乌克兰呼吁与俄罗斯进行和平谈判，原油价格回落

概要 * 伊朗袭击致卡塔尔17%液化天然气产能瘫痪，欧亚供应受威胁，油价继续走高。 * 英欧等多国央行强调对于局势的谨慎观望，市场加息押注跟随上升。 * 今日关注重点：今日市场数据和央行动态将回归平淡，投资者将继续对本周各大央行的决议作出反应。整体来看，中东局势的变化将对全球经济和各国央行的政策走向产生深远影响，投资者需保持警惕，密切关注市场动态。日内可关注德国2月PPI，看年率和月率是否继续维持负增长。   全球市场回顾 投资者评估了美联储的利率决策，美国股市周四收低，因油价飙升引发的通胀担忧令投资者对未来降息的前景更加悲观，尽管美国上周初请失业金人数下降，释放劳动力市场稳定信号。道指跌0.44%，纳指收跌0.28%，标普500指数收跌0.27%。美元指数在100大关上方盘整后下跌，欧元和日元兑美元走高，在中东冲突推高油价引发通胀担忧之际，主要央行维持利率不变。 金价下跌逾3%，连续第七个交易日走低，一度触及4500美元低位后收复部分失地。中东冲突推高能源价格，引发通胀担忧，市场因此预期主要央行将维持借贷成本在高位。原油价格再次大幅波动，美国原油期货在触及每桶100美元以上的盘中高点数小时后回落，最终小幅收跌，布伦特原油一度触及每桶119美元。   重要财经日历 日本假期 09:15 中国一年和五年期贷款市场报价利率 ** 15:00 德国2月PPI ** 20:30 加拿大1月零售销售 ** 下周关键数据和事件 周一：美国营建支出，欧元区消费者信心指数 周二：澳大利亚/日本/欧元区/英国/美国制造业和服务业及综合采购经理人指数（PMI），日本CPI，美国里奇蒙德联储制造业指数 周三：API/EIA原油库存变动，日本央行会议纪要，澳大利亚CPI，英国CPI和PPI，德国Ifo商业景气指数 周四：德国GfK消费者信心指数，美国首次申请失业救济人数，美国堪萨斯联储制造业指数 周五：英国零售销售，美国密歇根大学消费者信心指数   【20260320 行情分析】   欧元兑美元 1.1653/1.1711阻力 1.1459/1.1384支持 欧洲央行按兵不动并警示伊朗战事风险，强调决定利率走向依赖数据。路透援引消息人士称欧洲央行预计将于4月讨论加息，6月行动的可能性更大。欧元区进口密集型的特性使欧洲央行决策者担忧，同时油价和天然气价格飙升，推动能源价格上涨。 分析师观点：欧元兑美元升至一周高点，一度挑战关键的1.1600关口但暂时未能突破，技术上迎来了10日均线的关键突破，所以上行目标进一步指向20日均线的1.1627，同时留意自上周高位以来的趋势线阻力。 方向：需突破1.1600才能增强动能   英镑兑美元 1.3521/1.3574阻力 1.3354/1.3303支持 英国央行以9比0投票比维持利率不变，投票比令人意外，并称已“随时准备采取行动”以应对中东战争带来的风险，市场加大对今年晚些时候将加息的押注。英镑兑美元创逾一周高位，再次突破1.3400关口。 分析师观点：英镑兑美元昨日录得1月底以来的最大反弹，因英国央行的鹰派超出市场预期。技术上越过了日图主要均线后，目标可能继续锁定1.3500关口，如果突破意味着进入更高区间，或继续看1.3521/1.3574阻力。 方向：在1.3400上方短线偏看涨   美元兑日元 158.28/158.59阻力 157.28/156.97支持 日本央行维持利率不变，表示通胀预期温和上升，仍倾向于收紧货币政策，行长警告油价上涨可能助长潜在通胀，日元昨日反弹逾1%。美元/日元回落至158关口下方，创逾一周最低位。 