数据公布前，欧元兑日元回到干预水平附近

【20251201 行情回顾】 美国股市上周五在感恩节次日市场提前收盘，在交投淡静中上涨，涨势主要受助于零售板块攀升以及科技股反弹。美元指数下跌0.09%，报99.44，周线下跌0.61%，为7月21日以来最大单周跌幅。英镑兑美元持平于1.3236，周线累计上涨1.09%，创8月初以来最佳单周表现。 上周五现货金上涨并触及两周最高，市场预期美联储12月将降息，现货金收涨1.8%，至每盎司4230.37美元，创下11月13日以来最高，周线涨幅达到4%；白银创下每盎司56.52美元的纪录新高。原油期货小幅下跌，投资者在俄乌和谈久拖不决的背景下权衡油市的地缘政治风险溢价，同时关注周日的OPEC+会议，以寻找潜在产量调整的线索。油价周线上涨约1%。不过，两大指标11月连续第四个月下跌，创2023年以来最长连跌纪录。   【20251201 重点前瞻】 本周重磅指引主要集中在美国，重点关注周二美联储主席鲍威尔的讲话、周五美国PCE物价指数的发布以及各项PMI数据的公布，所有这些都可能影响市场对本月潜在降息的预期，不过基于当前正处于美联储决议前的“噤声期”，鲍威尔可能不会发表有关货币政策相关的重要表态。日内先聚焦各国的11月制造业PMI终值，美国11月ISM制造业PMI预计录得49（前值48.7）。   【重要财经日历】 09:05 日本央行行长植田和男讲话 *** 16:50 德国11月制造业PMI终值 ** 16:55 欧元区11月制造业PMI终值 ** 17:30 英国11月制造业PMI终值 ** 22:45 美国11月制造业PMI终值 ** 23:00 美国11月ISM制造业PMI ***   12月2日 09:00 美联储主席鲍威尔讲话 *** 18:00 欧元区11月CPI年率初值 ** 18:00 欧元区10月失业率 **   【20251201 行情分析】   欧元兑美元 1.1631/1.1656阻力 1.1592/1.1573支持 德国11月年通胀率升至2.6%超预期，欧元兑美元上周五加速上涨，一度重返1.1600上方后今早实现了突破，盘中刷新两周高位，有望向11月中旬的高位范围靠近，目前先关注 1.1631/1.1656范围内阻力以及欧美制造业PMI的表现指引。   英镑兑美元 1.3285/1.3305阻力 1.3216/1.3190支持 标普全球评级表示，尽管英国财政大臣里夫斯公布加税预算，英国财政状况仍然脆弱。英镑未能借助美元弱势继续上扬，上周五小幅收低，不过依然徘徊在10月底以来的高位范围，维持在4小时图主要均线上方，所以有机会再试反弹，如果突破上周高位，那么目标将继续指向1.3300关口。   美元兑日元 156.26/156.89阻力 155.25/154.74支持 美元兑日元上周五连续两日小幅收跌后，今早亚市盘中低开并加速下行，创近两周的最低位，因为今早日本央行行长植田和男讲话释放了加息的立场，称日本经济前景的不确定性似乎正在逐步减弱。技术上美元兑日元在下行通道内延伸，需要关注通道底部的支撑。   美国原油期货（1月） 59.91/60.35阻力 58.56/58.00支持 市场关注俄乌和平谈判进展和OPEC+周日的会议，上周五美油先涨后跌但在今早亚市盘中收复失地，OPEC+周日在会议上同意维持2026年第一季度的石油产量水平不变，对油价暂时构成支撑，所以看今早的反弹动能是否扩大至60美元关口。   现货黄金 4245/4274阻力 4180/4151支持   现货白银 57.93/58.61阻力 55.74/55.05支持 由于美联储降息预期削弱美元，黄金上周五站上4200美元，现货白银刷新历史新高，大涨5.61%，历史首次触及57美元/盎司。黄金价格继续在上行通道内扩张，接下来可能继续指向通道顶部的4245/4274美元阻力，日内继续看各国制造业数据表现，美国ISM制造业会是指引的重点。   美国道琼斯工业指数期货US30 48033/48432阻力 47404/47087支持 上周五美国股市逢感恩节次日提前收盘，而三大指数依然连涨五个交易日，因市场基本确认本月美联储会再度降息。道指来到11月13日的高位，有机会继续挑战48000关口上方，日内美国ISM制造业是否改善会影响道指的反弹。   