消费者轮动后，麦当劳即将发布重要财报

要点 * 虽然美国海军对关键的霍尔木兹海峡的封锁进入了第二天，但美国总统特朗普表示，美伊谈判可能未来两天于巴基斯坦重启。加上美国最新PPI低于预期，昨日市场风险偏好延续利好。 * IMF下调经济增长预期，并警告称若伊朗局势恶化全球或陷入衰退。美联储官员古尔斯比表示，如果伊朗战争导致油价长期高企、从而拖慢通胀向美联储2%目标回落的进程，则可能等到2027年才降息。 * 今日关注重点：今日数据可关注欧元区2月工业产出环比预计摆脱负增长录得温和增速；美国4月纽约联储制造业指数则预计维持负值。重点聚焦次日凌晨美联储公布经济褐皮书，最新的调查将反映中东局势带来的初期影响，重点留意通胀上升以及消费者乐观减弱等变化。   全球市场回顾 美国3月PPI环比涨幅低于预期，美国股市周二收涨，因市场对中东局势的乐观情绪升温，道指收涨0.66%，创下3月初以来的最高收盘价，标普500指数涨1.1%，距离1月的纪录高位并不遥远，纳指涨1.96%，实现连续第10个交易日上涨。美国公债价格上涨，美元指数延续下滑，因通胀数据疲软和全球情绪改善导致美元广泛抛售。 昨日金价收盘上涨2%，主要受美元走软推动，市场对美伊有望重启谈判的期待也缓解了通胀担忧。油价明显回落，市场寄望伊朗将与美国重启谈判，以结束这场导致霍尔木兹海峡关闭的冲突。   重要财经日历 04:30 API原油库存变化 *** 17:00 欧元区2月工业产出 ** 20:30 美国4月纽约联储制造业指数 ** 22:30 EIA原油库存变化 ** 明日 02:00 美联储公布经济褐皮书 *** 09:30 澳大利亚3月失业率 ** 10:00 中国第一季度GDP、3月社会消费品零售总额及规模以上工业增加值 ** 14:00 英国2月GDP、制造业及工业产出 *** 17:00 欧元区3月CPI终值 ** 20:30 美国初请失业金人数 *** 21:15 美国3月工业及制造业产出 **   【20260415 行情分析】   欧元兑美元 1.1835/1.1884阻力 1.1723/1.1673支持 欧洲央行行长拉加德在彭博电视台表示，由于伊朗战争对欧元区经济的影响仍不明朗，欧洲央行尚未就是否加息作出决定。欧元兑美元连续第七个交易日上涨，得益于美元持续走弱和风险偏好改善。 分析师观点：欧元兑美元继续扩大连涨，当前来到1.1800关口附近，留意多头在连续上涨后是否在此处转为谨慎，此外也需要消息面的乐观继续配合更高的突破。 方向：在1.1800关口整固   英镑兑美元 1.3639/1.3677阻力 1.3516/1.3479支持 由于市场对美伊停火达成更持久协议的预期提振了市场情绪，英镑兑美元逼近1.3570附近的两个月高位，进一步向1.3600关口靠近。 分析师观点：英镑兑美元连涨进入更高的区间，如果突破1.3600关口意味着多头动能进一步增强，届时留意来自1.3639/1.3677的阻力。 方向：寻求1.3600关口的突破   美元兑日元 159.26/159.47阻力 158.61/158.34支持 昨日美元兑日元录得连跌，盘中下跌至158.60，主要受美元走弱推动，另有预期日本央行可能上调通胀展望并继续政策正常化。 分析师观点：美元兑日元继续维持日图均线下方，所以在其阻力下偏向弱势，继续关注3月下旬低点以来的上行趋势线提供目前的支撑。 方向：在159下方偏看跌   美国原油期货（5月） 101.03/104.97阻力 84.37/80.50支持 市场寄望伊朗将与美国和以色列重启谈判，以期达成更长期的停火协议，受消息影响，原油收跌6%后，今早进一步刷新自3月下旬以来的低位。 