受需求担忧影响，原油价格再次走低

差价合约 (CFD) 交易允许交易者在不实际持有标的资产的情况下对价格走势进行投机。CFD 涵盖广泛的市场，包括股票、外汇和大宗商品。CFD 利用杠杆，使交易者能够在上涨或下跌的市场中，无论做多（买入）还是做空（卖出），都能从入场价和出场价之间的差价中获利。然而，需要注意的是，CFD 交易存在风险，因为杠杆会放大损失，也会放大收益。 本文将通过循序渐进的讲解和实际案例，向您介绍差价合约 (CFD) 的概念和交易方式。文章还将涵盖 CFD 交易的主要优势和风险，交易者如何管理这些风险，以及 CFD 为何深受交易者青睐。最后，文章将指导您如何开始 CFD 交易，并解释选择像 ATFX 这样受监管的经纪商的重要性。 什么是差价合约（CFD）？ 差价合约(CFD)是一种金融衍生产品，它使交易者能够获得标的资产（例如股票、商品和指数）价格变动的风险敞口，而无需拥有该资产本身。 差价合约 (CFD) 追踪标的资产的价格，使 CFD 交易者能够享受保证金交易和即时执行的优势，无需直接与交易所打交道。这与传统的股票交易截然不同。CFD 交易会产生交易成本，包括点差。作为 CFD 交易者，您需要始终确保拥有足够的资金来满足建仓所需的保证金要求。 既然您已经了解了什么是差价合约 (CFD)，让我们更深入地了解一下差价合约交易，看看它与传统交易有何不同。 什么是差价合约交易？ 之所以称为差价合约（CFD），是因为它是交易双方约定根据标的资产价格的涨跌交换差价的合约。CFD交易本质上与股票交易类似：买入、持有，并在价格上涨时卖出获利。然而，CFD交易更进一步，它通常使用杠杆。此外，CFD交易直接在场外进行，无需通过交易所。这对交易者来说有利且更加灵活，但也存在交易对手风险。接下来，我们将比较CFD交易与传统交易方式。 差价合约交易和传统交易有什么区别？ 以下列出了比较差价合约交易和传统交易的关键维度。此比较将有助于您了解二者之间的核心差异，并确定哪种方式更符合您的目标、风险承受能力和个人风格。 差价合约交易 传统交易 资产所有权 你并不拥有标的资产；你只是在进行投机和交易，根据价格波动进行交易。 您拥有实际资产，例如股票或商品。 杠杆和利润 利用杠杆进行交易，可以用较少的初始资金获得更广泛的投资机会，但风险也更高。 通常需要预先投入全部资金，且杠杆率有限或没有杠杆。 卖空 你可以轻松地进行上涨和下跌市场的交易（做多和做空）。 卖空往往受到限制、成本高昂或根本无法进行。 已发生成本 交易成本包括价差、佣金和隔夜融资费用（掉期费）。 费用通常包括佣金和交易手续费，不提供隔夜融资。 执行 差价合约在场外交易，提供快速执行和进入全球市场的渠道。 通常在交易所进行交易，交易时间和流程有固定的规定。 风险概况 由于杠杆和交易对手风险，风险较高。 风险较低，但资本要求较高。 了解这些差异有助于交易者决定哪种方法最符合他们的目标和风险承受能力。现在让我们深入了解差价合约交易的运作方式。 差价合约交易是如何运作的？（分步讲解） 如前所述，差价合约 (CFD) 是一种金融衍生产品，允许交易者对标的资产的价格走势进行投机。这些资产可以包括股票、指数、商品或货币。那么，它是如何运作的呢？接下来您将了解到具体步骤。 差价合约是一种合约，而非资产所有权。 差价合约 (CFD) 是指您与经纪商之间达成的一项协议，约定以合约价格交换标的资产价格从开仓和平仓之间的差价。这意味着，无论盈亏，都取决于标的资产价格的变动。因此，您实际上并不拥有标的资产本身。 差价合约（CFD）被视为衍生工具，因为其价值是根据标的资产的价格变动计算的，无需实物交割或所有权。