消费者信心疲软，欢聚时代盈利可能会受到影响

【20260105 行情回顾】 美国股市道指和标普500指数上周五收高，在2026年伊始结束了四日连跌，受芯片制造商英伟达、英特尔和波音提振。道指收盘涨0.66%，标普500指数涨0.19%，纳指跌0.03%。美元强势开启2026年，投资者期待可能影响美联储政策和全球市场走向的关键一周经济数据。美元指数上涨0.24%至98.48，欧元兑美元下跌0.25%，至1.1716。 黄金需求保持强劲，贵金属在新年首个交易日延续去年大涨势头。现货金收高0.37%，报每盎司4329.89美元。油价在2026年首个交易日收低，去年录得2020年以来最大年度跌幅。投资者权衡供应过剩担忧与地缘政治风险，包括乌克兰战争和委内瑞拉出口。   【20260105 重点前瞻】 市场进入新年后的首个完整交易周，在美国逮捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗后，地缘政治风险再度加剧，重点关注委内瑞拉局势在周末的最新变化可能引发的避险情绪，以及本周美国和欧元区的重要经济数据，特别是美国非农就业报告，其结果将直接影响市场对美联储1月降息的预期，并可能为市场开年定下基调。   【重要财经日历】 17:30 欧元区1月Sentix投资者信心指数 ** 23:00 美国12月ISM制造业PMI *** 明天 16:55 德国12月服务业及综合PMI终值 ** 17:00 欧元区12月服务业及综合PMI终值 ** 17:30 英国12月服务业及综合PMI终值 ** 21:00 德国12月CPI初值 ** 22:45 美国12月服务业PMI终值 **   【20260105 行情分析】   欧元兑美元 1.1734/1.1763阻力 1.1666/1.1644支持 受美国逮捕委内瑞拉总统马杜罗后，地缘政治风险再度升温的影响，避险需求推动美元走强，周一亚洲交易时段，欧元/美元上周五录得三连跌后跌幅扩大，今早测试1.1700关口至12月11日以来的最低位，所以关注该关口一旦失守，将进一步打开测试1.1666/1.1644的空间。   英镑兑美元 1.3493/1.3534阻力 1.3399/1.3357支持 英镑兑美元上周五盘中经过震荡后勉强收高，由于地缘政治紧张局势提振美元，英镑/美元在新的一周伊始走弱，技术上测试着20日均线的支撑，看是否能缓和当前消息面带来的下行压力，上行方面10日均线在1.3485充当初步阻力，如果突破有望继续指向1.3500关口。   美元兑日元 157.44/157.77阻力 156.40/156.08支持 受地缘政治紧张局势加剧影响，美元/日元在三日连涨后今早进一步突破157关口至逾一周高位。日本央行谨慎的货币紧缩步伐削弱了日元，但对当局干预的担忧可能会限制其下跌幅度。当前聚焦地缘局势的指引，汇价有望在10日均线上方继续走高，看是否测试12月高位范围。   美国原油期货（2月） 58.18/58.48阻力 56.90/56.59支持 随着交易员在供应过剩担忧与地缘政治风险之间权衡，上周五国际油价连续两日收跌，OPEC+周日维持石油产出目标不变，市场密切关注委内瑞拉局势，由于潜在的供应担忧，今早油价小幅上涨。技术上测试着日图主要均线阻力，如果能突破短线有望继续指向58美元上方。   现货黄金 4444/4477阻力 4338/4305支持   现货白银 78.44/81.20阻力 72.36/69.64支持 上周五现货黄金先涨后跌，一度收复4400美元关口后部分回吐，不过受美国逮捕委内瑞拉总统后地缘政治风险再度升温的影响，黄金价格今早跳空高开突破4400美元，当前处于10日均线处的交投，如果可以突破意味着金价挑战4500美元关口的动力增强，但当前需要先克服4444/4477美元阻力。   