姗姗来迟的美国CPI今晚登场，金融市场集体备受考验

【20251106 行情回顾】 美国股市周三反弹，三大股指全面上涨，因对科技股估值过高的担忧有所缓解，加上乐观的业绩和好于预期的经济数据提振了投资者的风险偏好。道指收涨0.48%，标普500指数涨0.37%，纳指涨0.65%。美国服务业活动升至八个月最高，美元兑一篮子货币周三维持在五个月高位附近，最新经济数据促使投资者权衡今年再次降息的可能性。 隔夜金价上涨超过1%，尽管美国民间就业数据强于预期，但美元持稳提供部分支撑。现货金收高1.3%，至每盎司3982.4美元。油价收跌逾1%创两周新低，受全球石油可能过剩的担忧打压，但美国燃料需求强劲的迹象限制了油价跌幅。 【20251106 重点前瞻】 英国央行将公布利率决议，预计将维持利率在4.00%不变，为去年开始放松政策以来首次放慢降息步伐。但是维持利率不变并不是百分百共识，有机构认为市场低估了本次降息的可能性。随着失业率攀升和GDP增长持续疲软，政策制定者之间的分歧可能导致英国央行内部投票结果再次出现分裂，11月预算案中财政政策收紧的前景进一步强化了英国央行支持采取宽松货币政策的论点，市场预期英国央行在12月有机会再度降息，因此看本次英国央行对于继续降息的意愿是影响英镑和UK100指数的关键。 【重要财经日历】 08:30 日本10月服务业及综合PMI终值 ** 15:00 德国9月工业产出 ** 18:00 欧元区9月零售销售 ** 20:00 英国央行利率决议及会议纪要 *** 11月7日 11:00 中国10月贸易帐 ** 09:30 加拿大10月失业率 ** 23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数 *** 【20251106 行情分析】 欧元兑美元 1.1542/1.1570阻力 1.1449/1.1427支持 欧元区经济增速创两年多来最快，服务业活动回升且需求改善，昨日欧元兑美元止步五连跌，不过继续维持在1.1500关口下方，今早延续反弹向着该关口靠近，突破该位是多头寻求连涨的关键，市场将继续关注日内欧元区和德国经济数据的指引。 英镑兑美元 1.3138/1.3163阻力 1.2975/1.2941支持 今日英国央行决议前夕，周三英镑/美元在1.3000关口附近勉强站稳脚跟，止步六日连跌，尽管市场预期英国央行利率立场不太可能发生实质性改变，但是仍有投资者期待鸽派的立场，所以可能影响当前英镑自低位反弹的尝试，需要等央行决议后看是否进一步重燃12月降息预期以决定英镑走势。 美元兑日元 154.78/155.22阻力 153.27/152.70支持 由于美国经济数据缓解了市场对美国经济和劳动力市场的部分担忧，昨日的美元兑日元小幅走高，继续维持在近一周的高位区间内，不过上周高位所在的区间顶部继续充当阻力，所以在动能受到限制的情况下，短线美元兑日元可能再度掉头寻求10日均线的支撑。 美国原油期货（12月） 61.03/61.82阻力 58.49/57.71支持 美国原油库存激增520.2万桶远超预期，市场担忧供应过剩，原油延续下跌，跌幅扩大至60美元下方，盘中触及两周最低，61美元关口连续两日充当阻力加大了油价的调整，当前初步阻力转由10日均线充当，今早油价测试着20日均线，如果跌破将打开更大下行空间至58.49/57.71美元范围。 现货黄金 4019/4051阻力 3947/3915支持 现货白银 48.40/48.85阻力 47.02/46.44支持 尽管美国经济数据积极，但现货黄金昨日涨超1%，并一度重回3990美元关口上方，因美国政府继续停摆让市场寻求部分避险，技术上金价继续维持近期的主要区间内，日内看能否延续反弹测试10日均线在3990美元附近的关键阻力，如果突破将有望重返4000美元关口。 