俄乌和平谈判宣告失败，原油价格回升至100美元以上

美国芯片制造商博通 (NAS100:AVGO)本周将发布财报，分析师预计增长将进一步获益于其合作版图的扩展。 博通-每日图表 博通股价已达到400美元的历史高点，如果业绩令人失望，373美元的水平将提供支撑。 博通的股价今年以来已经上涨了65%，这得益于其与谷歌母公司Alphabet的密切关系。 2025年，博通与ChatGPT制造商OpenAI达成了一项10吉瓦的人工智能芯片协议，从而提振了博通的发展。然而，据说Alphabet的这笔交易对该公司来说是一个更大的胜利。 OpenAI的竞争对手Anthropic宣布扩大与谷歌的合作关系，Anthropic表示将部署“多达100万个”谷歌的张量处理单元及其云服务。总的来说，扩大的合作关系对博通来说将“价值数百亿美元”。亚马逊和Marvell也一直在与Anthropic合作，但有迹象表明，近几个月来，它们认为博通的芯片更优越。 投资银行高盛分析师在12月11日发布第四季度财报之前，将博通的目标股价从380美元上调至435美元。该公司的分析师James Schneider表示，人工智能需求的加速，尤其是来自b谷歌和OpenAI等主要客户的需求，以及博通利润率的提高，是此次升级的原因。 博通预计将在最近一个季度增加其定制XPU芯片的出货量。高盛目前预计，2026财年人工智能收入指引将超过100%的同比增长。 施耐德表示：“我们相信，进入本季度，投资者的预期会有所提高，鉴于强劲的同行业绩和与关键XPU客户相关的积极数据点，尤其是谷歌在最新的双子座3号发射后，投资者的定位是积极的。” 根据最新数据，分析师预计营收为174.6亿美元，每股收益（EPS）为1.87美元。

由于俄罗斯的制裁和强劲的出口需求，天然气价格飙升至三年高点。 NGAS -每日图表 天然气价格升至3月份的高点0.9258美元以上。目前该价格已跌至4.8546美元，暗示可能出现双顶。在支撑位买入可能会延续当前的看涨态势。 与近年来以往的投机性冬季上涨不同，目前的上涨是由结构性供应紧张和创纪录的出口活动推动的，出口活动比预期更快地改变了市场平衡。 突破背后的基本面是明确的，11月美国液化天然气出口量飙升至1090万吨。这标志着液化需求连续第二个月突破180亿立方英尺/天。 欧洲仍然是美国液化天然气出口的主要目的地，占美国液化天然气出货量的70%。该地区对大西洋盆地供应的依赖表明，由于俄罗斯天然气在结构上仍然处于边缘地位，替代方案有限。土耳其已经上升为买家，从上个月的一艘跃升至12艘。 亚洲减少了购买量，因为现货价格信号趋弱，而日韩基准利率对套利机会几乎没有激励。目前的需求模式收紧了美国的平衡，而国内生产一直保持稳定。 由于冬季天气可能变冷，加上俄罗斯的需求增加，天然气目前处于紧张状态。液化天然气需求的上升和有利的温度表明，市场有一些承受更高价格的空间。但天气的任何突然变化都可能增加进口国的压力。 如果冬季天气比预期更冷，对俄罗斯出口的持续制裁，欧洲可能面临特别大的风险。美国大气预报员周五表示，12月10日至14日，美国东部地区的气温将明显低于正常水平，并持续到下周。 如果寒冷天气的前景改变，油价可能回落至近期高点。