美国纳斯达克指数NAS100 25838/26182阻力 25294/25020支持 上周五科技股继续提供利好，英特尔股价大涨10%，其他大型科技股多数走高，纳指同样刷新11月13日以来的高位，基于4小时图通道底部转为了支撑，NAS100指数有望扩大技术反弹指向通道顶部的阻力，意味着有机会挑战26000关口。   香港恒生指数HK50 26358/26610阻力 25537/25279支持 恒指上周累升638点后，多头仍主导大市，今早开市靠稳，继续上攻两万六关口，大型科网股表现不一。HK50指数上周五连涨两日后今早扩大上扬，已经触及上周高位26164，如果突破意味着上行动能增强，看能否打破4小时图区间指向26300上方。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

受日本政府最新刺激措施的影响，日经指数反弹，并有望在年底反弹。 JPN225 -日线图 JPN225指数周三回升至50,000点上方，周五的进一步上涨可能触发12月更大反弹。 本周美国股市的强势推动了日本股市的上涨，并结束了对人工智能驱动的泡沫破裂的担忧。 日元在近期走软后，将再次在日本股市中扮演重要角色。在日本政府宣布一项大规模刺激计划后，交易员纷纷抛售日元。在支出计划公布后，受经济进一步增长的希望推动，股市再次上涨。 日本内阁上周批准了一项21.3万亿日元（1354亿美元）的刺激计划，旨在通过政府支出提振经济，并减少物价上涨的影响。新首相高市早苗承诺增加政府支出，尽管人们担心这将推迟削减国家债务的进展。目前日本的国债约为其经济规模的三倍。 “通过明智的支出，我们将化忧虑为希望，实现强劲的经济，”Takaichi说。 她补充说：“我们现在应该做的是通过扩张性支出，通过明智的支出来增强国家实力，而不是通过过度紧缩的政策来造成伤害。” 政府报告称，此举也是在10月份对美出口连续第七个月下降后帮助经济的一项努力。受对亚洲出口增加的推动，对世界其他地区的出口增长3.7%。日元走软也可能提振对日本产品的需求，尽管在两国发生地缘政治争端后，中国发布了旅游警告，令市场受到影响。

比特币的反弹已将价格推高至9.1万美元，但交易员对比特币的下一步走势看法不一。 比特币4H图 比特币的价格已经从极度恐慌的抛售反弹到8万美元的水平，现在的关键阻力位在98500美元左右。200移动平均线略高于此值，为10万美元。 比特币最近的反弹很强劲，但这可能是对一段非常强劲的抛售期的反应。分析师们现在对比特币的下一步走势持不同看法。 CryptoQuant称，随着比特币在Coinbase上的价格达到80600美元，11月21日的外汇流入量达到了9000美元的峰值。当加密货币交易所的资金流入增加时，通常是投资者准备出售他们的代币的迹象。 该公司的数据显示，发送到交易所的比特币总数中有45%来自100比特币或更多的大额存款。这是一个警告，许多大型鲸鱼投资者正在向交易所发送代币，预期会卖出。 分析师表示：“这表明投资者和交易员在当前价格下跌的背景下继续抛售比特币，给比特币价格带来了进一步的下行压力。” CryptoQuant周三还指出，币安的稳定币储备达到了创纪录的510亿美元，这也是其历史最高水平，这也意味着投资者正在撤资。 分析师James Check也指出，一些剩余的杠杆尚未从市场中清除。他表示：“如果我们进入7万至8万美元的区间，以冲掉最后的杠杆口袋，我们不会太惊讶。” 然而，矿业利润率较低被视为乐观的一个理由。比特币矿工的利润率目前仅为4.9%，是本轮周期中最低的水平之一。低利润率以前是一种稳定力量，而不是压力信号。随着盈利能力放缓，效率低下的矿商往往会消失，从而缓解供应压力。 随着价格走向10万美元，在未来一周很重要，并可能决定今年年底的价格。

【20251127 行情回顾】 美联储褐皮书显示美国经济活动变化不大，但政府停摆令多地需求受抑；美国上周初请失业金人数创七个月新低。美国华尔街股市周三延续涨势，科技股重拾强势以及美联储在12月降息的可能性增加，令投资者在感恩节假期前一天买兴上升。道指收涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳指涨0.8%。美元先涨后掉头，英镑获得秋季预算提振间接拉低美元。英镑上涨，受助于英国公布的财政预算案提供了超出预期的财政缓冲。 金价徘徊在一周多高点附近，市场预期美联储将在下月降息。现货金报每盎司4163.99美元，上涨0.8%。油价收高，从前一交易日触及的一个月低位反弹，投资者在感恩节假期前评估供应过剩的前景以及俄乌和平协议谈判的进展。 