那么，差价合约的价格是如何变化并跟踪标的市场价格的呢？ 差价合约价格追踪标的市场 差价合约 (CFD) 价格与真实市场同步波动；当真实市场中某资产的价格上涨或下跌时，CFD 价格也会朝同一方向变动。例如，如果黄金 CFD 追踪现货黄金价格，即使您并未持有实物黄金，您的交易也会反映这些价格变化。CFD 反映真实市场，因此 CFD 交易者对与传统市场相同的价格信号做出反应。接下来，我们需要思考 CFD 交易者如何对价格走势进行投机。 交易员对价格走势进行推测 差价合约 (CFD) 交易依赖于投机。作为交易者，您需要预测标的资产的价格是上涨还是下跌。如果您预期价格上涨，则做多（买入）；如果您预期价格下跌，则做空（卖出）。主要目标是以比买入价更有利的价格平仓。无论市场上涨还是下跌，您都可以进行交易，这是差价合约交易相对于传统买入并持有策略的关键优势，正如前文所述。 经纪商提供市场敞口 由于差价合约 (CFD) 是通过金融经纪商而非交易所进行场外交易，因此金融经纪商充当您持仓的交易对手方。例如，当您开立差价合约头寸时，经纪商会提供您所选市场的敞口，而无需您实际购买标的资产。因此，您的合约和执行取决于经纪商的平台和定价，而非直接的交易所机制。 合约价值随价格波动而变化 继续之前的例子，一旦你开立差价合约 (CFD) 头寸，其价值就会跟随标的资产的价格波动，并随着实际市场走势而涨跌。如果你持有多头头寸，而标的资产价格上涨，那么你的头寸价值就会增加。相反，如果你持有空头头寸，而标的资产价格上涨，那么你的头寸价值就会减少，因为标的资产的价格走势与你的预期相反。 利润和亏损取决于价格差。 持仓的开盘价与收盘价之间的差价，乘以合约交易单位数，即为您的差价合约交易的盈亏。如果价格走势对您的持仓有利，您即可获利；如果价格走势对您不利，您则会亏损。此差价以现金结算，无需交割任何实物资产。 CFD 利用杠杆作用 差价合约交易利用杠杆效应，这意味着您只需持有总价值的一小部分即可开仓。您无需预先支付所选市场的全部价值，因为杠杆允许您用相对较少的资金控制更大的仓位。 杠杆可以放大你的收益，但它也是一把双刃剑，同样也能放大损失。使用杠杆交易时，你必须严格执行风险管理计划。简而言之，价格的微小波动可能带来可观的收益，但也可能导致相对于你的保证金而言过大的损失。 差价合约交易示例 做多黄金差价合约： 以下示例假设交易者开立一个完整的标准合约规模（1 手），其中 1 手黄金 CFD 代表 100 盎司黄金。 您开立了一个多头（买入）头寸，买入1份黄金差价合约。（1份合约代表100盎司黄金）。这意味着总头寸规模为（100盎司 x 4,000美元 = 400,000美元）。 使用 1:100 的杠杆，您只需存入总仓位价值的 1% 作为保证金。 所需保证金：400,000 美元 ÷ 100 = 4,000 美元。 因此，您大约需要 4,000 美元（加上点差和手续费）才能开立这笔交易。 如果金价对您有利，从每盎司 4,000 美元上涨至 4,040 美元，则每盎司价格上涨 40 美元。由于 1 份黄金差价合约 (CFD) 代表 100 盎司黄金，因此每盎司 40 美元的涨幅将带来 4,000 美元的总利润（100 x 40 美元）。 鉴于该交易所需的保证金为 4,000 美元，这笔利润相当于保证金的 100% 回报。换句话说，由于 1:100 的杠杆效应，标的黄金价格哪怕只有