【20251208 行情回顾】 美国9月核心PEC指数年率回落至2.8%，创三个月低位，表明在第三季度末经济动能减弱，美国股市上周五小幅收高，最新一批经济数据维持市场对美联储本周降息的高度预期。当周标普500指数上涨0.31%，纳指上涨0.91%，道指上涨0.5%，均连续第二周上涨。上周五美元小幅下滑，但兑主要货币维持在近期区间。美元指数下跌0.1%，报98.994，当周下跌0.5%。欧元兑美元大致持平，报1.1642。 上周五金价尾盘下跌，逆转稍早涨势，现货金收盘跌0.27%报每盎司4196.53美元。白银价格创下59.32美元的纪录新高，收高2.04%报每盎司58.2756美元。国际油价小幅上涨触及两周高位，对美联储即将降息的预期升温，或提振经济增长和能源需求，同时地缘政治不确定性或限制俄罗斯和委内瑞拉的供应。 【20251208 重点前瞻】 本周聚焦于各主要经济体的经济数据发布和央行决策，重点关注美联储年内最后一次利率决议预计降息，以及澳洲联储和加拿大央行的利率决议。此外，英国GDP数据以及欧元区和德国的经济指标，也将提供关键的方向参考。 【重要财经日历】 07:50 日本第三季度GDP终值 ** 15:00 德国10月工业产出 ** 17:30 欧元区12月Sentix投资者信心指数 ** 12月9日 11:30 澳大利亚储备银行利率决议 *** 12:30 澳大利亚储备银行新闻发布会 *** 19:00 美国11月NFIB小型企业信心指数 ** 【20251208 行情分析】 欧元兑美元 1.1676/1.1696阻力 1.1612/1.1592支持 欧元区经济增长超出预期，但欧洲央行警告称通胀存在下行风险。欧元/美元在上周五冲高回落，一度触及1.1672但市场在接近高位范围结利，汇价尾盘稍作喘息，在1.1650下方盘整后今早尝试收复部分失地，但需要有效突破4小时图关键均线阻力来寻回动力。 英镑兑美元 1.3412/1.3455阻力 1.3275/1.3232支持 上周五英镑兑美元尾盘录得轻微上涨，美联储本周的降息预期间接提振英镑，但同时英镑也受制于英国央行本月可能降息，汇价整体处于4小时图均线之间的窄幅区间模式，日内看是否突破以寻得短线的方向。 美元兑日元 155.75/156.26阻力 154.25/153.61支持 日本经济财政大臣城内实呼吁央行在制定货币政策时与政府密切沟通，但并未表态反对近期加息。周一亚洲早盘，美元兑日元汇率走弱，今早公布的日本2025年第三季度GDP环比下降0.6%，但日央行本月加息预期不改，所以消息面上依然利空汇价，技术上汇价也受制于均线和下行通道顶部阻力。 美国原油期货（1月） 60.92/61.36阻力 59.45/59.00支持 市场判断俄乌和谈短期难以促成制裁放松，原油上周五收高于60美元，录得三日连涨，为11月19日以来的高位，尽管美国原油库存增加限制了其反弹动能。技术上油价突破至新的上行区间，所以有望继续挑战前期相对高位在60.92美元的初步阻力，但留意美联储决议前市场观望情绪或带来部分动能限制。 现货黄金 4245/4274阻力 4151/4121支持 现货白银 59.29/60.15阻力 57.26/56.61支持 美国最新PCE物价指数增强美联储降息预期，上周五现货黄金一度逼近4260美元后高位回落，收于4200美元关口下方，现货白银大涨2%，历史性地站上59美元，连续第二日创纪录新高。金价在接近上周区间顶部前掉头，显示市场对于本周美联储降息立场的观望，而金价需要守稳在4小时图上行通道底部上方来重新积蓄反弹动能。 美国道琼斯工业指数期货US30 48432/48745阻力 47399/47080支持 上周五美股三大指数集体收涨，均未能挑战历史新高，但道指距离高位并不遥远，美联储议息会议进入最后倒计时，本周市场的观望情绪愈发浓厚。道指刷新自11月13日以来的高位，所以多头仍可能以记录高位在48432为目标进行尝试。 美国纳斯达克指数NAS100 26182/26452阻力 25293/25018支持 在市场对美联储降息预期高企的背景下，上周五主要科技股继续呈现涨跌互现的走势，纳指收盘刷新11月初以来的高位，尽管尾盘回吐了一半涨幅，当前26000关口依然是多头需要攻下的关键价位，而本周美联储决议可能是关键时机所在，但考虑市场已经消化降息可能，需要美联储鸽派立场辅助。 香港恒生指数HK50 26420/26570阻力 25798/25650支持 港股上周累计升226点后，今早恒指开市偏软，在两万六关口上方走势暂时审慎，主要科技股涨跌互现。HK50指数连涨两日后今早缺乏明确方向，向近期下行通道顶部靠近，可能伴随阻力，在突破的情况下有望将反弹扩大至26400上方，但如果遇阻则关注会否掉头回到均线下方寻找支撑。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