【20251127 重点前瞻】 美国市场迎来感恩节假期，整体交投都将清淡，所以投资者会继续消化前一天密集的指引。其他指引来自欧元区，包括德国12月Gfk消费者信心指数及欧元区11月经济景气指数，后者有望继续改善。晚间欧洲央行公布10月货币政策会议纪要，预计不会有特别的立场来撼动市场。 【重要财经日历】 美国假期 15:00 德国12月GfK消费者信心指数 ** 18:00 欧元区11月经济景气指数 ** 20:30 欧洲央行会议纪要 *** 11月28日 07:30 日本10月失业率 ** 15:00 德国10月零售销售月率 ** 16:55 德国11月失业率 ** 21:00 德国11月CPI月率 ** 21:30 加拿大9月GDP月率 ** 【20251127 行情分析】 欧元兑美元 1.1656/1.1676阻力 1.1573/1.1553支持 受喜忧参半的美国经济数据影响，美联储鸽派预期未改，且欧洲央行官员对经济增长和通胀趋势持谨慎但略显乐观的态度，欧元兑美元隔夜小幅走高录得三连涨，今早继续刷逾一周高位，继续试探1.1600关口之上，所以聚焦能否突破以进入本月中旬高位范围。 英镑兑美元 1.3285/1.3305阻力 1.3190/1.3169支持 英国财政大臣里夫斯周三宣布了一份大规模增税预算，但预算责任办公室（OBR）表示，政府现在拥有的财政缓冲空间是此前预测的两倍以上，而这是投资者评估英国借贷风险时高度关注的一个指标，因此英镑在其公布后反而上扬，录得三周以来的最大涨幅，当前有望继续试探1.3300关口，但是随着市场消化预算案对经济的影响，可能限制英镑的反弹。 美元兑日元 156.26/156.89阻力 155.25/154.74支持 路透社报道称日本央行准备在近期加息的消息一度提振日元，不过市场对日本央行下月可能加息的预期带来的最初提振作用消退，隔夜日元下跌，美元兑日元仍在接近一周低位处交投。技术上汇价维持在近一周的下行通道内，通道顶部会是通向157关口的阻碍。 美国原油期货（1月） 59.18/59.51阻力 57.78/57.44支持 市场仍在观望乌克兰和俄罗斯之间达成和平协议的可能性，隔夜国际原油跟随风险资产走高，较前一交易日触及的一个月低点小幅反弹，感恩节假期前市场交易略显平淡，限制了油价的涨幅，如果未能继续越过59美元则留意会否重返4小时图均线下方。 现货黄金 4208/4245阻力 4121/4093支持 现货白银 53.88/54.30阻力 52.45/51.90支持 美元走软和收益率下降抵消了美国数据的影响，市场普遍预期美联储将在12月再次降息，这令美元多头保持谨慎，并继续利好黄金。现货黄金隔夜延续走高，再创一周多新高，日内美国假期限制部分交投兴趣，留意金价是否在4小时图均线支撑上方以盘整为主，关键阻力落在4200美元上方。 美国道琼斯工业指数期货US30 47721/48033阻力 47087/46769支持 周三在喜忧参半的指引下美股高开高收，感恩节前三大指数均连涨四日。道指扩大连续反弹的动能至近两周最高位，趋势线转为支撑后，关注多头继续以47700上方为目标，不过假期模式下的更大反弹动能暂时受限。 美国纳斯达克指数NAS100 25569/25838阻力 25020/24746支持 隔夜美股大型科技股涨跌不一，与GPU相关的一系列公司股价反弹，纳指录得四日连涨至 两周最高位，部分得益于假期前市场的乐观氛围。纳指技术上突破了趋势线阻力后短线动能进一步增强，关注能否继续上探25500上方阻力。 香港恒生指数HK50 26104/26358阻力 25537/25279支持 昨日轻微收高33点后，港股在期指结算日开市靠稳，恒指今早高开17点，重磅科网股普遍偏软。技术上投资者在两万六关口上方态度审慎，大市缺乏动力的情况下，留意HK50指数是否在4小时图主要均线范围内出现整理的走势。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