美国道琼斯工业指数期货US30 48744/49068阻力 48032/47719支持 今年首个交易日的美股收盘涨跌不一，道指录得了超过300点的涨幅，不过随着周末委内瑞拉形势发生变化，避险情绪可能会在日内影响美股的表现。道指上个交易日下探12月10日以来最低位后及时获得支撑并反弹，但当前交投在10日均线阻力处，如果结合市场的避险情绪可能削弱其延续上行的动能。   美国纳斯达克指数NAS100 25565/25834阻力 24741/24401支持 上周五纳指一度涨超1%后转跌，大型科技股涨跌互现，拖累纳指冲高回落在尾盘收低，盘中创下12月19日以来最低，日内预计可能受到地缘政治局势影响，看是否会继续走低测试 25000关口及其下方，同时聚焦美国ISM制造业PMI的指引。   香港恒生指数HK50 26621/26863阻力 26128/25881支持 港股开年大涨，上周五飙逾700点后，在科网股的带动下今早开市靠稳，HK50指数上周五大涨至26500上方后，今早继续刷新11月中旬以来的高位，技术上维持向上的动能，不过市场关注外围地缘政治局势带来的间接影响，暂时限制其更大反弹。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！ 港股在2026年首个交易日红盘高开，恒指高开86点或0.3%，报25717点，科网股普遍靠稳带来支撑。香港经济增长预期改善与 IPO 回暖对中期情绪有支撑，但年初资金谨慎、外资流向与全球风险偏好仍压制上行空间。技术上HK50指数再度测试通道顶部阻力，若突破可以继续看向26375/26621范围。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

【20260102 行情回顾】 周三，全球金融市场在 2025 年收官之际波动加剧。美元指数盘中一度逼近 98.50，创逾一周新高，随后涨幅收敛，最终微升至 98.28，但全年仍录得八年来最大跌幅。美国最新初请失业金人数意外下降至 19.9 万人，提振美债收益率反弹，10 年期美债收益率回升至 4.172%，2 年期收益率升至 3.483%，显示市场对美联储政策路径仍存分歧。 贵金属在历史性年度涨幅后遭遇集中获利了结。叠加芝商所一周内第二次上调贵金属期货保证金，黄金与白银大幅回落，现货黄金最低下探至 4274 美元，收报 4310 美元下方；白银盘中跌幅一度超过 7%。原油则在供应过剩压力下延续弱势，WTI 与布伦特原油双双收跌。股市方面，美股三大指数在年末交易中集体回落，但全年仍连续第三年录得两位数涨幅；港股及 A 股震荡收官，年内整体表现亮眼，但短线承压明显。   【20260102 重点前瞻】 今日市场将聚焦欧美制造业 PMI 终值及美国标普全球制造业 PMI 数据。若欧美 PMI 继续处于收缩区间，可能加剧对全球经济动能放缓的担忧，利空风险资产并对美元形成阶段性支撑；反之，若数据企稳回升，则有望缓解市场悲观预期，为美股与非美资产提供短线修复空间。在贵金属经历快速回调后，短期波动或仍将围绕宏观数据与政策预期展开。   【重要财经日历】 新西兰 – 元旦；中国 – 元旦；日本 – 市场休市 16:55 德国 12 月制造业 PMI 终值 ** 17:00 欧元区 12 月制造业 PMI 终值 ** 17:30 英国 12 月制造业 PMI 终值 ** 22:45 美国 12 月制造业 PMI 终值 ***   未来一周重要数据和事件 周一： 日本服务业PMI终值、中国财新服务业PMI、欧元区Sentix投资者信心指数、美国ISM制造业PMI 周二： 德国服务业PMI终值、欧元区服务业PMI终值、英国服务业PMI终值、德国CPI月率（初值）、美国ISM服务业PMI 周三： API原油库存变化、欧元区CPI年率初值、美国ADP就业人数、美国JOLTs职位空缺、EIA原油库存变化 周四： 中国贸易帐、欧元区失业率、欧元区PPI月率、美国初请失业金人数 周五： 中国CPI年率、加拿大失业率、美国非农就业报告、美国密歇根消费者信心指数（初值）   【20260102 行情分析】   欧元兑美元 1.1786 / 1.1808阻力 1.1689 / 1.1666支持 欧元兑美元在年初清淡交投中维持区间震荡，市场聚焦今日德国及欧元区制造业 PMI 终值，预期双双回落，凸显制造业基本面仍偏弱。