黄金暴涨超200美元后再刷记录，科技股继续紧盯巨头财报指引

【20260224 行情回顾】 周一全球市场在关税升级与地缘政治风险交织下波动加剧。美国三大股指全线下挫，道指跌1.66%，标普500指数跌1.04%，纳指跌1.13%。市场担忧特朗普在最高法院裁决后将临时关税上调至15%，贸易政策不确定性升温，同时AI相关板块回调拖累科技股表现，金融板块亦明显承压。 美元指数走势趋弱，回落至96.8附近。市场对关税政策前景解读分歧，一方面关税可能推高通胀、削弱降息预期支撑美元，另一方面政策混乱加剧或强化“去美元化”担忧，对美元构成压力。欧元和日元小幅反弹。 避险情绪升温推动贵金属走强。现货黄金周一大涨逾2%，收报5206.39美元/盎司，盘中触及三周高位。特朗普宣布关税加码叠加美伊局势反复，资金流向黄金。与此同时，油价整体维持在六个月高位附近，布伦特原油收于71.49美元/桶，美原油报66.31美元/桶。市场正等待周四美伊在日内瓦举行的新一轮核谈判，地缘风险与谈判进展成为油市关键变量。   【20260224 重点前瞻】 今日美盘重点关注美国2月咨商会消费者信心指数（预期87.6，前值84.5）及2月里士满联储制造业指数（预期-4，前值-6）。若消费者信心持续回升，同时制造业指数改善，将强化美国经济韧性预期，利多美元及美股，并可能对黄金构成一定压力；反之，若数据不及预期，或加剧市场对经济放缓的担忧，美元承压，黄金获得支撑。在关税政策不确定性背景下，数据对市场波动的影响或被放大。   【重要财经日历】 23:00 美国2月咨商会消费者信心指数 ** 23:00 美国2月里士满联储制造业指数 ** 明天: 05:30 美国API原油库存周报 *** 08:30 澳大利亚1月CPI年率 ** 15:00 德国第四季度GDP季率终值*** 15:00 德国3月GfK消费者信心指数 ** 18:00 欧元区1月CPI年率终值 **   【20260224 行情分析】   欧元兑美元 1.1828/1.1847阻力 1.1747/1.1727支持 欧元在美元回落带动下小幅反弹，关税上调至15%引发政策不确定性，市场对美联储3月按兵不动的预期升至96%，降息时间表继续后移；盘面上1.1828–1.1847一带抛压仍重，若无法有效突破，汇价或再度回探1.1747–1.1727支撑区域，短线节奏仍偏震荡整理。   英镑兑美元 1.3539/1.3562力 1.3430/1.3407支持 英镑借美元回落顺势反抽，但关税升级与地缘风险让资金依旧偏谨慎，高利率预期也限制上行空间；走势上反弹多次在1.3539–1.3562附近遇阻，买盘显得犹豫，若迟迟打不开空间，价格很容易回头试探1.3430–1.3407一带承接力度，短线更像区间内来回拉锯。   美元兑日元 155.54/156.36阻力 154.23/153.57支持 美元动能放缓让日元暂时喘口气，但在高利率背景下空头也不敢过度追击，资金更多是在观望美伊局势走向；价格几次逼近155.54–156.36都显得犹豫，冲高后很快回吐，显示上方卖盘不轻，若再度滑落并失守154.23，行情可能顺势回探153.57一带，短线节奏偏向来回试探而非单边展开。   美国原油期货（3月） 67.35/67.80阻力 65.23/64.77支持 美原油在66美元附近来回拉锯，市场一边盯着美伊日内瓦谈判进展，一边消化关税升级带来的需求疑虑，多空情绪明显分歧；价格几次逼近67.35–67.80区域都显得有些吃力，上方卖压逐步显现，若回落跌破65.23，或再试探64.77支撑带，整体更像高位震荡中的反复试盘。   现货黄金 5260/5310阻力 5143/5092支持   现货白银 92.21/95.46阻力 81.49/78.18支持 金价冲高至5240美元附近，关税上调与政策不确定性重新点燃避险买盘，而通胀韧性让降息预期继续后移，为多头提供情绪支撑；盘面上5,260–5,310一带开始出现明显抛压，若迟迟无法放量突破，价格可能先回踩5,143甚至5,092区域消化涨幅，整体仍维持偏强但波动放大的节奏。   