260115 重点前瞻】今日数据方面关注英国最新GDP报告，英镑近期走势相对积极，市场已完全消化了2026年上半年降息25个基点及下半年可能再次降息的预期。所以最新GDP数据会指引2月继续降息的概率，但市场预期截止11月三个月GDP月率将进一步倒退录得-0.2%（前值-0.1%）。当天德国也将公布2025年全年GDP增速，对于欧元会有所指引。晚间美国公布1月费城及纽约联储联储制造业指数，预计均维持负值；初请失业金人数预计升至21.5万（前值20.8万）。【重要财经日历】 15:00 英国11月GDP *** 15:00 英国11月制造业及工业产出 ** 17:00 德国2025年全年GDP *** 18:00 欧元区11月工业产出 ** 21:30 美国初请失业金人数 *** 21:30 美国1月纽约联储制造业指数 ** 1月16日 15:00 德国12月CPI终值 ** 22:15 美国12月工业产出 ** 【20260115 行情分析】欧元兑美元 1.1666/1.1689阻力 1.1593/1.1569支持受美国数据和地缘政治因素影响，在美国国债收益率下滑的背景下，隔夜欧元/美元汇率在1.1650下方变动不大。技术上汇价整体交投区间收窄，在一个月低位范围暂时整理，所以聚焦日内欧美数据共同指引下能否摆脱低位区间，关注10日均线在1.1670附近阻力，支撑则在上周低点的1.1618，聚焦德国2025年全年GDP数据。英镑兑美元 1.3470/1.3507阻力 1.3379/1.3350支持英镑兑美元昨日在美元回落的背景下小幅反弹，守在了关键的1.3400关口之上，有英国央行官员认为货币政策将比先前预期更早正常化。市场聚焦英国今日公布月度GDP数据，市场预期数据下滑，或不利于英镑扩大隔夜的反弹，加上隔夜在10日均线遇阻，若日内延续承压，则可能下望上周低位1.3390附近寻找初步支撑。美元兑日元 159.26/159.66阻力 157.89/157.37支持昨日的日元兑美元从18个月低点反弹，因日本官员警告称可能会采取干预措施来支撑日元。美元兑日元隔夜冲高后回落，结束了连续六个交易日的上涨势头，日内市场价基于干预的考虑，汇价短线预计保持承压，看会否下探158关口下方。美国原油期货（2月） 61.55/62.31阻力 59.03/58.26支持昨日油价跟随地缘政治消息先跌后回升，委内瑞拉已开始逐步减少在美国禁运期间实施的石油减产措施，不过受伊朗动荡局势推高风险溢价，原油价格触及10月下旬以来最高水平，不过尾盘变化不大，显示自上周以来的连涨势头有所放缓，今早跟随技术面加大调整，需要关注60美元下方是否成为目标。现货黄金 4687/4719阻力 4550/4509支持现货白银 95.69/97.73阻力 89.25/87.18支持从委内瑞拉到伊朗等地缘政治热点，以及特朗普政府对美联储的攻击，都促使投资者寻找避险资产，加上隔夜美元走软，现货黄金盘中逼近4640美元，再度创新高。日内市场继续聚焦各国经济数据，金价虽然连续创新高但整体动能放缓，需要关注是否在高位区间整理的势头。白银价格今早盘中快速走低，近乎回吐隔夜涨幅，因特朗普暂缓对关键矿产征收关税，留意90美元下方支撑。美国道琼斯工业指数期货US30 49466/49772阻力 48742/48431支持周三美股三大指数集体收跌，银行股在喜忧参半的季度财报公布后延续跌势，道指隔夜延续下行录得四日最低，不过尾盘依然收复了大部分失地，守在10日均线上方，所以日内看多头是否顺延反弹重返49500上方，继续关注晚间美国数据指引。美国纳斯达克指数NAS100 25649/25884阻力 25110/24871支持隔夜纳斯达克指数跌幅在三大指数中居前，因科技股走弱，投资者资金转向防御性板。NAS100指数录得逾三周来的最大跌幅，下破日图主要均线后，技术上下行压力增加，如果未能守住昨日创下的逾一周低点，则下行空间将打开至25110/24871范围。香港恒生指数HK50 27172/27420阻力 26606/26353支持港股前四日累涨850点逼近两万七关口后，投资者态度审慎，恒指今早开市偏软，主要科网股开盘表现各异。HK50指数昨日尾盘变化不大但维持在高位区间，今早蓄力挑战测试高位，如果突破意味着摆脱短线整理形态，有望将目标继续指向去年10月初的高位27400。内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

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大选前德国股市在高位回撤发出警告

周三德国股市飙升至历史高点后大幅回落。 GER 30 -日线图德国30指数（GER 30）周三飙升至22800点上方的历史高点，但此后大跌至22444点。更关键的支撑可能低至21,200点。欧股本周跳升至纪录高位，因欧洲各国政府可能增加军事预算，提振防务类股。随着全球关系的转变，美国减少了对欧洲防务的参与，欧洲领导人呼吁增加国防开支，这可能会增加政府借贷。欧元区债券收益率被推高，银行股上涨1.9%，公用事业股下跌。国防股上涨，莱昂纳多、瑞典萨博和法国泰利斯公司领涨。美国国防部长皮特·海格塞斯也证实了特朗普政府不向乌克兰派遣美国军队的决定。这一声明是在访问德国之后发表的，他强调了欧洲国家加强国防投资的重要性。 “欧洲大陆理应免受任何侵略，但应该是那些在单独和集体防御方面投入最多的邻国。” 高盛补充称，随着投资者积极关注不同类型的股票，欧洲的估值正在被提振，并称欧洲银行股是回报的推动者。高盛分析师表示：“这是我们多年未见的价值与增长的组合。” 德国将于周日举行事关重大的大选，市场一直在消化一个近乎完美的结果。然而，德国新选择党（AfD）有获胜的风险，即便是亲市场的领跑者获胜，也可能导致联合政府谈判延长。交易商现在可能在周末前了结获利，以消化周一的选举结果。

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