分析师观点：当前市场对于和谈的乐观拉低油价，如果任何进展传出，油价可能测试3月下旬低位在84.37美元的初步支撑。 方向：留意前期低位支撑   现货黄金 4886/4981阻力 4736/4643支持   现货白银 82.36/85.72阻力 75.54/72.13支持 随着美国与伊朗之间可能举行新和谈的前景拉低了美元，现货黄金延续涨势，黄金价格突破4800 美元大关后加速上涨，周三亚洲交易时段，黄金价格接近4870美元，为3月18日以来的高位。 分析师观点：黄金整体呈沿上升通道稳步运行态势，经过了4800美元的突破，确认了多头动能的增强，当前需要确认有效突破4850美元来开启下一区间目标指向4880及4900美元。 方向：短线偏看涨   美国道琼斯工业指数期货US30 49080/49710阻力 47799/47159支持 面对美伊两国可能快速开启新一轮谈判的乐观预期，隔夜美股三大指数延续涨势，道指涨势相对温和，因投资者也在评估最新一批银行财报的表现。 分析师观点：道指隔夜突破了近几日的区间顶部，正式打开了更高的区间目标，当前多头继续以49000关口为目标，届时关注通道趋势线是否伴随阻力。 方向：短线偏看涨   美国纳斯达克指数NAS100 26308/26592阻力 25344/24974支持 受到谈判消息的乐观带动，隔夜纳斯达克综合指数录得连续第十个交易日上涨，NAS100刷新1月底以来的高位，意味着距离前期高位并不遥远。 分析师观点：当前纳指可能继续上行测试26000关口，是否突破是决定其能否挑战1月高位26200上方的关键，在突破的同时需要消息面继续乐观配合。 方向：短线偏看涨   香港恒生指数HK50 26465/26712阻力 25922/25683支持 市场憧憬美国与伊朗短期恢复谈判，港股昨日升逾200点后，今早续高开295点，重上两万六关口，大型科网股显著高开。HK50指数昨日突破26000关口后，刷新3月中旬以来的高位。 分析师观点：HK50指数昨日突破了近一周的区间顶部，上行动能得到增强，接下来有望继续挑战26400附近阻力，如果突破意味着进入2月交投范围。 方向：短线偏看涨 免责声明：本分析仅供参考，交易愉快！  

周三亚洲早盘，现货黄金价格在每盎司4840美元附近波动，受美伊和谈重启希望提振，美元走软，能源风险引发的通胀担忧有所缓解。此前有报道称，华盛顿和德黑兰正考虑举行第二轮谈判，金价基本维持了前一交易日2.1%的涨幅。美国总统特朗普暗示，谈判可能在几天内重启。 市场概览 截至新加坡时间上午7:13，黄金交易价格为每盎司4838.53美元，当日下跌0.1%。彭博美元现货指数在前一交易日下跌0.3%后保持稳定，使海外买家购买黄金的成本降低。隔夜美国黄金期货结算价上涨1.7%，至每盎司4850.10美元。 谈判势头 消息人士称，美伊官员寻求在停火协议到期前安排新一轮会谈。特朗普继续推进对伊朗港口的海上封锁，以向德黑兰施压，但市场对达成协议的乐观情绪提振了风险情绪。为期两周的停火稳定了石油供应，降低了对供应冲击的担忧。 美元承压 随着外交关系缓和，美元指数（DXY）走软，支撑了黄金等非收益资产。交易员目前认为美国今年降息的可能性为33%，低于此前预期的两次。“美元走软使得其他货币持有者更容易负担得起黄金，”一位交易员指出。 相关走势 油价在下跌后企稳，布伦特原油（LCOc1）和西德克萨斯轻质原油（WTI）因中东紧张局势缓和而回落。美国股市在前一交易日大幅上涨，而10年期美国国债收益率下跌2个基点至4.25%。白银价格在上涨5%后回落0.2%，至每盎司79.42美元，铂金和钯金价格小幅下跌。 宏观影响 能源风险的缓解抑制了通胀压力，此前市场押注利率将长期高企。一项成功的协议有望稳定受罢工影响的海湾石油基础设施，从而提振全球经济增长前景。然而，霍尔木兹海峡持续不断的紧张局势支撑着黄金作为避险资产的地位。

