美元指数升至104.5的新高

周一，欧佩克+七个产油国同意将8月份的日产量目标提高18.8万桶，这是连续第五个月增产，令交易员重新关注供应过剩风险，与此同时，海湾地区的原油出口也在复苏。受此消息影响，油价小幅走低。 格林尼治标准时间01:21，美国西德克萨斯中质原油期货（CL）下跌0.5%，至每桶68.78美元。布伦特原油期货（LCO）下跌0.2%，至每桶71.96美元。 市场概览 此次上涨延续了原油价格的下跌趋势。此前，伊朗冲突和霍尔木兹海峡动荡期间积累的地缘政治溢价已经消退。 布伦特原油期货曲线仍处于期货溢价状态，即近月合约价格低于远月合约价格。澳新银行分析师在周一的评论中将其描述为“看跌的期货溢价结构”，并表示这种形态表明市场预期近月供应将更加宽松。 欧佩克+决定 沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼在周日举行的线上会议后达成一致，决定从8月起每日增产18.8万桶。此次增产是为支持市场而于2023年首次实施的自愿减产措施分阶段逐步解除的延续。 该组织已连续五个月提高减产目标，但实际增产幅度取决于油田产能、出口路线和减产执行情况。产油国正努力在不加速油价下跌（这将挤压收入）的情况下恢复原油供应。 下次会议定于8月2日举行，届时该组织预计将审查9月份的政策。 供应与运输 该决定出台之际，经由霍尔木兹海峡（海湾能源运输的关键通道）的出口持续复苏。沙特阿拉伯已将出口恢复到接近冲突前水平，而其他海湾产油国也增加了产量和出货量。 澳新银行分析师表示，随着经由霍尔木兹海峡的出口恢复，欧佩克6月份的日产量增加了234万桶。他们还警告称，“船舶持续面临的风险”可能会限制新增产能进入市场的程度。 安保成本、保险费和船舶可用性对实物流通仍然至关重要。霍尔木兹海峡或红海附近任何新的中断都可能迅速推高风险溢价，尤其是对于依赖海湾原油的亚洲买家而言。 需求信号 供应方面的情况已经盖过了零星的需求乐观情绪。中国原油进口量的下降加剧了人们对市场可能在2026年下半年出现供应过剩的担忧，尤其是在欧佩克+原油到港而炼厂需求疲软的情况下。 中国仍然是全球最大的原油进口国，因此其采购模式是交易员的关键参考指标。进口量下降可能反映出炼厂维护、库存高企或燃料需求疲软，但对期货市场的影响通常相同：短期内供应紧张的迹象较少。 因此，沙特阿拉伯和其他海湾出口国的官方售价可能会受到密切关注。亚洲油价下跌可能预示着需求疲软或市场份额竞争加剧，而油价坚挺则可能表明炼油商仍在竞相争取长期供应。 更广泛的背景 对于进口经济体而言，原油价格下跌可以降低燃料成本，并在经历了数月的地缘政治动荡后缓解通胀压力。对于产油国而言，油价持续下跌将使预算更加复杂，并可能考验欧佩克+的团结，尤其是在成员国竞相恢复产量的情况下。 此次油价上涨也正值交易员重新评估地缘政治对冲价值之际。冲突期间，供应风险主导了油价。随着油流恢复正常，市场重新关注库存、炼油厂开工率、中国需求以及非欧佩克产油国供应增长速度。 展望 交易员将密切关注欧佩克+ 8月份的增产能否转化为实际产量，霍尔木兹海峡的油流是否会持续改善，以及中国进口在近期疲软后是否会反弹。 接下来的信号将来自海湾地区的官方售价、每周库存数据以及任何可能改变供应恢复与依然脆弱的需求之间平衡的航运或安全事件。

周五亚洲早盘交易中，受弱于预期的美国就业报告影响，金价突破每盎司4100美元。数据显示，6月份非农就业人数增加5.7万人，约为市场预期的一半。现货黄金（XAU/USD）交易价格接近每盎司4125美元。 XAU/USD – 5日图表 市场概览 此轮上涨延续了金价在经历了波动剧烈的第二季度后的反弹。第二季度，由于交易员预期通胀将更加顽固，美联储将采取更为谨慎的政策，金价从历史高位回落。 非农数据公布后，美元走软，美国国债收益率下滑，提升了无息黄金的吸引力。在最新一轮上涨之前，纽约商品交易所近月黄金期货周三收盘上涨1.1%，报每盎司4068.30美元。 就业数据 美国劳工统计局周四公布的数据显示，6月份非农就业人数增加5.7万人，低于经济学家此前预期的11万至11.5万人。 4月和5月的非农就业人数合计下调了7.4万人。失业率从4.3%小幅下降至4.2%，但劳动参与率降至61.5%，表明潜在劳动力供给疲软。 美联储政策影响 两周前，美联储宣布维持利率在3.5%至3.75%区间不变，并表示通胀率仍高于2%的目标。