香港股市可能出现回调

要点 * 美国总统特朗普周一表示，美国与伊朗正在进行“良好的对话”，双方有可能就这场冲突达成协议。地缘局势改善导致原油价格大跌，美股在关键科技巨头一系列业绩前夕涨跌不一，美元跟随风险偏好改善而回落，黄金则获得提振。 * 日内澳洲联储主席布洛克讲话将是观察澳洲联储下一步动向的窗口，看是否会在暂停连续加息后进一步持观望的态度并提及通胀的不确定性。晚间美国谘商会消费者信心指数将揭示美国消费者的真实状态，7月预期值较前值进一步改善。   全球市场回顾： 美国股市周一收盘涨跌互现，道指收涨0.5%，标普500指数涨0.02%，纳指跌0.18%。美国公债收益率走低，美元兑部分主要货币回落。金价上涨，受美伊冲突暂缓推动，现货金收盘上涨0.56%，报每盎司4075美元。油价下跌逾9%，收于一周多来最低水平，此前美国突然暂停对伊朗的空袭行动。   重要财经日历 11:05 澳大利亚储备银行行长布洛克讲话 *** 22:00 美国7月咨商会消费者信心指数 ** 22:00 美国7月里士满联储制造业指数 ** 7月29日（GMT+8） 微软、Meta公布财报 *** 04:30 API原油库存变动 *** 09:30 澳大利亚6月CPI ** 20:30 EIA原油库存变动 **   【20260728 行情分析】   欧元兑美元 1.1408/1.1422阻力 1.1362/1.1348支持 欧元/美元周一突破1.1400关口后回落收跌，投资者正密切关注中东冲突的进展，暂时为欧元提供部分支撑。 分析师观点：汇价连跌后来到了上周主要低点处，日内是否守住低位范围决定短线信号是否能改善，暂时关注在1.1360至10日均线的1.1400关口范围内的交投。 方向：低位区间整理   英镑兑美元 1.3350/1.3399阻力 1.3251/1.3203支持 英镑/美元周一盘中先升后回吐，自7月初以来首次跌破1.3300关口，录得7月初以来的最低位。 分析师观点：跌破1.3300关口后下行通道继续扩张的同时，空头可能继续拉低汇价指向1.3250，如果跌破意味着进入6月下旬低位区间。 方向：承压   美元兑日元 164.02/164.29阻力 163.39/163.11支持 美元/日元汇率仍徘徊在上周触及的四十年高位附近，但仍低于164.00，交易员们正密切关注本周美联储和日本央行政策会议等带来的指引。 分析师观点：汇价继续在高位窄幅区间内整理，关键阻力维持在164关口之上，支撑则在10日均线所在的163.10附近。 方向：区间交投   美国原油期货（9月） 87.22/90.38阻力 77.14/74.03支持 美国和伊朗周末暂停军事打击后，华盛顿为与德黑兰进行潜在谈判敞开了大门，暂时缓解了供应方面的担忧。原油价格延续上周五的回落势头，创近两个月最大单日跌幅。 分析师观点：油价昨日大跌后来到了10日均线下方，该位在84.14美元转为阻力，当前空头可能继续拉低油价指向80美元下方支撑。 方向：承压   现货黄金 4104/4142阻力 4043/4012支持   现货白银 59.02/59.75阻力 55.92/55.34支持 周一黄金和白银价格小幅上涨，得益于美国和伊朗暂停军事打击带来的通胀担忧缓解，并降低了市场对美联储加息的预期。 分析师观点：黄金今早盘中再度回吐，测试着10日均线的支撑，如果跌破将再次面临指向4000美元关口的压力，如果获得支撑则有望重新试探4100美元上方阻力。 方向：反弹偏弱   美国道琼斯工业指数期货US30 52533/52823阻力 51830/51600支持 周一美股三大指数涨跌不一，道指反弹超过260点，得益于中东局势改善下市场风险偏好有所回归，并等待晚些时候美联储决议。 