周二亚洲早盘交易中，澳元兑美元(AUD/USD)下跌0.3%至0.7065，交易员正在消化澳大利亚储备银行4月会议纪要。纪要强化了鹰派政策倾向，但并未承诺立即加息。澳元兑美元回吐了周一反弹至0.7090附近的涨幅。此前，由于能源成本高企带来的滞胀风险，政策制定者在何时进一步收紧货币政策的问题上仍存在分歧，澳元兑美元的抛售压力因此加剧。 澳元兑美元 – 日线图 市场概览 澳元兑美元在悉尼交易时段于0.7055至0.7085之间波动，低于周一收盘价0.7089附近。澳元兑美元表现逊于美元，美元指数(DXY)在与中东紧张局势相关的避险需求推动下，维持在104.50上方。交叉汇率表现不一，澳元/日元下跌0.4%至107.20，日元走强抵消了利率差带来的支撑。 事件详情 澳储行会议纪要显示，尽管所有董事会成员一致认为可能需要进一步收紧货币政策才能使通胀率回升至目标水平，但4月份5比4的投票结果凸显了对增长风险日益增长的谨慎态度。行长米歇尔·布洛克重申，由于持续的能源冲击，“通胀风险偏向上行”，这使得鹰派立场得以维持。但央行明确指出，鉴于中东冲突的持续时间和范围存在不确定性，无法准确预测利率路径。 政策应对 市场定价目前暗示，5月份会议加息25个基点的概率为65%，低于会议纪要公布前的75%。现金利率期货曲线显示，年底前利率峰值可能接近4.85%，高于目前的4.10%。一位驻悉尼的大型银行外汇策略师匿名表示：“会议纪要证实澳储行依然鹰派，但投票结果的分歧以及对滞胀的警告使得5月份的货币政策远未尘埃落定。” 风险流向 澳大利亚10年期国债收益率在会议纪要公布后上涨3个基点至4.52%，表现优于美国国债，交易员们正为持续紧缩的货币政策预期做准备。股市并未受到货币疲软的影响，S&P/ASX 200指数（XJO）上涨0.5%，能源和金融板块领涨，但受中国需求担忧的影响，矿业板块表现落后。

关键指标 交易员将关注： 伊朗对封锁的任何军事回应，或在海峡进一步布雷活动 今日晚些时候公布的美国原油库存数据以及欧佩克+关于供应应急计划的评论 美联储官员定于今日发表讲话，这可能有助于阐明应对能源驱动通胀压力的政策措施 周一，在伊斯兰堡马拉松式的美伊和平谈判无果而终后，美元飙升，油价突破每桶100美元。特朗普随即下令美国海军立即封锁霍尔木兹海峡。伦敦交易时段，布伦特原油价格上涨7.8%，至每桶108.45美元；WTI原油价格上涨8.2%，至每桶104.20美元。交易员已将这一关键咽喉要道供应中断风险的加剧计入价格。 UKOIL月线图 市场快讯 美元指数（DXY）上涨0.9%至99.12，触及三周以来最高水平，此前外交破裂引发避险资金流入加速。黄金（XAU）盘中涨跌互现，报每盎司4,738美元，当日上涨0.3%，收益率上升和美元走强抵消了避险需求。美国股指期货走弱，标普500指数期货（ESc1）下跌1.1%，纳斯达克100指数期货（NQc1）在纽约早盘交易中下跌1.4%。 风险敏感型货币首当其冲，遭受抛售冲击。澳元（AUDUSD）下跌1.2%至0.6215，南非兰特（USDZAR）下跌1.5%。欧元兑美元（EURUSD）下跌0.6%至1.0845，日元兑美元（USDJPY）小幅走高至154.20，尽管日元历来被视为避险货币。 事件详情 在巴基斯坦举行的21小时谈判是自1979年伊斯兰革命以来美伊最高级别的接触，但未能达成结束持续冲突的和平框架。率领美国代表团的美国副总统万斯表示，伊朗拒绝接受华盛顿的条件，称这一结果对德黑兰来说是“坏消息”。伊朗副总统阿塔奥拉·穆哈杰拉尼则反驳称，美国的“过分要求”注定了谈判的失败，并表示美国人试图在谈判桌上实现他们在战场上无法达成的目标。 