技术面上，汇价自 1.1786–1.1808 阻力带回落，短线沿上升通道回踩通道底部，1.1689-1.1666区域构成关键承接带，走势仍由美元因素主导。   英镑兑美元 1.3534 / 1.3575阻力 1.3399 / 1.3357支持 英镑兑美元随美元波动小幅整理，英国 12 月制造业 PMI 终值预计维持在 51.2，对英镑指引有限，在缺乏本土强刺激下，汇价更多受美元与风险情绪牵引。技术面上，价格自 1.3534–1.3575 阻力带回落后仍守在上升通道内，短线在 1.3357–1.3399 区域反复试探支撑，结构上更偏向高位整理而非趋势反转。   美元兑日元 157.77 / 158.17阻力 156.06 / 155.65支持 美元兑日元在高位震荡，日本市场休市令流动性受限，若晚间美国制造业 PMI 走弱，叠加降息预期，美元动能或受压。技术上，汇价沿通道修复但在 157.77–158.17 区间受阻，反弹偏技术性，155.65–156.06 仍为关键支撑。   美国原油期货（2月） 58.42 / 58.87阻力 56.92 / 56.46支持 油价在假期交投清淡中保持韧性，俄乌冲突升级及能源设施遭袭持续推升地缘风险溢价，市场对 2026 年地缘格局仍存高度不确定性。技术面上，WTI 自低位反弹后进入上升通道内整理，价格多次在 58.42–58.87 阻力区受限，短线呈现“冲高回落”的震荡特征，下方 56.46–56.92 区域仍是多头防守的关键缓冲带。   现货黄金 4,404 / 4,461阻力

【20251230 行情回顾】 周一，贵金属市场出现剧烈波动，加之地缘政治紧张局势再度升温，全球市场风险偏好明显转弱。美元指数在近期低位附近横盘整理，收盘小幅下跌至 98.01；美债收益率全线回落，10 年期国债收益率降至 4.111%，对政策更为敏感的 2 年期收益率回落至 3.438%，反映出在政治压力上升及市场波动加剧背景下，投资者对美联储政策前景仍存不确定性。 风险资产整体承压。美股三大指数普遍收低，科技股领跌。现货黄金盘中一度暴跌约 200 美元，收于 4350 美元下方；白银在刷新历史高点后出现剧烈震荡。相比之下，原油价格在俄乌局势及中东紧张局势支撑下反弹，WTI 与布伦特原油均上涨逾 1%，显示市场对地缘政治风险仍高度敏感 【20251230 重点前瞻】 市场今日将重点关注美国 10 月房价指数。市场预期该数据环比增长 0.1%，前值为持平。若数据强于预期，或进一步确认美国房地产市场的韧性，有利于支撑美元及美股表现；若数据不及预期，则可能重新引发对美国内需放缓的担忧，并抑制风险偏好。 【重要财经日历】 22:00 美国 10 月房价指数（月率） ** 明天 03:00 美联储会议纪要 *** 05:30 API 原油库存变化 *** 09:30 中国 12 月官方制造业 PMI ** 21:30 美国初请失业金人数 *** 【20251230 行情分析】 欧元兑美元 1.1820 / 1.1839阻力 1.1738 / 1.1719支持 年末获利了结及对 2026 年美联储降息的预期令美元偏软，持续支撑欧元兑美元走势，而欧元区自身缺乏明显催化因素。从技术面看，汇价在上升通道上沿附近整理，1.1820–1.1839 构成上方阻力，关键支撑位位于 1.1738–1.1719 区域。 