分析师观点：道指昨日盘中一度大涨后削减涨幅，回到10日均线处整理，日内可能再试反弹但动能预计偏向温和。 方向：温和反弹   美国纳斯达克指数NAS100 28229/28372阻力 27746/27632支持 隔夜虽然整体风险偏好改善，但是半导体股受挫，纳指仍录得回落，大型科技股涨跌不一，市场等待主要科技公司季度财报指引。 分析师观点：纳指昨日小幅高开但低走，录得5月初以来的最低位，但是尾盘险守28000关口，可能暂时提供支撑，关注在市场情绪继续改善情况下的反弹可能。 方向：低位区间整理   香港恒生指数HK50 25635/26015阻力 25037/24662支持 港股昨日收高243点、突破两万五关口后，今日再高开64点，科网股普遍向好但芯片股受压。HK50指数昨日收于6月3日以来最高后，今早延续高位交投。 分析师观点：HK50指数昨日突破了此前关键的区间阻力，短线偏向延续上行的动能，主要关注25600上方阻力。 方向：短线看涨 免责声明：本分析仅供参考，交易愉快！  

要点 * 美国与伊朗敌对行动持续升级，特朗普威胁打击伊朗基础设施，而伊朗支持的也门胡塞武装威胁航运，供应担忧进一步推升油价，黄金则在技术买盘的提振下延续反弹，美元小幅回落提供支撑；美股在观望关键科技巨头业绩前小幅向下。 * 今晚欧央行决议预计将维持利率不变，欧元区通胀已回落，但最新美伊局势再次推高当前的能源价格，看欧央行是否会强调通胀的不确定性。拉加德的新闻发布会表态——尤其是对9月会议的暗示，将是市场解读的关键。   全球市场回顾： 美国股市周三收低，交易员在关键巨头公布业绩前谨慎观望，与此同时，在中东冲突可能加剧的情况下，油价持续上涨带来通胀忧虑。道指收跌0.01%，标普500指数跌0.14%，纳指跌0.57%。金价触及两周高位，收盘上涨1.3%，受美元小幅走软和技术性买盘提振，尽管美国国债收益率徘徊在数月高点；美国与伊朗敌对行动持续升级，油价收于6月11日以来最高水平。   重要财经日历 09:30 澳大利亚6月失业率 ** 20:15 欧洲央行利率决议 *** 20:30 美国首次申请失业救济人数 *** 20:45 欧洲央行新闻发布会 *** 7月24日（GMT+8） 07:00 澳大利亚 7月制造业、服务业及综合PMI初值 ** 07:30 日本6月核心CPI ** 08:30 日本7月制造业、服务业及综合PMI初值 ** 14:00 英国6月零售销售 ** 15:55 德国7月制造业、服务业及综合PMI初值 ** 16:00 欧元区7月制造业、服务业及综合PMI初值 ** 16:30 英国7月制造业、服务业及综合PMI初值 ** 20:00 美国6月营建许可 ** 21:45 美国7月制造业、服务业及综合PMI初值 *** 22:00 美国6月新屋销售 **   【20260723 行情分析】   欧元兑美元 1.1437/1.1454阻力 1.1394/1.1380支持 欧元兑美元昨日主要在1.1400上方盘整，止步四日连跌，但中东地缘政治紧张局势升级限制了该货币对的上涨空间，并等待日内欧央行决议。 分析师观点：汇价今早测试日图主要均线在1.1420附近的阻力，如果欧央行暗示9月仍有加息空间，则汇价有望突破关键阻力，但如果欧央行强调观望，则汇价可能维持低位区间徘徊。 方向：在温和反弹中观望   英镑兑美元 1.3460/1.3510阻力 1.3349/1.3300支持 昨日英镑兑美元维持在1.3400下方交投，英国6月CPI低于市场预期，与此同时，投资者密切关注中东局势的发展。 