美联储和欧洲央行分化正在形成，欧元兑美元守住阵地

美国总统特朗普对乌克兰的支持导致卖空者逃离原油市场，并带来了另一个潜在的低点。 美国原油-每日图表 在多个支撑位从62.00美元左右反弹后，美国原油价格已走向测试66.00美元上方阻力位。这可能标志着原油价格处于中期低点。 油价近期触及七周高位，因强劲的库存数据和地缘政治风险上升增添了新的买盘动能，导致空头撤出。 此外，地缘政治紧张局势进一步支撑了原油价格，此前伊朗承诺不顾制裁风险继续向中国出售石油。更重要的是美国总统特朗普对乌克兰和俄罗斯冲突的立场。 特朗普警告欧洲停止从俄罗斯进口能源，否则将面临关税，这加剧了欧洲冬季前的供应担忧。 但特朗普也进一步推动了他对乌克兰的支持，称他们可以夺回失去给俄罗斯的领土，“甚至更多”。他的言论暗示乌克兰正在进入俄罗斯领土，他还表示，俄罗斯经济疲软表明他们是一只“纸老虎”。 他的言论让交易员意识到，冲突不会马上结束，有升级的可能。原油市场正在重新定位，以适应这一现实。

在市场动态显示反弹可能已经失去动力后，比特币大幅下跌。 BTCUSD -日线图 比特币的价格未能维持在112,000美元上方的涨幅，并为重新测试107,443美元的水平打开了大门。从现在开始，不能排除向10万美元迈进的可能性。 比特币是全球市值最大的加密货币，已进入本轮周期的“历史性后期阶段”，其获利回吐指标和资本流动与之前的周期高点类似。这是加密数据公司Glassnode的评估。 数据显示，比特币目前的上涨与2015-2018年和2018-2022年的上涨有相似之处，当时的历史高点是在当前相对阶段大约两到三个月后达到的。 该公司指出，比特币的流通供应已经连续273天高于+1标准差的利润区间，仅次于2015-2018年周期的335天。长期代币持有者已经获得了比以往任何一个周期更多的利润，这表明卖方压力正在加大，短期资金正在支撑市场走势。 Glassnode在一份周报中写道：“这些信号强化了这样一种观点，即当前周期正处于历史性的后期阶段。”该报告同时指出，在之前的周期中，这些类型的行为往往在几个月内就会出现新的历史高点。 CryptoQuant的数据也强调了这个问题，最新的比特币持有者（钱包持有为一个月以下）现在是净正的，因为这个群体持有的比特币供应量在9月份增加了73,702比特币。对于投机市场来说，股市由散户资金主导是一个令人担忧的迹象，而经验不足的交易员现在正在支持比特币交易。 尽管新进入者有所增加，但仍有迹象表明大型投资者有兴趣。所谓的鲸鱼投资者继续增持，钱包里持有10到1万枚代币，自8月底以来，他们的代币数量增加到56000多枚。上个月，交易所余额也减少了3.1万比特币，这可能会减少短期内可供出售的比特币数量。 在最新一轮抛售之前，ETF资金流入遭受了4.39亿美元的抛售，抹去了上周的大部分资金流入，此前美联储主席鲍威尔仍专注于通胀言论。比特币etf受到的打击最为严重，资金流出3.631亿美元，其中富达的FBTC和ARK 21Shares的ARKB损失2.76亿美元，资金流出5200万美元。如果交易员在这些水平上进一步获利，这些数字可能会变得更糟。 美国科技股指数当天也下跌，鲍威尔的鹰派立场令市场感到震惊，而比特币控股公司MSTR当天损失了近10%的市值。

