原油市场需求正逐渐上升，油价会再度一路走高吗？

Martin Lam（林铭添） ATFX 亚太区首席分析师 专业背景 Martin Lam 在全球投资及外汇交易领域拥有逾 20 年的丰富经验。加入 ATFX 之前，他曾在多家顶级外汇经纪公司担任高级管理职位。 作为香港 NOW TV 的常邀嘉宾，Martin 经常就市场趋势以及全球经济事件对外汇市场的影响发表见解。他的专业评论也与《ATFX 交易杂志》所提供的市场分析与交易洞察高度一致。 专业领域 全球投资市场策略与分析，经济预测，以客户为中心的交易解决方案 教育背景与资历 Martin Lam 毕业于迪肯大学（Deakin University），拥有金融与经济学学士学位。 社交资料 点击查看 > 专业领域 全球投资市场策略与分析，经济预测，以客户为中心的交易解决方案 教育背景与资历 Martin Lam 毕业于迪肯大学（Deakin University），拥有金融与经济学学士学位。 社交资料 点击查看 > Martin Lam 最新内容

美国就业报告发布后，比特币为何下跌？ 周四，比特币下跌2.9%，至65,663美元（截至美国东部时间15:18）。在避险情绪普遍蔓延的背景下，比特币已连续四天下跌。强于预期的美国1月非农就业报告显示，就业增长强劲，失业率持续走低，工资增长稳健。该报告令市场对美联储近期降息的预期落空。交易员目前预计美联储最早也要到6月份才会降息，这给加密货币等风险资产带来压力。比特币隔夜企稳，但未能维持涨势。本月早些时候，比特币一度跌至6万美元附近，但随后止跌回升，并在7万美元下方呈现区间震荡。 加密货币市场数据：ETF、衍生品和波动率 ETF：2月11日，现货比特币ETF净流出2.763亿美元，其中富达的FBTC赎回额最高（9260万美元）。WisdomTree的BTCW净流入678万美元。ETF总资产：857.7亿美元（占比特币市值的6.35%）。累计流入：547.2亿美元。 衍生品：未平仓合约量降至230亿美元（远低于1月/10月的峰值）。较低的未平仓合约量与成交量比率表明杠杆率较高。资金利率略微为正。隐含波动率倒挂预示着短期内的不确定性。 分析师观点：Nexo Dispatch的Dessislava Ianeva表示：“加密货币总市值仍处于区间震荡，波动性较低，市场信心有限。” 高利率持续较长时间通常会对加密货币造成沉重打击。周四高于预期的初请失业金人数加剧了市场的谨慎情绪。周五的CPI报告如今成为解读美联储政策的关键线索。 渣打银行比特币价格预测：5万美元低点即将到来？ 渣打银行下调了近期预测，理由是价格走势“充满挑战”。分析师Geoff Kendrick预计： 比特币价格将跌至5万美元或更低。 以太坊价格将跌至约1400美元。 原因：ETF持仓量较2025年10月的峰值下降了25%（比特币数量减少了近10万枚）。约9万美元的平均买入价使投资者面临巨大的未实现亏损，从而引发逢低卖出和逢低买入。长期来看：预计在触底反弹后，比特币价格将在2026年剩余时间内回升。 比特币的挣扎反映了市场在波动性下的谨慎态度。密切关注CPI数据，寻找突破信号。 BlockFills暂停提现：这对加密货币流动性意味着什么 据英国《金融时报》和其他媒体报道，加密货币流动性提供商BlockFills上周暂停了客户提现，以应对当前的低迷行情。 详情：此举旨在保护客户和公司免受压力。现货和衍生品交易仍然受到限制。 规模：服务超过2000家机构。预计2025年交易量将超过600亿美元。 这与加密货币公司在以往市场低迷时期采取的措施类似，表明流动性紧张。