美国道琼斯工业指数期货US30 47741/48042阻力 47052/46747支持 随着前一日大跌后市场情绪回暖，积极的美国经济和就业数据促使美股三大股指均在周三小幅收涨。道指止步连跌，技术上隔夜上测10日均线阻力但未能突破，日内会继续以该位为目标，如果突破将继续指向47700上方阻力，若遇阻回落则关注20日均线对于46800的捍卫。 美国纳斯达克指数NAS100 25950/26179阻力 25425/25193支持 隔夜AI行情出现复苏迹象带动科技股反弹，大型科技股普遍走高，其中谷歌涨超2%，创历 史收盘新高，特斯拉涨超4%。纳指收复前一日的部分失地，不过留意技术上连续两日在25750附近遇阻，暂时限制反弹空间，10日均线也是通向该位的阻力所在。 香港恒生指数HK50 26230/26400阻力 25817/25682支持 昨日港股上演先跌后回升，曾跌逾400点后跟随A股回稳反弹回到接近26000点关口水平。HK50指数昨日先抑后扬，盘中一度录得10月17日以来低位后抽高并上涨，重拾20日均线后看当前是否继续跟进反弹至10日均线测试26200附近的阻力。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

美元兑日元汇率再次攀升，促使日本央行发出警告。 美元兑日元-周线图 美元兑日元一直在从4月份关税驱动的低点缓慢复苏，目前正瞄准此前的高点。第一个阻力信号是在158.00之前从当前水平上升2.7%左右。 继美元/日元近期走势之后，日本财务大臣再次向交易员发出警告。 Katayama周二表示，“我看到汇市出现单边快速波动，我们以高度紧迫感评估事态发展的立场没有改变”。 2024年，当该货币对突破160.00时，央行对外汇市场进行了干预。银行再次进入的风险是存在的，但美国投资银行认为这种情况不会很快发生。 高盛和美国银行的分析师认为，日本政府几乎不会立即采取干预措施，他们表示，通常的触发因素“尚未达到”。 Karen Reichgott Fishman本周在一份报告中写道，日元“似乎并没有处于特别疲弱的水平”。 美国银行的Shusuke Yamada也认同这一看法，他表示，美元兑日元“在没有过度波动或投机性头寸积累的情况下，不太可能立即引发干预”。 市场对日本新首相的任命反应缓慢。10月份日元兑美元汇率下跌4%，成为表现最差的10国集团货币。在市场消化了日本首相高市早苗的财政扩张举措和鸽派货币政策之后，日本股市出现了抛售。上周日本央行维持利率不变后，日元也走弱。日本央行行长植田和男对未来加息没有给出多少指导，并表示央行的货币政策没有落后的风险。 美联储主席鲍威尔最近的讲话提振了美元。美联储在10月份的会议上下调利率，但对12月份加息的必要性存在分歧。

由50只股票组成的中国蓝筹股指数从关键阻力位回落，但卖盘清淡。 CN50 -周线图 CN50的价格已经在15580的水平上遇到阻力，2024年的高点在16000以上。这是未来几周维持牛市的关键水平。 由于对估值的担忧，全球股市走低，但上海股市抛售温和，光伏和煤炭类股上涨。华尔街投资银行巨头摩根士丹利和高盛的首席执行官周二警告称，股市有缩水的风险。 亚太地区宏观策略师Shier Lee Lim表示：“缺乏一个明确的催化剂表明，投资者的谨慎态度受到宏观经济不确定性的综合推动，包括对增长前景的担忧、美国政府正在进行的关闭谈判，以及对关键行业资本支出的严格审查。” 与此同时，中国总理李强表示，贸易限制为商业创造了障碍，北京将努力改革全球经济和贸易体系，使其更加公平。 在最近的贸易休战之后，中国经济数据将重新成为交易员的首要议程。由于海外订单减少，该国服务业活动有所扩张，但增速为三个月来最慢。周三公布的一项私人调查显示，国内需求帮助缓解了部分降幅。中国定于周五公布最新贸易数据，周日公布通胀数据。 星巴克咖啡连锁店表示，由于国内市场的竞争，它正在改变其中国战略。这家西雅图咖啡巨头表示，将与中国大型私募股权公司博裕资本成立一家合资企业。星巴克将把大部分控制权转让给拥有8000家门店的博裕，同时保留其品牌所有权和授权。

