国际油价持续高位震荡，能源股还有上行空间吗？

FRA40指数 -日线图 FRA40指数上周在历史高点附近交易，目前仍在高位附近。支撑位位于8000点以下，如果跌破将迎来另一次回调。 法国主要股指上涨，国防类股上涨，此前法国加入其他国家增加军事开支的行列。 美国一直在放弃对欧洲的军事承诺，而其他国家正在寻求填补这一空白。 但最近几天，在法国央行表示经济增长将比预期更慢之后，市场出现了下跌。该行写道，由于贸易紧张影响了对法国出口产品的需求，预计未来两年法国经济将进一步放缓。 这个欧元区第二大经济体今年的增长率将从去年的1.1%降至0.7%，低于此前预测的0.9%。 央行表示：“我们的预测考虑了特朗普政府引发的关税措施所带来的不确定背景。” 法国央行表示，如果这些威胁导致真正的关税上调，法国受到的冲击可能会小于其他一些欧盟国家，因为其出口对美国市场的敞口较小。 与此同时，法国总统马克龙一直在敦促盟国只投资于欧洲的防务选择，而忽略美国产品。与此同时，一位法国政治家呼吁归还138年前被赠予法国的自由女神像。 这是欧洲与美国分歧的另一个迹象，尽管与乌克兰和俄罗斯走向和平，但如果没有世界上最先进的军事力量之一的支持，欧元区未来可能会暴露出来。 尽管经济放缓，但法国股指继续走高，但要持续上涨可能很难实现。

近两日，日本央行和美联储将公布利率决定和央行会议。 美元兑日元-日线图 美元兑日元位于8月高点和11月支撑位的重要水平之间。下跌或上涨可能标志着中期趋势走势。 日本央行行长将于香港时间周三下午2:30召开新闻发布会。美联储将在凌晨2点公布其利率会议，随后将举行新闻发布会，美元兑日元可能在本周末有一个明确的趋势。 交易员预计，日本央行本月将暂停其加息周期，此前日本央行将政策利率上调至0.50%，为17年来的最高水平，而日本仍将2%的通胀目标定为目标。尽管人们对贸易战和经济放缓的担忧日益加剧，但日本央行行长植田和男及其同事继续暗示，如果通货膨胀率达到2%，将进一步加息。 日本的通货膨胀处于自2023年1月以来的最高水平，1月份消费者价格指数为4%，不含食品和能源的核心通货膨胀率从上月的2.4%上升至2.5%。 “长期利率受多种因素影响。但最大的决定因素是市场对短期政策利率前景的预测，”上田说。 人们普遍预计美联储将维持利率不变，新闻发布会可能会对最近的贸易动向和美元的低迷发表一些有趣的评论。 特朗普在前几个月一直批评美联储主席，并可能对美联储的任何批评做出反应。财政部长斯科特·贝森特和特朗普表示，经济将出现短期动荡，但在市场稳定后，美国将恢复强势。 在接下来的几天里，美元兑日元可能会突破149.50并继续前进。

美元兑加元-日图 美元兑加元在1月份一直走高，但在关键支撑位1.40之前，2月份的反弹可能已经停滞，支撑位在1.415。 美国和加拿大的经济数据将在香港市场晚些时候公布，但可能引发该货币对的一些波动。 美国零售销售数据将于香港时间周一晚上8点30分发布，加拿大通胀数据将于周二同期发布。但随着新总理的上任，油价走势可能会受到地缘政治的推动。 马克·卡尼是加央行前行长，接替了特鲁多。他的首要任务之一是抵制特朗普将加拿大作为美国新州的计划。 在与特鲁多的会谈中，特朗普对1908年由前总统泰迪·罗斯福和国王爱德华七世签署的条约中设定的边界提出了质疑。 他说：“多年前划定的人为分界线将最终消失，我们将拥有世界上最安全、最美丽的国家。”他还补充说，加拿大人将支付“少得多的税”。 特朗普迅速采取行动，对加拿大商品征收25%的关税，铝和钢铁受到打击。 “我们并没有要求这场战争，”卡尼说，但“美国人想要我们的资源、我们的水、我们的土地和我们的国家”。 “美国不是加拿大。加拿大永远不会以任何方式、形态或形式成为美国的一部分。”卡尼热衷于对美国征收互惠关税，尽管他原则上对此表示谴责，并表示“加拿大将获胜”。 短期来看，关税战可能会加剧美元兑加元的波动，对于经济数据而言，而加拿大主权捍卫是一个有趣的干扰因素。

美元兑加元-日图 美元兑加元在1月份一直走高，但在关键支撑位1.40之前，2月份的反弹可能已经停滞，支撑位在1.415。 美国和加拿大的经济数据将在香港市场晚些时候公布，但可能引发该货币对的一些波动。 美国零售销售数据将于香港时间周一晚上8点30分发布，加拿大通胀数据将于周二同期发布。但随着新总理的上任，油价走势可能会受到地缘政治的推动。 马克·卡尼是加央行前行长，接替了特鲁多。他的首要任务之一是抵制特朗普将加拿大作为美国新州的计划。 在与特鲁多的会谈中，特朗普对1908年由前总统泰迪·罗斯福和国王爱德华七世签署的条约中设定的边界提出了质疑。 他说：“多年前划定的人为分界线将最终消失，我们将拥有世界上最安全、最美丽的国家。”他还补充说，加拿大人将支付“少得多的税”。 特朗普迅速采取行动，对加拿大商品征收25%的关税，铝和钢铁受到打击。 “我们并没有要求这场战争，”卡尼说，但“美国人想要我们的资源、我们的水、我们的土地和我们的国家”。 “美国不是加拿大。加拿大永远不会以任何方式、形态或形式成为美国的一部分。”卡尼热衷于对美国征收互惠关税，尽管他原则上对此表示谴责，并表示“加拿大将获胜”。 短期来看，关税战可能会加剧美元兑加元的波动，对于经济数据而言，而加拿大主权捍卫是一个有趣的干扰因素。

周一，中国将公布零售销售和工业生产数据。 CHI50-日线图 自2024年10月以来，CHI50指数一直在区间内交易，支撑位再次位于12930点。上行目标为14359点。 工业生产数据将于香港时间上午10点公布，分析师预计将从6.2%降至5.3%。与此同时，美国公布了零售数据，经济学家预计增幅将从3.7%升至4%。 摩根士丹利首席中国经济学家Robin Xing最近讨论了中国经济的前景。他谈到了北京对技术创新的关注和最近的经济刺激计划。 在9月份转向刺激政策之前，进展缓慢，3月份以来通缩压力不断加大。在地方政府债务互换计划和住房救助计划之后，政府出台了旨在提振消费者的刺激措施。 中国经济处于稳定的轨道上，但增长和消费缓慢。特朗普的关税举措并不受欢迎，但中国一直期待着他的到来。 中国的改革和刺激方针是“先建新后废旧”，重点是政策和预期引导的渐进式变化。这是自2023年以来在官方文件中传达的立场。 他认为，海外投资者对中国资产产生了新的兴趣，这可能是全球需求的开始。这种转变将提振香港，因为它在地缘政治逆风中起到缓冲作用。 尽管征收了关税，但许多中国公司在其他市场开展业务，帮助它们减轻了影响。他们正在出口更复杂的产品，如汽车、电池、资本货物和人形机器人。这使得他们能够降低关税，因为他们的商品的增值部分现在更高了。 CHI50指数目前处于支撑位和阻力位明确的交易区间，以应对任何突破。