周五，比特币稳定在78,000美元上方交易，霍尔木兹海峡持续的地缘政治风险与美国总统特朗普无限期延长与伊朗停火的决定相互制衡。截至马来西亚时间上午10:00（美国东部时间凌晨2:00）左右，比特币最后交易价格为78,318美元，当日上涨0.1%，此前隔夜一度触及79,000美元。 BTC – 一日图 市场概览 周五早盘，比特币(BTC)在77,500美元至78,500美元的窄幅区间内波动，收复了周四收盘价接近78,166美元的小幅跌幅。过去24小时的交易量约为450亿美元，反映出市场在各种风险信号交织的情况下保持谨慎。此举使比特币价格保持在2月初中东紧张局势升级前的最高水平附近。 技术位 比特币在79,000美元面临直接阻力，若突破该阻力位，则有望上探80,000美元，该价位也是此前高点的集中区域。77,000美元附近有支撑，期权伽玛效应和近期机构买盘为其提供了支撑。如果避险情绪加剧，76,500美元附近的50日移动均线将提供更深的支撑。

要点 * 美国与伊朗之间脆弱的停火出现紧张迹象，特朗普称，自己并不急于达成协议，但如果伊朗不愿谈判，会用军事手段把事情解决。据外媒报道，美国军方正在制定新计划，以应对当前与伊朗停火失败时，针对伊朗在霍尔木兹海峡的能力打击。面对最新的发展，市场对美国和伊朗快速达成协议的希望消退。 * 美国4月企业活动扩张步伐加快，制造业PMI创近4年新高，美国上周初请失业金人数仅小幅上升，暗示4月劳动力市场保持稳定，不过美伊局势引发的经济不确定性和物价上涨构成下行风险。 * 今日关注重点：日内可关注英国3月零售销售，预计月率将摆脱负增长，有望录得0.2%温和增速，数据将进一步反映中东形势对于英国消费及经济的影响。晚间美国4月密歇根大学消费者信心指数终值，4月初值已跌至历史最低点，看最新数据是否修正。   全球市场回顾 美国股市周四在震荡交投中走低，美伊紧张局势加剧以及未来和平谈判前景不确定性加剧，市场情绪受挫。道指收跌0.36%，标普500指数跌0.41%，纳斯达克综合指数跌0.89%。美国公债价格下跌，美元小幅走高，因为伊朗与美国之间的对峙加剧了中东地区的紧张局势。 昨日金价录得回落，因油价高企加剧市场对通胀及利率维持在高位的担忧，同时投资者正等待陷入僵局的美国与伊朗和平谈判出现转机。现货金下跌0.95%，收报每盎司4692.69美元。油价一度急升，此前有报导称德黑兰上空的防空系统正在拦截目标，且伊朗强硬派与温和派之间出现权力博弈。   重要财经日历 07:30 日本3月CPI *** 14:00 英国3月零售销售 *** 16:00 德国4月Ifo商业景气指数 ** 20:30 加拿大2月零售销售 ** 22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值 ***   未来一周重要数据和事件: 周一：德国5月GfK消费者信心指数；美国4月达拉斯联储制造业指数 周二：日本3月失业率；日本央行利率决议；日本央行新闻发布会；美国4月谘商会消费者信心指数；美国4月里奇蒙德联储制造业指数 周三：日本假期；API每周原油库存；澳大利亚3月CPI；欧元区4月经济景气指数与消费者信心终值；美国2月营建许可；美国2月新屋开工；美国3月耐用品订单；加拿大央行利率决议；加拿大央行新闻发布会；美国EIA每周原油库存 周四：美联储利率决议及新闻发布会；中国4月制造业与综合PMI；德国失业率；欧元区4月CPI初值；欧元区第一季度GDP初值；英国央行利率决议及会议纪要；欧洲央行利率决议及新闻发布会；美国第一季度GDP与核心PCE物价初值；美国3月PCE物价指数；美国初请失业金人数；加拿大2月GDP 周五：中国、德国假期；澳大利亚4月制造业PMI终值；日本4月CPI；日本4月制造业PMI终值；澳大利亚第一季度PPI；英国4月制造业PMI终值；美国4月制造业PMI终值；美国4月ISM制造业PMI   【20260424 行情分析】   欧元兑美元 1.1722/1.1746阻力 1.1643/1.1620支持 受美国数据和中东紧张局势影响，美元在两周高位附近企稳，欧元兑美元一度跌至1.1670附近后暂时企稳，尽管昨日公布的欧元区4月制造业PMI初值超预期。 