分析师观点：汇价录得近一个月最大跌幅后，刚好尾盘守在20日均线处，今早尝试自高位轻微反弹，所以聚焦短线能否收复部分失地重新回到158关口之上，但是关注10日均线在158.70附近阻力。 方向：在158下方短线偏看跌   美国原油期货（5月） 102.76/108.92阻力 89.23/83.17支持 伊朗袭击致卡塔尔17%液化天然气产能瘫痪，美国总统特朗普威胁称，如果卡塔尔再次遭到袭击，美国将对伊朗的天然气田发动打击。原油价格昨日在大幅波动中冲高，美油再度试探100美元关口。 分析师观点：原油价格连续两日波动超过8%，不过维持在相似区间内，今早油价延续昨日尾盘的回吐，下试10日均线下方，所以关注会否继续指向90美元关口，但在任何消息利好刺激下，多头可能再试100美元上方。 方向：维持宽幅震动   现货黄金 4774/4841阻力 4552/4485支持   现货白银 78.53/81.40阻力 66.36/62.71支持 由于多国央行强调通胀上行风险，加息前景有所增强下，受通胀担忧和流动性紧缩的影响，昨日黄金一度大跌逾6%，最终收于4650美元，现货白银盘中一度逼近65美元。周五亚洲早盘，黄金价格仍继续处于守势。 分析师观点：黄金价格昨日受到了更多央行鹰调的拖累而加速下行，失守4800美元后测试4500美元，继续刷新自2月初以来的低位，目前尝试维持4600美元上方，经过连续两日跌落关键位后短线可能在弱势中整理。 方向：在弱势中整理跌势   美国道琼斯工业指数期货US30 46211/46797阻力 45464/44879支持 市场在消化美联储决议的同时，市场情绪因油价再度上涨而受压，美股三大指数连跌两日，但跌幅较盘中明显收窄，道指在逼近去年11月低位之前及时掉头收复部分失地。 分析师观点：道指在前期低位范围暂时获得支撑，多头守在46000关口的防线处，看日内是否能坚守并尝试反弹，但关注46200上方阻力，而45700附近作为前期低位，仍是关键支撑所在。 方向：在46000关口附近弱势整理   美国纳斯达克指数NAS100 24737/25010阻力 23854/23586支持 隔夜大型科技股系数下跌，特斯拉跌逾3%，英伟达和Meta跌逾1%，纳指创3月9日以来最低位后在尾盘迅速收复大部分失地，芯片股逆市走强带来部分支撑。 分析师观点：NAS100指数在24100附近寻得关键支撑，日内可能尝试继续反弹，但如果市场情绪缺乏乐观带动，加上10日均线在24600上方阻力，可能限制反弹动能。不过自3月9日低位以来的上行趋势线暂时缓和下行。 方向：在24600下方反弹受限   香港恒生指数HK50 25500/25670阻力 24990/24776支持 隔夜反映中国概念股表现的金龙指数跌1%，投资者周末前转趋审慎，恒指低开逾百点。科技指数小幅低开，阿里巴巴绩后低开6.4%。 分析师观点：HK50指数昨日盘中多空交集加剧，尾盘小幅收低，盘中上测10日均线无果后空头暂时略为占优，一度逼近25000关口的低位，所以价格在25590下方涨势受限的情况下，需要留意25000关口可能成为目标。 方向：在25900下方偏看跌   免责声明：本分析仅供参考，交易愉快！

