国际油价持续高位震荡，能源股还有上行空间吗？

日元延续跌势，周三将美元兑日元汇率推至九个半月新高。美元兑日元的上涨反映出日本政府要求央行维持宽松货币政策的压力越来越大，这掩盖了可能加息的信号。 美元兑日元-走势图 在亚洲早盘交易中，该货币对升至155.50日元附近，这是自1月底以来高位。这一动向突显出日本和美国之间货币政策预期的差距正在扩大，投资者正在等待美联储最新会议纪要的发布，以寻找有关美国利率走势的进一步线索。 尽管日本央行总裁植田和男暗示最快下个月可能加息，但日元在美元兑日元汇率内仍出现下滑。然而，他的言论遭到了日本副首相高市早苗的公开反对。高市早苗敦促日本央行维持低利率，以支持政府的通货再膨胀努力。 高市一的干预加剧了市场对日本央行可能被迫放慢政策正常化步伐的预期，这一前景继续严重拖累日元，并支撑美元兑日元。 在太平洋彼岸，由于交易员缩减了对美联储今年大幅降息的押注，美元得到了支撑。包括副主席菲利普•杰斐逊在内的几位美联储官员发表的鹰派言论，提振了美元。杰斐逊表示，美联储应“缓慢”推进进一步降息。 最近的美国劳动力市场数据突显了美国经济的弹性。截至10月18日当周初请失业金人数为23.2万人，而ADP Research的另一份报告显示，在截至11月1日的四周内，雇主平均每周仅裁员2,500人。 两家央行面临的不同压力凸显了经济前景的差异，美联储仍处于“更长时间内更高”的持有模式，而日本央行正在微妙地退出其长期以来的超宽松政策，这一动态继续推动美元/日元。

【20251119 行情回顾】 美国股市周二收跌，标普500指数连续第四个交易日下跌，创三个月来最长连跌纪录。估值忧虑打击大型科技类股。道指收跌1.07%，标普500指数跌0.82%，纳指跌1.2%。美国政府数据显示，从9月中旬到10月中旬，续领失业金人数大幅上升近4万人。受疲软的美国就业数据拖累，美元指数盘中下挫，但在科技股抛售潮中保持坚挺，最终收涨0.072%。欧元兑美元下跌0.07%，报1.1584。 金价从一周低位回升，受助于美国就业数据疲软，在本周公布更多延迟的美国数据之前，投资者评估美联储12月降息的可能性。现货金收高0.6%，报每盎司4067.6美元，盘中曾触及11月10日以来最低。国际油价震荡收高，因市场权衡西方制裁对俄罗斯石油出口的影响。 【20251119 重点前瞻】 英国将公布10月CPI数据，预计年率将录得3.6%（前值3.8%）。此前，英国央行在声明中指出，9月份3.8%的通胀率可能已触顶，通胀放缓趋势正在形成，因此日内的数据将影响12月降息预期。美国方面，股市重点聚焦全球AI总龙头英伟达业绩将在盘后重磅出炉，也是美国财报季的压轴行情，也是决定科技股后市走向的关键。周四凌晨，美联储将公布会议纪要，在当时的会议上，美联储虽然降息，但缺乏鸽派立场。因此，投资者将聚焦最新的关于政策前景的细节补充。 【重要财经日历】 05:30 API原油库存变化 *** 15:00 英国10月CPI年率 ** 18:00 欧元区10月CPI终值 ** 23:30 美国9月营建许可 ** 23:30 EIA原油库存变化 ** 11月20日 03:00 美联储利率会议纪要 *** 09:15 中国一年期贷款市场报价利率 ** 15:00 德国10月PPI ** 21:30 美国9月非农就业人数 *** 21:30 美国9月失业率 *** 23:00 欧元区11月消费者信心指数初值 ** 23:00 美国10月成屋销售 ** 【20251119 行情分析】 欧元兑美元 1.1612/1.1635阻力 1.1539/1.1517支持 隔夜欧元/美元延续跌势，连续第三个交易日回落，因美国关键数据公布前市场普遍存在避险和观望情绪。技术上汇价继续受阻于4小时图主要均线，如果失守本周低位则可能看低至1.1539/1.1517范围，目前关注欧元区10月CPI终值及美联储会议纪要的共同指引。 英镑兑美元 1.3194/1.3219阻力 1.3089/1.3064支持 英镑/美元昨日继续扩大连跌但是跌幅相对温和，交投区间收窄，等待今日的英国CPI公布，是看否改变市场对于英国央行12月降息的预期。4小时图显示主要均线仍充当阻力，所以空头短线依然主导，但汇价也呈现整理走势，看英国CPI数据和美联储纪要指引，决定汇价会否进一步跌向上周低位。 美元兑日元 155.76/155.93阻力 155.04/154.83支持 美元兑日元守住涨势，创下九个半月新高，周三亚洲早盘继续延续反弹，市场对日本财政政策的担忧以及对美联储下一步动向的预期，推动了该货币对的上涨。技术上汇价有望继续指向高位向156关口靠近，但是留意在美国非农公布前的观望可能限制继续冲高的动能，暂时关注155.76/155.93阻力。 美国原油期货（12月） 61.82/62.59阻力 59.27/58.49支持 尽管供应过剩的担忧持续存在，不过隔夜油价小幅回升，市场关注美国即将于11月21日对俄罗斯实施的制裁。油价继续在近期下行通道顶部遇阻，所以短线可能带来调整，4小时图主要均线可能暂时提供支撑，聚焦美联储纪要和明日美国非农对市场情绪的指引。 现货黄金 4109/4161阻力 4024/3981支持 现货白银 51.87/52.47阻力 49.34/48.76支持 隔夜现货黄金先跌后涨，盘中一度下破4000美元大关后反弹，止步此前连续三天的下跌。周三亚洲早盘，金价获得部分买盘追捧，当前处于4小时图主要均线之间的交投，如果上行突破意味着重返4100美元上方的动能，相反如果下破则关注本周低位区间再次发挥支撑，聚焦美联储会议纪要及市场可能提前就明日非农做出反应。 美国道琼斯工业指数期货US30 46593/46946阻力 45452/45106支持 市场对于本周美国关键指引持观望立场，加上家得宝受令人失望的业绩预期影响承压，美股 连续走低，道指低开后连续四日收低，隔夜继续创下近一个月的最低位，尾盘险守46000关口，需要看美联储纪要的初步指引看能否缓和下行压力。 美国纳斯达克指数NAS100 24961/25194阻力 23978/23741支持 投资者对科技股估值过高的担忧情绪继续发酵，拖累隔夜纳指走低跌超1%，市场正在等待今日盘后英伟达公布业绩，看是否能重新带动市场的乐观。NAS100指数当前向10月10日的低位逼近，所以聚焦前期低位在24200附近的初步关键支撑，等待美联储纪要和英伟达业绩双重指引。 香港恒生指数HK50 26326/26527阻力 25726/25474支持 港股过去3日累计跌1143点后，今早开盘稍回稳，轻微高开24点，科技股普遍小幅反弹。HK50指数经过了连跌，来到了两周最低位，下破26000关口后结合下行趋势线支撑日内可能会寻机收复，但留意4小时图10日均线在该位附近的初步阻力。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