【20251126 行情回顾】 美国9月零售销售不及预期，消费者信心降至七个月低点。美国股市周二延续涨势，因一系列经济数据支持美联储在12月份降息。美股三大股指低开高走，道指收涨1.4%，标普500指数涨0.9%，纳指涨0.67%。美元下挫，因一系列喜忧参半的经济数据强化了市场对美联储下个月将降息的预期。 金价隔夜尾盘持稳，弱于预期的美国零售销售数据强化了交易员对美联储将在12月降息的预期。现货金收报每盎司4129.95美元。当天早些时候，金价一度触及11月14日以来的最高。因乌克兰暗示，美国政府为结束俄乌战争而进行的密集外交努力可能正在取得成果，原油价格创下了10月下旬以来的最低。 【20251126 重点前瞻】 日内重点聚焦英国秋季预算的公布，财政大臣里夫斯面临三重压力：安抚选民、巩固公共财政，以及让金融市场相信其政策的稳健性。市场一直在担忧预算将进一步拖累英国经济，导致英镑承压，而最终预算的公布将决定英镑的走势以及英国央行12月降息预期。晚间美国公布9月耐用品订单及初请失业金人数：前者预计月率将大幅放缓至0.9%（前值2.9%），对应制造业的放缓；而初请失业金人数在缺席许久后也将带来关键波动。次日凌晨聚焦美联储褐皮书对于经济、通胀和就业最新情况的描述。 【重要财经日历】 09:00 新西兰储备银行利率决议 *** 21:30 美国9月耐用品订单 ** 21:30 美国首次申请失业救济人数 *** 23:30 EIA原油库存变动 ** 11月27日 美国假期 03:00 美联储褐皮书 *** 15:00 德国12月GfK消费者信心指数 ** 18:00 欧元区11月经济景气指数 ** 20:30 欧洲央行会议纪要 *** 【20251126 行情分析】 欧元兑美元 1.1612/1.1632阻力 1.1528/1.1508支持 欧元/美元隔夜反弹力度增强，尽管德国GDP符合预期，第三季度增长停滞，但是美元下行提振欧元，汇价录得近三周以来的最大涨幅，技术上打破了前几天的低位盘整，以及近两周 的下行趋势线阻力，技术上具备进一步走俏的空间，但也需要留意英国秋季预算公布带来的间接波动影响。 英镑兑美元 1.3216/1.3237阻力 1.3127/1.3106支持 在今日财政大臣里夫斯公布英国秋季预算案之前，隔夜英镑兑美元汇率重回1.3200上方，但市场准备好了应对波动，预计里夫斯将公布大幅增税措施以实现财政目标。技术上昨日英镑向着两周前的高位逼近，暂时未能突破，如果日内预算案未能提供利好，则英镑可能大幅掉头指向重新威胁1.3100关口下方。 美元兑日元 156.89/157.40阻力 155.76/155.25支持 投资者对美联储将在12月会议上降息的信心增强，加上日元受干预的预期提振，美元/日元隔夜一度加速跌破156关口，不过刺激措施担忧和日本央行收紧政策信心不足仍对汇价提供支撑。当前需要继续守住上述关口来维持相对高位区间的交投，并尝试突破4小时图趋势线和均线阻力来重返上行。 美国原油期货（1月） 58.52/58.84阻力 57.44/57.01支持 隔夜国际原油重回跌势，因俄乌和平谈判取得进展的迹象提振了人们对俄罗斯石油供应将保持稳定的预期。WTI原油一度大跌3%，创逾一个月最低，逼近57美元关口之前获得支撑而反弹，自本月中旬低位以来的下行趋势线也提供支撑，或缓解部分下行压力。 现货黄金 4180/4209阻力 4093/4056支持 现货白银 52.12/52.49阻力 50.91/50.54支持 美国PPI持稳和消费疲软推动美联储12月降息预期，但利好部分被地缘政治风险的缓解所抵消，现货黄金隔夜呈现窄幅区间震荡，盘中刷新11月14日以来最高后回吐，在明日感恩节前美国依然有数据跟进，关注美联储褐皮书带来的指引，结合节前市场仓位调整，可能给黄金带来部分波动。 美国道琼斯工业指数期货US30 47721/48093阻力 46769/46377支持 市场提高美联储12月降息押注带动美股反弹，道指隔夜上涨660点，为三日连涨至逾一周高位，市场继续聚焦美国数据和经济褐皮书的指引，在美国假期前需要留意市场仓位调整，技术上关注近期上行通道顶部的阻力。 美国纳斯达克指数NAS100 25294/25569阻力 24746/24407支持 随着评估美联储降息前景和人工智能领域动态，纳指隔夜一度跌超1%后反弹，大型科技股多数走高。NAS100指数隔夜在逼近24500之前大幅抽离低位而收高突破25000关口，当前主要聚焦25200上方的阻力，看美国数据和褐皮书的指引。 香港恒生指数HK50 26364/26616阻力 25861/25550支持 港股昨日录得两连升后，今日延续升势，再高开152点，大型科网股涨跌不一，其中阿里巴巴在绩后低开。HK50指数今早扩大此前连续三日的上涨至逾一周高位，突破26000关口后可能吸引买盘跟进至26300上方测试阻力。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！