英镑兑美元 1.3581 / 1.3650阻力 1.3472 / 1.3403支持 英镑整体仍随美元波动运行，美联储 2026 年降息预期与年末获利了结相互博弈，而英国本土缺乏重要消息。技术上，英镑兑美元维持在上升通道内整理，上方关注 1.3581–1.3650 阻力，下方 1.3403 附近为重要支撑。 美元兑日元 156.52 / 156.94阻力 155.69 / 155.17支持 日本央行会议纪要强化了市场对进一步加息的讨论，令日元保持坚挺，即便年末流动性偏低，美元兑日元上行空间仍受限制。技术面看，汇价在 156.52–156.94 阻力区间下方震荡，若跌破 155.69–155.17 区域，或引发更深一轮回调。 美国原油期货（2月） 58.42 / 58.87阻力 57.38 / 56.92支持 尽管整体市场偏谨慎，油价仍小幅走高，主要受俄乌局势及中东地缘风险支撑。技术上，价格受限于 58.42–58.87 阻力区，下方 56.92–57.38 为短线关键支撑区域。 现货黄金 4,421 / 4,488阻力 4,275 / 4,209支持 现货白银 75.55 / 79.79阻力 70.41 / 66.25支持 黄金在未能站稳历史高位后大幅回落，年末获利了结叠加流动性偏薄放大了调整幅度，但地缘政治风险仍在一定程度上限制下行空间。技术面上，金价回落至前期震荡区间，关注 4,275–4,209 区域是否能重新吸引买盘介入。 美国道琼斯工业指数期货US30 48,743 / 49,066阻力 48,033 / 47,720支持 道指期货在年末获利了结及清淡交投中回落。技术上，价格在 48,700–49,000 区域承压，只要 47,720 的通道支撑守住，当前走势仍更偏向整理而非趋势性转空。 美国纳斯达克指NAS100 25,658 / 25,835阻力 25,237 / 25,095支持 年末获利了结令大型科技股短暂降温，但 AI 主题及政策宽松预期仍提供中期支撑。价格在 25,800 附近遇阻后进入整理，只要 25,095–25,237 区域守稳，当前更像是消化涨幅，而非趋势反转。 香港恒生指数HK50 25,823/25,964阻力 25,366/25,223支持 在年末交投清淡的背景下，恒生指数维持区间整理，资金情绪偏谨慎但并未明显转弱。宏观上，香港政府将 2025 年经济增长预期上调至约 3.2%，为中期市场情绪提供支撑，不过科技股分化令短线动能受限。技术面看，指数在 25,366–25,823 区间内反复拉锯，当前围绕

【20251229 行情回顾】 上周全球市场波动加剧，贵金属强劲上涨以及持续发酵的地缘政治局势共同主导市场情绪。美元指数小幅走高至 98.07，美债收益率表现分化，10 年期美债收益率报 4.137%，而对政策利率更为敏感的 2 年期美债收益率跌破 3.5%，反映市场对美联储未来降息路径仍存在不确定性。美股整体小幅收低，亚洲市场则相对稳健，其中中国市场表现较为突出。 大宗商品成为交易焦点。贵金属集体创下历史新高，现货黄金一度逼近 4550 美元/盎司，白银与铂金同步大幅上涨，促使芝商所（CME）上调金属合约保证金水平。相比之下，原油价格下跌逾 2%，市场对俄乌潜在谈判前景的乐观情绪以及未来供应过剩担忧，令油价承压。整体来看，在关键美国数据和美联储政策指引公布前，市场处于避险需求强劲与风险情绪谨慎并存的状态。 【20251229 重点前瞻】 市场将重点关注美国 11 月成屋签约销售月率，以评估利率预期变化下的房地产需求情况。随后公布的 12 月达拉斯联储制造业指数，将为区域制造业动能提供线索。若数据表现疲弱，或将强化市场对进一步宽松政策的预期；若数据好于预期，则可能在短期内支撑美元走势并推高美债收益率。 