分析师观点：欧元兑美元录得三连跌后，呈现偏弱盘整的格局，当前需关注汇价在20日均线在1.1670的突破情况，若获得支撑则有望扭转连跌压力，跌破则会进一步向3月区间靠近。 方向：在1.1700下方看跌   英镑兑美元 1.3517/1.3549阻力 1.3413/1.3381支持 英镑兑美元昨日连跌创下近两周低点，因避险情绪推高了美元需求。尽管英国数据显示经济韧性增强，4月份制造业和服务业PMI初值表现乐观。 分析师观点：昨日再度确认10日均线为阻力后，汇价处于震荡偏弱状态，当前打开了3月至4月初的区间，所以留意空头继续拉低汇价指向1.3450下方的压力。 方向：在1.3485下方看跌   美元兑日元 160.04/160.46阻力 159.37/159.03支持 日本今早公布的3月核心CPI年率超预期，但受美伊紧张局势加剧的影响，美元/日元仍接近两周高位。中东紧张局势加剧引发的经济担忧以及市场预期日本央行推迟加息，继续打压日元。不过日本财务大臣继续警告将对投机行为采取果断行动。 分析师观点：美元兑日元当前测试上周高位，所以能否突破159.86将是进一步打开上行空间的关键，但是留意向160关口靠近会带来关键压力。 方向：温和看涨   美国原油期货（6月） 101.06/105.00阻力 93.18/89.31支持 WTI原油昨日录得三日连涨，并站上近两周高位，反映出对持续供应中断的担忧，因关键的霍尔木兹海峡及其周边地区因海军活动频繁而紧张局势持续。 分析师观点：当前原油价格测试20日均线的阻力，如果突破则意味着多头短线再次占据关键的主导，并有望继续以100美元关口为目标，但届时留意可能带来关键阻力。 方向：温和看涨   现货黄金 4735/4764阻力 4675/4638支持   现货白银 77.81/80.45阻力 71.98/69.38支持 现货黄金昨日震荡下跌，并跌破4700美元，周五早盘亚洲时段，黄金价格进一步接近4690美元，因美元走强和中东局势紧张加剧对黄金价格构成一定压力。现货白银录得空头吞噬形态，且加速跌破20日均线，暗示进一步下行空间打开，或测试72美元下方。 分析师观点：今早黄金价格徘徊在两周低点附近，昨日进一步跌破20日均线加剧了短线的看跌倾向，所以关注本周主要低位在4650美元附近的初步支撑。 方向：在4700美元下方看跌   美国道琼斯工业指数期货US30 49705/50513阻力 48428/47784支持 尽管美伊之间延长了停火协议，但关键的霍尔木兹海峡及其周边地区对船只的袭击，导致伊朗战争迅速结束的希望减弱，美国股市在震荡的交投中下跌。 分析师观点：道指近三日整体走势变化较为温和，但是盘中走势显示出了多空的交集，昨日一度测试10日均线的四日低位后收复，显示多头依然将价格捍卫在近期相对高位区间，所以继续关注道指在49000关口附近的盘整。 方向：在49000附近徘徊   美国纳斯达克指数NAS100 27182/27471阻力 26308/25933支持 由于中东地区局势持续充满不确定性，与此同时，人们对人工智能驱动软件行业颠覆的担忧重新浮现。