通胀狂飙、疫情反扑!拜登执政一周年,还有哪些难题未解?

在去年的1月20日,美国总统拜登在白宫宣誓就职,美国在过去一年发生了什么改变?来势汹汹的新冠疫情不断变种传播、美国正在恢复的经济面临着前所未有的高通胀压力、种族党派之间的撕裂也没有得到真正的修复。

变种病毒和高通胀的双重夹击之下,这位年近8旬的政坛老将在宣誓就职时所期望的纠正、恢复、团结、重返的美国似乎并没有出现。我们先来看看在这一年中拜登政府推出了哪些举措,又对美国经济和市场产生了哪些影响?

变种病毒冲击疫情政策

从上任之初,拜登政府就宣布了1.9万亿美元新冠纾困方案,并针对疫情推行10项措施,包括加快接种疫苗和进行病毒检测,以及紧急立法加快口罩等必需品的生产。回顾拜登执政的上半年,其民调一直较为稳定,保持在54%左右。

在2021年上半年,政府推动大规模的疫苗注射,令美国经济持续复苏,就业率回升,疫情逐渐受控,甚至在拜登执政近一百天的时候,美股创下1950年代以来新总统上任初期的最佳表现。但是,步入下半年之后,情况急转直下。

变种病毒德尔塔、奥密克戎相继来袭打乱了美国政府的节奏,美国的疫情逐渐严重反扑,确诊数字持续攀升。截至今年1月5日的过去一周,美国日均新增新冠肺炎确诊病例高达55.3万,是疫情暴发以来的最高纪录。这样的形势一度引发市场恐慌,今年年初美股在历史高位止步,至今仍处于调整压力之中。

在疫苗接种率方面,在拜登政府的推广下,目前美国的新冠疫苗接种率为63.5%。明显,英国、加拿大、中国、日本等国的疫苗接种率更高。近日,美国最高法院否决了拜登要求大公司员工接种疫苗或戴口罩并每周接受检测的规定,并表示这一强制令超出了拜登政府的权限。这标志着拜登政府的抗疫政策再受重挫。

“重建美好法案”受阻

拜登政府早在去年4月底就提出3.5万亿美元支出法案,创几十年来最大规模。但在两党间遭遇不同意见,不得已于10月底将规模缩减为1.75万亿美元。最终,由于温和派民主党人乔·曼钦持反对意见,该法案在去年底触礁。

参议院将在今年1月再次审议该法案,以便每位议员都有机会阐明立场,因此该法案的立法之路还充满未知和困难。以哈哲斯为首的高盛分析师在报告中表示,该法案无法通过将对美国经济成长造成负面影响,而且可能对美元和美股走势造成压力。

通胀难题仍未解

经济上,美国2021年12月通货膨胀率飙升至7%,为近40年来的最高水平,伴随高企通货膨胀率的复苏实际上侵蚀着美国整体的购买力,进而侵蚀美国经济。过去三十年里,美国年通膨率涨幅均低于5%,因此很大部分的美国人并不知道高通胀将带来的后果。去年12月的一项民调显示,45%的美国家庭遭遇不同程度的财务困难,其中低收入家庭首先受到高通胀的打击。

在拜登执政满一年之际,市场正在消化美联储最快3月份加息的预期,拜登去年正式提名鲍威尔连任美联储主席,这一决定不但保持了政策的连贯性,也增强了鲍威尔采取行动抑制通胀的决心。投资者押注今年内美联储会有3至4次加息,步伐领先于英国和欧洲央行,也增强了美元的看涨前景,却也为美股带来调整压力。

在新的一年里,控制通胀和实现就业最大化不仅是美联储两大任务,也同样影响着拜登的支持率,尤其是今年11月的中期选举将成为拜登上台后的一次大考,如果疫情和通胀不能受控,民主党可能丢掉两院之一的控制权。美国昆尼皮亚克大学本月公布的一项民调显示,拜登支持率持续下降至33%,再创新低。这一数据甚至低于前任总统特朗普执政一周年时的支持率。

总体而言,拜登执政一周年步履维艰,成绩单喜忧参半,接下来的任期更是充满挑战,其中包括两党间的持续对立、大国之间的外部竞争、不断变种的病毒、特朗普团队再次竞选的威胁等。未来3年,拜登领导下的民主党将如何应对,时间会给出答案。