周三早盘，受伊朗战争可能即将结束的初步乐观情绪提振，美国股指期货走高。尽管高企的油价和地缘政治风险令美联储按兵不动。道琼斯指数期货（YM）、标普500指数期货（ES）和纳斯达克100指数期货（NQ）均上涨，而布伦特原油期货（LCOc1）维持在每桶100美元上方，凸显了通胀政策紧张局势的再度加剧。 市场概览 截至美国东部时间07:50（格林尼治标准时间11:50），E-mini道琼斯指数期货（YM）上涨159点，涨幅0.3%，至52,600点左右；标普500指数期货（ES）上涨23点，涨幅0.3%，至6,950点左右。纳斯达克100指数期货（NQ）上涨116点，涨幅0.5%，接近24400点。此前一天，华尔街股市普遍上涨，大型科技股和半导体股领涨，交易员们在权衡中东风险与局势缓和的预期之间做出权衡。 风险偏好与风险规避情绪的流动 股市涨幅主要集中在成长型股票，纳斯达克指数期货表现优于道琼斯指数，反映出市场对人工智能相关科技股和半导体股的配置高于平均水平。其中，美光科技（MU）成为市场波动的主要驱动因素。这家存储芯片制造商预计，在高端数据中心内存供应紧张的情况下，其第二财季调整后每股收益约为8.42美元，几乎是市场普遍预期的两倍。然而，避险需求依然旺盛：黄金（XAU/USD）和美国国债价格小幅上涨，即便股市走高，也表明投资者对长期冲突的可能性预期仍然高于一个月前。 原油和通胀动态 尽管伊拉克和库尔德当局同意恢复通过土耳其杰伊汉港的石油出口后，布伦特原油在亚洲交易时段出现短暂回落，但其价格仍上涨1.3%至每桶104.76美元。油价仍远高于战前水平，推动美国汽油价格升至2023年10月以来的最高水平，并推高了整体通胀率，而整体通胀率在11月中期选举前本就十分敏感。高盛分析师，包括大卫·梅里克尔，指出“伊朗战争的爆发和油价飙升”是目前联邦公开市场委员会关注的最重要的事态发展，这增加了通胀上升路径可能推迟降息的风险。 美联储政策及宏观影响 市场普遍预期，美联储将在为期两天的会议结束后，维持联邦基金利率在3.5%至3.75%的区间不变。决策者们正在权衡伊朗冲突带来的通胀上行风险与劳动力市场疲软的迹象。高盛在一份报告中指出，这场战争加剧了因劳动力市场疲软而提前实施宽松政策的风险，同时也增加了能源价格高企导致通胀持续高于目标水平的风险，从而实际上收紧了美联储的选择余地。一位纽约宏观策略师表示：“这是一个典型的‘双重使命风险并存’的情景。”这与近期美联储观察研究的基调不谋而合。

概要 * 伊朗巨型气田遇袭战争升级，波斯湾能源设施成目标，油价持续走高。 * 美联储决议强调不确定性并预期今年将降息一次，美国2月生产者物价出现七个月来最大环比涨幅，受服务业及各类商品价格上涨推动，随着中东战争推高油价以及关税转嫁效应持续，涨势可能进一步加速。 * 今日关注重点：今日继续聚焦各大央行决议，预计欧洲、英国、日本、瑞士央行都将维持利率不变，但是聚焦会否就最新地缘局势推高油价是否带来通胀压力做出回应，基于通胀可能走高的前景，市场推迟了英国央行降息预期，同时也关注欧洲央行会否有潜在的鹰派倾向，但是基于当前形势的不确定性，央行们可能重点强调观望。 全球市场回顾 美联储以11票对1票的表决结果决定将利率维持不变，并预计通胀将走高、失业率将持稳，且今年将降息一次，鲍威尔表达了对中东冲突导致油价飙升对通胀和经济影响的巨大不确定性。道指收跌1.63%，标普500指数跌1.36%，创近四个月来最低收盘水平，纳指跌1.46%。美元兑其他主要货币走强，在美联储决议后，美元正逐步收复过去两个交易日的跌幅。 受美元走强以及在中东冲突背景下利率或更长时间维持高位的预期影响，金价盘中触及2月6日以来最低。现货金下跌3.7%，报每盎司4817.63美元。油价延续上涨，美油逼近每桶100美元，布伦特原油则升至每桶110美元以上。伊朗革命卫队威胁袭击中东地区的多个能源设施，以报复针对帕尔斯气田的袭击，加剧该地区能源供应进一步中断的风险。 