本周，随着美国最新就业报告的发布，美国经济再次成为关注焦点。 标普500指数 – 日线图 标普500指数的价格已经消化了自2025年底以来的三波抛售，这可能预示着未来可能出现进一步的突破性上涨。 美国1月份非农就业人数增幅创一年多来新高，失业率也意外下降，但由于去年同期数据的修正，股市出现下跌。 上个月，新增就业岗位13万个，失业率降至4.3%。此前，去年同期的数据被修正，显示招聘速度明显放缓。去年平均每月新增就业岗位仅为1.5万个，低于此前公布的4.9万个。 根据美国劳工统计局的最新数据，1月份非农就业人数增加了13万。这一数字高于预期的5.5万人，劳动力市场也呈现出强劲的迹象。 周二公布的数据显示，美国12月份零售销售额与去年同期持平，低于此前预期的0.4%的月度增幅；剔除汽车及零部件的核心零售销售额也与去年同期持平。 富国银行策略师加里·施洛斯伯格表示：“最新的消费者支出数据并未改变市场对美联储再次降息的预期，联邦基金期货市场仍然预期美联储将在6月17日的会议上采取降息措施。” 在唐纳德·特朗普提名美联储主席人选出乎投资者意料之后，股市一直疲软。 目前，市场需要看到更疲软的数据，以迫使美联储在下一轮利率路径上采取鸽派立场。 克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，利率可能会在较长一段时间内保持不变。 她表示：“与其试图微调联邦基金利率，我更倾向于保持耐心，以便评估近期降息的影响并观察经济运行情况。”

中国CN50指数正在测试2025年底附近的买盘支撑位。 CN50指数 — 日线图 CN50指数再次测试11月低点的支撑位，需要买盘介入以避免进一步下跌。 本周，中国证券交易所宣布了新的措施，以便利“优质”上市公司为创新或增长进行再融资。声明称，此举是中国改革资本市场、促进创新的最新举措，并将有助于“培育世界一流企业”。 股价低于首次公开募股价格的上市公司将有机会通过私募配售或可转换债券筹集资金。 有关实体资产代币化的进一步立法也提振了相关股票。中国表示，将证券和房地产等传统资产转换为数字代币的RWA业务将不会在中国大陆交易。但监管机构将审查境外发行的、由境内资产支持的代币。 强劲的中国经济逆势而上，无视美国关税的影响，推动中国股市在1月中旬创下2026年新高。一些乐观的经济数据降低了此前市场对北京方面进一步出台货币和财政政策支持的预期，这也抑制了对中国股市的需求。然而，近期的一些消息表明，未来可能还会出台更多刺激措施。 本周，中国商务部与中国汽车制造商举行了一次论坛，旨在提振国内需求。据报道，商务部将优化汽车以旧换新政策，包括现有政策和新政策。这些措施旨在提振汽车需求，而汽车市场对于实现中国国内消费目标至关重要。 “过去五年，中国新能源汽车销量从2020年的130万辆增长到2025年的1650万辆，年复合增长率高达66%，这在现代汽车工业史上是前所未有的……如此高速的增长势头难以持续，必然会经历一段调整或整合期，尤其是在补贴到期、消费者成本上升的情况下，”Stansberry Research的Brian Tycango写道。 随着全球人工智能市场情绪降温，近期表现疲软的新能源汽车股价可能会受到进一步的提振，进一步的以旧换新或刺激措施或许能够提振股价。

