半导体指数处于十字路口，正在测试上升趋势

由于美伊紧张局势升级引发避险情绪，黄金价格(XAUUSD)飙升至每盎司5300美元以上，拖累股市下跌，推高油价。据报道，美国和以色列对伊朗目标发动空袭，引发了人们对中东冲突可能扩大的担忧，投资者纷纷抛售风险资产。 事件详情 据初步报道，美军加入以色列对伊朗重要军事目标的空袭，冲突在夜间进一步升级。黄金(XAU)在亚洲早盘交易中上涨2.8%，至每盎司5320美元，创下数月来最大单日涨幅。德黑兰誓言报复，加剧了全球能源市场供应中断的风险。 市场概览 美国股指期货大幅下挫，标普500指数期货（SPX）下跌1.4%，纳斯达克100指数期货（NQ）下跌1.8%。布伦特原油期货（LCOc1）飙升4.2%，至每桶82.50美元，反映出市场对霍尔木兹海峡供应中断的担忧。美元指数（DXY）上涨0.6%，至108.20，成为避险首选。 避险资金流向 交易员涌入传统避险资产，推动10年期美国国债收益率下跌5个基点至4.12%，日元兑美元汇率上涨0.9%，至148.50。欧洲斯托克600指数期货下跌1.2%，银行股领跌，原因是市场对经济增长的担忧。受股市下跌影响，比特币下跌3%至92,000美元。 石油和能源市场影响 布伦特原油反弹收复了近期部分跌幅，WTI原油上涨4.5%至每桶77.80美元。分析师指出，如果伊朗关闭霍尔木兹海峡（全球20%的石油经由此海峡运输），则可能出现减产。欧佩克+消息人士表示正在密切关注事态发展，但目前尚未做出反应。“这是一个典型的石油危机局面，”瑞穗证券策略师Vishnu Varathan表示。 政策应对 白宫呼吁保持冷静，但同时释放了军事戒备的信号，特朗普总统召集了国家安全委员会会议。美联储发言人迄今为止保持沉默，但鉴于通胀重定价风险，鲍威尔主席3月18日的证词显得尤为重要。欧洲央行官员表示将密切关注能源价格对CPI的影响。 宏观影响 此次冲突加剧令美国经济增长前景蒙上阴影，如果油价维持在每桶80美元以上，滞胀风险将上升。高盛估计，布伦特原油价格每上涨10美元，将在未来12个月内使全球CPI上涨0.4%。芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch数据显示，美联储6月份降息的可能性从事件发生前的75%降至65%。如果风险溢价扩大20-30个基点，股市将面临下行压力。 交易员反应 荷兰国际集团分析师Francesco Pesole告诉路透社：“如果伊朗采取实质性报复措施，黄金突破5300美元的目标价位将达到5500美元。”对冲基金加速了避险买盘，美国商品期货交易委员会(CFTC)将于周五公布新的仓位数据。 交易员密切关注伊朗的反击信号、美国在海湾地区的海军部署以及周四美国能源信息署(EIA)公布的原油库存数据，以寻找供应线索。下周欧佩克+会议的前景以及美联储对通胀的评论将影响下一阶段的市场走势。

周一亚洲开盘，油价飙升逾13%，布伦特原油价格触及每桶82美元。此前，美国和以色列的空袭导致伊朗最高领袖哈梅内伊身亡，引发伊朗的报复行动，包括袭击霍尔木兹海峡的油轮。霍尔木兹海峡是全球20%石油消费的重要通道。 布伦特原油期货开盘上涨13%，随后小幅回落至每桶81.50美元，涨幅11%；美国西德克萨斯中质原油期货上涨12%至每桶77.80美元。此次上涨反映了市场对全球最重要的石油运输咽喉要道 霍尔木兹海峡 供应长期中断的担忧，风险溢价大幅上升。 据报道，美国和以色列周末对伊朗发动了一系列空袭，造成数百人死亡，其中包括哈梅内伊和几名高级官员。伊朗随即以导弹袭击以色列以及美国在巴林、科威特、卡塔尔和阿联酋的盟军基地进行报复，同时革命卫队还袭击了途经霍尔木兹海峡的船只。 澳新银行分析师在一份报告中写道：“随着报复行动演变为袭击霍尔木兹海峡的油轮，石油供应面临的威胁已大幅上升。”报告强调，霍尔木兹海峡承担着全球约20%的石油运输任务，相当于每天1500万至2000万桶。 欧佩克+小幅增产 欧佩克及其盟友周日召开紧急会议，同意从3月份起将日产量提高20.6万桶，但这仅是霍尔木兹海峡石油运输受限可能造成的损失的一小部分。