重要财经日历 08:30 澳大利亚2月失业率 ** 11:00 日本央行利率决议 *** 14:30 日本央行新闻发布会 *** 15:00 英国2月失业率 ** 16:30 瑞士央行利率决议 *** 20:00 英国央行利率决议及会议纪要 *** 20:30 美国初请失业金人数 *** 21:15 欧央行利率决议 *** 21:45 欧央行新闻发布会 *** 22:00 美国1月新屋销售 ** 明日 日本假期 09:15 中国一年和五年期贷款市场报价利率 ** 15:00 德国2月PPI ** 18:00 欧元区贸易帐 ** 20:30 加拿大1月零售销售 ** 【20260319 行情分析】 欧元兑美元 1.1520/1.1578阻力 1.1383/1.1326支持 美联储维持利率不变，欧洲央行利率决议临近，欧元/美元走弱至1.1450附近，虽然预期维持利率不变，市场在观望欧央行政策立场是否出现潜在的变化，是否有鹰派的暗示出现。 分析师观点：欧元兑美元昨日止步两连涨后在1.1450寻得支撑，今早尝试反弹，因为市场关注近日欧央行决议是否会转为偏鹰调立场，部分市场人士也在预期今年内欧央行加息的可能性，如果是这样，则欧元有望重启反弹突破1.1500关口重新向10日均线靠近。 方向：在1.1500下方偏看跌 英镑兑美元 1.3341/1.3368阻力 1.3199/1.3164支持 美联储维持利率不变并上调2026年通胀预期后，英镑/美元加速下行跌破1.3300关口，今日英国央行利率决议预计维持利率不变，由于能源价格上涨引发的通胀风险促使大多数市场人士将降息预期推迟到4月份。 分析师观点：英镑兑美元昨日盘中录得四日高位后回吐，今早跟随非美货币小幅反弹，如果英国央行淡化降息前景而是强调不确定性，则英镑可能再次回到本周高位范围，届时关注1.3350也就是10日均线所在的阻力。 方向：在1.3300下方偏看跌 美元兑日元 160.35/160.99阻力 158.93/158.29支持 美元/日元汇今早略微走低，低于前一日触及的2024年7月以来的最高水平，日本央行将宣布政策决定，预计将维持利率不变，仍在等待更明朗的迹象，中东战争和能源价格上涨使经济和通胀前景更加复杂，市场将寻找线索，看加息是否可能在四月到来。 分析师观点：美元兑日元昨日打破了近日的盘整，以刷新高位作为技术上的突破，不过日央行决议在即，暂时限制了汇价向160关口发起测试的动力，如果日本央行强调加息前景，则汇价短线动能将受阻。 方向：暂时在160下方盘整 美国原油期货（5月） 102.85/109.02阻力 95.35/89.28支持 因伊朗革命卫队威胁将袭击中东地区的多个能源设施，对中东石油基础设施可能遭受更多攻击的前景加剧了人们对伊朗战争导致的供应中断的担忧，昨日原油再续上涨，一度逼近100美元。 分析师观点：面对最新的冲突局势，原油价格继续保持在高位区间内的交投，继续关注本周高位在100美元作为进一步突破的动力，支撑则在10日均线处捍卫93美元。 方向：暂时偏向高位盘整 现货黄金 4927/4994阻力 4774/4705支持 现货白银 78.00/79.78阻力 73.36/72.00支持 美联储偏鹰派立场令降息预期受挫，交易员撤回了2026年美联储降息的押注，现货黄金昨日跌破5000大关，盘中一度靠近4800美元附近后暂时获得支撑，价格连续第六天下跌，是自2024年底以来最长的连跌。 分析师观点：金价跌至2月6日以来最低后暂时在4800美元附近整理，不排除部分仓位在相对低位进场，但是基于美联储最新表态，将限制金价反弹，重点关注4900美元上方阻力。 方向：在4900美元下方偏看跌 美国道琼斯工业指数期货US30 46797/47392阻力 45464/44879支持 美联储表示还不确定因持续的中东冲突导致的油价飙升会如何影响通胀或美国经济，美股周三大幅下跌，结束两连涨，且跌幅均超过1%。 