【20251118 行情回顾】 美国股市周一大幅收低，投资者正在等待零售商和芯片巨头英伟达的季度业绩，以及周四的美国非农就业报告。道指收跌1.18%，标普500指数跌0.9%，纳指跌0.84%。交易员在美国经济数据回归之前保持谨慎，周一美元兑部分主要货币上涨。 金价周一录得下跌，受累于美元走强和对美国降息的预期下降，投资者等待本周将发布的延迟经济数据，为美联储政策路径提供线索。现货金收跌0.9%，报每盎司4044美元。国际油价下跌，俄罗斯黑海重要出口枢纽新罗西斯克港在遭受乌克兰袭击停止出口两天后，已恢复装货。 【20251118 重点前瞻】 日内市场可能延续谨慎观望的立场，今日数据方面，美国将公布10月工业产出，市场预计该数据将录得停滞，月率可能录得0.0%。此外，美国11月NAHB房产市场指数预计持稳在37。 【重要财经日历】 08:30 澳大利亚储备银行会议纪要 *** 22:15 美国9月工业生产 ** 23:00 美国8月工厂订单月率 ** 11月19日 05:30 API原油库存变化 *** 15:00 英国10月CPI ** 18:00 欧元区10月CP终值 ** 23:30 美国9月营建许可 ** 23:30 EIA原油库存变化 ** 【20251118 行情分析】 欧元兑美元 1.1612/1.1635阻力 1.1539/1.1517支持 欧盟执委会预测，欧元区经济在2025年的增长速度将快于此前的预期。不过欧元兑美元依然以连续第二天走低开启本周行情，跌破1.1600关口后短线压力可能继续跟进，看是否跌破下方不远处的日图关键均线支撑，则继续下探1.1539/1.1517低位。 英镑兑美元 1.3194/1.3219阻力 1.3089/1.3064支持 英国央行官员指通胀风险持续上行，对英镑构成轻微支撑，不过英国财政问题仍令市场担忧，市场对英镑的情绪谨慎，英镑兑美元周一连跌两日，不过暂时处于日图10、20均线范围内的交投，在明日英国CPI公布前汇价可能继续处于偏弱观望。 美元兑日元 155.60/155.76阻力 154.83/154.67支持 日本首相高市早苗将于本周启动税制改革谈判，周一美元兑日元维持在接近九个月最高位，也是10月底以来的最大涨幅，今早进一步走强，突破155.00关口，创2月初以来的最高，当前聚焦156关口作为下一更高区间的启动目标，但在此之前先关注155.60/155.76阻力。 美国原油期货（12月） 60.05/61.02阻力 59.27/58.49支持 随着俄罗斯新罗西斯克港石油出口在暂停两日后恢复，供应担忧有所缓解，隔夜国际原油小幅回吐，尾盘未能站上60美元。技术上20日均线及自上周高位以来的趋势线充当目前的阻力，如果未能突破则留意会否下望59美元下方。 现货黄金 4109/4161阻力 3981/3939支持 现货白银 51.01/52.30阻力 48.92/47.87支持 美联储主要官员近期的表态显示对进一步降息的热情似乎不高，现货黄金连续第三个交易日走低，目前缺乏明确的催化剂，待周四美国非农的关键指引。技术上金价进一步下探日图主要均线下方，可能再度逼近4000美元关口，如果跌破意味着重返10月底至11月初的低位区间。 美国道琼斯工业指数期货US30 46946/47298阻力 46241/45894支持 美联储官员表态显示进一步宽松暂时处于不确定，美股周一收跌，道指收跌逾1%，连续三日走低，盘中触及近一个月最低位，暂时在前期低位范围获得支撑，看是否呈现低位整理等待周四非农数据公布，但如果继续跟随市场情绪走低则可能威胁46000关口。 美国纳斯达克指数NAS100 25194/25427阻力 24499/24207支持 市场对AI估值泡沫的担忧犹存，周一科技股再度领跌，待英伟达周三公布财报。NAS100指数隔夜大幅低开，盘中经过震荡后收低，连续测试25000关口上方但未能突破，显示市场在关键指引发布前的谨慎，所以日内可能继续偏向弱势整理，本月低位形成的下行趋势线可暂时提供支撑。 香港恒生指数HK50 26326/26526阻力 25924/25726支持 昨日港股承接跌势，低开低走后尾盘收跌0.71%，科技股呈现弱势。HK50指数昨日连跌三日后，今早进一步刷新逾一周最低位，当前交投在26000关口处，是否守住该位是决定能否反弹的关键，若进一步失守可能指向25924/25726低位，不过自10月低位以来的上行趋势线有望提供部分缓冲。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快

