股市至暗难减ETF市场热度,今年下半年哪些ETF板块前景佳?

在今年上半年,由于受到升息担忧、通胀困扰以及俄乌战争等多重因素的影响,美股遇52年最差表现,低迷的股市让更多的投资者开始关注美股ETF,一方面希望令资产配置更加多元化,另一方面希望选择一些抗通胀、更稳健和流动性高的资产对冲风险。

更加利好的消息是,6月28日,中国证监会和中国香港证监会发布公告,决定批准两地交易所正式将符合条件的ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制。互联互通下的ETF交易将于2022年7月4日开始。这意味着所有香港及海外投资者,包括机构及个人投资者,均可买卖沪股通下的合资格上交所上市ETF ,以及深股通下的合资格深交所上市ETF。

尽管美股经历了半年多的下行颓势,但是资本对于ETF的热度没有冷却,尤其是反向ETF的投资者更是收获了丰厚的回报。根据英国研究机构ETFGI统计资料显示,5月资金投入ETF强劲,净流入达802.8亿美元,累计至5月底净流入达4178.7亿美元,为历史第二高,仅次于去年同期的5723.6亿美元。其中,香港ETF市场今年的平均每日成交金额进一步增加至约 11 亿美元,达到历史新高。

可以看出投资者今年对于ETF市场的热情是有增无减。但是今年上半年和下半年ETF资产的选择可能需要做出一些相应的调整。由于俄乌之间爆发战争、能源供应短缺等问题持续推升能源价格,令做多能源类ETF的投资者成为今年上半年当之无愧的赢家,几乎占据2022上半年美股ETF涨幅榜近半席位,在标普500指数中,能源板块也成为唯一一个在上半年收涨的板块。

眼看上半年投资能源类ETF的投资者赚得盆满钵满,转眼步入下半年,能源类ETF的前景似乎不那么稳定了,投资者需要注意油气板块及煤炭等能源类股票补跌的风险,尤其是近段时间国际油价出现大幅下跌,反映出市场对于全球经济衰退的担忧,认为或会抑制原油、燃料等大宗商品的需求。

而且,欧佩克+近期在会议上确认维持此前宣布的产量配额调整方案,决定把8月份原油日产量配额提高64.8万桶,将名义石油产量恢复到疫情前的水平。增产的消息也令油价有所降温,加上俄罗斯方面在积极寻找代替市场,6月的原油产量实际是不降反增。这些因素可能会为下半年能源类ETF的表现带来更多波动和不确定性,投资风险相比上半年大增,但可能会为反向ETF投资者带来较大机遇。

在今年下半年,ETF投资者可以将更多重点放在留意一些赛道确定性较强,符合全球发展大势,以及存在较高的增长潜力的领域,比如说首批8只碳中和ETF即将在今年的7月初正式发行,低碳、光伏、储能等相关产业链可能在下半年迎来机遇,加上低碳行业在ETF市场的历史表现相对市场基准收益增长明显并且适合稳健的长期投资者。

另外,国家工信部等5个部门早前支持绿色智慧家电下乡及以旧换新行动,随着内地疫情好转,将进一步刺激居民消费意愿,短期来看电力、家电等板块可能会受政策提振。另外,提倡智能化、绿色环保的理念也让新能源车以及相关电池行业的前景获市场普遍看好,下半年投资者可以更多留意相关车企的业绩表现,选择适合自己的需求的标的资产,不过也要谨慎选择新能源板块中一些在上半年已经累计涨幅过多的个股。