分析师观点：道指收于去年11月以来新低，并录得三周以来最大跌幅，进一步靠近去年11月的低位范围，如果继续跌破46000关口前聚焦到前期低位的支撑。 方向：在46500下方偏看跌 美国纳斯达克指数NAS100 24737/25009阻力 24196/23854支持 随着美联储强调通胀和政策前景的不确定性并淡化降息预期，市场撤回年内降息预期，隔夜大型科技股集体下跌，纳指录得2月底以来的最大跌幅。 分析师观点：昨日的日图主要均线确认充当关键阻力后，加速了NAS100指数的调整，所以聚焦下行动能增加的情况下，价格下试本周初低位的可能，如果跌破意味着进一步指向24196/23854的压力。 方向：在24500下方偏看跌 香港恒生指数HK50 25882/26056阻力 24990/24776支持 美股隔晚挫逾700点创今年新低，反映中国概念股表现的金龙指数跌2.06%。港股今早跟随受压，低开逾400点。科网股普遍向下，腾讯去年经调整盈利升逾16%，今早低开4.1%，市场继续聚焦阿里巴巴业绩。 分析师观点：HK50指数昨日先涨后跌，止步连涨后录得两周最大跌幅，10日均线转为阻力后今早反弹测试，如果重新突破则可以缓和回吐的压力并指向25600上方，但如果遇阻加大调整则关注跌破本周低位至25200下方的压力。 方向：在25600下方偏看跌 免责声明：本分析仅供参考，交易愉快！

概要 * 中东局势升级，以色列称其击毙了伊朗安全主管，美国总统特朗普威胁扩大对伊朗主要出口枢纽卡尔格岛的打击。 * 今日关注重点：美联储即将在周四凌晨公布利率决议，市场普遍预期将维持联邦基金利率不变。焦点从“是否降息”转移至更复杂的议题：点阵图如何调整？经济预测有何变化？鲍威尔如何评价中东战争的影响？。在美联储决议前后市场将加剧波动，重点关注近日处于守势的黄金可能出现大幅震荡，尤其是美联储强调不确定性，如果削弱降息预期，金价和美股在做空压力短线集中的情况下可能下行，但是基于美联储的谨慎，金价在低位可能寻得买盘或者随仓位调整而反弹。今晚的加央行决议则预计维持利率不变，在中东战争导致能源市场紧张急剧升级后，原油价格上涨预计将对加拿大疲软的国内经济起到一定的提振作用，但同时也会加剧物价上涨的压力，这使得加拿大央行的政策走向更加复杂。 全球市场回顾 华尔街周二收盘延续上涨，能源股、航空和旅游类股录得上涨，市场参与者关注本周一系列央行利率决策，包括周三美联储的决定，以了解政策制定者如何应对油价飙升带来的通胀冲击。道指收涨0.1%，标普500指数涨0.25%，纳指涨0.47%。美元指数先涨后跌，连续两日收低。 中东冲突加剧以及美联储即将发布的利率决定，让市场观望，黄金继续维持在5000美元关口附近的徘徊。受伊朗袭击阿联酋引发供应担忧以及霍尔木兹海峡基本关闭的影响，周二油价上涨。布伦特及美国原油期货合约均大幅回吐了早盘约5%的涨幅，但本月累计涨幅仍超过40%。 重要财经日历 18:00 欧元区2月CPI终值 ** 20:30 美国2月PPI终值 ** 21:45 加拿大央行利率决议 *** 22:00 美国1月工厂订单 ** 22:30 加拿大央行新闻发布会 *** 22:30 EIA原油库存变动 ** 明日 02:00 美联储利率决议 *** 02:30 美联储新闻发布会 *** 08:30 澳大利亚2月失业率 ** 11:00 日本央行利率决议 *** 14:30 日本央行新闻发布会 *** 15:00 英国1月失业率 ** 16:30 瑞士央行利率决议 *** 20:00 英国央行利率决议及会议纪要 *** 20:00 美国1月营建许可 ** 20:30 美国初请失业金人数 *** 21:15 欧央行利率决议 *** 21:45 欧央行新闻发布会 *** 22:00 美国1月新屋销售 ** 【20260318 行情分析】 欧元兑美元 1.1573/1.1623阻力 1.1460/1.1411支持 德国3月ZEW经济信心报告显示，由于通胀担忧，市场信心从58.3降至-0.5。