数据显示，中国央行连续第13个月增加黄金储备。 现货黄金-日线图 现货黄金价格在4243美元遇到了阻力，并回落到4194美元。关键支撑位将在4000美元。 中国人民银行最近继续购买,购买30000盎司,机构发布的数据显示。从2024年11月开始的外汇储备积累，进一步推动了中国外汇储备的多元化。 该国正在减少此前对美元的依赖，同时该国为其他央行储备黄金的提议，也增强了该国作为国际黄金体系中心的重要性。 中国央行的黄金储备总量达到7410万金衡盎司（2305.6吨），使中国成为全球黄金储备的领导者。与此同时，世界黄金协会的数据显示，在年中放缓之后，全球央行的黄金购买量在10月份有所增加。 金价的反弹主要受投资者预期美联储将在12月9-10日的下次政策会议上再次降息推动。这将使基准利率降至3.50-3.75%。最近对下一任美联储主席人选的猜测，也让市场期待一位更为鸽派的央行领导人。 截至去年12月，金价已创下1979年以来第二好的年度表现，自今年1月以来涨幅接近60%。中国央行的购买突显出，未来一年它很可能是逢低购入的买家。

欧元兑澳元汇率聚焦来自澳大利亚储备银行决议和欧洲央行评论的指引。 欧元兑澳元-日线图 欧元兑澳元在今年阻力位达到1.8100之后一直在下跌。市场正在设定区间，但低点可能尚未出现。 澳储行将在香港时间周二上午11:30召开新闻发布会，这可能会为未来一周的走势奠定基础。 就在发表最新货币政策评论的几天前，参议员就通货膨胀问题向行长布洛克进行了质询。布洛克承认，她的经济学家们没有准确预测通胀目标，而参议员们则问，经济“实验”何时结束。 布洛克表示，澳大利亚央行更关注于创造稳定的失业率，而不是遏制通胀。过去三年，总体通胀率一直处于央行目标区间之外。 她表示：“我认为目前的情况是，我们的失业率为4.3%，目前的通胀率为3.2%，无可否认，而且预计通胀率将在区间内，因此我认为这一策略仍然有效。” 在企业、政府和消费者支出的推动下，截至9月份，澳大利亚经济以两年来最快的速度增长。市场和企业主预计，利率的下一步行动可能是上调，而不是下调。 澳大利亚统计局的数据显示，第三季度的实际国内生产总值比去年同期上升了2.1%。这是自2023年年中以来的最快增速，超过了该行2%的预测。 欧洲央行政策委员Joachim Nagel也将在香港时间下午3点发表讲话，他最近表示，通胀实际上处于欧洲央行的目标水平，预计不会出现波动。目前的趋势是澳元在利率上升的推动下走强，而欧洲央行似乎已经结束了降息举措。这可能会推动欧元兑澳元走低，我们可能还没有看到支撑位。 欧洲经济是澳元获得买盘买入的另一个原因，因为汽车行业正在与特朗普的关税作斗争，制造业仍然疲软。欧洲汽车制造商将25%的汽车出口到美国，但成本上升削弱了出口。