谈判破裂后不久，特朗普宣布美国海军将开始封锁所有进出霍尔木兹海峡的船只。全球约20%的石油消费量每天都要经过该海峡。五角大楼证实，美军正在努力清除伊朗在该水道布设的水雷。 政策应对与风险流动 受供应担忧影响，欧洲天然气期货价格一度飙升17%，而美国国债收益率小幅走高，10年期国债收益率（US10Y）上涨4个基点至4.52%，通胀预期扩大。自2月底以来，油价已飙升30%，在各国央行努力应对脆弱的经济增长环境之际，滞胀担忧再次升温。 宏观影响 局势升级有可能阻碍通缩进程，并使美联储的政策路径更加复杂。货币市场目前已将今年降息的可能性降低计入价格，投资者正在权衡能源驱动的通胀前景与经济增长面临的阻力。高盛经济学家在早间报告中指出，如果封锁持续，油价持续高于105美元/桶，到年底可能使美国整体CPI上升40个基点。

关键指标 交易员将关注： 纽约时间上午8:30公布的3月CPI实际数据，重点关注核心服务和住房相关数据。 纽约时间上午10:00公布的密歇根大学4月消费者通胀预期，该预期可能强化或抵消CPI信号。 伊斯兰堡谈判进展，美伊谈判的任何破裂都可能再次引发油价波动和避险需求。 4月10日，美元相对坚挺，欧元兑美元跌破1.1670，市场正密切关注3月美国消费者通胀数据，预计该数据将同比大幅加速至3.3%。与此同时，美伊停火协议的初步进展令油价波动，避险资金流入减少。 欧元/美元 – 日线图 市场快讯 截至伦敦时间上午10:15，欧元/美元 (EURUSD) 报1.1665，日内下跌0.2%，此前在欧洲早盘一度触及1.1650的低点。美元指数 (DXY) 小幅上涨0.1%至103.45，受美国国债收益率上升的支撑，纽约CPI数据将于上午8:30公布。 美国10年期国债收益率 (US10Y) 上涨4个基点至4.28%，反映出市场预期美联储6月份降息的可能性降低，此前市场普遍预期通胀数据将走高。2年期国债收益率 (US02Y) 上涨3个基点至3.95%。 CPI预期与共识 FactSet调查的经济学家预测，3月份CPI环比上涨0.9%，创下2025年年中以来的最大涨幅，年化涨幅将从2月份的2.4%升至3.3%。剔除食品和能源价格的核心CPI预计环比上涨0.3%，同比上涨2.7%，高于2月份的2.5%。 此次飙升主要归因于3月份零售汽油价格上涨25%，而这主要是由于中东冲突和霍尔木兹海峡中断造成的，预计这将直接推高能源价格。 一位驻伦敦的大型银行外汇策略师匿名表示：“这是首份全面反映伊朗冲突带来的石油冲击的CPI报告。如果CPI达到或超过3.3%，将推迟市场对美联储降息的预期，并在收盘前支撑美元。” 美伊和平谈判限制了下行空间 随着美国和伊朗代表团抵达伊斯兰堡，在巴基斯坦的斡旋下进行停火谈判，地缘政治风险溢价略有下降，避险资金流入黄金和日元的势头受到限制。黄金（XAU/USD）价格持平于每盎司2342美元，美元兑日元（USD/JPY）汇率稳定在151.30。 布伦特原油（LCOc1）下跌0.8%至每桶96.50美元，交易员正在评估4月7日达成的为期两周的有条件停火协议的持久性，该协议要求伊朗保持霍尔木兹海峡完全开放。西德克萨斯中质原油（CLc1）下跌0.9%至每桶92.80美元。 宏观经济影响及美联储政策路径 若CPI数据达到3.3%或更高，将创下自2024年1月以来的最高年度通胀率，并使美联储的政策路径更加复杂。目前，期货市场对美联储6月份降息25个基点的概率预期为65%，低于一周前的85%。 核心服务业通胀率是美联储官员密切关注的关键指标。任何能源以外的价格压力扩大的迹象都可能强化美联储对数据的依赖性，并将降息预期推迟到2026年下半年。