不过基于美元尾盘回落，欧元/美元维持在1.1500上方，今日关注欧元区CPI及美联储决议的共同影响。 分析师观点：欧元兑美元连续两日反弹靠近10日均线1.1560，日内可能需要靠美联储决议寻求潜在的突破，如果突破向上则1.1600关口有望成为目标，但如果走低则关注回到近日的低位范围。 方向：若突破1.1560则短线温和看涨 英镑兑美元 1.3429/1.3457阻力 1.3287/1.3253支持 昨日英镑在第二个交易日微升，交易员正准备应对周三的美联储和周四的英国央行利率决策，英国央行推迟降息的立场支撑英镑。 分析师观点：英镑兑美元昨日经过反弹后当前正在测试10日均线的阻力，也将是决定短线走势的关键，如果突破则进一步指向1.3400关口，但届时关注20日均线的阻力，如果遇阻掉头则可能指向1.3290下方。 方向：若突破1.3365则短线温和看涨 美元兑日元 159.75/160.36阻力 158.94/158.29支持 美元兑日元周二轻微下跌，以持稳等待美联储和日本央行决议，在美元小幅走软的背景下，市场对当局干预的担忧支撑了日元，但市场对美联储进一步降息的预期降低，以及日本央行近期收紧货币政策的可能性下降，可能会限制该货币对的跌幅。 分析师观点：美元/日元昨日连续第二天小幅走低，但是跌势相当温和，在美日决议前夕，预计汇价继续守在10日均线上方的相对高位区间，并以上周159.76作为区间高位充当暂时的阻力。 方向：继续高位盘整 美国原油期货（4月） 102.85/109.02阻力 89.28/83.22支持 受中东冲突加剧和供应严重中断的影响，昨日原油价格录得回升，伊朗马季努恩油田和阿联酋一处天然气田遭到空袭，导致这些油田停产，也让交易员继续对局势保持谨慎。 分析师观点：原油价格昨日整体走势稍微趋稳，录得月初以来的最低波动，但是在最新局势 层出变化以及美联储决议公布在即，油价的波动仍可能一触即发，当前关注下方10日均线对于91美元的捍卫，阻力则指向本周高位在102美元上方。 方向：若维持90美元上方偏看涨 现货黄金 5063/5131阻力 4927/4841支持 现货白银 82.59/84.00阻力 76.60/75.17支持 现货黄金继续围绕5000美元基本持稳，市场人士一边关注不断升级的伊朗冲突，一边等待美联储即将作出的政策决定，能源价格上涨加剧了对通胀的担忧，这可能推迟美联储预期的降息。 分析师观点：金价连续两日窄幅区间交投，当前处于盘整模式，等待美联储决议作关键突破的指引，如果美联储转为鹰派，淡化年内降息立场，金价可能进一步指向4950美元下方，2月中旬的低位范围可能提供支撑，届时不排除会有低位买盘。但如果美联储决定观望，点阵图显示降息仍在预期中，则金价可能获得提振指向日图均线范围，向5100美元靠近。 方向：暂时在5000美元附近震荡 美国道琼斯工业指数期货US30 47544/47853阻力 46522/46208支持 周二美股高开高收，三大指数均连涨两日，但尾盘回吐了部分涨幅，因为市场在美联储决议前调整仓位，道指轻微收高，盘中一度录得四日高位。 分析师观点：道指昨日的高位正好在10日均线处，所以该位阻碍了当前的升势，唯有看美联储决议是否能带来突破的动能，如果美联储强调降息依然在计划中，则道指有望获得提振。 