【重要财经日历】 23:00 美国 11 月成屋销售 ** 23:30 美国达拉斯联储制造业指数 ** 明天 22:00 美国 10 月房价指数月率 ** 【20251229 行情分析】 欧元兑美元 1.1820 / 1.1839阻力 1.1738 / 1.1719支持 在市场对 2026 年美联储降息预期持续升温、美元走软的背景下，欧元兑美元维持支撑。从技术面看，汇价仍运行于上升通道内，守住 1.1719–1.1738 支撑区间，同时上方受制于 1.1820–1.1839 阻力，短线维持区间震荡、偏多格局。 英镑兑美元 1.3556 / 1.3627阻力 1.3410 / 1.3338支持 英镑在美元走弱的带动下持续震荡上行，但上行动能开始显现犹豫。从技术结构看，汇价仍处于上升通道内，并围绕 1.3500 一带整理，若回调至 1.3410 附近，更可能被视为修正，而非趋势破坏。 美元兑日元 156.94 / 157.35阻力 155.69 / 155.17支持 美元兑日元维持震荡走势，日本官员反复释放外汇干预言论限制了上行延续性。技术上，汇价仍在上行区间内波动，但 157 一带的受阻迹象显示，短线更偏向整理，而非形成明确突破。 美国原油期货（2月） 57.95 / 58.42阻力 56.00 / 55.55支持 油价仍高度受新闻驱动，俄乌谈判进展令下行风险存在，而全球供应过剩担忧限制反弹空间。技术面显示，反弹在 57.95–58.42 阻力区受阻，当前更倾向于区间运行，而非趋势性反转。 现货黄金 4,587 / 4,615阻力 4,455 / 4,426支持 现货白银 85.92 / 87.94阻力 77.52 / 75.52支持 黄金维持在历史高位附近运行，美联储降息预期、美元走软以及地缘政治紧张局势持续提供支撑。技术上，回调在 4,426–4,455 区间获得买盘支撑，而上方 4,587–4,615 阻力区开始考验多头动能，假期流动性偏低进一步放大价格波动。 美国道琼斯工业指数期货US30 49,066 / 49,469阻力 48,431 / 48,033支持 道指期货在清淡的假期交投环境下维持在历史高位附近，美联储宽松预期提供底部支撑。技术上，指数守稳 48,033–48,431 支撑区间，上方在 49,066–49,469 阻力带受限，短线更偏向整理而非突破。 美国纳斯达克指NAS100 25,835 / 25,974阻力 25,378 / 25,237支持 纳指维持韧性表现，人工智能相关个股持续走强提供支撑。技术上，指数自 25,237–25,378 支撑区反弹，并逐步逼近 25,835–25,974 阻力区，上行动能或放缓，转入整理阶段。 香港恒生指数HK50 26,279/26,418阻力 25,823/25,682支持 恒生指数高位反复震荡，年内累计涨幅已超 30%，政策预期与资金回流继续提供底部支撑。技术上，指数自 25,682–25,823 区域反弹后向上试探，但上方 26,279–26,418 压力带限制追涨空间，短线更偏区间整理。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

【20251223 行情回顾】 周一金融市场避险情绪升温，美元指数持续走弱，盘中一度下探至98.19，收跌0.47%，美债收益率同步回落。日本财相释放强烈外汇干预信号，美元兑日元明显下挫，一度跌破157关口，美元整体承压。贵金属在避险资金推动下大幅走强，现货黄金跳涨逾2%，刷新历史高点至4440美元上方，收报4443.69美元；现货白银同步创出新高，涨幅接近3%。原油方面，市场担忧俄罗斯与委内瑞拉供应受扰，WTI与布伦特原油均反弹逾2%。 股市整体维持偏多格局，美股三大指数延续涨势，科技股表现稳健；欧洲股市小幅回调。亚太市场中，港股与A股震荡走高，黄金、芯片及光通信板块领涨，市场风险偏好在避险与政策预期博弈中保持相对稳定。 