沙特阿拉伯和阿联酋拥有超过300万桶/日的闲置产能，但改变海湾原油的运输路线将推高运输成本并延迟运往亚洲的交货。 美国总统特朗普周日晚间警告称，军事行动将继续，美军伤亡可能进一步增加，这加剧了人们对这场冲突将旷日持久而非仅限于有限交火的预期。 更广泛的避险情绪蔓延 石油危机波及整个市场，重创股指期货：标普500指数期货下跌1.8%，纳斯达克指数期货下跌2.1%，欧洲斯托克600指数期货下跌1.5%。避险黄金价格上涨2.2%，逼近每盎司2700美元，10年期美国国债收益率下跌5个基点至4.15%。 美元指数走强0.4%，提振了能源进口国，但给出口国带来了压力。航空股和非必需消费品类股在盘前交易中领跌，交易员指出燃油成本上涨可能再次引发通胀。 通胀和增长威胁加剧 布伦特原油价格若持续上涨至每桶90-100美元，可能通过运输和炼油行业的传导效应，使全球整体通胀率上升0.5-1个百分点，从而增加美联储和其他央行降息的难度。日本、印度和欧洲等能源敏感型经济体面临最严峻的挑战，在疫情后经济复苏依然脆弱的情况下，实际收入面临风险。 本周的关键监测指标包括通过卫星追踪的霍尔木兹油轮运输量、伊朗出口码头的最新情况以及欧佩克+主要产油国释放进一步增产的信号。期权市场目前预期，如果供应中断持续，布伦特原油价格在3月底前突破90美元的概率为70%。

【20260227 行情回顾】 美国周二开始征收新的10%全球临时进口关税，但特朗普政府正努力将税率提高至15%。美国消费者信心指数2月反弹幅度超预期，美股周二录得反弹，道指收涨0.76%，标普500指数涨0.77%，纳指涨1.04%。美元指数上涨0.14%至97.82。欧元兑美元下跌0.11%至1.1771。 周二的金价自三周高位回落，受制于美元的反弹，市场正等待美国关税计划的明朗化以及华盛顿与德黑兰谈判的结果。国际油价收跌，此前伊朗表示准备采取任何必要措施，在本周晚些时候的核谈判前与美国达成协议。 【20260227 重点前瞻】 日内市场关注亚洲早段，美国总统特朗普发布国情咨文，日内市场行情围绕其展开。数据方面主要聚焦欧元区数据，德国第四季度GDP年率终值预计维持在0.6%的温和增速；欧元区1月CPI年率预计维持1.7%，如果符合预期，将不会影响欧央行在年内维持利率不变的预期。次日凌晨美股市场重点关注英伟达业绩，将对科技股以及整个美股市场带来信心的重要指引。 【重要财经日历】 10:00 美国总统特朗普发布国情咨文 *** 15:00 德国第四季度GDP终值及3月Gfk消费者信心指数 *** 18:00 欧元区1月CPI终值 *** 23:30 EIA原油库存变化 ** 明日 05:00 英伟达公布业绩 *** 16:00 欧洲央行行长拉加德讲话 *** 18:00 欧元区2月经济景气指数 ** 21:30 美国初请失业金人数 *** 【20260227 行情分析】 欧元兑美元 1.1828/1.1847阻力 1.1727/1.1702支持 周三亚洲早盘，欧元兑美元小幅走低，美元需求再度走强令欧元承压，市场聚焦特朗普国情咨文对于关税的表态，汇价昨日录得连续小幅收低后今早呈现观望，看日内特朗普讲话及德国GDP、欧元区CPI共同影响下汇价是否能够突破，上方先聚焦日图均线在1.1830附近的阻力，下方则关注上周低点在1.1740附近的初步支撑。 英镑兑美元 1.3539/1.3562阻力 1.3430/1.3407支持 周二英镑兑美元未能连续第三个交易日走强。英国央行行长贝利表示，3月有可能降息，不过央行高度关注的服务价格通胀在最新数据中未如预期那样回落。英镑兑美元跟随市场观望，所以关注上方10日均线在1.3560附近的初步阻力，支撑则聚焦在上周低位的1.3435附近。 美元兑日元 157.03/157.68阻力 154.88/154.23支持 周二的日元录得下跌，此前有报道称日本首相高市早苗向日本央行总裁植田和男表达了对进一步升息的保留态度，令市场对下一次加息产生疑虑。昨日升至两周高位后，周三亚洲交易时段，美元/日元维持在156关口附近，聚焦特朗普最新关税表态，看汇价会否遇阻或继续指向157关口。 