分析师观点：汇价昨日下试20日均线创逾一周低位但是暂时守住该均线支撑，看能否配合关键支撑反弹重返1.3400上方，否则将指向1.3350下方。 方向：短线偏空   美元兑日元 163.39/163.75阻力 162.84/162.49支持 周三日元从近40年来低点反弹，交易员正在权衡东京方面干预汇市以及日本央行加快加息的可能性，不过美元兑日元仍维持在163关口上方。 分析师观点：昨日美元兑日元一度回落至162.66后拉升收复大部分失地，所以多头仍会继续在高位区间进行试探。 方向：区间盘整   美国原油期货（9月） 89.22/90.50阻力 86.29/84.99支持 随着中东冲突威胁石油运输路线，供应担忧加剧，原油价格延续上涨，昨日盘中一度突破89美元，收稳在6月11日以来的最高点。 分析师观点：今早油价高开在昨日最高点附近，当前徘徊在88美元，如果日内局势冲突升级消息继续带动油价升势，则90美元关口可能成为目标。 方向：短线看涨   现货黄金 4167/4203阻力 4110/4080支持   现货白银 60.73/61.43阻力 58.44/57.74支持 交易员权衡中东风险和美联储前景，黄金连续第四个交易日上涨，稳守4100美元上方，随着持续的地缘政治不确定性持续支撑避险需求带动技术性买盘，贵金属持续回升。 分析师观点：黄金连涨后进一步向7月6日的高位范围靠近，4200美元附近将成为关键阻力所在，所以需要留意多头动能是否放缓。 方向：温和看涨   美国道琼斯工业指数期货US30 52831/53070阻力 52068/51833支持 昨日受美伊地缘政治冲突升级及全球经济下行风险担忧影响，美股三大指数微跌，市场避险情绪升温，道指自三日高位回落。 分析师观点：道指昨日上测日图主要均线上方但是未能突破，在继续受困的情况下可能回到低位区间徘徊。 方向：低位区间盘整   美国纳斯达克指数NAS100 29236/29429阻力 28848/28608支持 科技股表现分化，英伟达与博通领涨，但SpaceX因做空头寸激增股价重挫，投资者等待关键财报出炉。盘后Alphabet公布财报，2026年资本支出计划拖累盘后股价下跌。 分析师观点：纳指昨日未能延续上涨，继续被拒在10日均线下方，上行动能不足的情况下日内继续关注英特尔业绩指引。 方向：反弹遇阻   香港恒生指数HK50 25330/25634阻力 24662/24369支持 港股昨日收跌239点、失守两万五关口后，今早有所回稳，高开73点，科网股个别发展，HK50指数昨日整体波动减缓的同时尾盘变化不大。 分析师观点：技术上价格显示高位盘整，如果日内重新收高，即便升势温和也足以维持多头在相对高位区间内再续动能。 方向：温和看涨 免责声明：本分析仅供参考，交易愉快！  

7月22日星期三，亚洲早盘交易中，金价重回每盎司4050美元上方，此前金价一度回落至4000美元附近，投资者纷纷买入黄金。持续的美伊冲突支撑了避险需求，而初步的停火努力也缓解了人们对高油价将迫使美国加快加息的担忧。 市场概览 现货黄金（XAU/USD）在亚洲早盘交易中接近每盎司4080美元，当日上涨约1.8%。此前，金价在前一交易日曾测试了具有重要心理意义的4000美元关口。 周二全球交易时段，现货黄金上涨1.6%，至每盎司4068.29美元（格林尼治标准时间18:00）。8月交割的美国黄金期货结算价上涨1.5%，至每盎司4076.40美元。该金属价格也突破了自7月6日以来持续的短期下跌趋势线。 荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师伊娃·曼西(Ewa Manthey)表示，此次上涨似乎反映的是逢低买盘，而非对单一地缘政治事件的反应。