比特币周三大跌逾5%，自5月以来首次跌破10万美元，延续了10月中旬加密市场所谓的“黑色星期五”后开始的抛售。这是该代币自本月早些时候触及12.6万美元以上的历史高点以来的最大跌幅，并结束了自2018年以来首次下跌的10月份。 BTC – 24小时图表 现在的关键问题是，这种回调是预示着更深层次的低迷的开始，还是为买入机会奠定了基础，这在加密货币的波动周期中是典型的。 市场情绪正变得谨慎起来。CoinMarketCap的数据显示，周二，加密货币恐惧与贪婪指数从一周前的“中性”转为“恐惧”，反映出交易员越来越不安。 现货比特币etf的资金外流正在加速。SoSoValue的数据显示，自10月29日以来，贝莱德（BlackRock）的iShares比特币信托（IBIT）、富达（Fidelity）的Wise Origin比特币基金（FBTC）和灰度（Grayscale）的比特币信托（GBTC）总共净流出约13亿美元。同期，现货以太坊etf损失了大约5亿美元。 其他加密货币的表现甚至更糟。以太币（ETHUSD）和索拉纳币（SOLUSD）跌幅均超过8%。抛售蔓延至股市，微策略（MicroStrategy）、Coinbase Global和罗宾汉（Robinhood）的收盘跌幅均至少为6%，盘后交易中跌幅更低。 然而，并非所有公司都在撤出。由比特币布道者迈克尔•塞勒共同创立的MicroStrategy周一表示，该公司在10月27日至11月2日期间以114,771美元的平均价格购买了397枚比特币，这突显了其对比特币的持续信心。

【20251105 行情回顾】 美国参议院周二未能通过联邦政府临时拨款法案，即将打破2018年底至2019年初停摆35天的历史纪录。美国股市大幅收低，大型银行警告称股市可能走向回撤，反映出市场对估值过高的担忧日益加剧。标普500指数和纳斯达克指数创下10月10日以来最大单日跌幅。道指收跌0.53%，标普500指数跌1.17%，纳指跌2.04%。因美联储内部分歧引发了对今年再次降息前景的怀疑，美元指数延续走高，自8月初以来首次突破100关口。 隔夜金价跌逾1%，因美元触及三个月最高，交易员等待美国ADP就业，以寻找美联储货币政策路径线索。现货金收跌1.7%，至每盎司3932.04美元。国际油价收低，美元走强打击需求，而OPEC+决定在明年第一季度暂停增产可能暗示该联盟对潜在供应过剩的担忧。 【20251105 重点前瞻】 今晚市场迎来美国小非农公布，市场预期10月ADP就业人数将增加2.5万人，如果符合预期，则意味着打破此前连续两个月录得负增长的态势，尽管涨幅温和，但是有助于缓解市场对于就业市场继续弱化的担忧。在大非农就业报告缺席的情况下，ADP就业数据成为市场研判美国就业现状的关键，如果数据出现意外可能带来明显的震荡，尤其是外汇、美股和黄金市场。 