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微软财报将再次聚焦云计算和人工智能增长

微软 (NYSE:MSFT) 将于周三发布其最新业绩,分析师将寻找人工智能和云增长的裂缝。 微软 -日图 微软目前的股价为391.16美元,最近在350美元处找到了一些强有力的支撑。这与2024年的双底低位相匹配,并可能进一步增加反弹的信号。 微软将于周三公布财报,尽管该公司可能不会太容易受到关税风险的影响,但分析师仍对经济的不确定性感到担忧。分析师表示,许多为这家科技巨头带来收入的业务在云计算和人工智能服务方面的支出变得更加谨慎。 预计这一趋势将损害微软的关键产品,如Azure云平台、Microsoft 365企业订阅和Microsoft 365 Copilot。总体而言,分析师预计当季营收为684.4亿美元,较上年同期增长11%,每股收益为3.22美元。 摩根士丹利最近将Azure在第三季度的增长预期下调至31%,低于此前预测的31.5%。该公司补充说,企业对Azure的新订阅更加谨慎,并警告称未来增长将放缓。 Cantor Fitzgerald分析师表示,人们对Copilot人工智能助手的兴趣依然浓厚,但许多客户正在寻找更多的理由来提高采用率,折扣高达40%。 分析师写道:“人们的兴趣仍然很高,但越来越多的客户开始使用金融运营团队,并寻找商业案例来证明该产品的合理性。” Wedbush分析师将微软的目标股价从550美元下调至475美元,但表示,由于人工智能的上涨空间,他们“仍长期看涨”微软。他们表示:“我们已经非常清楚,围绕在云中部署人工智能的货币化机会是一个转型机会。” 如果盈利为正,市场保持稳定,那么股价就会回到看涨的立场。

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亚马逊股价寻求第一季度业绩的提振

亚马逊 (NYSE:AMZN) 本周将公布第一季度的业绩,并希望守住最近的股价低点。 亚马逊-日图 亚马逊目前的股价为187.70美元,这一价格弥补了去年8月出现的跳空。如果业绩积极,可以将此视为进一步上涨的基础。 未来几个季度亚马逊面临的最大问题是关税对利润率的威胁。随着关税降至10%的统一税率,这仍然会侵蚀该公司所有产品的利润份额。 基于关税威胁,奥本海默将该公司的目标股价下调了15%。分析师将相对看涨的目标价从260美元上调至220美元。该公司对这家电子商务公司的评级仍为“跑赢大盘”。 摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师最近表示,亚马逊上大约18%的产品是从中国进口的,而该平台上大约60%的第三方卖家“在中国有一定的业务”,这可能会影响广告支出计划。 尽管有关税的影响,但他们预计投资者将对亚马逊云计算平台AWS的中期至高增长感到满意,“即使电子商务方面的利润率大幅收缩”。 分析师普遍预计,亚马逊周四将公布约1,550亿美元的营收,同比增长8%。预计利润将达到147亿美元,较上年同期增长41%。 本周公布的经济报告对亚马逊股票的前景也很重要。美国GDP增长数据将于周四公布,重要的非农就业数据将于周五晚些时候公布。 如果科技公司盈利良好,经济在最近的动荡之后显示出一些坚实的基础,这可能会提振本周的美国股市。

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关税威胁消退后原油价格回升

USOIL -每日图表 在市场关税恐慌最严重的时候,油价跌至每桶56美元。若反弹至63美元,则9月低点65.25美元是进一步上涨的阻力位。 油价周五走高,但仍面临压力,因为欧佩克+可能增产,俄罗斯和乌克兰战争可能停火,提高了供应预期。俄罗斯外交部长拉夫罗夫说,美国和俄罗斯正朝着结束乌克兰战争的方向迈进,但和平协议的部分内容仍有待达成一致。 俄罗斯停止在乌克兰的战争可能会缓解制裁,并使石油重返全球市场。俄罗斯是欧佩克+集团的成员,停火可能会让该集团放弃增产,以进一步提振价格。 伊朗外交部长阿巴斯·阿拉奇说,他准备前往欧洲就伊朗的核项目进行谈判,这也可能会减少对伊朗的制裁。需求前景仍是一个问题,经济增长疲弱,最近的关税增加了压力。 由于贸易战带来的成本上升,企业正在提高价格并削减财务指引,这也扰乱了全球供应链。在英国,本周公布业绩的顶级能源公司预计将因关税动荡而损失40亿美元。英国石油将于周二公布财报,而壳牌将于周五公布业绩。

