亚马逊将于周二发布财报：有哪些看点可期？

美元指数有望摆脱艰难的一年，反弹至8月高点。 美元-日线图 美元指数已经从96.37的低点反弹，并迅速移动到98.59的阻力位。市场需要越过这个障碍才能再次测试100关口。 美元指数在2025年下跌了约10%，尽管最近有所回升。特朗普赢得大选的最初支持导致抛售他的关税举措，美元经历了自上世纪70年代末以来最糟糕的一年。 在美联储预计将于今年开始大幅降息之后，美元一直面临压力。今年9月，市场终于迎来了一次降息，但美联储主席鲍威尔后来给即将出台更多降息的想法泼了冷水。 市场目前认为，在美联储今年剩下的两次会议上，将有两次降息25个基点。市场也已经消化了2026年第一季度的另一次加息，这与美联储自己的指引一致。 未来一周的焦点将是周五公布的个人消费支出（PCE）价格指数。这是美联储首选的通胀指标，如果它保持高位，可能会影响利率前景。 “我们仍然认为，随着本周末核心个人消费支出的发布，美元的风险平衡倾向于下行，环比0.2%的数据巩固了美联储今年两次降息的预期。除非欧洲的地缘政治形势恶化，”荷兰国际集团外汇策略师弗朗Francesco Pesole表示。 这种评估可能是不正确的，因为市场一直非常看好美元，而最近美元的走势可能主要是由空头回补推动的。这意味着，如果投资者寻求避险交易，可能会有更多资金流入美元，以建立新的多头头寸。

标普500指数曾连续三天走弱，需要守住周五的反弹，否则可能出现回调。 标准普尔500指数-日线图 标准普尔500指数在6600点的支撑位下摆脱了连续三天的抛售。市场现在将再次瞄准6700点的前期高点。 美国股市估值目前已达到1900年以来的最高水平。彭博社报道称，这些公司的综合定价指标已经超过了1929年和2017年的泡沫高点。对于市场上的多头头寸来说，这是一个危险的地方。 最近几周，人们对估值存在一些担忧，尤其是美联储主席鲍威尔最近的言论，他暗示股市估值过高。美国面临的另一个风险是近期劳动力市场的疲软，以及未来几个月这种疲软是否会影响到消费者支出。 Ameriprise Financial的Anthony Saglimbene表示：“我确实对市场的直线上升势头感到有点紧张。”“市场目前的交易水平是，任何意外的小波折都可能导致近期的混乱。” 通货膨胀率仍然高于美联储2%的目标，鲍威尔在最近的谈话中强调了这一点。与此同时，Jensen Investment的投资组合经理Allen Bond表示：“我们还没有看到关税对终端消费者价格的全面影响。” 如果关税确实导致进一步通胀，“那么美联储的鸽派支持可能会消失，” Bond补充道。 由于美联储暗示通胀将持续，且股市估值高企，市场将需要新的催化剂来进一步延续涨势。如果市场无法突破6,700点，那么年底前可能会出现大幅回调。

美国总统特朗普对乌克兰的支持导致卖空者逃离原油市场，并带来了另一个潜在的低点。 美国原油-每日图表 在多个支撑位从62.00美元左右反弹后，美国原油价格已走向测试66.00美元上方阻力位。这可能标志着原油价格处于中期低点。 油价近期触及七周高位，因强劲的库存数据和地缘政治风险上升增添了新的买盘动能，导致空头撤出。 此外，地缘政治紧张局势进一步支撑了原油价格，此前伊朗承诺不顾制裁风险继续向中国出售石油。更重要的是美国总统特朗普对乌克兰和俄罗斯冲突的立场。 特朗普警告欧洲停止从俄罗斯进口能源，否则将面临关税，这加剧了欧洲冬季前的供应担忧。 但特朗普也进一步推动了他对乌克兰的支持，称他们可以夺回失去给俄罗斯的领土，“甚至更多”。他的言论暗示乌克兰正在进入俄罗斯领土，他还表示，俄罗斯经济疲软表明他们是一只“纸老虎”。 他的言论让交易员意识到，冲突不会马上结束，有升级的可能。原油市场正在重新定位，以适应这一现实。