美国原油期货（4月） 66.76/67.35阻力 65.23/64.77支持 投资者正等待定于周四举行的美伊核谈判结果，受地缘政治紧张局势和供应增长的影响，原油价格继续从六个月高位回落。技术上原油维持近日区间内的交投，日内特朗普关税表态将是指引市场情绪的关键，所以继续关注67美元上方阻力，但若延续连跌的势头，则留意下方65美元附近的支撑。 现货黄金 5261/5310阻力 5092/5027支持 现货白银 92.21/95.46阻力 81.50/78.18支持 受投资者在特朗普发表国情咨文前观望的影响，昨日现货黄金价格从近三周高点回落，现货白银收跌逾1%。与此同时，贸易相关的不确定性和地缘政治风险对避险贵金属仍构成支撑。今早金价有所回升，聚焦特朗普国情咨文带来的关键指引，如果避险升温，则金价可能突破本周高位指向5260美元上方，相反，若回落则可能测试下方日图主要均线在5050美元下方的支撑。 美国道琼斯工业指数期货US30 49470/49716阻力 48736/48428支持 在特朗普将在美国国会发表年度国情咨文前，隔夜美股情绪有所回暖，一年来首次盈利超出预期的家得宝股价上涨对道指形成主要支撑。道指隔夜收复前一日部分失地后聚焦上方主要均线在49300至49600范围内的关键阻力，而特朗普对于关税的最新立场将是指引道指的关键。 美国纳斯达克指数NAS100 25224/25404阻力 24641/24464支持 昨日伴随软件行业整体回暖，科技股也普遍迎来了反弹，市场聚焦特朗普国情咨文的同时也等待次日凌晨英伟达发布业绩，如果纳指能够顺延反弹，进一步突破20日均线的阻力将意味着打破此前的区间模式，上涨目标将指向25200上方，而关键阻力位于2月11日的高位在25400附近。 香港恒生指数HK50 26962/27129阻力 26557/26424支持 港股上日跌491点后，今日反弹高开154点，市场等待财政司司长宣布最新《财政预算案》，同时美国方面特朗普讲话也带来指引。HK50指数今早延续昨日的下行，技术上主要受阻于日图均线的阻力，所以短线技术面偏向承压，关注会否向上周低位范围靠近，但自低位以来的上行趋势线有望提供支撑。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

【20260225 行情回顾】 美国周二开始征收新的10%全球临时进口关税，但特朗普政府正努力将税率提高至15%。美国消费者信心指数2月反弹幅度超预期，美股周二录得反弹，道指收涨0.76%，标普500指数涨0.77%，纳指涨1.04%。美元指数上涨0.14%至97.82。欧元兑美元下跌0.11%至1.1771。 周二的金价自三周高位回落，受制于美元的反弹，市场正等待美国关税计划的明朗化以及华盛顿与德黑兰谈判的结果。国际油价收跌，此前伊朗表示准备采取任何必要措施，在本周晚些时候的核谈判前与美国达成协议。 【20260225 重点前瞻】 日内市场关注亚洲早段，美国总统特朗普发布国情咨文，日内市场行情围绕其展开。数据方面主要聚焦欧元区数据，德国第四季度GDP年率终值预计维持在0.6%的温和增速；欧元区1月CPI年率预计维持1.7%，如果符合预期，将不会影响欧央行在年内维持利率不变的预期。次日凌晨美股市场重点关注英伟达业绩，将对科技股以及整个美股市场带来信心的重要指引。 【重要财经日历】 10:00 美国总统特朗普发布国情咨文 *** 15:00 德国第四季度GDP终值及3月Gfk消费者信心指数 *** 18:00 欧元区1月CPI终值 *** 23:30 EIA原油库存变化 ** 明日 05:00 英伟达公布业绩 *** 16:00 欧洲央行行长拉加德讲话 *** 18:00 欧元区2月经济景气指数 ** 21:30 美国初请失业金人数 *** 【20260225 行情分析】 欧元兑美元 1.1828/1.1847阻力 1.1727/1.1702支持 周三亚洲早盘，欧元兑美元小幅走低，美元需求再度走强令欧元承压，市场聚焦特朗普国情咨文对于关税的表态，汇价昨日录得连续小幅收低后今早呈现观望，看日内特朗普讲话及德国GDP、欧元区CPI共同影响下汇价是否能够突破，上方先聚焦日图均线在1.1830附近的阻力，下方则关注上周低点在1.1740附近的初步支撑。 