她在诺曼底登陆日评论中表示：“今天的走势更像是逢低买入，而非对新消息的反应。” 冲突维持避险需求 美国中央司令部称，美国已连续第11天对伊朗发动空袭，目标包括军事行动中心、海上力量、飞机库、无人机存储设施和后勤基础设施。华盛顿方面表示，此次行动旨在削弱伊朗威胁霍尔木兹海峡商船的能力。 中央司令部称，伊朗袭击了30多艘途经霍尔木兹海峡的商船。伊朗军队还袭击了巴林、科威特和约旦境内与美国有关的目标，同时一艘油轮报告称在霍尔木兹海峡遭到炮弹袭击。 也门胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁后，冲突进一步扩大。胡塞武装威胁使用沙特石油港口的船只后，两艘载有沙特原油前往中国和印度的油轮在红海改变航向。 停火希望提振金属价格 尽管袭击仍在继续，投资者也在关注可能出现外交突破的迹象。一位伊朗高级官员表示，德黑兰已收到调解人提出的为期10天的停火提议，旨在恢复7月初破裂的临时协议。 局势降级的前景支撑了黄金价格，因为停火可以减轻能源价格的压力，并削弱市场对货币政策收紧的预期。尽管如此，布伦特原油周二结算价仍上涨2%，至每桶91.01美元，而美国西德克萨斯中质原油上涨2%，至每桶84.91美元。 Marex分析师Edward Meir表示，由于市场预期可能达成停火协议，“大宗商品价格全面上涨”。他还补充说，技术性买盘也推动了黄金价格的回升。 利率限制金价上涨空间 受美联储下一步行动不确定性的制约，黄金涨势依然受阻。高企的能源和运输成本可能部分抵消近期美国通胀的改善势头，从而强化借贷成本维持在高位的预期。 交易员预计美联储9月份加息25个基点的概率约为68%。然而，路透社调查的104位经济学家均预期美联储将在7月28日至29日的会议上维持3.50%至3.75%的目标利率区间不变。 大多数经济学家还预计利率将在2026年底前保持不变，尽管在评估加息风险的受访者中，有三分之二的人认为加息的可能性很高。由于黄金本身不产生利息，利率上升通常会削弱对黄金的需求。 贵金属价格上涨 贵金属价格普遍上涨。现货白银上涨4.1%至每盎司58.72美元，铂金上涨1.9%至每盎司1623.63美元，钯金上涨2.4%至每盎司1282.25美元。 这一普遍走势表明，投资者在近期下跌后正在重建仓位，同时继续权衡地缘政治保护与金融环境收紧风险之间的关系。 展望 交易员将关注调解人能否促成拟议的10天停火，针对商业航运的袭击是否会持续，以及霍尔木兹海峡和红海的油轮交通是否会进一步恶化。 市场还将关注美联储7月会议以及主席凯文·沃什关于通胀的评论。油价、美元或美国国债收益率的进一步上涨可能会限制黄金的复苏，而外交进展或避险需求的复苏可能会支撑金价再次测试4100美元关口。

要点 * 美伊冲突继续升级，连续第11天互相打击，也门胡塞武装迫使沙特油轮在红海返航，油价延续反弹。半导体板块反弹带动美国股市止跌，等待重磅科技股公布业绩。 * 今日英国即将公布6月CPI和PPI数据，预计CPI年率小幅放缓至2.7%（前值2.8%），如果通胀放缓则会缓和加息前景。美股继续关注盘后特斯拉及Alphabet公布业绩指引市场关键方向。   全球市场回顾： 美国华尔街主要股指周二收高，受到半导体的提振，全球芯片股周二实现显著反弹，并等待多家科技巨头公布业绩。道指收涨0.74%，标普500指数涨0.89%，纳指涨1.29%。10年期美国公债收益率升至两个月高点，美元上涨，连续第四个交易日攀升。金价上涨逾1%，市场关注受美伊关系有望取得外交突破提振。