美联储下一次会议定于7月28日至29日举行。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger在数据公布当日的评论中表示：“低于预期的就业数据预示着今年晚些时候加息的可能性降低。”他补充说，利率预期下降时，黄金表现往往更好。 更广泛的背景 黄金近期的上涨行情是在1月份突破5000美元高点后大幅回落之后出现的，这主要受利率预期变化、美元走强以及2025年强劲上涨预期后的获利回吐所推动。 地缘政治风险也持续受到关注。美国和伊朗周三结束了间接会谈，但并未就达成持久解决方案取得明确进展，这使得市场对中东能源风险和通胀压力的关注度居高不下。 展望 交易员将关注黄金能否守住4100美元上方，并挑战4150美元附近的阻力位。下一个催化剂是美国通胀数据、美联储7月会议前的讲话以及中东外交局势的任何新紧张迹象。

要点 * 美联储主席沃什表示，尽管总统特朗普呼吁降息，但他将坚定维护美联储2%的通胀目标，任何期待美联储采取宽松货币政策的人都将“感到失望”。数据方面，美国6月份制造业活动连续第六个月扩张，但增速放缓。6月ADP就业人数增加了98,000，不及市场预期。 * 今日关注重点：美国即将在今晚公布6月非农就业报告，预计就业人数增长11万，较17.2万的前值大幅放缓，失业率预计维持在4.3%。这份报告不仅将决定市场对于美联储年底前加息预期的变化，而且恰逢美国独立日假期前，可能会放大市场的波动。 全球市场回顾： 美国股市周三小幅收低，半导体板块下跌构成拖累，Meta Platforms正计划进军云计算市场，对外出售其多余的AI算力，股价大涨。道指收跌0.02%，标普500指数跌0.2%，纳指跌0.66%。美国公债收益率上涨，美元小幅上涨。现货金在经过波动后尾盘上涨0.6%，报每盎司4029.89美元。美国称卡塔尔会谈取得进展，WTI原油跌逾2%，进一步刷新3月最低。 重要财经日历 17:00 欧元区5月失业率 ** 20:30 美国6月非农就业人数 *** 20:30 美国6月失业率 *** 20:30 美国首次申请失业救济人数 *** 22:00 美国5月工厂订单 ** 7月3日（GMT+8） 美国假期 07:00 澳大利亚6月服务业及综合PMI终值 ** 08:30 日本6月服务业及综合PMI终值 ** 15:55 德国6月服务业及综合PMI终值 ** 16:00 欧元区6月服务业及综合PMI终值 ** 16:30 英国6月服务业及综合PMI终值 ** 23:00 英国央行行长贝利讲话 *** 【20260702 行情分析】 欧元兑美元 1.1439/1.1474阻力 1.1325/1.1291支持 欧元区通胀弱于预期，抑制了市场对欧洲央行今年进一步收紧货币政策的预期。昨日欧元/美元延续跌势，录得一周最大跌幅，不过受弱于预期的美国经济数据和沃什言论影响，汇价收窄跌幅。 分析师观点：汇价跌破10日均线所在的1.1400关口， 所以短线再度转弱，看今晚美国非农的关键指引，看汇价是否向上周低位发起测试。 方向：短线偏空 英镑兑美元 1.3334/1.3358阻力 1.3224/1.3201支持 英国央行行长贝利表示，目前尚无条件考虑降息，尽管油价已回落至接近美国和以色列对伊朗发动袭击前的水平。英镑兑美元昨日继续收于6月18日以来的高位。 分析师观点：汇价昨日整体处于10、20日均线范围内，暂时保留均线内的区间交投，意味着在1.3230至1.3300关口内徘徊，等待美国非农间接指引。 方向：区间徘徊 美元兑日元 162.79/162.89阻力 162.13/162.03支持 美元/日元在谨慎情绪升温的背景下缓缓逼近163关口。投资者密切关注即将公布的美国非农就业数据，且市场对外汇干预的担忧持续存在。 分析师观点：美元/日元昨日继续刷新高位但是升势温和，163关口仍未触及的情况下，多头转为谨慎，看日内美国非农是否带来进一步动力。 方向：高位徘徊 美国原油期货（8月） 69.55/70.18阻力 66.90/66.26支持 美国方面和伊朗就霍尔木兹海峡问题进一步磋商，随着供应焦虑缓解，原油价格扩大连续收跌的势头，维持在3月初以来的低位。 分析师观点：原油价格昨日失守70美元关口，进一步远离10日均线的阻力，技术面偏向弱势，当前聚焦下方66.90/66.26美元支撑。 