【20251223 重点前瞻】 今晚市场焦点集中在美国三季度GDP及PCE物价指数修正值，若GDP由前值3.8%下修至预期的3.2%，将强化经济放缓预期，短线利空美元与美股；同时公布的10月耐用品订单若继续走弱，或进一步加剧对企业投资降温的担忧。若晚间消费者信心指数及里奇蒙德联储制造业指数按预期改善，则有望对冲部分利空，支撑美元及美股情绪；此外，加拿大10月GDP月率虽回升但整体偏弱，对加元支撑有限，需警惕数据公布后的短线波动。 【重要财经日历】 21:30 美国第三季度GDP及PCE物价指数修正值 *** 21:30 美国10月耐用品订单 ** 21:30 加拿大10月GDP 月率 ** 22:15 美国11月工业生产月率 ** 23:00 美国12月咨商会消费者信心指数 ** 23:00 美国12月里奇蒙德联储制造业指数 ** 12月24日 德国，英国，新西兰，美国，澳大利亚假期 05:30 API原油库存变化 *** 07:50 日本央行货币政策会议纪要 *** 21:30 美国首次申请失业救济人数 *** 23:30 EIA原油库存变化 ** 【20251223 行情分析】 欧元兑美元 1.1777 / 1.1796 阻力 1.1719 / 1.1695 支持 美元指数在 2026 年降息预期持续发酵下维持弱势，为欧元提供被动支撑，但欧央行政策前景暂无新变量。技术面上，欧元兑美元仍运行于上升通道内，汇价自 1.1695–1.1719 支撑区反弹，上方 1.1777–1.1796 构成关键阻力，短线维持区间震荡偏强。 英镑兑美元 1.3485 / 1.3556 阻力 1.3412 / 1.3340 支持 美元在 2026 年降息预期持续发酵下走弱，为英镑提供外部支撑，英国本土缺乏新的宏观催化，走势仍以美元因素主导。技术面上，英镑兑美元运行于上升通道内，汇价自 1.3340–1.3412 支撑区反弹，并逼近 1.3485–1.3556 阻力带，短线面临上方抛压，维持区间震荡偏强格局。 美元兑日元 157.35 / 157.88 阻力 156.52 / 156.11 支持 日本官方连续释放强烈口头干预信号，强调对汇率“单边、过度波动”的警惕，触发日元空头回补，令美元兑日元出现技术性回落。技术面看，汇价在 157.35–157.88 阻力区受阻回落，目前回踩 156.11–156.52 支撑带，上升通道结构仍在，但短线波动加剧，政策表态仍是主导因素。 美国原油期货（1月） 58.39 / 59.19 阻力 55.78 / 54.97 支持 地缘政治风险急剧升温，美国拦截委内瑞拉油轮、俄乌局势再度紧张，引发市场对原油供应中断的担忧，油价出现快速反弹。技术面看，原油自 54.97–55.78 支撑区反弹，但上方仍受制于下降通道上沿及 58.39–59.19 阻力带，整体仍处于下行通道内，短线走势明显由地缘消息主导。 现货黄金 4,482 / 4,508 阻力 4,426 / 4,400 支持 现货白银 69.27 / 69.55 阻力 67.15 / 66.87 支持 避险情绪升温叠加市场对美联储 2026 年进一步降息 的预期发酵，美元持续走弱，为黄金提供强力宏观支撑；地缘局势紧张亦放大资金流入避险资产的动能。技术面上，金价强势突破并站稳 4400 上方，短线回踩 4400–4426 区域后快速拉升，当前上行目标指向 4482–4508 阻力带；在低流动性背景下，趋势仍明显偏多，回调更偏向技术性修正。 美国道琼斯工业指数期货US30 48,431 / 48,743 阻力 47,720 / 47,403 支持 通胀降温提振市场对 2026 年美联储降息的定价，节前风险情绪回暖，金融与权重股提供底部支撑。技术上，道指在 47,403–47,720 区间企稳后再度上探 48,431–48,743 阻力带，若突破动能不足，短线或以高位整理为主，但整体结构仍偏多。 美国纳斯达克指数NAS100 25,602 /