也门胡塞武装威胁对沙特阿拉伯实施海上封锁，引发市场担忧中东能源供应干扰可能加剧，原油价格涨2%。   重要财经日历 14:00 英国6月CPI和PPI *** 22:30 EIA原油库存变化 ** 7月23日（GMT+8） 09:30 澳大利亚6月失业率 ** 20:15 欧洲央行利率决议 *** 20:30 美国首次申请失业救济人数 *** 20:45 欧洲央行新闻发布会 ***   【20260722 行情分析】   欧元兑美元 1.1437/1.1454阻力 1.1380/1.1363支持 尽管ZEW经济调查数据乐观，但中东局势提振美元，欧元/美元延续下跌趋势，周二收盘略低于1.1400关口，录得四日连跌。 分析师观点：当前汇价在1.1400关口附近徘徊，上周低位在1.1378可能在明日欧央行决议前暂时提供关键的支撑。 方向：短线承压   英镑兑美元 1.3460/1.3510阻力 1.3349/1.3300支持 英国失业率降至4.9%，就业市场表现超预期，但因英国财政前景和工党领导权交接引发担忧，英镑昨日表现欠佳。 分析师观点：汇价昨日跌破10日均线后当前将寻求20日均线支撑，聚焦日内英国即将公布最新的CPI和PPI报告，将影响英国央行下一步行动预期。 方向：均线内整理   美元兑日元 163.39/163.75阻力 162.84/162.49支持 美元兑日元自1986年12月以来首次突破163关口，加剧了外界对日本当局可能干预以减缓日元贬值的猜测。 分析师观点：在形成新的突破后，多头在163附近显得谨慎，留意是否会在高位缓和升势，若继续守在163关口之上，就有望再试高位。 方向：高位盘整   美国原油期货（9月） 86.29/87.58阻力 83.68/82.42支持 周二油价上涨，因伊朗支持的也门胡塞武装对红海航运的新威胁加剧了供应问题，美伊之间的持续打击仍在持续。 分析师观点：原油价格今早继续刷新6月上旬以来高位，近期上行通道扩张，有望继续指向86.29/87.58美元阻力，但是关注局势变化带来的波动。 方向：温和走高   现货黄金 4139/4167阻力 4081/4053支持   现货白银 61.43/62.14阻力 59.15/58.44支持 交易员们在权衡能源价格上涨带来的通胀压力，寻找关于美国利率走势的线索，昨日黄金录得连续反弹后今早升势跟进。 分析师观点：昨日突破日图主要均线阻力后，金价今早继续上测4100美元关口，如果日内守稳在该位之上则有望打开指向4150美元上方的空间。 方向：温和看涨   美国道琼斯工业指数期货US30 52539/52831阻力 51833/51601支持 昨日美股高开高收，三大指数集体上涨，均结束三连跌，科技股提振市场人气，暂时淡化美伊局势升级的影响。 分析师观点：道指昨日自低位反弹后，技术上高位仍落在日图主要均线处，日内是否能突破将决定隔夜涨势能否延续。 方向：低位反弹   美国纳斯达克指数NAS100 29429/29620阻力 28848/28608支持 周二华尔街收盘上涨，受益于芯片股的反弹以及3M和通用汽车等主要企业财报后的上涨，纳指高开高走后重返三日高位。 分析师观点：纳指当前连续录得更高高点和低点，技术上具备上扬的空间，但是重点关注10、20日均线分别在29250及29400附近的初步关键阻力。 方向：谨慎反弹   香港恒生指数HK50 25330/25634阻力 24662/24369支持 港股昨日收跌10点后，今日继续受压，低开153点，失守25000点关口，科网股早段普遍走弱。HK50指数昨日在近期高位录得下跌后今早偏向承压。 分析师观点：HK50指数昨日继续在近期主要高位遇阻后回吐，如果日内继续困于25200下方则关注调整压力可能展开，届时关注10日均线在24600附近的支撑。 方向：高位动能减弱 免责声明：本分析仅供参考，交易愉快！  