英镑兑美元 1.3539/1.3562阻力 1.3430/1.3407支持 周二英镑兑美元未能连续第三个交易日走强。英国央行行长贝利表示，3月有可能降息，不过央行高度关注的服务价格通胀在最新数据中未如预期那样回落。英镑兑美元跟随市场观望，所以关注上方10日均线在1.3560附近的初步阻力，支撑则聚焦在上周低位的1.3435附近。 美元兑日元 157.03/157.68阻力 154.88/154.23支持 周二的日元录得下跌，此前有报道称日本首相高市早苗向日本央行总裁植田和男表达了对进一步升息的保留态度，令市场对下一次加息产生疑虑。昨日升至两周高位后，周三亚洲交易时段，美元/日元维持在156关口附近，聚焦特朗普最新关税表态，看汇价会否遇阻或继续指向157关口。 美国原油期货（4月） 66.76/67.35阻力 65.23/64.77支持 投资者正等待定于周四举行的美伊核谈判结果，受地缘政治紧张局势和供应增长的影响，原油价格继续从六个月高位回落。技术上原油维持近日区间内的交投，日内特朗普关税表态将是指引市场情绪的关键，所以继续关注67美元上方阻力，但若延续连跌的势头，则留意下方65美元附近的支撑。 现货黄金 5261/5310阻力 5092/5027支持 现货白银 92.21/95.46阻力 81.50/78.18支持 受投资者在特朗普发表国情咨文前观望的影响，昨日现货黄金价格从近三周高点回落，现货白银收跌逾1%。与此同时，贸易相关的不确定性和地缘政治风险对避险贵金属仍构成支撑。今早金价有所回升，聚焦特朗普国情咨文带来的关键指引，如果避险升温，则金价可能突破本周高位指向5260美元上方，相反，若回落则可能测试下方日图主要均线在5050美元下方的支撑。 美国道琼斯工业指数期货US30 49470/49716阻力 48736/48428支持 在特朗普将在美国国会发表年度国情咨文前，隔夜美股情绪有所回暖，一年来首次盈利超出预期的家得宝股价上涨对道指形成主要支撑。道指隔夜收复前一日部分失地后聚焦上方主要均线在49300至49600范围内的关键阻力，而特朗普对于关税的最新立场将是指引道指的关键。 美国纳斯达克指数NAS100 25224/25404阻力 24641/24464支持 昨日伴随软件行业整体回暖，科技股也普遍迎来了反弹，市场聚焦特朗普国情咨文的同时也等待次日凌晨英伟达发布业绩，如果纳指能够顺延反弹，进一步突破20日均线的阻力将意味着打破此前的区间模式，上涨目标将指向25200上方，而关键阻力位于2月11日的高位在25400附近。 香港恒生指数HK50 26962/27129阻力 26557/26424支持 港股上日跌491点后，今日反弹高开154点，市场等待财政司司长宣布最新《财政预算案》，同时美国方面特朗普讲话也带来指引。HK50指数今早延续昨日的下行，技术上主要受阻于日图均线的阻力，所以短线技术面偏向承压，关注会否向上周低位范围靠近，但自低位以来的上行趋势线有望提供支撑。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！

【20260225 行情回顾】 美国周二开始征收新的10%全球临时进口关税，但特朗普政府正努力将税率提高至15%。美国消费者信心指数2月反弹幅度超预期，美股周二录得反弹，道指收涨0.76%，标普500指数涨0.77%，纳指涨1.04%。美元指数上涨0.14%至97.82。欧元兑美元下跌0.11%至1.1771。 周二的金价自三周高位回落，受制于美元的反弹，市场正等待美国关税计划的明朗化以及华盛顿与德黑兰谈判的结果。国际油价收跌，此前伊朗表示准备采取任何必要措施，在本周晚些时候的核谈判前与美国达成协议。 【20260225 重点前瞻】 日内市场关注亚洲早段，美国总统特朗普发布国情咨文，日内市场行情围绕其展开。数据方面主要聚焦欧元区数据，德国第四季度GDP年率终值预计维持在0.6%的温和增速；欧元区1月CPI年率预计维持1.7%，如果符合预期，将不会影响欧央行在年内维持利率不变的预期。