美国道琼斯工业指数期货US30 49470/49716阻力 48428/48186支持 道指单日重挫1.66%，关税升级叠加AI盈利前景疑虑，让资金明显转向防守，金融与周期板块率先承压；盘面上49,470–49,716区域的反弹始终显得乏力，若48,428失守，或进一步下探48,186支撑带，短线结构已由高位震荡转向偏弱整理。   美国纳斯达克指数NAS100 25044/25224阻力 24464/24280支持 纳指回落1.13%，AI盈利前景的不确定性让科技权重股明显降温，关税升级与利率路径分歧进一步放大波动；走势上25,044–25,224一带始终压制反弹节奏，买盘追价意愿不足，若再度跌破24,464，市场或顺势下探24,280支撑区，短线氛围偏向谨慎整理而非强势反攻。   香港恒生指数HK50 27128/27266阻力 26557/26424支持 恒指延续反弹，盘中靠近27,100一带，但上方27,128–27,266区域明显存在抛压，几次上探都未能顺利放量突破；外围市场回稳与科技权重回流为指数提供支撑，不过资金态度仍偏谨慎。若回落跌破26,557，或进一步下看26,424支撑区，短线更像高位区间内反复试探。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

【20260223 行情回顾】 上周五美股三大股指全线收高，美国最高法院裁定特朗普的关税政策违法，尽管美国2025年第四季度经济增速低于预期录得1.4%，而核心PCE环比0.4%高于预期，道指涨0.47%，报49625.97点；纳指涨0.90%，报22886.07点；标普500指数涨0.69%。而周末，特朗普新加征关税税率加码至15%。 上周五美元指数回落至96.8附近，止步四连涨；欧元与英镑小幅反弹，美元兑日元维持在155上方。周一美元延续下跌，美国最高法院驳回特朗普的大部分关税决定有利于全球经济增长，但中东地区的混乱局势和冲突风险使得美元波动幅度相对较小。 随着特朗普关税政策不确定性可能引发新一轮混乱，叠加越来越多迹象表明美国可能对伊动武，贵金属价格获得支撑。现货黄金上周五收涨2.1%，报5104.34美元/盎司。特朗普威胁要进行军事干预，导致美伊之间的地缘政治紧张局势动荡不安，但由于需求担忧形成压制，油价自去年8月以来的高位回落。   【20260223 重点前瞻】 今日中国、日本假期，亚盘流动性偏低。欧盘关注德国2月Ifo商业景气指数（预期88.4，前值87.6）。若继续改善，或支撑欧元及欧洲股市。美盘重点关注美国12月工厂订单月率（预期1.1%，前值2.7%）及2月达拉斯联储制造业指数（预期-3.5，前值-1.2）。若数据走弱，将强化增长放缓预期，利空美元及美股，同时支撑黄金。留意在关税升级背景下，数据影响或被放大。   【重要财经日历】 中国假期 日本假期 17:00 德国2月Ifo商业景气指数 ** 23:00 美国12月工厂订单月率** 23:30 美国2月达拉斯联储制造业指数 ** 明天: 09:00 中国一年和五年期贷款市场报价利率 ** 23:00 美国2月咨商会消费者信心指数 ** 23:00 美国2月里奇蒙德联储制造业指数 **   【20260223 行情分析】   欧元兑美元 1.1847/1.1866阻力 1.1766/1.1747支持 欧元兑美元在1.1779附近反弹，随着关税升级与法院裁决令美元波动加剧，美国最新数据使美联储降息预期反复拉锯，盘面上反弹动能正逼近1.1847–1.1866范围，卖压仍然密集；若冲高乏力，1.1766或1.1747范围或再度接受考验，汇价短线仍偏向受到美元走势驱动。   英镑兑美元 1.3562/1.3586阻力 1.3460/1.3430支持 由于投资者押注英国央行降息，英镑逼近一个月低点。英国零售销售强劲却难敌美元因关税与地缘风险波动带来的主导影响；走势上1.3562–1.3586区域抛压偏重，若上冲受阻，1.3460或1.3430支撑或再度面临测试的可能。   