通胀狂飙、疫情反扑!拜登执政一周年,还有哪些难题未解?

在去年的1月20日,美国总统拜登在白宫宣誓就职,美国在过去一年发生了什么改变?来势汹汹的新冠疫情不断变种传播、美国正在恢复的经济面临着前所未有的高通胀压力、种族党派之间的撕裂也没有得到真正的修复。

变种病毒和高通胀的双重夹击之下,这位年近8旬的政坛老将在宣誓就职时所期望的纠正、恢复、团结、重返的美国似乎并没有出现。我们先来看看在这一年中拜登政府推出了哪些举措,又对美国经济和市场产生了哪些影响?

变种病毒冲击疫情政策

从上任之初,拜登政府就宣布了1.9万亿美元新冠纾困方案,并针对疫情推行10项措施,包括加快接种疫苗和进行病毒检测,以及紧急立法加快口罩等必需品的生产。回顾拜登执政的上半年,其民调一直较为稳定,保持在54%左右。

在2021年上半年,政府推动大规模的疫苗注射,令美国经济持续复苏,就业率回升,疫情逐渐受控,甚至在拜登执政近一百天的时候,美股创下1950年代以来新总统上任初期的最佳表现。但是,步入下半年之后,情况急转直下。

变种病毒德尔塔、奥密克戎相继来袭打乱了美国政府的节奏,美国的疫情逐渐严重反扑,确诊数字持续攀升。截至今年1月5日的过去一周,美国日均新增新冠肺炎确诊病例高达55.3万,是疫情暴发以来的最高纪录。这样的形势一度引发市场恐慌,今年年初美股在历史高位止步,至今仍处于调整压力之中。

在疫苗接种率方面,在拜登政府的推广下,目前美国的新冠疫苗接种率为63.5%。明显,英国、加拿大、中国、日本等国的疫苗接种率更高。近日,美国最高法院否决了拜登要求大公司员工接种疫苗或戴口罩并每周接受检测的规定,并表示这一强制令超出了拜登政府的权限。这标志着拜登政府的抗疫政策再受重挫。

“重建美好法案”受阻

拜登政府早在去年4月底就提出3.5万亿美元支出法案,创几十年来最大规模。但在两党间遭遇不同意见,不得已于10月底将规模缩减为1.75万亿美元。最终,由于温和派民主党人乔·曼钦持反对意见,该法案在去年底触礁。

参议院将在今年1月再次审议该法案,以便每位议员都有机会阐明立场,因此该法案的立法之路还充满未知和困难。以哈哲斯为首的高盛分析师在报告中表示,该法案无法通过将对美国经济成长造成负面影响,而且可能对美元和美股走势造成压力。

通胀难题仍未解

经济上,美国2021年12月通货膨胀率飙升至7%,为近40年来的最高水平,伴随高企通货膨胀率的复苏实际上侵蚀着美国整体的购买力,进而侵蚀美国经济。过去三十年里,美国年通膨率涨幅均低于5%,因此很大部分的美国人并不知道高通胀将带来的后果。去年12月的一项民调显示,45%的美国家庭遭遇不同程度的财务困难,其中低收入家庭首先受到高通胀的打击。

在拜登执政满一年之际,市场正在消化美联储最快3月份加息的预期,拜登去年正式提名鲍威尔连任美联储主席,这一决定不但保持了政策的连贯性,也增强了鲍威尔采取行动抑制通胀的决心。投资者押注今年内美联储会有3至4次加息,步伐领先于英国和欧洲央行,也增强了美元的看涨前景,却也为美股带来调整压力。

在新的一年里,控制通胀和实现就业最大化不仅是美联储两大任务,也同样影响着拜登的支持率,尤其是今年11月的中期选举将成为拜登上台后的一次大考,如果疫情和通胀不能受控,民主党可能丢掉两院之一的控制权。美国昆尼皮亚克大学本月公布的一项民调显示,拜登支持率持续下降至33%,再创新低。这一数据甚至低于前任总统特朗普执政一周年时的支持率。

总体而言,拜登执政一周年步履维艰,成绩单喜忧参半,接下来的任期更是充满挑战,其中包括两党间的持续对立、大国之间的外部竞争、不断变种的病毒、特朗普团队再次竞选的威胁等。未来3年,拜登领导下的民主党将如何应对,时间会给出答案。

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微软财报将再次聚焦云计算和人工智能增长

微软 (NYSE:MSFT) 将于周三发布其最新业绩,分析师将寻找人工智能和云增长的裂缝。 微软 -日图 微软目前的股价为391.16美元,最近在350美元处找到了一些强有力的支撑。这与2024年的双底低位相匹配,并可能进一步增加反弹的信号。 微软将于周三公布财报,尽管该公司可能不会太容易受到关税风险的影响,但分析师仍对经济的不确定性感到担忧。分析师表示,许多为这家科技巨头带来收入的业务在云计算和人工智能服务方面的支出变得更加谨慎。 预计这一趋势将损害微软的关键产品,如Azure云平台、Microsoft 365企业订阅和Microsoft 365 Copilot。总体而言,分析师预计当季营收为684.4亿美元,较上年同期增长11%,每股收益为3.22美元。 摩根士丹利最近将Azure在第三季度的增长预期下调至31%,低于此前预测的31.5%。该公司补充说,企业对Azure的新订阅更加谨慎,并警告称未来增长将放缓。 Cantor Fitzgerald分析师表示,人们对Copilot人工智能助手的兴趣依然浓厚,但许多客户正在寻找更多的理由来提高采用率,折扣高达40%。 分析师写道:“人们的兴趣仍然很高,但越来越多的客户开始使用金融运营团队,并寻找商业案例来证明该产品的合理性。” Wedbush分析师将微软的目标股价从550美元下调至475美元,但表示,由于人工智能的上涨空间,他们“仍长期看涨”微软。他们表示:“我们已经非常清楚,围绕在云中部署人工智能的货币化机会是一个转型机会。” 如果盈利为正,市场保持稳定,那么股价就会回到看涨的立场。