在市场动态显示反弹可能已经失去动力后，比特币大幅下跌。 BTCUSD -日线图 比特币的价格未能维持在112,000美元上方的涨幅，并为重新测试107,443美元的水平打开了大门。从现在开始，不能排除向10万美元迈进的可能性。 比特币是全球市值最大的加密货币，已进入本轮周期的“历史性后期阶段”，其获利回吐指标和资本流动与之前的周期高点类似。这是加密数据公司Glassnode的评估。 数据显示，比特币目前的上涨与2015-2018年和2018-2022年的上涨有相似之处，当时的历史高点是在当前相对阶段大约两到三个月后达到的。 该公司指出，比特币的流通供应已经连续273天高于+1标准差的利润区间，仅次于2015-2018年周期的335天。长期代币持有者已经获得了比以往任何一个周期更多的利润，这表明卖方压力正在加大，短期资金正在支撑市场走势。 Glassnode在一份周报中写道：“这些信号强化了这样一种观点，即当前周期正处于历史性的后期阶段。”该报告同时指出，在之前的周期中，这些类型的行为往往在几个月内就会出现新的历史高点。 CryptoQuant的数据也强调了这个问题，最新的比特币持有者（钱包持有为一个月以下）现在是净正的，因为这个群体持有的比特币供应量在9月份增加了73,702比特币。对于投机市场来说，股市由散户资金主导是一个令人担忧的迹象，而经验不足的交易员现在正在支持比特币交易。 尽管新进入者有所增加，但仍有迹象表明大型投资者有兴趣。所谓的鲸鱼投资者继续增持，钱包里持有10到1万枚代币，自8月底以来，他们的代币数量增加到56000多枚。上个月，交易所余额也减少了3.1万比特币，这可能会减少短期内可供出售的比特币数量。 在最新一轮抛售之前，ETF资金流入遭受了4.39亿美元的抛售，抹去了上周的大部分资金流入，此前美联储主席鲍威尔仍专注于通胀言论。比特币etf受到的打击最为严重，资金流出3.631亿美元，其中富达的FBTC和ARK 21Shares的ARKB损失2.76亿美元，资金流出5200万美元。如果交易员在这些水平上进一步获利，这些数字可能会变得更糟。 美国科技股指数当天也下跌，鲍威尔的鹰派立场令市场感到震惊，而比特币控股公司MSTR当天损失了近10%的市值。

美元兑日元汇率将迎来重要数据，包括最新的美国GDP和日本消费者通胀数据。 美元兑日元-日线图 美元兑日元正在向阻力位148.49推进，守住这一突破可以在151.00之前瞄准阻力位。 第一批数据将在香港时间晚上8点30分公布，但交易员可以利用这段时间，在该数据和周五上午7点30分公布的日本消费者通胀数据发布之前，为可能出现的情况做好准备。数据可以确保趋势进入周末和下周开始。 预计美国经济增速折合成年率将达到3.3%，任何偏差都可能导致汇率发生调整。更重要的数据是日本CPI，该指数将与上月同比2.6%和扣除能源和食品后的3%进行比较。 为即将到来的日本首相职位变动做好准备也很重要。有望成为日本首位女首相的高市早苗表示，日本央行负责货币政策。这与她去年批评加息的语气截然相反。 高市称去年的加息是“愚蠢的”，但她现在认为央行应该对这一政策要素负责。 “如果利率大幅上升，这可能会引发企业能否直接拿出足够资金进行投资的问题。它还可能影响家庭抵押贷款利率。” 她补充说：“通过对家庭的援助和提高生产率的投资，我希望将日本的通胀状况转变为由工资增长驱动的温和通胀。” 在这种情况下，如果上调利率，日元对美元的汇率将会上升，因此日元将会得到支撑。