美元兑日元 155.54/156.36阻力 153.57/152.92支持 日本核心通胀降至2.0%令日元缺乏加息预期的支撑，而关税升级与中东局势使美元维持相对强势，市场仍在评估美联储年内降息路径；走势上美元兑日元在155.5上方冲高动能不足，买盘跟进并不积极；若再度回落，153.57下方的承接力将成为关键，跌破则可能把目光重新拉向152.92。   美国原油期货（3月） 66.76/67.35阻力 64.77/64.31支持 上周五国际原油徘徊在六个月高位附近，但今早延续回落，美伊局势反复为市场提供风险溢价，但整体情绪未进一步升温；走势上66.76/67.35美元明显压制反弹，若失守64.77美元，64.31美元附近的买盘承接力度将成为短线关键。   现货黄金 5202/5268阻力 5098/5033支持   现货白银 88.05/92.21阻力 81.49/78.18支持 上周五现货黄金重回5100美元上方，特朗普将全球关税提高至15%再度点燃避险需求，加之美国GDP仅1.4%强化年内降息预期，多头情绪明显回温；看是否进一步指向5200美元；但留意若进一步逼近5202–5268美元阻力范围，或面临高位获利回吐，但整体结构仍偏向震荡上行。   美国道琼斯工业指数期货US30 49716/50020阻力 49224/48978支持 道指上周五上涨0.47%，Alphabet与亚马逊带动风险情绪回暖，但特朗普将全球关税提高至15%令市场再度趋于谨慎，经济放缓与通胀回升交织；指数冲高后在50020一线显露犹豫，多头未能持续放量；若回落，将考验49224/48978区域的关键支撑，短线仍以震荡整理为主。   美国纳斯达克指数NAS100 25224/25404阻力 24641/24464支持 上周五大型科技股多数走高，但特朗普将关税提高至15%令风险情绪再添不确定性，市场同时等待英伟达财报验证AI动能；成长板块对利率预期与政策信号依旧高度敏感；盘面上25000关口上方反弹遇阻，若因此向下，24641/24464是否提供支撑将成为短线走势的关键。   香港恒生指数HK50 26962/27128阻力 26557/26424支持 美国最高法院驳回总统特朗普的全球关税政策，港股在上周五马年首个交易日跌292点后，今日开市收复失地，高开385点。HK50指数今早延续此前两个交易日的上涨，站上10日均线后测试20日均线的阻力，如果突破将强化反弹动能，或进一步指向26962/27128阻力。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

美国就业报告发布后，比特币为何下跌？ 周四，比特币下跌2.9%，至65,663美元（截至美国东部时间15:18）。在避险情绪普遍蔓延的背景下，比特币已连续四天下跌。强于预期的美国1月非农就业报告显示，就业增长强劲，失业率持续走低，工资增长稳健。该报告令市场对美联储近期降息的预期落空。交易员目前预计美联储最早也要到6月份才会降息，这给加密货币等风险资产带来压力。比特币隔夜企稳，但未能维持涨势。本月早些时候，比特币一度跌至6万美元附近，但随后止跌回升，并在7万美元下方呈现区间震荡。 加密货币市场数据：ETF、衍生品和波动率 ETF：2月11日，现货比特币ETF净流出2.763亿美元，其中富达的FBTC赎回额最高（9260万美元）。WisdomTree的BTCW净流入678万美元。ETF总资产：857.7亿美元（占比特币市值的6.35%）。累计流入：547.2亿美元。 衍生品：未平仓合约量降至230亿美元（远低于1月/10月的峰值）。较低的未平仓合约量与成交量比率表明杠杆率较高。资金利率略微为正。隐含波动率倒挂预示着短期内的不确定性。 分析师观点：Nexo Dispatch的Dessislava Ianeva表示：“加密货币总市值仍处于区间震荡，波动性较低，市场信心有限。” 高利率持续较长时间通常会对加密货币造成沉重打击。周四高于预期的初请失业金人数加剧了市场的谨慎情绪。周五的CPI报告如今成为解读美联储政策的关键线索。 渣打银行比特币价格预测：5万美元低点即将到来？ 渣打银行下调了近期预测，理由是价格走势“充满挑战”。分析师Geoff Kendrick预计： 比特币价格将跌至5万美元或更低。 