周二，加元兑美元跌至一周低点，原因是加拿大国内通胀疲软降低了市场对加拿大央行收紧货币政策的预期，而华盛顿方面宣布对加拿大商品加征新关税。美元兑加元在亚洲交易时段升至1.4085加元附近，加元兑美元汇率接近71.00美分。 市场概览 周一，加元兑美元汇率下跌0.3%至1.4060加元，此前一度触及1.4001加元，为6月17日以来的最高水平。周二的走势推动美元兑加元连续第二个交易日走高。 美元指数(DXY)维持在100.96附近，接近一周高点，中东紧张局势支撑了避险需求。加拿大两年期国债收益率周一收于美国国债收益率的137个基点附近，进一步扩大了加元面临的利率劣势。 通胀影响加拿大央行展望 加拿大6月份年通胀率从5月份的3.2%放缓至2.8%，低于此前2.9%的预期。消费者价格指数（CPI）环比下降0.4%，降幅是预期的两倍，其中汽油价格下跌超过10%。 潜在压力也有所缓解。加拿大央行公布的CPI中值降至1.9%，CPI修正值降至1.8%，两者均降至2%以下，为近六年来首次。 数据显示，加拿大央行在12月前加息的隐含概率从72%降至66%。Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler在数据发布后表示：“市场普遍认为，加拿大央行可能要到年底才会加息。” 7月15日，加拿大央行连续第六次会议维持隔夜利率在2.25%不变。报告称，加拿大经济正在改善，但指出美国贸易政策和中东冲突是通胀和经济增长面临的最大风险。 关税重燃贸易风险 美国总统唐纳德·特朗普宣布对一系列加拿大进口商品加征50%的关税，其中包括葡萄酒、水泥、乳制品、家具和冰球装备。这些措施将于8月19日生效，依据是1930年《关税法》第338条，这是该条款近一个世纪以来首次被启用。 即使是符合《美墨加协定》规定的商品也将被征收关税。能源、钾肥、鱼类、关键矿产以及受单独国家安全关税保护的产品则可豁免。 加拿大总理马克·卡尼表示，渥太华方面已提出解决争端的方案，并随时准备进行密集谈判。此次争端升级增加了出口商的不确定性，并提高了遭到报复和跨境投资疲软的风险。 美联储和海湾危机风险支撑美元 市场预期高企的油价可能再次引发通胀压力，并促使美联储采取比加拿大央行更为紧缩的货币政策，美元也因此获得支撑。周二，美国10年期国债收益率接近4.59%，市场正在评估海湾冲突是否会推高运输和能源成本。 也门与伊朗结盟的胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁，而伊朗则考虑一项为期10天的停火提议。“目前局势仍然非常不稳定，”澳大利亚国民银行策略师罗德里戈·卡特里尔表示。 油价支撑加元 油价维持在六周高位附近，对与大宗商品挂钩的加元构成一定支撑。周一，美国原油价格在每桶82美元左右波动，但对美伊重启谈判的预期抑制了油价的涨幅。 加拿大是美国的主要原油出口国，因此油价上涨可以提高其贸易收入。收益率差距扩大、通胀疲软以及贸易摩擦再度升级，抵消了上述支撑作用。 展望 加元的下一步走势将取决于华盛顿和渥太华在关税生效前能否取得进展，以及市场是否会进一步降低对加拿大央行收紧货币政策的预期。交易员还将关注美联储的评论和美国经济数据，以判断能源成本上涨是否会改变利率前景。 油价和中东局势仍是第三个关键因素。原油价格持续上涨可能提振加拿大出口收入，但如果投资者预期美国通胀和利率上升，则可能推高美元。