【20260212 行情回顾】 美国1月非农就业意外增长13万个，达到13个月最高，失业率降至4.3%。美国股市纳斯达克指数与道琼斯工业指数周三小幅收低，因强于预期的非农一方面缓解了对经济的担忧，但也强化了美联储可能放缓降息步伐的押注。道指收跌0.1%，标普500指数跌0.01%，纳指跌0.16%。美国公债收益率攀升，美元兑部分货币走高，因非农报告削弱了市场对美联储近期可能有降息空间的预期。 金价上涨逾1%，在市场消化强劲的美国就业报告之际一度回吐涨幅，但稳健的长线买盘推动黄金重拾动能。现货金收报每盎司5078.5美元，涨幅1.1%。国际油价昨日录得反弹，投资者担忧伊朗与美国紧张局势影响供应，但上周美国原油库存大幅增加限制了原油涨幅。 【20260212 重点前瞻】 英国将公布最新的GDP数据，市场预期GDP年率为1.2%（前值1.3%）。在上周英国央行决议之后，市场将密切关注最新的经济数据，以判断未来的降息前景。而当前英镑正处于首相执政不确定性的政治压力中，所以数据更可能进一步给英镑带来波动，与此同时市场继续观望明日的美国1月CPI报告。晚间美国初请失业金人数预计录得21.8万（前值23.1万），如果回落将进一步为就业市场增添乐观信号。 【重要财经日历】 07:50 日本1月PPI ** 15:00 英国12月GDP *** 15:00 英国12月制造业及工业产出 ** 17:00 国际能源署石油市场报告 ** 21:30 美国初请失业金人数 *** 23:00 美国1月成屋销售 ** 明日 18:00 欧元区第四季度GDP修正值及就业人数变化 *** 21:30 美国1月CPI *** 【20260212 行情分析】 欧元兑美元 1.1924/1.1962阻力 1.1841/1.1803支持 欧元/美元在周三盘中一度反弹，重新向关键的1.1900关口发起冲击，不过未能守住涨幅而最终录得两日连跌，技术上连续三日在逼近1.1930之前掉头，在该位形成了区间的阻力，看会否影响汇价继续下试10、20日均线在1.1840至1.1820范围的支撑，并观望明日美国CPI报告。 英镑兑美元 1.3669/1.3746阻力 1.3544/1.3482支持 受到英国政治不确定性拖累，周三的英镑进一步回落，市场聚焦今日的英国第四季度GDP数据，预计GDP同比略有放缓，或进一步给英镑走势带来压力，技术上目前英镑兑美元正在测试日图主要均线的支撑，如果跌破将进一步威胁1.3600关口下方，但如果受到数据提振回升则有机会重返1.3700关口之上。 美元兑日元 154.23/154.89阻力 152.09/151.44支持 尽管美国非农就业数据强劲，但周三的日元依然延续走强的势头，拖累美元兑日元录得三日连跌，为1月底以来首次，三日累计跌2.7%左右，当前汇价来到了两周最低位，所以进一步向1月底的低位靠近，关注当时的低位能否在152关口附近提供关键的支撑。 美国原油期货（3月） 65.51/65.89阻力 63.85/63.46支持 昨日的原油先涨后部分回吐，因美国EIA原油库存意外大增，上周原油库存增加850万桶，创一年来最大增幅，但美伊紧张局势带来支撑。OPEC料第二季石油供应小幅过剩，将在3月决定是否恢复增产。当前油价继续守稳在10日均线之上，一度逼近66美元但遇阻，所以日内可能继续尝试该位，如果突破将继续指向1月底高位，但如果遇阻则可能下试均线支撑。 现货黄金 5149/5202阻力 4930/4877支持 现货白银 88.06/92.19阻力 78.23/74.94支持 由于非农就业数据强于预期，增强了美联储按兵不动的理据，黄金隔夜一度因为非农强于预期而走低，但随后在低位买盘支撑下反弹并收高，现货白银盘中一度站上86美元。昨日的非农公布没有给黄金带来更宽幅的震荡区间，所以市场继续聚焦周五的美国通胀报告，在此之前金价可能继续维持温和的反弹，但有机会测试5200美元上方。 美国道琼斯工业指数期货US30 50510/50752阻力 49715/49469支持 美国非农意外大幅强劲于预期，市场一方面对于就业市场担忧缓释，但是数据也让美联储在下一次降息前有了更多的观望空间，在多空拉锯下，隔夜美股尾盘整体变化不大，道指也自前一日的记录高位遇阻后小幅回落，当前关注在观望明日美国CPI前，道指可能在高位范围内呈现整理。 美国纳斯达克指数NAS100 25404/25584阻力 24867/24641支持 隔夜美国非农强劲一度提振投资者情绪，但未能推动市场持续走高，大型科技股涨跌不一，微软和谷歌均跌逾2%，限制了纳指的反弹。NAS100指数昨日依旧维持在本周主要区间内的震荡，上方20日均线继续充当阻力，所以未能摆脱在10日均线附近的盘整，市场会继续观望明日美国CPI来寻找更明确的方向。 香港恒生指数HK50 27392/27609阻力 26956/26687支持 港股连升三日、累计涨706点后今日回吐，恒指低开55点，部分大型科技股明显低开带来拖累。HK50指数昨日录得轻微收跌后今早跌势扩大，目前向着日图主要均线所在的关键支撑靠近，如果跌破意味着正式打开27000关口下方的空间，所以关注26956/26687是否成为目标。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！