市场在美股经过创新高的反弹后，出现了一些获利了结，纳指隔夜一度在盘中小幅刷新记录高位但未能守住并转跌。 分析师观点：纳指当前呈现高位区间整理，但是多头依然稍微占优的情况下，如果美伊局势有所缓和则仍具备再度冲高的空间，继续以27000上方为目标。 方向：在27000附近徘徊   香港恒生指数HK50 26015/26257阻力 25623/25426支持 中东局势继续牵动市场情绪，隔夜反映中国概念股表现的金龙指数跌2.47%，港股两日累跌572点、失守两万六关后，投资者周末前夕倾向审慎，恒指今早再低开逾百点。 分析师观点：HK50指数昨日经历了3月底以来的最大跌幅，今早进一步测试20日均线的关键支撑，如果可以守住则有助于缓和压力，并有望重新向26000关口反弹，但如果跌破则将打开更低区间或指向25600下方。 方向：在26000下方看跌 免责声明：本分析仅供参考，交易愉快！

周三，美国天然气期货（NG）小幅收跌，波动的交易反映了停火谈判延长和霍尔木兹海峡持续供应紧张局势带来的相互矛盾的信号。5月合约（NGK26）结算价为每百万英热单位2.722美元，当日下跌0.11%。 天然气 – 5日走势图 市场概览 亨利枢纽天然气期货（NG）在双向流动中小幅下跌。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）美国中部时间晚上9:21的数据，该合约当日交易区间为每百万英热单位2.709美元至2.740美元，最终收于2.719美元。根据MarketWatch美国东部时间晚上10:11更新的延迟报价，结算价为每百万英热单位2.722美元。成交量清淡，约为1300份合约，表明市场参与者正在等待地缘政治局势的进一步明朗指引。 事件详情 价格走势反映了市场对美国总统特朗普在巴基斯坦斡旋请求后宣布的美伊延长停火协议的评估。尽管外交层面达成了暂时休战，但市场参与者仍密切关注有关伊朗军队在霍尔木兹海峡附近扣押两艘船只的报道。霍尔木兹海峡是全球能源流通的关键咽喉要道。 英国海事运营公司证实了海峡中发生的一起集装箱船事件，而伊朗国家媒体则称这些船只“搁浅”在其海岸。白宫重申，美国对伊朗港口的封锁仍然有效，新闻秘书卡罗琳·莱维特表示，作为正在进行的谈判的一部分，伊朗必须同意转移浓缩铀。

周二，标普500指数（SPX）收跌0.63%，报7064.01点，此前有报道称，美国和平特使JD Vance取消了前往巴基斯坦与伊朗进行谈判的行程，而美联储主席提名人Kevin Warsh在参a议院确认听证会上发表了鹰派言论，导致该指数早盘涨幅收窄。 标普500指数 – 5日走势图 市场概览 该基准指数回吐早盘高达0.4%的涨幅，最终收于盘中低点。由于地缘政治新闻在午间前后转向，交易量放大。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）上涨3.34%至19.50，反映出市场不确定性加剧。 事件详情 媒体报道称，Vance将留在华盛顿而非前往伊斯兰堡，这预示着美伊对话可能破裂，市场情绪因此转为负面。伊朗随后表示，除非美国解除港口封锁，否则和平谈判无法重启。 展望 交易员将密切关注标普500指数（SPX）的三个近期因素。首先，美伊停火期限的任何更新，市场参与者预计该期限可能在本周晚些时候到期。其次，沃什确认程序中的进一步证词或政策信号可能会影响利率预期。第三，大型成分股的持续盈利反应，包括苹果公司（AAPL），该公司在宣布首席执行官更迭后下跌了2.52%。 在地缘政治或美联储政策方向更加明朗之前，该指数可能在7050点至7100点区间内波动。