美元兑日元汇率将迎来重要数据，包括最新的美国GDP和日本消费者通胀数据。 美元兑日元-日线图 美元兑日元正在向阻力位148.49推进，守住这一突破可以在151.00之前瞄准阻力位。 第一批数据将在香港时间晚上8点30分公布，但交易员可以利用这段时间，在该数据和周五上午7点30分公布的日本消费者通胀数据发布之前，为可能出现的情况做好准备。数据可以确保趋势进入周末和下周开始。 预计美国经济增速折合成年率将达到3.3%，任何偏差都可能导致汇率发生调整。更重要的数据是日本CPI，该指数将与上月同比2.6%和扣除能源和食品后的3%进行比较。 为即将到来的日本首相职位变动做好准备也很重要。有望成为日本首位女首相的高市早苗表示，日本央行负责货币政策。这与她去年批评加息的语气截然相反。 高市称去年的加息是“愚蠢的”，但她现在认为央行应该对这一政策要素负责。 “如果利率大幅上升，这可能会引发企业能否直接拿出足够资金进行投资的问题。它还可能影响家庭抵押贷款利率。” 她补充说：“通过对家庭的援助和提高生产率的投资，我希望将日本的通胀状况转变为由工资增长驱动的温和通胀。” 在这种情况下，如果上调利率，日元对美元的汇率将会上升，因此日元将会得到支撑。

香港最大股指上周一直在下跌，但交易员们希望中国政府的刺激措施能提振股市。 香港50日线图 香港50指数已连续第四天下跌，但买家在周二收盘时才进场。这可能预示着对上行空间的又一次考验。前方任何失败都有25,731的支撑位，更大的目标位是24,904。 中国疲弱的经济和繁荣的股市之间的差距继续扩大，因为交易员将希望寄托在刺激计划上。这有助于市场走高，并在短期内摆脱任何负面经济数据的影响。 8月份的生产和增长数据更为疲软。尽管如此，交易员仍在继续大举押注股市，海外投资在一段忽视中国市场的时期后也有所增长。另一个提振股市的因素是房地产等其他资产表现不佳。 法国巴黎银行股票分析师William Bratton表示：“储蓄的压力正在消退。”凭借高达23万亿美元的中国家庭储蓄，他的公司现在对国内股票持“结构性积极态度”。 高盛表示，最近的上涨主要是由机构投资者和外国资金推动的。然而，许多分析师乐观地认为，散户买家将会更多地加入进来。美国投资银行摩根大通认为，到2026年底，将有多达3500亿美元的家庭资金进入中国股市。 与近年来相比，债券回报率仍然很低，中国10年期基准收益率为1.80%，低于2.58%的五年平均水平。政府现在恢复了对债券利息征税，迫使投资者重新考虑。 房地产行业是另一个未能吸引投资者的领域，在去年的崩盘中元气大伤。 中国国际公司表示，房地产目前占家庭财富的58%，低于2021年的74%。在同一时期，股票市场敞口和其他投机工具占财富的比例从9%上升到15%。 今年蓬勃发展的香港IPO市场可能会在明年之前降温，但大牌公司的到来可能有助于在未来几年保持强劲的交易量。 最近的股市下跌可能会为再次尝试触及近期高点找到一个底部。如果投资者对经济前景更加看好，巨大的家庭财富供应也将等待挖掘。

欧元兑英镑汇率将受周二欧洲和英国经济PMI数据影响。 欧元兑英镑-日走势图 欧元兑英镑在0.8740有强劲阻力，这将是对反弹的重要考验。突破该价位可能助攻欧元近期涨势延续更长时间。 香港时间下午15:15将公布最新的法国9月制造业、服务业和综合指数初值。同样的数据将在15:30从德国经济发布，随后是16:00的欧洲数据，然后是16:30的英国数据。 市场预计德国制造业指数将从49.8升至50，而强劲的数据可能会提振欧元。欧洲服务业指数预计将保持在50.5不变，因此任何额外的数据也会对欧元造成影响。在最近的政治变化之后，法国最初的数字可能比平时更重要。 最后，预计英国制造业指数将为47，与上月相似。服务业指数预计也将从53.5降至52.7。如果数据疲软，英镑可能会进一步被抛售。 英国财政大臣已将该国关键的秋季预算推迟到11月底，并希望在预期的进一步增税痛苦之前看到经济出现一些积极变化。 本周晚些时候，德国Ifo经济研究所的数据也将进一步明确德国的经济活动。荷兰国际集团（ING）分析师指出，欧洲央行成员在行长发表经济前景良好的言论后相对保持沉默。他们预计到今年年底会听到一些温和的信号。 在英国利率方面，荷兰国际集团认为，英国央行行长贝利表示，应该继续降息，但速度将更加难以预测，因此11月有可能再次降息。分析师认为欧元/英镑在年底前有上行潜力，但11月预算将引发波动。 欧元仍处于主导地位，因为利率似乎保持不变，经济正在从早些时候的疲软中复苏。