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亚马逊股价寻求第一季度业绩的提振

亚马逊 (NYSE:AMZN) 本周将公布第一季度的业绩,并希望守住最近的股价低点。 亚马逊-日图 亚马逊目前的股价为187.70美元,这一价格弥补了去年8月出现的跳空。如果业绩积极,可以将此视为进一步上涨的基础。 未来几个季度亚马逊面临的最大问题是关税对利润率的威胁。随着关税降至10%的统一税率,这仍然会侵蚀该公司所有产品的利润份额。 基于关税威胁,奥本海默将该公司的目标股价下调了15%。分析师将相对看涨的目标价从260美元上调至220美元。该公司对这家电子商务公司的评级仍为“跑赢大盘”。 摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师最近表示,亚马逊上大约18%的产品是从中国进口的,而该平台上大约60%的第三方卖家“在中国有一定的业务”,这可能会影响广告支出计划。 尽管有关税的影响,但他们预计投资者将对亚马逊云计算平台AWS的中期至高增长感到满意,“即使电子商务方面的利润率大幅收缩”。 分析师普遍预计,亚马逊周四将公布约1,550亿美元的营收,同比增长8%。预计利润将达到147亿美元,较上年同期增长41%。 本周公布的经济报告对亚马逊股票的前景也很重要。美国GDP增长数据将于周四公布,重要的非农就业数据将于周五晚些时候公布。 如果科技公司盈利良好,经济在最近的动荡之后显示出一些坚实的基础,这可能会提振本周的美国股市。

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关税威胁消退后原油价格回升

USOIL -每日图表 在市场关税恐慌最严重的时候,油价跌至每桶56美元。若反弹至63美元,则9月低点65.25美元是进一步上涨的阻力位。 油价周五走高,但仍面临压力,因为欧佩克+可能增产,俄罗斯和乌克兰战争可能停火,提高了供应预期。俄罗斯外交部长拉夫罗夫说,美国和俄罗斯正朝着结束乌克兰战争的方向迈进,但和平协议的部分内容仍有待达成一致。 俄罗斯停止在乌克兰的战争可能会缓解制裁,并使石油重返全球市场。俄罗斯是欧佩克+集团的成员,停火可能会让该集团放弃增产,以进一步提振价格。 伊朗外交部长阿巴斯·阿拉奇说,他准备前往欧洲就伊朗的核项目进行谈判,这也可能会减少对伊朗的制裁。需求前景仍是一个问题,经济增长疲弱,最近的关税增加了压力。 由于贸易战带来的成本上升,企业正在提高价格并削减财务指引,这也扰乱了全球供应链。在英国,本周公布业绩的顶级能源公司预计将因关税动荡而损失40亿美元。英国石油将于周二公布财报,而壳牌将于周五公布业绩。

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二手车价格暴跌,特斯拉的问题依然存在

特斯拉(NYSE:TSLA) 继续面临关税不确定性和马斯克政治角色引发的品牌受损问题。 特斯拉-每日图表 特斯拉在大选获胜水平上获得了强有力的支持,随着关税担忧消退,未来几周该公司股价可能会进一步上涨。 针对特斯拉展厅的抗议活动损害了该公司的形象,而第一季度业绩则受到销量大幅下降的影响。 马斯克表示,他将从政府效率部辞职,专注于这家电动汽车制造商后,特斯拉股价上涨了约5%。然而,潜在的问题仍然存在,因为最近二手车上市的数据显示,特斯拉的转售价格在3月份暴跌了两位数,远低于其他任何品牌。Model S以17.2%的同比跌幅领跌,其次是Model Y的13.1%、Model 3的10.9%和Model X的7.3%。 该公司一直计划更新其车型系列,但由于车主不希望成为抗议者的目标,二手价格正在下降。 该公司的市值仍为8340亿美元,特斯拉仍然是电动汽车领域的领导者。除了汽车,该公司还提供能源存储解决方案,并运营着世界上最大的快速充电网络,在全球拥有7000多个超级充电站和1359个销售中心。 特斯拉目前正在研发备受期待的自动驾驶汽车——机器人出租车。该公司计划在2025年6月之前在奥斯汀推出首批自动驾驶出租车车队,部署配备安全驾驶员的自动驾驶Model y。如果成功,它可以降低叫车成本,并显著提高特斯拉的收入和估值。 特斯拉的销售放缓是一个大问题,2025年前两个月,特斯拉在欧洲的交付量下降了49%,仅为19046辆。这是一个问题,因为同期整体电动汽车市场增长了24%。分析人士将其归咎于过时的Y型汽车,以及大众和斯特兰提斯等竞争对手大幅降价。 比亚迪的快速增长使得特斯拉在中国的市场份额下降,这要归功于更便宜的车型和本土优势。特斯拉曾占据中国电动汽车销量的20%以上,但正在迅速失势。在价格更实惠的特斯拉上市之前,国内竞争对手可以继续盈利。 全球消费者信心依然疲软,但特斯拉仍保持着较高的估值,因为投资者将注意力集中在今年推出的机器人出租车上。

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在软银购买助力下,比特币有望进一步上涨

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