方向：低位整理 现货黄金 4119/4161阻力 3983/3940支持 现货白银 62.97/64.14阻力 56.43/55.24支持 昨日贵金属从近七个月低点回升，黄金反弹后今早继续获得支撑，徘徊在4050美元附近，美国非农数据公布前夕，金价涨幅受限。 分析师观点：昨日黄金一度刷新一周高位但是未能守在10日均线上方，今早再度测试，今日非农或决定汇价能否突破该位关键阻力抑或继续停留低位区间。 方向：等待突破 美国道琼斯工业指数期货US30 52744/52950阻力 52076/51866支持 投资者消化美国最新的劳动力市场数据以及美联储主席沃什自上月央行鹰派转向以来的首次公开言论，昨日道指小幅收低。 分析师观点：昨日道指盘中冲高回落，盘中将记录高位刷新至52700上方，但是尾盘回到近期区间内，市场选择观望今晚非农决定道指能否继续刷新高位。 方向：高位观望 美国纳斯达克指数NAS100 30186/30394阻力 29550/29288支持 由于投资者抛售半导体股票获利了结，科技巨头涨跌互现，Meta拟推出云基础设施业务，股价大涨逾8%，部分缓和了纳指的跌势。 分析师观点：纳指昨日整体波动有所收窄，但维持在10、20日均线交汇处上方，在守稳的情况下日内有望再试反弹，但是需要非农数据的配合。 方向：温和看涨 香港恒生指数HK50 23503/23838阻力 22765/22435支持 港股在6月最后一个交易日跌145点后，7月首个交易日高开190点，重上两万三关口，科网股造好提供积极的大市氛围。 分析师观点：HK50指数今早自低位区间反弹，目前来到了一周高位，正在测试10日均线的关键阻力，能否突破将决定价格能否摆脱近期低位范围，并进一步上望23500上方阻力。 方向：短线偏多 免责声明：本分析仅供参考，交易愉快！

周二，由于对美国利率的担忧加剧以及现货交易所交易基金 (ETF) 的持续赎回，比特币跌破6万美元，使全球最大的加密货币逼近 2022 年以来的首次连续两个季度下跌。截至美国东部时间 18:00，比特币 (BTC/USD) 下跌 2.9% 至 58,628.70 美元，第二季度累计下跌 14.1%。 BTC/USD – 一个月走势图 市场概览 此次下跌使比特币价格接近 2026 年以来的最低水平，延续了此前因金融环境收紧、资金流入减少以及风险资产整体谨慎情绪而引发的抛售潮。 以太坊 (ETH/USD) 下跌 3% 至 1,571.41 美元，季度跌幅可能超过 25%。 XRP、BNB、Cardano 和 Solana 也出现下跌，而全球加密货币市值徘徊在 2.06 万亿美元附近。 ETF 资金流动和利率 据 Investing.com 援引SoSoValue的数据，现货比特币ETF周一录得2.311亿美元的资金流出，使得 6 月份的资金流出总额达到43亿美元。自 4 月底以来，资金流出总额接近 67 亿美元。 此次下跌的压力源于美联储6月份的鹰派会议，会议再次引发了人们对美国利率可能维持在高位或进一步上升的预期。更高的收益率往往会通过提升现金和债券的吸引力来对加密货币等无收益资产构成压力。 背景信息 比特币的下跌标志着此前由机构需求推动的涨势出现逆转，此前的涨势是由 2024 年美国现货比特币 ETF 推出后推动的。这些基金使得资产管理公司和散户投资者更容易获得比特币敞口，但当资金流动转为负值时，同样的渠道也会加速比特币的疲软。 企业持股的担忧也考验着市场信心。Strategy（前身为MicroStrategy）在6月份披露，该公司出售了32枚比特币，这是自2022年底以来的首次出售，尽管相对于其持有的比特币数量而言，这一数额仍然很小。 政策背景 监管仍然是另一个影响市场走向的关键因素。加密货币行业正在推动《CLARITY法案》的通过，该法案旨在为美国数字资产制定更广泛的监管规则，但由于政治纷争和银行业反对，进展缓慢。 公共公民组织（Public Citizen）表示，加密货币公司已花费约1.89亿美元试图影响2026年美国中期选举，超过了上一轮选举周期的支出水平。这笔支出凸显了数字资产政策已成为一个更大的市场和政治议题。 展望 交易员将关注ETF资金流出是否放缓，美国通胀和就业数据是否会强化加息预期，以及比特币能否在持续交易量的情况下重回6万美元。他们还将关注美伊外交以及华盛顿在加密货币立法方面的下一步举措。