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二手车价格暴跌,特斯拉的问题依然存在

特斯拉(NYSE:TSLA) 继续面临关税不确定性和马斯克政治角色引发的品牌受损问题。 特斯拉-每日图表 特斯拉在大选获胜水平上获得了强有力的支持,随着关税担忧消退,未来几周该公司股价可能会进一步上涨。 针对特斯拉展厅的抗议活动损害了该公司的形象,而第一季度业绩则受到销量大幅下降的影响。 马斯克表示,他将从政府效率部辞职,专注于这家电动汽车制造商后,特斯拉股价上涨了约5%。然而,潜在的问题仍然存在,因为最近二手车上市的数据显示,特斯拉的转售价格在3月份暴跌了两位数,远低于其他任何品牌。Model S以17.2%的同比跌幅领跌,其次是Model Y的13.1%、Model 3的10.9%和Model X的7.3%。 该公司一直计划更新其车型系列,但由于车主不希望成为抗议者的目标,二手价格正在下降。 该公司的市值仍为8340亿美元,特斯拉仍然是电动汽车领域的领导者。除了汽车,该公司还提供能源存储解决方案,并运营着世界上最大的快速充电网络,在全球拥有7000多个超级充电站和1359个销售中心。 特斯拉目前正在研发备受期待的自动驾驶汽车——机器人出租车。该公司计划在2025年6月之前在奥斯汀推出首批自动驾驶出租车车队,部署配备安全驾驶员的自动驾驶Model y。如果成功,它可以降低叫车成本,并显著提高特斯拉的收入和估值。 特斯拉的销售放缓是一个大问题,2025年前两个月,特斯拉在欧洲的交付量下降了49%,仅为19046辆。这是一个问题,因为同期整体电动汽车市场增长了24%。分析人士将其归咎于过时的Y型汽车,以及大众和斯特兰提斯等竞争对手大幅降价。 比亚迪的快速增长使得特斯拉在中国的市场份额下降,这要归功于更便宜的车型和本土优势。特斯拉曾占据中国电动汽车销量的20%以上,但正在迅速失势。在价格更实惠的特斯拉上市之前,国内竞争对手可以继续盈利。 全球消费者信心依然疲软,但特斯拉仍保持着较高的估值,因为投资者将注意力集中在今年推出的机器人出租车上。

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在软银购买助力下,比特币有望进一步上涨

日本投资集团软银宣布了另一项比特币购买计划,尽管它在2018年的代币交易中失利。 BTCUSD -日线图 比特币的价格本周已经反弹至93,700美元附近,下周可能会涨至10万美元。 日本投资巨头软银正与Tether、Bitfinex和Cantor Fitzgerald联合推出新的比特币投资工具Twenty One Capital,再次测试加密领域。这是机构资金流向多头的又一个可喜迹象。 软银集团管理着3080亿美元的资产,这是一家大公司收购全球最大加密货币的又一迹象。去年,这家美国科技巨头对其股东进行了投资比特币的投票,但被否决了。 对于其他投资者来说,他们担心在之前的亏损之后,这对加密货币来说是一个坏兆头。2019年,软银的创始人孙正义在个人比特币投资上蒙受了巨大损失,成为头条新闻。孙正义在2017年底接触了加密货币,当时ICO狂热达到顶峰,比特币的交易价格达到了2万美元左右的历史最高水平。 比特币目前的交易价格为9.3万美元,如果孙正义持有比特币,他的投资将会非常有利可图。但据《华尔街日报》报道,他在2018年初出售了比特币,当时比特币开始崩溃,导致1.3亿美元的损失。 孙正义这次会怎么做还有待观察,但在比特币从最近的调整中反弹后,此举可能有助于比特币的一些短期涨幅。在ETF资金流入减少之后,一些避险资金流入。 新的twenty – one投资工具已经在其资产负债表上放置了40亿美元的比特币,看起来将在未来几个月增加更多。暂停征收关税可能会减少市场波动,并使投机性投资回归。

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