最近的新闻
新台币大涨后需关注的关键价位

新台币汇率升至2022-23年以来的最高水平,令金融市场感到不安。 美元兑新台币-周线图 美元兑新台币出现了自上世纪80年代以来的最大涨幅,并在2022年和2023年初跌至支撑位。这两个水平现在是避免进一步回调至2022年开盘价的防线。 在乐观的经济增长数据和贸易紧张局势缓和之后,新台币飙升。来自美国的强劲科技股收益增加了市场的积极情绪。 美国和中国之间为解决贸易分歧而进行的谈判导致了对新台币的需求。台湾经济增长快于预期,在Meta等大型科技公司继续瞄准巨额人工智能资本支出后,对半导体需求的希望有所增加。 据称,随着对台币的需求改善,台湾出口商试图在卖出美元后,也加入了美元路线。 华侨银行的Christopher Wong表示:“新台币的升值速度快于预期,令许多市场参与者措手不及,促使他们纷纷将美元兑换成台币。”“近期新台币的上涨,也受到中美对话前景的推动。” 花旗表示:“人工智能基础设施建设仍是超大规模企业的关键优先事项,这些企业愿意承担关税成本。”他们补充称,“我们认为这对涉及人工智能的股票有利,”包括AMD在内。 据称,台湾政府支持的银行正在按照标准操作买入美元,但这不足以阻止资金外流。 另一个推动因素是,随着客户从海外投资中获利了结,交易所交易基金(ETF)开始抛售美元。低流动性市场遇到了卖家数量的增加,美元现在将寻求修复近期的一些失地。 荷兰国际集团的Francesco Pesole在周二的一份报告中写道,台湾等经济体对美元计价资产的敞口处于历史高位,在最近几周美元走弱后,这是一个负面因素。 他补充称:“中国企业目前正寻求加大美元对冲力度,并开始从美国投资转向多元化。” 当地芯片和电子产品制造商的大部分收入以美元计算,这可能会影响它们未来几个季度的利润。

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德国股市在大幅反弹后重返高位

德国股市指数(GER30)摆脱了一些选举闹剧的影响,徘徊在历史高点附近。 GER30 – Daily Chart 一些温和的抛售在之前的高点创造了一个障碍,但仍有反弹的空间,并旨在创造进一步的上行空间。 梅尔茨未能获得德国联邦议院多数席位,周二在德国市场引发冲击波,在经济阴云密布之际,引发了对德国政治稳定性的质疑。 “他的挫折给德国出口驱动型经济增加了新的不确定性,德国经济已经受到美国贸易政策转变的压力,”《世界日报》的Holger Zschäpitz表示。 “德国投票支持变革。政客们决定保持一切不变。现在,由工业和经济破坏组成的联盟甚至无法同意投票选出一位总理,”Tressis首席经济学家Daniel Lacalle表示。 作为保守的基民盟/基社盟集团的领导人,梅尔茨相信他已经与社会民主党达成了选举后的联合政府协议。但令人震惊的是,他只获得了正式成为总理所需的316票中的310票。这是战后德国首次出现一位准总理在达成此类协议后未能获得议会批准的情况。 在第二次投票中,梅尔茨确实获得了必要的批准,但这引发了人们对推动改革能力的质疑。投资者将关注梅尔茨重振德国萎靡经济的计划。尽管经济疲软,但股市仍处于高位,需要看到积极的数据才能保住当前的涨幅。

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特朗普暗示“重大”贸易协议,美股上涨

周三晚间,美国股指期货从最初的下跌中反弹,并在特朗普总统宣布他将于周四公布与一个大国的重要贸易协议后走高。 早些时候,在美联储警告关税和经济相关的不确定性增加后,期货小幅下跌,这对市场情绪产生了负面影响。 然而,周三华尔街保持了积极的趋势,由于有报道称特朗普政府打算放宽对人工智能芯片的出口限制,芯片制造商经历了最后的上涨。 唐纳德·特朗普通过社交媒体宣布,他将于周四举行新闻发布会,宣布与一个“备受尊敬的大国”达成一项“重大贸易协议”,并表示这是计划达成的几项协议中的第一项。 包括《纽约时报》在内的消息来源暗示,这个未具名的国家是英国,它一直在与美国进行贸易谈判。 这一声明标志着自特朗普4月初宣布对美国主要贸易伙伴征收“互惠”关税以来的首个贸易协议。尽管这些关税受到广泛批评,并随后获得了90天的豁免,但英国不受这些关税的约束,但仍面临现有的普遍和行业关税。 另外,美国政府表示,与中国官员的贸易谈判将于本周在瑞士举行,尽管达成协议被认为是不可能的,特朗普确认他现有的对中国的高关税将继续存在。 主要经济及市场进展: 美联储维持利率不变,风险增加 美联储周三维持了市场普遍预期的当前利率不变。然而,美联储主席鲍威尔对通胀和失业率上升带来的风险日益增加表示担忧,从而在特朗普政府引发的持续贸易紧张局势中增加了围绕经济前景的不确定性。鲍威尔强调了未来经济增长的模糊性,暗示可能会继续稳步扩张,也可能会因潜在的通胀飙升而收缩。他强调,围绕特朗普关税政策的不确定性增加,并表示,在经济前景变得更加明朗之前,美联储不会做出任何政策调整。虽然承认美国经济的相对弹性,但鲍威尔对未来的利率调整采取了谨慎、观望的态度,并在很大程度上排除了先发制人降息的可能性,尽管特朗普总统呼吁降低利率。 芯片制造商业绩提振华尔街 华尔街周三尾盘大涨,主要受主要芯片制造股大幅上涨推动。这种上升趋势是在特朗普政府宣布放宽拜登时代对先进人工智能芯片的出口限制之后出现的。最初的限制旨在保持美国在人工智能开发方面的领导地位,并限制中国获得这一快速发展的技术。这些出口限制的放宽预计将使美国芯片制造商受益,使它们能够在国际上销售更先进的芯片。值得注意的是,人工智能芯片领导者英伟达的股价上涨了3.1%,尽管其股票在盘后交易中略有下跌。同样,台积电美国股票上涨1.3%,收盘后保持稳定,而英特尔在盘中回升至1.9%的涨幅。芯片制造商的强势推动标准普尔500指数收盘上涨0.4%,至5,631.27点,纳斯达克综合指数上涨0.3%,至17,738.16点,道琼斯工业平均指数上涨0.7%,至41,113.97点。这些涨幅有助于抵消围绕中美贸易谈判和美联储谨慎声明的温和乐观情绪。 Alphabet股价在潜在竞争中下跌 市场积极趋势的一个明显例外是Alphabet,该公司股价下跌,此前有报道称,iPhone的制造商苹果正在考虑将人工智能搜索功能整合到其网页浏览器中。这种潜在的发展增加了谷歌在搜索引擎市场的竞争。