以太坊价格将跌至约1400美元。 原因：ETF持仓量较2025年10月的峰值下降了25%（比特币数量减少了近10万枚）。约9万美元的平均买入价使投资者面临巨大的未实现亏损，从而引发逢低卖出和逢低买入。长期来看：预计在触底反弹后，比特币价格将在2026年剩余时间内回升。 比特币的挣扎反映了市场在波动性下的谨慎态度。密切关注CPI数据，寻找突破信号。 BlockFills暂停提现：这对加密货币流动性意味着什么 据英国《金融时报》和其他媒体报道，加密货币流动性提供商BlockFills上周暂停了客户提现，以应对当前的低迷行情。 详情：此举旨在保护客户和公司免受压力。现货和衍生品交易仍然受到限制。 规模：服务超过2000家机构。预计2025年交易量将超过600亿美元。 这与加密货币公司在以往市场低迷时期采取的措施类似，表明流动性紧张。

本周，随着美国最新就业报告的发布，美国经济再次成为关注焦点。 标普500指数 – 日线图 标普500指数的价格已经消化了自2025年底以来的三波抛售，这可能预示着未来可能出现进一步的突破性上涨。 美国1月份非农就业人数增幅创一年多来新高，失业率也意外下降，但由于去年同期数据的修正，股市出现下跌。 上个月，新增就业岗位13万个，失业率降至4.3%。此前，去年同期的数据被修正，显示招聘速度明显放缓。去年平均每月新增就业岗位仅为1.5万个，低于此前公布的4.9万个。 根据美国劳工统计局的最新数据，1月份非农就业人数增加了13万。这一数字高于预期的5.5万人，劳动力市场也呈现出强劲的迹象。 周二公布的数据显示，美国12月份零售销售额与去年同期持平，低于此前预期的0.4%的月度增幅；剔除汽车及零部件的核心零售销售额也与去年同期持平。 富国银行策略师加里·施洛斯伯格表示：“最新的消费者支出数据并未改变市场对美联储再次降息的预期，联邦基金期货市场仍然预期美联储将在6月17日的会议上采取降息措施。” 在唐纳德·特朗普提名美联储主席人选出乎投资者意料之后，股市一直疲软。 目前，市场需要看到更疲软的数据，以迫使美联储在下一轮利率路径上采取鸽派立场。 克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，利率可能会在较长一段时间内保持不变。 她表示：“与其试图微调联邦基金利率，我更倾向于保持耐心，以便评估近期降息的影响并观察经济运行情况。”

中国CN50指数正在测试2025年底附近的买盘支撑位。 CN50指数 — 日线图 CN50指数再次测试11月低点的支撑位，需要买盘介入以避免进一步下跌。 本周，中国证券交易所宣布了新的措施，以便利“优质”上市公司为创新或增长进行再融资。声明称，此举是中国改革资本市场、促进创新的最新举措，并将有助于“培育世界一流企业”。 股价低于首次公开募股价格的上市公司将有机会通过私募配售或可转换债券筹集资金。 有关实体资产代币化的进一步立法也提振了相关股票。中国表示，将证券和房地产等传统资产转换为数字代币的RWA业务将不会在中国大陆交易。但监管机构将审查境外发行的、由境内资产支持的代币。 强劲的中国经济逆势而上，无视美国关税的影响，推动中国股市在1月中旬创下2026年新高。一些乐观的经济数据降低了此前市场对北京方面进一步出台货币和财政政策支持的预期，这也抑制了对中国股市的需求。然而，近期的一些消息表明，未来可能还会出台更多刺激措施。 本周，中国商务部与中国汽车制造商举行了一次论坛，旨在提振国内需求。据报道，商务部将优化汽车以旧换新政策，包括现有政策和新政策。这些措施旨在提振汽车需求，而汽车市场对于实现中国国内消费目标至关重要。 “过去五年，中国新能源汽车销量从2020年的130万辆增长到2025年的1650万辆，年复合增长率高达66%，这在现代汽车工业史上是前所未有的……如此高速的增长势头难以持续，必然会经历一段调整或整合期，尤其是在补贴到期、消费者成本上升的情况下，”Stansberry Research的Brian Tycango写道。 随着全球人工智能市场情绪降温，近期表现疲软的新能源汽车股价可能会受到进一步的提振，进一步的以旧换新或刺激措施或许能够提振股价。