由于市场关注委内瑞拉局势，布伦特原油价格仍高于支撑位。 英国原油-每日图表 油价的抛售压力暂时消退，升至60美元支撑位上方。一些强劲的买盘需要达到67.00美元以上才能开始创造看涨势头。 美国总统特朗普周日表示，美国可能会寻求与委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗开始谈判，目前美国在加勒比地区的大规模军事集结仍在继续。 据路透社报道，白宫高级官员上周在白宫举行了三次会议，讨论对委内瑞拉可能采取的军事行动。在美国政府的监督下，该地区发生了21起船只袭击事件，造成80多人死亡。如果美国采取更严厉的行动，油价可能会大幅上涨。 但在马杜罗的统治下，委内瑞拉在世界顶级石油生产国名单上下滑至第16位。这可能会限制未来几周原油价格的上涨潜力。 鉴于最近对俄罗斯的制裁，分析人士关注俄罗斯的出口。“市场焦点正转向未来几个月俄罗斯石油出口将如何演变，”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示。“市场似乎对俄罗斯将难以出口石油持怀疑态度。” 在俄罗斯能源基础设施遭到攻击、亚洲和非洲的电力中断以及欧洲各地的炼油厂关闭之后，炼油厂的利润率飙升。上周，投机者对欧洲柴油进行了自2022年以来最大的看涨押注。 市场还将关注本周重要的美国就业市场数据，看其是否会影响供应和美元。

就在投资者对科技公司感到紧张之际，英伟达（NAS100:NVDA）本周将发布最新财报。 英伟达-日图 英伟达股价正寻求守住180-90美元附近的支撑位。如果这一水平捍卫失败，那么该股可能会指向2024年12月的高点在153美元附近。 在美国政府停摆问题得到解决后，市场本周将面临一系列推迟和预定发布的数据。尽管最重要的事件可能是周三收盘后英伟达的业绩，”德意志银行的Jim Reid表示。 本周可能是股市的关键一周，因政府停摆后将公布经济报告。周四的9月就业报告将成为焦点，德意志银行预计美国就业岗位将出现反弹，整体和民间就业人数均预计为+7.5万人。 英伟达面临的另一个重大不利因素是，投资人Peter Thiel出售了他在该公司的全部股份，这些股份约占他投资组合的40%。此前，日本公司软银也抛售了所持的全部股份。有趣的是，这两位知名投资者在过去两年里都在抛售最重要的股票。 一个多星期前，投资者迈克尔·贝瑞曾公开批评人工智能公司，他说： “通过延长资产的使用寿命来低估折旧，人为地提高了收益——这是现代较为常见的欺诈行为之一。” 贝瑞通过对英伟达和Palantir的大额期权交易吸引了市场的注意。 然而，美国银行分析师Vivek Arya和他的团队表达了他们对人工智能股价的担忧，但总体看多。Arya给出了买入评级，目标价为275美元，基于对2027年30倍市盈率的预期，这一预期处于25至56倍的历史区间内。 投资者已经对比特币跌破9.5万美元感到不安，如果英伟达的收益令人失望，这可能会再次削弱看涨前景。过去五年里，该公司90%的时间都超出了华尔街分析师的预期，但过去四个季度平均只超出了6.5%。 分析师预计，英伟达第三季度的收入将达到548亿美元，同比增长56%，这主要是受数据中心需求的推动。