次日凌晨美股市场重点关注英伟达业绩，将对科技股以及整个美股市场带来信心的重要指引。 【重要财经日历】 10:00 美国总统特朗普发布国情咨文 *** 15:00 德国第四季度GDP终值及3月Gfk消费者信心指数 *** 18:00 欧元区1月CPI终值 *** 23:30 EIA原油库存变化 ** 明日 05:00 英伟达公布业绩 *** 16:00 欧洲央行行长拉加德讲话 *** 18:00 欧元区2月经济景气指数 ** 21:30 美国初请失业金人数 *** 【20260225 行情分析】 欧元兑美元 1.1828/1.1847阻力 1.1727/1.1702支持 周三亚洲早盘，欧元兑美元小幅走低，美元需求再度走强令欧元承压，市场聚焦特朗普国情咨文对于关税的表态，汇价昨日录得连续小幅收低后今早呈现观望，看日内特朗普讲话及德国GDP、欧元区CPI共同影响下汇价是否能够突破，上方先聚焦日图均线在1.1830附近的阻力，下方则关注上周低点在1.1740附近的初步支撑。 英镑兑美元 1.3539/1.3562阻力 1.3430/1.3407支持 周二英镑兑美元未能连续第三个交易日走强。英国央行行长贝利表示，3月有可能降息，不过央行高度关注的服务价格通胀在最新数据中未如预期那样回落。英镑兑美元跟随市场观望，所以关注上方10日均线在1.3560附近的初步阻力，支撑则聚焦在上周低位的1.3435附近。 美元兑日元 157.03/157.68阻力 154.88/154.23支持 周二的日元录得下跌，此前有报道称日本首相高市早苗向日本央行总裁植田和男表达了对进一步升息的保留态度，令市场对下一次加息产生疑虑。昨日升至两周高位后，周三亚洲交易时段，美元/日元维持在156关口附近，聚焦特朗普最新关税表态，看汇价会否遇阻或继续指向157关口。 美国原油期货（4月） 66.76/67.35阻力 65.23/64.77支持 投资者正等待定于周四举行的美伊核谈判结果，受地缘政治紧张局势和供应增长的影响，原油价格继续从六个月高位回落。技术上原油维持近日区间内的交投，日内特朗普关税表态将是指引市场情绪的关键，所以继续关注67美元上方阻力，但若延续连跌的势头，则留意下方65美元附近的支撑。 现货黄金 5261/5310阻力 5092/5027支持 现货白银 92.21/95.46阻力 81.50/78.18支持 受投资者在特朗普发表国情咨文前观望的影响，昨日现货黄金价格从近三周高点回落，现货白银收跌逾1%。与此同时，贸易相关的不确定性和地缘政治风险对避险贵金属仍构成支撑。今早金价有所回升，聚焦特朗普国情咨文带来的关键指引，如果避险升温，则金价可能突破本周高位指向5260美元上方，相反，若回落则可能测试下方日图主要均线在5050美元下方的支撑。 美国道琼斯工业指数期货US30 49470/49716阻力 48736/48428支持 在特朗普将在美国国会发表年度国情咨文前，隔夜美股情绪有所回暖，一年来首次盈利超出预期的家得宝股价上涨对道指形成主要支撑。道指隔夜收复前一日部分失地后聚焦上方主要均线在49300至49600范围内的关键阻力，而特朗普对于关税的最新立场将是指引道指的关键。 美国纳斯达克指数NAS100 25224/25404阻力 24641/24464支持 昨日伴随软件行业整体回暖，科技股也普遍迎来了反弹，市场聚焦特朗普国情咨文的同时也等待次日凌晨英伟达发布业绩，如果纳指能够顺延反弹，进一步突破20日均线的阻力将意味着打破此前的区间模式，上涨目标将指向25200上方，而关键阻力位于2月11日的高位在25400附近。 香港恒生指数HK50 26962/27129阻力 26557/26424支持 港股上日跌491点后，今日反弹高开154点，市场等待财政司司长宣布最新《财政预算案》，同时美国方面特朗普讲话也带来指引。HK50指数今早延续昨日的下行，技术上主要受阻于日图均线的阻力，所以短线技术面偏向承压，关注会否向上周低位范围靠近，但自低位以来的上行趋势线有望提供支撑。 内容仅供参考：市场有风险，投资需谨慎。祝交易愉快！