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欧元兑美元等待美联储利率决定

由于市场在等待美联储的利率决定,欧元兑美元的反弹走势存在疑问。 欧元美元-周线图 欧元兑美元的反弹停滞在1.15,而1.12是关键支撑位。在这一水平上的失败可能会导致更深程度的调整。 欧元兑美元将成为本周剩余时间的焦点,因为香港时间下午5点的欧元区零售数据将紧随美联储在周四之前的最新利率举措之后。 尽管美国总统特朗普严厉批评美联储降低借贷成本,但美联储可能在周三维持其关键短期利率不变。 两周前,总统说他可以解雇美联储主席鲍威尔,导致金融市场大幅下跌,但他后来放弃了这一说法。他的财政部长斯科特·贝森特也支持美联储降息。 美国政策制定者辩称,通胀已稳步降温,不再需要高借贷成本来抑制此前的价格上涨。由于封锁后的压力导致通胀上升,美联储在2022年和2023年提高了短期利率。乌克兰和俄罗斯的冲突加剧了供应链的动荡。 尽管这些压力正在消退,但在周二和周三的会议上,预计美联储将把关键利率维持在4.3%不变。鲍威尔和组成美联储利率制定委员会的18名官员中的许多人评论说,他们希望在采取任何行动之前看看特朗普的关税如何影响经济。 特朗普周五在社交媒体上发表进一步评论,称“没有通货膨胀”,并声称食品和鸡蛋的价格已经下降,燃料价格也有所下降。 纽约梅隆银行首席经济学家文森特·莱因哈特表示,美联储对2021年发生的事情感到“伤痕累累”,当时由于供应问题,价格上涨,美联储官员表示,价格上涨可能是“暂时的”。相反,通货膨胀率在2022年6月飙升至9.1%的峰值,特朗普新政府称美联储为“临时团队”。 “美联储将不得不等待证据,并在此基础上缓慢调整,” Reinhart称。 “你可以想象一个没有来自特朗普政府的压力,他们降息的世界……越快越好,因为他们认为这样做是因为数据的缘故。”他说。 交易者将密切关注鲍威尔的言论,欧元兑美元的走势将由该利率决议决定。强调谨慎降息可能会导致该货币对下跌。

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积极的业绩可能提振Arm Holdings股价

如果第一季度的业绩带来提振,半导体公司Arm Holdings (NAS100:ARM)的股价可能会反弹至此前的高点。 ARM – Weekly Chart ARM股价在86美元找到强劲支撑,在163.50美元上方几乎没有阻力。积极的业绩电话会议可能会使股价反弹至这一水平。 美国分析师吉姆·克莱默对ARM持乐观态度,称该公司参与了“所有事情”。 “还有什么?没有强劲的手机销售,Arm能否东山再起?我认为这是我们意识到的一年,这是我们意识到Arm无处不在的一年。它理应获得更高的市盈率。” Arm Holdings从事创建和许可CPU设计和相关技术。克莱默告诉一位来电者: “哦,不……我要你留在里面。”雷内·哈斯做得很好。我认为整个半导体板块都被超卖了。它会反弹,当它反弹时,你想要修剪,因为它很贵。这很好。不要在这里卖。” 在第三季度,该公司实现了9.83亿美元的收入,同比增长19%,超出了管理层的预期。此外,版税收入也达到了5.8亿美元的历史新高。管理层指出,这一增长是由公司最新Armv9架构的广泛采用和Arm计算子系统的不断增长的部署推动的。这两种技术都是人工智能和高性能计算应用的基础。 Arm也是对冲基金界的首选股,因其能够避开关税和贸易动荡的影响。

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