方向：在47600下方涨势受限 美国纳斯达克指数NAS100 25009/25282阻力 24464/24196支持 隔夜大型科技股涨跌不一，但纳指延续收高，连续反弹至三日高位，英伟达周二宣布将恢复为中国市场生产人工智能芯片，市场继续聚焦美联储决议作关键的指引。 分析师观点：NAS100指数当前突破了日图主要均线阻力，但是需要站稳该位上方，才能继续寻求向25000关口的反弹，这需要美联储维持鸽派立场或者保留降息立场的配合。 方向：若站稳24800上方则短线偏看涨 香港恒生指数HK50 26202/26474阻力 25658/25322支持 恒生指数昨日上攻两万六关口无果后，今早恒指在25900点水平轻微高开，科网股表现不一。HK50指数昨日冲高回落，一度录得逾一周高位至26200上方。 分析师观点：HK50指数昨日测试了上周高位但是再次遇阻，并顺势跌破20日均线，多头动能有所削弱，所以关注当前会否回到10、20日均线范围内的25600至26000区间内交投。 方向：在26000关口下方偏向整理 免责声明：本分析仅供参考，交易愉快！

现货黄金价格在每盎司5000美元附近走低，原因是市场对美联储即将降息的预期减弱，令这种无收益金属承压。美元走强，美国国债收益率小幅走高，加剧了美联储3月17日至18日会议前的压力。 市场概览 亚洲早盘，黄金价格在每盎司5000美元附近交易，此前曾触及近期高点5100美元上方，随后小幅回落。由于流动性不足，4月交割的美国黄金期货（GCJ26）下跌1.2%至每盎司5002美元。美元指数（DXY）上涨0.3%至99.80，支撑了金价下跌。 事件驱动因素 在通胀数据持续疲软和油价高企引发对价格持续承压的担忧后，交易员降低了对美联储宽松政策的预期。芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 预测显示，利率维持不变至 6 月的可能性为 51%，高于上周的 43%。RJO Futures 高级市场策略师 Bob Haberkorn 表示：“油价上涨意味着通胀上升，各国央行不会像六个月前计划的那样急于降息。” 政策应对 市场预期美联储将在 3 月份的会议上维持基准利率在 3.50%-3.75% 的区间不变，分析师们正密切关注鲍威尔主席新闻发布会上可能释放的鹰派信号。任何 2026 年降息幅度减少的迹象都可能延长黄金的回调，因为黄金的机会成本正在上升。官员们指出，中东紧张局势，包括伊朗的领导层更迭，都可能引发油价上涨带来的通胀风险。 资产类别波动 受降息预期降低的提振，股市保持稳定，标普 500 指数期货 (SPX) 持平于 6,684 点附近，但收益率担忧抑制了涨势。受供应风险影响，布伦特原油（LCOc1）价格徘徊在每桶80美元上方，加剧了通胀预期，令黄金承压。白银期货（SIK26）下跌0.8%至每盎司80.68美元，与贵金属价格走势一致。 避险资产转向 美元反弹打压欧元（EUR）至1.1508，并提振日元货币对，同时10年期美国国债收益率从4.22%升至4.23%。投资者将资金从黄金转向收益型资产，尽管地缘政治动荡提供了一定的支撑。“黄金的牛市理由是低利率，但油价突破100美元/桶将扭转这一局面，”StoneX分析师Rhona O’Connell指出。 宏观经济影响 持续的能源成本可能再次推高美国核心通胀率至3%以上，这将使美联储实现中性利率路径更加复杂，并支持其维持长期高利率政策。这限制了经济增长前景，因为全球需求对美国政策十分敏感。黄金下跌预示着更广泛的风险重估，如果收益率持续攀升，周期性股票将比避险资产更受青睐。 交易员们密切关注美联储主席鲍威尔关于通胀和降息的言论、即将公布的3月份CPI数据以及中东油价上涨的信号。