【重要财经日历】 15:00 德国9月工厂订单 ** 16:55 德国10月服务业及综合PMI终值 ** 17:00 欧元区10月服务业及综合PMI终值 ** 17:30 英国10月服务业及综合PMI终值 ** 18:00 欧元区9月PPI ** 21:15 美国10月ADP就业人数变化 *** 22:45 美国10月服务业及综合PMI终值 ** 23:00 美国10月ISM服务业PMI ** 23:30 EIA原油库存变动 ** 11月6日 08:30 日本10月服务业及综合PMI终值 ** 15:00 德国9月工业生产 ** 18:00 欧元区9月零售销售 ** 20:00 英国央行利率决议及会议纪要 *** 【20251105 行情分析】 欧元兑美元 1.1518/1.1540阻力 1.1445/1.1423支持 周二欧元/美元连续第五个交易日走低，为7月底以来首次，跌破1.1500支撑位，触及8月1日来最低，市场焦点转向美国ADP就业数据和欧元区PMI，随着汇价进入8月初的低位范围，1.1400关口附近可能发挥关键的支撑，看以上数据带来的关键指引，看能否配合前期低位带动欧元的反弹。 英镑兑美元 1.3110/1.3136阻力 1.2971/1.2938支持 在英国央行周四决议前夕，由于英国财政担忧加剧以及美元的反弹，周二英镑兑美元加大回落跌破1.3100关口至七个月低点，录得9月初以来最大跌幅，当前向着1.3000关口逼近，如果跌破意味着打开更低的区间指向1.2971/1.2938范围。 美元兑日元 153.88/154.48阻力 152.53/151.92支持 由于市场担心日央行可能进行干预支撑日元，隔夜的美元兑日元自八个半月高位回落，今早加大下行，技术上汇价下试10日均线，为一周来首次，如果日内跌破该位，意味着脱离高位范围，并可能继续下试20日均线在152.40附近，届时配合近期上行通道底部，有望带来关键的支撑。 美国原油期货（12月） 61.03/61.82阻力 59.28/58.49支持 尽管OPEC+明年一季度暂停减产，但因制造业数据疲弱和美元走强打压原油需求前景，原油价格隔夜未能延续连涨，而是在60美元附近震荡收跌。今早继续向下逼近60美元关口，关注其下方20日均线带来的初步支撑，阻力则由10日均线在60.80美元充当，聚焦今晚美国ADP就业表现提供情绪指引。 现货黄金 3966/3985阻力 3910/3886支持 现货白银 47.94/48.40阻力 46.44/45.97支持 受美元走强和美联储谨慎展望的影响，周二现货黄金持续下跌，回落至三日低点附近，在今晚美国ADP就业公布前夕，金价先行打破连续两日的温和交投区间，显示市场对于数据公布的谨慎，技术上金价也继续受困于10日均线而未能上攻，今晚ADP就业是决定金价是否脱离近一周交投区间的关键，上周低位在3886美元作为区间底部提供关键支撑。 美国道琼斯工业指数期货US30 47431/47741阻力 46747/46441支持 高盛、摩根士丹利等多家大型银行警示市场恐面临修正，华尔街越来越担心企业获利表现难 以支撑高昂的市场估值，道指隔夜跟随市场情绪转弱而低开低走，跌至10、20日均线范围内，今晚聚焦美国ADP就业数据带来关键的指引，看道指是否突破上述均线来决定本周的调整是否扩大。 美国纳斯达克指数NAS100 25713/25950阻力 25193/24960支持 在机构发出预警下，投资人忧心AI相关企业估值过高，隔夜纳指跌幅低开后直接大跌2%，两周以来首次跌破10日均线，当前留意卖盘可能继续以20日均线为目标，届时将考验25200附近的支撑，也意味着重返10月主要交投区间，留意今晚美国ADP就业数据对于美联储降息路径的关键指引，是决定纳指会否加大回落的关键。 香港恒生指数HK50 25817/25955阻力 25509/25374支持 港股昨日失守两万六关口后，今早开市进一步走低，恒指低开逾200点，科技股领跌拖累科技指数低开逾百点。HK50指数26000关口在昨日得而复失后，今早进一步跌至10月17日以来的最低位，在近一周下行通道内加速下行，关注是否继续指向25500下方的支撑。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！